2025年8月25日- 每日新闻

周五，欧元兑美元大幅上涨，EUR/USD在iForex平台上涨0.93%，原因是鲍威尔在杰克逊霍尔会议上释放鸽派信号。
鲍威尔表示政策灵活性仍在考虑之列，同时承认劳动力市场下行风险，但警告通胀风险仍偏向上行。“失业率及其他劳动力市场指标的稳定使我们在考虑调整政策立场时可以谨慎行事，”鲍威尔说，同时补充关税引发的通胀压力可能是暂时的。市场迅速重新定价了美联储9月政策的预期。
未来路径仍取决于关键数据发布，包括7月核心PCE价格指数、8月CPI以及8月非农就业数据。强劲的通胀和劳动力市场数据可能会推迟宽松至2025年底。
与此同时，欧元区情况相对稳定。市场普遍预计欧洲央行下次会议将维持利率不变，市场定价显示维持不变的概率为94%。这种政策前景的分歧在国内数据疲软的情况下支持了欧元。德国第二季度GDP环比下降0.3%，低于预期的-0.1%，年增长从0.4%放缓至0.2%。在欧洲央行维持利率不变、美联储倾向再次宽松的背景下，分析师认为EUR/USD未来数周可能延续上涨。

周一欧洲早盘，黄金下跌，因美元走强，延续上周五的反弹。不过，由于鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的鸽派言论，市场对9月潜在降息的乐观情绪可能限制黄金进一步下行。
地缘政治紧张局势也支撑了金价。乌克兰总统泽连斯基在乌克兰独立日演讲中誓言继续捍卫国家自由，此前莫斯科声称攻击了俄罗斯电力设施，包括库尔斯克核电站发生火灾。俄罗斯外长拉夫罗夫指出，普京与泽连斯基的峰会可能在议程准备好后举行，但目前没有会议计划。
周末，美联储官员发出了混合信号。圣路易斯联储主席布拉德强调在支持降息前需要更多数据，理由是通胀高于2%目标，而波士顿联储主席柯林斯指出美国经济基本面稳健，但可能存在关税对通胀的长期影响。
与此同时，亚洲主要市场的实物黄金需求上周仍然低迷，但印度珠宝商在即将到来的节日季节前恢复采购。

周五油价企稳，因俄乌潜在和平协议的不确定性持续影响市场。布伦特原油和WTI美原油本周小幅上涨，扭转连续两周下跌趋势。
市场关注潜在外交进展。特朗普表示将探索普京和泽连斯基能否推动战争结束，尽管俄罗斯外长拉夫罗夫指出，目前没有峰会议程。
冲突本周升级，俄罗斯在欧盟边境附近发动空袭，乌克兰攻击俄罗斯炼油厂及友谊管道（Druzhba）上的Unecha泵站。俄罗斯对匈牙利和斯洛伐克的石油供应可能暂停至少五天。与此同时，爱沙尼亚表示愿意向乌克兰潜在维和行动提供一个营。
油价受美国需求走强支撑，原油库存下降600万桶，远高于预期，美国钻机数量降至538台，为7月中以来最低，显示未来供应趋紧。
投资者还关注杰克逊霍尔经济研讨会以寻找美联储降息迹象。鲍威尔暗示下月可能降息，指出劳动力市场和通胀风险。降息可能刺激经济增长和油品需求，从而支撑油价。

周五，美国股指大幅上涨，美国DOW 30收盘创历史新高，受到9月降息预期和科技股强劲上涨的提振。
鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔研讨会上表示，美联储最早可能在下月降息。“就业的下行风险正在上升，”鲍威尔在准备好的讲话中说，并补充关税对通胀的短期影响“是合理的”。讲话后，市场开始定价年底前两次额外降息。
尽管7月相比，鲍威尔语气更鸽派，但他仍对通胀保持谨慎，并警告关税可能维持价格压力。随着市场几乎确定9月将降息，两年期美债收益率大幅下跌。
加拿大宣布，将在即将到来的美墨加协议审查前，取消对大部分美国商品的25%报复性关税。
公司方面，Meta与谷歌签署6年100亿美元云计算协议，加大AI布局。英伟达因监管审查暂停生产针对中国的H20 AI芯片而下跌。Zoom第二季度业绩强劲，全年预期上调。特朗普确认美国政府将持有英特尔近10%股份后，英特尔股价上涨超过5%。