2026年10月6日 –每日新聞

EUR/USD周二亚洲早盘小幅下跌至1.1220附近，随着市场对法国财政状况恶化的担忧加剧，欧元承压。欧元兑美元目前仍接近17个月低点，投资者正密切关注法国不断上升的债务融资成本，以及政府控制紧张公共财政状况的努力。

法国总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼领导的少数派政府上月宣布了一项540亿欧元的节支计划，旨在避免法国信用评级可能遭到严重下调或爆发主权债务危机。勒科尔尼表示，这些措施旨在将法国预算赤字从今年占GDP的5.5%降至明年的5%。他警告称，如果不采取进一步措施，赤字可能升至GDP的6.5%。

该地区其他国家的政治发展也进一步增加了欧元的下行风险。在西班牙，首相佩德罗·桑切斯宣布于11月29日举行提前选举，试图在议员否决旨在解决住房危机的相关提案后加强议会支持。该住房危机已经引发大规模抗议。

与此同时，在美国就业数据弱于预期之后，市场对美联储本月加息的预期有所下降，这可能限制美元进一步上涨，并为EUR/USD提供一定支撑。

因此，日益严重的财政担忧、政治不确定性以及欧洲央行收紧周期可能弱于预期，共同令欧元持续承压。尽管疲软的美国就业数据降低了市场对美联储进一步收紧政策的预期，并可能为EUR/USD提供一定支撑，但法国财政状况以及整个欧元区政治风险的持续担忧，仍是欧元面临的主要障碍。

黄金（XAU/USD）周二再次面临抛售压力，在亚洲交易时段跌至两个月低点，空头将注意力转向4,100美元这一关键水平。尽管市场对美联储10月加息的预期下降，但由于美元（USD）仍维持看涨倾向，黄金继续承压。美元走强持续削弱黄金需求，而高企的美国国债收益率则进一步打压这一不产生收益的资产。

近期美国经济数据显示通胀正在放缓，劳动力市场也出现逐步降温的迹象，促使投资者降低对美联储10月加息的预期。然而与此同时，美国债券收益率仍处于高位，限制了黄金的反弹空间。美国国债收益率坚挺与美元韧性相结合，继续推动黄金遭到抛售。

投资者目前将把注意力转向周三公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以寻找有关美联储政策前景的进一步线索。会议纪要可能进一步揭示政策制定者对通胀、就业以及适当利率路径的看法。若会议纪要基调偏鹰派，可能推动美元走强并加大黄金的抛售压力；若政策立场更加谨慎，则可能为黄金提供一定喘息空间。

周二油价小幅下跌，原因是中东原油出口保持韧性，同时七国集团（G7）决定释放紧急库存，缓解了市场对供应中断的担忧。然而，也门境内受到伊朗支持的胡塞武装持续袭击沙特阿拉伯境内目标，使交易员对于海湾地区石油供应可能面临的风险保持谨慎。

此次温和下跌发生在前一交易日油价走弱之后，市场继续评估供应状况改善与持续存在的地缘政治风险之间的平衡。

周一公布的航运数据显示，9月最后一周有4天中东原油出口量超过战前水平。这些数据凸显出，尽管针对驶经战略要地霍尔木兹海峡船只的袭击持续不断，但该地区石油运输流量仍保持韧性。霍尔木兹海峡是全球最重要的能源运输通道之一。

供应担忧在进一步缓解，原因是七国集团周五同意从紧急储备中释放1亿桶柴油和原油。该集团还在美国总统唐纳德·特朗普施压后承诺避免实施能源出口限制。在地缘政治紧张局势仍处于高位之际，新增供应预计将为市场提供一定缓冲。

不过，地区石油供应面临的风险并未消失。沙特阿拉伯与伊朗支持的也门胡塞武装之间的持续冲突，继续引发市场对沙特原油出口可能受到干扰的担忧。沙特阿拉伯是该地区最大的石油生产国。此外，美伊关系的不确定性仍然存在，双方谈判陷入僵局，目前尚未出现明确的外交突破迹象。

华尔街周一收高，美国S&P 500收盘接近历史最高收盘水平，投资者基本忽略了全球债券市场持续动荡的影响。材料和通信服务类股表现强劲，加上油价走软以及前一交易日形成的市场动能，共同支撑股市，尽管借贷成本持续上升。

此次上涨发生在全球债券市场再次经历艰难交易的一天之后。美国国债收益率从盘中高点回落，但仍处于高位，10年期美债收益率约为5.313%，30年期美债收益率接近5.666%，两者均接近2002年初以来未曾见过的水平。债券抛售受到多重因素推动，包括对石油相关通胀的担忧、为人工智能基础设施融资而增加的大规模企业借贷、央行偏鹰派的政策立场，以及不断增加的政府债务。

投资者也密切关注欧洲局势，尤其是法国，财政担忧已经加剧了市场波动。法国借贷成本大幅上升，引发市场质疑：近期市场走势是否意味着又一轮欧元区主权债务危机的开始，或者投资者是否已经将估值推得过高。

本周经济数据预计相对有限，服务业最终调查数据将成为主要经济指标之一。周一公布的美国供应管理协会（ISM）报告显示，美国服务业活动在9月份放缓，但仍处于扩张区间。更值得关注的是，支付价格分项升至2022年7月以来最高水平，表明通胀压力仍然值得关注。

尽管股市表现积极，但整体市场环境依然脆弱。投资者正在强劲的股市动能与高企的美国国债收益率、持续的通胀风险、不断增加的政府债务、贸易紧张局势以及地缘政治不确定性之间进行权衡。