2026年11月5日--每日新聞

周四亚洲早盘交易时段，欧元兑美元汇率走强，EUR/USD升至1.1250附近，创下近一个月以来的最高水平。民主党在美国中期选举中获胜后，美元走弱，同时欧元区通胀压力强于预期，为欧元提供了上涨动力。

民主党成功取得参议院及众议院的控制权，对美国总统唐纳德·特朗普及其共和党构成重大政治打击。选举结果加剧了市场对政治不确定性上升及政府支出可能受到限制的预期，从而令美元承压。

与此同时，根据周三公布的初步数据，欧元区10月份通胀率加速升至4.0%，创三年来最高水平。此前9月份通胀率为3.8%，最新数据符合市场预期。这也是自2023年9月通胀率达到4.3%以来，通胀再次达到或超过4%的水平。

最新通胀数据进一步强化了市场对欧洲央行（ECB）可能考虑进一步收紧货币政策的预期。欧洲央行上个月维持关键利率在2.5%不变，此前已于9月份加息25个基点。目前，市场预计欧洲央行将在12月份举行的年内最后一次会议上再次加息，概率约为72%，反映出市场认为持续的通胀压力可能促使央行进一步采取政策行动。

投资者接下来将关注德国9月份工厂订单数据，该数据预计于周四晚些时候公布。相关数据可能进一步反映欧元区最大经济体的经济状况，并影响欧元短期走势。

周四亚洲交易时段，黄金价格在触及两周高点后小幅回落，但仍稳稳维持在4,100美元上方，交易于4,130美元附近。受民主党在美国中期选举中表现强劲后美元持续走弱的推动，黄金连续第二个交易日保持上涨势头。美元跌至9月底以来的最低水平，推动黄金延续前一交易日约3.5%的涨幅，创下自8月中旬以来最大单日涨幅。

民主党取得决定性选举胜利，缓解了政治不确定性，同时降低了市场对美国进一步对伊朗采取军事行动的预期。参议院民主党领袖查克·舒默也承诺将推动结束冲突，并暗示民主党可能利用其对政府资金的控制权实现这一目标。

这些发展促使原油价格跌至两个月低点，缓解了市场对通胀压力的担忧。油价下跌，加上市场预期华盛顿可能出现政治僵局并限制政府支出，也对美国国债收益率构成下行压力，进一步削弱美元，并为黄金提供额外支撑。

然而，市场对各国央行可能采取鹰派政策立场的预期，或限制贵金属进一步上涨的空间，并削弱黄金的吸引力。因此，投资者正密切关注即将公布的美国经济数据，尤其是非农就业人数（NFP）报告，以寻找有关美联储货币政策前景及美元下一步走势的更多线索。

周四，原油价格连续第四个交易日下跌，市场正在评估美国中期选举结果对未来美国与以色列对伊朗冲突可能产生的影响。市场预期民主党在国会取得的进展可能限制美国总统唐纳德·特朗普采取军事行动的空间，从而降低冲突进一步升级的担忧，并打压原油市场的地缘政治风险溢价。

潜在的局势缓和可能改善市场对中东石油供应恢复的预期，而这些供应此前受到冲突影响。尤其是霍尔木兹海峡航运恢复稳定，将有助于增加全球能源市场的可用供应，并缓解市场对进一步供应中断的担忧。霍尔木兹海峡是全球能源贸易的重要运输通道。分析人士指出，目前通过该水道的石油运输量已恢复至接近战争爆发前的水平，尽管运输成本仍然较高。

尽管如此，市场前景仍存在高度不确定性。虽然美国再次对伊朗发动袭击的可能性已经下降，但达成外交协议的可能性同样有所降低，因为伊朗仍然坚持强硬的谈判要求。

商业库存收紧也可能为油价提供额外支撑。根据美国能源信息署（EIA）的数据，上周美国原油、汽油及馏分油库存均有所下降，而石油需求达到一年来的最高水平。此外，全球主要石油消费经济体的库存仍接近15年来的最低水平，使市场容易受到新一轮供应中断的影响。

周四早盘交易时段，美国股指期货下跌。选举后华尔街的上涨势头在大型半导体企业公布令人失望的业绩及低于预期的业绩指引后有所减弱。Arm Holdings和高通公布的业绩重新引发市场对人工智能（AI）投资热潮可持续性的担忧，导致科技板块再次面临抛售压力。

此次下跌发生在周三华尔街强劲反弹之后。当时，投资者对美国中期选举结果表示欢迎，民主党成功取得国会参众两院的控制权。然而，市场预期由民主党主导的国会可能出台针对人工智能及数据中心的更严格监管措施，引发了投资者对科技企业及整个AI行业未来前景的担忧。

与此同时，令人失望的企业业绩进一步加剧了市场负面情绪。Arm Holdings在盘后交易中下跌近3%，原因是其对当前季度营收及利润的指引未能达到市场预期，尽管其季度业绩整体强于预期。高通也下跌约3%，此前该公司公布的手机业务营收低于预期，并警告半导体供应链成本正在上升，尽管整体盈利表现超出市场预期。

这些发展进一步加剧了市场对科技板块估值过高的担忧，同时也引发了投资者对人工智能领域的大规模投资能否在长期内产生足够回报的质疑。近期科技股的疲软延续了10月份的困难表现，当时市场对AI投资交易的疑虑不断增加，导致整个板块出现显著跌幅。

投资者目前正将注意力转向更多第三季度企业财报，以及即将公布的美国劳动力市场数据，以寻找进一步的市场方向指引。每周初请失业金人数及挑战者企业裁员数据将于周四公布，随后市场将在周五迎来10月份非农就业人数（NFP）报告。