2025年6月2日-每日新闻

在周五的交易中，由于美国核心PCE数据低于预期，欧元/美元小幅收跌，整体通胀水平正逼近美联储2%的目标。

尽管最新的PCE报告显示通胀压力有所缓解，但核心通胀仍顽固地维持在2%至3%之间。该数据表明，通缩进程正在推进，但美联储可能仍会保持谨慎态度，不会轻易调整政策立场。与此同时，密歇根大学的数据显示消费者信心小幅回升，尽管人们仍预期未来物价将上升。

地缘政治局势拖累市场情绪。特朗普重启对中国的指责，称北京未履行瑞士达成的双边贸易协议。他还表示计划与中国国家主席习近平对话，重启陷入停滞的谈判，但此番言论再次为全球市场注入不确定性。

欧洲方面，经济数据表现不佳。德国零售销售月度大幅下降，加剧了市场对欧元区增长前景的担忧。不过，德国和西班牙的通胀率仍符合欧洲央行2%的目标，支撑市场对欧洲央行可能在6月5日政策会议上降息的预期。

周五，随着美元部分回升，尽管美债收益率下滑，金价仍回落。此前美国通胀数据降温，投资者重新评估2025年美联储降息的可能性。

美元自日内低点反弹，因地缘政治紧张局势升温，市场避险情绪上升。特朗普指责中国违反在瑞士达成的贸易协议，令市场担忧加剧。

这番言论引发了全球市场的避险情绪，美股下跌，美元需求重新上升，**美元指数（DXY）**上涨。

相关动态中，美国联邦上诉法院恢复了特朗普于4月2日（“解放日”）施加的大部分关税，推翻了此前联邦国际贸易法院认定关税非法的裁决。

周五发布的经济数据显示，美国核心PCE价格指数小幅回落，显示通胀压力正在逐步缓解。

尽管通胀趋缓和市场情绪改善，黄金仍承压，因美元在地缘政治紧张和财政不确定性下走强。交易员继续关注中美贸易关系以及美联储政策动向，以判断2025年的政策走向。

周一早盘，因OPEC+决定维持温和增产步伐，原油价格上涨超过每桶1美元，缓解了市场对供应激增的担忧。该产油集团宣布7月将增产41.1万桶/日，与前两个月的增幅一致。

OPEC及其盟友（OPEC+）的决定令市场松了一口气，先前市场担心会有更激进的增产行为。分析指出，OPEC+的谨慎策略旨在平衡市场份额与执行纪律之间的关系，并针对联盟内部的过度产油国。

展望未来，高盛预计8月将再次批准41.1万桶/日的增产计划。该行在周日的报告中指出，“现货市场供需关系依然紧张”、全球经济数据强劲以及季节性需求因素表明原油需求不太可能急剧放缓。

此外，美国燃料库存偏低，以及对大西洋飓风季节的担忧，也进一步加剧供应面压力。

由于OPEC+立场谨慎、配额执行不力和季节性需求支撑，短期内油价可能继续获得支撑。交易员将密切关注7月6日下一次OPEC+政策会议前的市场动态，特别是在全球供应风险上升与美国钻井活动放缓的背景下。

美国S&P 500指数以5.01%的涨幅结束5月，创下过去18个月来的最佳单月表现，尽管中美贸易紧张局势再起以及半导体股承压令最后一日市场走低。该指数创下自2023年11月以来的最佳月度成绩。

周五，英伟达（Nvidia）股价下跌逾3%，因该公司警告美国对华芯片出口禁令可能令其营收减少80亿美元。特朗普政府计划扩大制裁，打击试图规避现有制裁的中国科技子公司，这一消息也加剧了科技股抛售。

一项上诉法院的裁决也打击市场情绪，该裁决在联邦贸易法院要求撤销关税一天后，恢复了特朗普政府的大部分关税。

从宏观层面看，4月核心PCE物价指数显示美国通胀持续降温。PCE同比上涨2.1%，为2021年2月以来最低水平；剔除食品与能源后的核心PCE为2.5%，低于2月的2.6%。

随着法院裁决恢复关税、通胀持续降温，市场进入6月将密切关注监管政策与央行动向。科技股尤其可能维持高波动性，因中美关系仍存在不确定性，同时可能有更多限制措施出台。