2026年10月9日 –每日新聞

周五亚洲早盘交易期间，欧元/美元汇率走强，交投于1.1215附近，并维持在1.1200关口上方。然而，由于市场对法国财政前景的担忧日益加剧，以及欧元区可能爆发更广泛主权债务危机的风险上升，欧元的上行空间仍然有限。与此同时，投资者正等待周五晚些时候公布的密歇根大学10月消费者信心指数。

在货币政策方面，美联储9月会议纪要显示，政策制定者对于是否有必要进一步加息存在分歧。部分官员认为，有必要继续收紧货币政策，以抑制能源及其他价格冲击带来的通胀影响；而立场更为鹰派的政策制定者则强调，需要防止由需求驱动的通胀进一步加速。

美联储理事克里斯托弗·沃勒发表了鹰派言论，进一步强化了市场预期，即利率可能需要维持在较高水平，以确保通胀能够持续回落至央行目标。他强调，未来可能仍有必要加息，但具体时机可以保持灵活，并不意味着每次连续召开的政策会议都必须进一步收紧货币政策。

总体而言，欧元仍维持在1.1200上方，但其反弹面临法国财政困境及美国经济相对强劲等重大阻力。尽管市场对欧洲央行进一步收紧货币政策的预期可能有助于限制欧元跌幅，但法国公共财政状况持续令人担忧，加上美联储立场偏鹰派，短期内欧元/美元仍可能面临新一轮抛售压力。

周五，黄金连续第二个交易日延续反弹走势，从两个月低点回升，并在亚洲交易时段触及约4,200美元的周内新高。随着美元从2025年4月以来的高位回落，以及美国国债收益率下降，投资者开始对此前看涨美元的头寸获利了结，为贵金属提供支撑。然而，持续的地缘政治不确定性以及市场对美联储可能维持鹰派立场的预期，或限制美元进一步走弱，并压制黄金的上行空间。

美国债券收益率下跌，源于市场对一场30年期美国国债拍卖的反应良好。这场拍卖推动收益率回调，并为黄金提供了额外支撑。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普周四表示，华盛顿不会在11月3日中期选举前恢复对伊朗的军事打击行动，并称美国与德黑兰正在进行富有成效的谈判。这些言论缓解了市场对敌对行动进一步升级的短期担忧，并推动原油价格下跌，从而减轻了部分市场对通胀压力重新上升的忧虑。

美国副总统JD·万斯重申，伊朗必须大幅削减其核浓缩能力，才能满足华盛顿的要求，并推动这场持续七个月的冲突结束。然而，伊朗原子能组织负责人穆罕默德·伊斯拉米拒绝了美国要求德黑兰放弃铀浓缩活动或交出现有铀库存的条件，凸显通过外交途径解决冲突仍面临持续障碍。

目前，投资者正将注意力转向即将公布的密歇根大学10月初步消费者信心指数及通胀预期数据。这些数据可能为美国经济前景及美联储未来的政策方向提供新的线索。

周五，油价下跌。美国总统唐纳德·特朗普表示，华盛顿不会在11月3日中期选举前攻击伊朗，此番言论缓解了市场对中东原油供应可能受到干扰的担忧。特朗普还表示，美国正与德黑兰进行富有成效的谈判，令市场对冲突有望取得外交突破抱有更多期待。

特朗普的言论此前，曾有报道称，华盛顿正在考虑于即将举行的选举前对伊朗采取军事行动。随后，美国总统排除了11月3日前发动攻击的可能性，并指出谈判已经取得进展。伊朗塔斯尼姆通讯社还报道称，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐表示，德黑兰正在评估华盛顿对伊朗提议的回应。该提议旨在七天内重新开放霍尔木兹海峡。

尽管如此，围绕这场冲突的不确定性依然高企。美国继续对伊朗施加经济压力，试图结束目前已进入第八个月的战争。周四，华盛顿宣布实施新一轮制裁，目标包括相关个人、网络及17艘船只。这些对象被指涉嫌参与运输伊朗原油、石油产品及石化产品。

总体而言，油价正面临相互对立的因素。美国与伊朗恢复外交对话的希望缓解了短期供应担忧，对原油价格构成压力；与此同时，地缘政治紧张局势、霍尔木兹海峡航运风险，以及飓风造成的产量损失，仍为油价提供支撑。未来几个交易日的价格走势，很可能取决于外交谈判进展、区域石油运输安全状况，以及墨西哥湾供应中断的严重程度。

华尔街周四连续第二个交易日收跌。此前，一份质疑OpenAI营收增长的报告令科技股承压，而油价上涨及债券市场持续波动也削弱了投资者情绪。

全球债券市场仍是市场关注的焦点。由于通胀担忧、财政赤字扩大，以及人工智能基础设施所需的巨额融资需求，政府借贷成本持续上升。法国财政困境及能源价格上涨加剧了欧洲市场的通胀担忧，推动欧洲债券收益率继续走高，并最初对美国国债造成额外压力。

《金融时报》报道称，根据向投资者分享的财务文件，OpenAI的年化营收约比此前披露的水平低200亿美元。该报道引发了市场对人工智能估值及流入该行业的大量投资能否产生商业回报的进一步审视，科技股随后大幅下跌。

市场参与者正越来越清楚地区分人工智能基础设施的快速扩张，与企业将这些投资转化为实际收入的能力。尽管人工智能仍是具有重要长期增长潜力的领域，但有关融资、盈利能力及未来需求的疑问，可能导致科技股波动进一步加剧。

华尔街近期的下跌反映出市场对人工智能投资热潮能否持续、借贷成本居高不下以及地缘政治风险日益增长的不确定性。尽管美国国债收益率回落及企业盈利保持韧性可能有助于稳定股市，但投资者仍对人工智能商业化变现能力减弱、通胀压力重新上升，以及全球债券市场进一步恶化等迹象保持高度敏感。