2025年5月29日

欧元/美元汇率周三跌破1.1250关口，收盘下跌0.94%，主要受到美国国债收益率上升和美联储鹰派立场的影响。

美联储周三公布的最新会议纪要显示，政策制定者对持续的通胀和滞涨风险表示担忧，尤其是在美国贸易政策不确定性的背景下。纪要中指出：“若通胀持续高企，而经济增长与就业前景恶化，委员会可能面临艰难的权衡。”美联储预计将继续保持耐心，评估政府政策变动的累计影响。值得注意的是，会议举行在特朗普总统宣布将对华关税从145%下调至30%之前。

在数据方面，美国5月消费者信心指数飙升至98.0，为四年来最高水平。尽管4月耐用品订单环比下降6.3%，远低于预期，但强劲的信心数据一定程度上缓解了市场担忧。

与此同时，欧洲央行4月消费者预期调查显示，通胀预期由3月的2.9%升至3.1%，远高于欧洲央行设定的2%目标。尽管如此，欧洲央行官员的鸽派言论加剧了市场对下周降息的预期。市场目前预计欧洲央行将在6月政策会议上将存款便利利率下调25个基点至2.00%。

黄金价格周三继续回落，受到美联储会议纪要的压力。纪要显示，美联储对滞涨风险的认识有所加深，政策制定者指出：“如果通胀更具持续性，而增长和就业前景恶化，委员会可能面临困难的抉择。”

本月初开启的黄金反弹目前有所停滞，因美国国债收益率反弹，美元走强，压制了金价。然而，如果未来几周美联储的立场比预期更加鸽派，可能再次为黄金带来上涨动力。

此外，美国与印度之间的贸易乐观情绪增强了市场整体风险偏好。与此同时，俄乌战争和以哈冲突仍在持续，支撑了黄金的避险需求。

展望未来，投资者将关注包括美国第一季度GDP二次估值和核心PCE物价指数等关键经济数据，这些数据可能为美联储政策走向提供进一步线索。

周三，WTI美原油价格大幅上涨，因供应方面的担忧重新升温。OPEC+决定维持当前产量政策，以及美国禁止雪佛龙出口委内瑞拉原油的举动，共同提振了市场情绪，推高了主要基准油价。

此前市场预期OPEC+可能在本周晚些时候宣布增产，但最终该联盟决定维持产量不变，并同意建立2027年的产量基准机制。

进一步推动油价上涨的，是美国政府撤销了雪佛龙出口委内瑞拉原油的授权，这加剧了市场对全球供应的担忧。尽管雪佛龙已终止在委内瑞拉的生产、服务和采购合同，但消息人士称该公司计划保留其在当地的员工。

市场还关注更广泛的地缘政治动态，包括美伊关系。周三，伊朗原子能机构负责人Mohammad Eslami表示，如果与美国的谈判进展顺利，伊朗可能允许美方检查其核设施。

与此同时，美国石油协会（API）发布的周度数据显示，上周美国原油库存减少了424万桶。投资者目前正在等待美国能源信息署（EIA）周四发布的官方数据以做确认。

周三，美国S&P 500股指期货大幅上涨，主要受到英伟达强劲财报和法院对特朗普关税政策判决的利好提振。在中美贸易紧张局势引发的市场担忧之后，这一积极消息令市场情绪大为缓解。

英伟达在盘后公布了强于预期的第一财季业绩，显示其AI芯片和数据中心产品的需求依然强劲，特别是在大型机构客户中投入人工智能基础设施的热情高涨。

市场普遍上涨也得益于美国国际贸易法院裁定特朗普提出的“解放日”关税无效。法院认为，前总统在动用《国际紧急经济权力法》对美国贸易伙伴加征对等关税时超越了其职权范围。

在当天早些时候，由于有关美国政府准备对中国出口芯片设计软件实施新限制的报道，芯片股普遍下跌，令股市承压。但英伟达财报的发布很快逆转了市场走势。

此外，美联储5月会议纪要也引发市场关注。纪要中表达了对持续性通胀和贸易政策对经济增长影响的担忧。