2025年7月25日-每日新闻

由于东京消费者价格指数（CPI）数据不及预期，日元（JPY）继续面临抛售压力。因此，美元/日元汇率从周四延续至周五的亚洲时段，收盘上涨了0.45%。这一走势主要受到美元普遍走强的推动。

东京7月的CPI数据表明通胀压力有所缓解，这可能会使日本央行（BoJ）朝着政策正常化的路径变得更加复杂。东京的整体CPI同比上涨了2.9%，低于6月的3.1%。不包括生鲜食品的核心CPI也上涨了2.9%，略低于分析师预期的3.0%。更重要的是，核心CPI从上月的3.1%降至2.9%，表明日本的通胀压力正在缓解。由于执政联盟在上议院选举中的意外失利，政治风险上升可能会推迟日本央行的加息预期。这一政治不确定性可能会导致日元在连续第二天的信心减弱。美国与日本达成贸易协议的最新消息有助于减少经济不确定性，使市场对日本央行可能在今年晚些时候加息的预期得以延续。

在美国方面，经济数据仍呈现混合信号。初请失业金人数降至217,000人，表明劳动力市场仍然强劲。然而，继续申领失业金人数保持稳定在196万人，接近自2021年以来的最高水平。与此同时，S&P全球的初步采购经理人指数（PMI）显示制造业有所放缓，而服务业需求有所上升。综合PMI从6月的52.9升至54.6，表明整体商业活动增长。

尽管这些信号混合，但强劲的劳动力市场继续支撑美联储在即将召开的会议上维持利率不变的预期。展望未来，今天稍晚发布的美国耐用品订单数据将可能成为美元价格走势的关键焦点，交易员将关注可能影响美联储政策立场的任何意外数据。

周四金价回落，下降超过0.50%，尽管S&P全球闪电PMI显示制造业活动疲软，但美国劳动市场数据强劲。

欧洲央行（ECB）跟随美联储的步伐，维持利率不变，因美国争议性贸易政策的持续不确定性。尽管美日贸易谈判取得了进展，但关于与欧盟（EU）、加拿大和墨西哥可能再次加征关税的担忧仍然存在，这可能推动黄金价格上涨。

美国总统特朗普计划于20:00 GMT访问正在装修的美联储设施，继续他对美联储主席鲍威尔的批评。有关威胁美联储独立性的猜测可能会推动黄金需求，因为黄金通常被视为在地缘政治紧张时期的避险资产。除了特朗普的访问外，交易员还将关注周五的耐用品订单数据，这些数据将对美联储7月29日至30日的政策会议前景产生影响。

美国国债收益率上涨，10年期国债收益率上升了3个基点，达到4.416%。因此，美国实际收益率（名义利率调整后的通胀预期）上升了近3.5个基点，达到2.046%。

美联储在7月30日会议上维持利率不变的概率目前为96%，降息25个基点的概率仅为4%。交易员将继续关注特朗普访问美联储总部及即将发布的经济数据，以评估其对黄金价格和市场情绪的潜在影响。

周四油价上涨了1%，美国原油库存下降以及俄罗斯预期减少汽油出口的消息推动了油价上涨，尽管雪佛龙公司将获得美国批准，恢复在委内瑞拉的生产。

由于特朗普政府准备允许雪佛龙恢复在委内瑞拉的石油作业，原油价格在周四下午的早些时候下跌。委内瑞拉是一个受美国制裁的欧佩克成员国。

尽管如此，油价在交易后期反弹，因为有消息传出俄罗斯计划减少对所有国家（除了少数几个盟友，包括蒙古）的汽油出口。这一举措预计将收紧全球供应。

美国原油库存大幅下降的报告也为油价提供了支持，同时对美欧贸易协议的希望也有助于减少关税。

周三，欧洲外交官透露，美国和欧盟正在推进一项可能包括对欧盟进口征收15%基准关税的贸易协议，可能会有一些豁免。这项协议可能为另一项重要贸易协议铺平道路，进一步提振市场情绪。

周四，美国S&P 500和美国Nasdaq 100指数创下历史新高，谷歌母公司Alphabet的强劲财报提升了市场对其他人工智能（AI）领先股票的乐观情绪。然而，特斯拉股价大跌，因为电动汽车制造商的财报未能满足投资者的预期。

Alphabet上涨了近1%，该搜索巨头的出色表现凸显了其在人工智能领域的大量投资，这增强了投资者对该公司未来增长的信心。

其他科技巨头的股价也上涨，包括微软、英伟达和亚马逊，继续延续科技股的强劲表现。

美日贸易谈判的积极进展，以及与欧盟谈判的积极信号进一步推动了股市上涨。

然而，特斯拉股价下跌了8.27%，原因是首席执行官埃隆·马斯克警告称，由于美国政府对电动汽车制造商的支持减少，未来几个季度将面临“艰难局面”。该股今年迄今已下跌约25%。

IBM股价下跌了近8%，因其第二季度财报令投资者失望，特别是在核心软件部门的销售疲软。

市场密切关注特朗普计划访问美联储总部的消息，特朗普多个月来一直批评美联储主席鲍威尔的加息政策，认为这些政策过高。

7月美国商业活动加速，公司提高了商品和服务价格，经济学家预测未来几个月通胀将加速，主要受到进口关税上升的推动。

由于美联储预计将在即将召开的会议上维持利率不变，交易员预计9月降息的概率为60%，根据CME的FedWatch工具。