2025年5月12日-- 每日新闻

在美国和中国即将举行高层贸易谈判之前，市场谨慎情绪导致美元回落，欧元/美元上周五从三周低点反弹。
美元走软使欧元得以走强，同时欧元兑多数主要货币的相对强势也提供了进一步支撑。
投资者密切关注美中贸易谈判结果，因中国是美国第二大出口市场，仅次于墨西哥。
周日，双方在日内瓦两天的会谈后报告称“取得重大进展”。中国国务院副总理何立峰称，这次讨论是“稳定双边关系的重要第一步”，而美国财政部长贝森特也表示“取得实质性进展”，有助于缓解贸易争端。新的乐观情绪也为欧元等风险资产提供了额外支撑。受美中达成协议的积极情绪影响，本周伊始美元小幅反弹，令欧元/美元承压。

尽管欧洲央行（ECB）官员立场偏鸽派，但欧元因其相对强势而在上周五继续上涨。欧洲央行管委会成员奥利·雷恩重申通胀正在回落，并表示若6月预测显示增长前景恶化，则可能需要降息。

受美元走弱和避险情绪上升提振，黄金价格周五上涨。美国国债收益率下降以及地缘政治紧张局势上升为黄金提供了新的支撑。
美国国债收益率走低及美元回撤成为黄金的顺风因素，在市场不确定性中黄金依旧是关键避险资产。
地缘政治方面，印度与巴基斯坦连续第三天冲突升级，双方互相指责使用无人机和炮火，令区域稳定风险加剧，提升黄金的避险溢价。
此外，数位美联储官员周五发表讲话，对经济不确定性及美国关税带来的通胀影响表示担忧。政策制定者指出，贸易摩擦使美联储在稳定物价和实现充分就业这两个目标之间的平衡更加复杂，因此在货币政策前景不明朗的背景下，黄金吸引力增强。

油价周五大涨，录得自4月中旬以来的首次周涨幅。美英签署新贸易协议以及美中即将进行高层对话提振投资者信心。
周四，美国总统特朗普宣布与英国达成贸易协议，包括削减英国产汽车与钢铁的关税，市场情绪受到提振。随着周一早盘美中在日内瓦完成为期两天的会谈，并释放贸易争端缓解信号，市场乐观情绪延续。
中国周五公布的贸易数据亦提振市场：4月出口超出预期，进口收缩幅度也有所减缓。
中东地缘局势发展亦对油价上涨起到推动作用。以色列称拦截了来自也门的导弹，而就在几天前，阿曼刚促成美国与也门胡塞武装之间的临时停火。地区紧张局势提升了油价的风险溢价。

上周五美国股市收盘略微下跌，结束了一个低迷的一周。投资者在周末美中高层贸易谈判前保持谨慎。
特朗普总统周五在社交媒体发文暗示可能对中国进口商品征收高达80%的关税，重新引发市场对贸易紧张局势的担忧。这一言论发生在财政部长贝森特与中国副总理何立峰在瑞士会晤前夕，削弱了市场对贸易冲突降温的希望。
投资者同时继续关注美联储，因多位官员对经济前景和货币政策路径表达了不同观点。
在公司新闻方面，有报道称芯片制造商英伟达计划在未来两个月内向中国推出低配版H20 AI芯片，以遵守更严格的美国出口规定，引发市场关注。另一家公司Affirm Holdings公布第四季度和2025财年全年指引疲软，尽管其第三季度盈利超预期，但股价仍大跌超14%。Expedia因美国市场需求疲软，收入未达预期，股价下跌超过7%。