2026年7月27日-- 每日新闻

EUR/USD在本周开局较为稳健，回升至1.1400关口上方，对美伊冲突达成外交解决的新希望打压了避险美元。

地缘政治情绪的改善引发了油价的大幅下跌，缓解了对通胀压力的担忧，并降低了对美联储进一步紧缩政策的预期。这给绿钞（美元）带来了额外压力，美元指数从近期高点回落。

然而，由于交易员在美联储周三公布政策决议前采取谨慎态度，该对的上涨空间依然有限。

在经历了近两周的空袭后，美国在上周晚些时候暂停了对伊朗的轰炸行动，同时外交努力势头强劲。语气的转变提振了市场情绪，削弱了对包括美元在内的传统避险资产的需求。

市场普遍预计联邦公开市场委员会（FOMC）将在本周会议上维持利率不变，不过会议指出油价上涨增强了采取更鹰派政策立场理由。美联储指出，虽然鹰派势头正在积聚，但在委员会内部获得更广泛支持前，可能需要进一步的证据。

除美联储决议外，交易员将继续密切关注中东局势的发展，任何局势的重新升级都有可能恢复对美元的需求，并影响EUR/USD的近期走向。

黄金在周一连续第二个交易日延续反弹，在4,100美元关口附近交易，因为地缘政治紧张局势缓和以及油价大幅下跌削弱了对通胀和进一步加息的担忧。

美伊军事打击的暂停改善了市场情绪，并引发了原油价格的抛售，降低了能源成本上升可能加剧新一轮通胀压力的预期。这打压了对美国加息的押注，并为这种无收益的贵金属提供了额外支撑。

地缘政治发展仍是黄金价格的主要驱动因素。美国在上周晚些时候暂停了对伊朗长达两周的轰炸行动，而德黑兰方面表示，只要暂停继续，就会克制报复行动。外交前景的改善减少了对传统避险资产的需求，但围绕冲突的不确定性继续限制了黄金的下行风险。

展望未来，交易员将密切关注美联储的政策走向指引，未来利率动向预期的任何改变都可能同时影响美元和黄金的近期走向。

周初油价大幅下跌，跌幅超过5%，美伊军事打击的暂停缓解了对局势进一步升级的担忧，并促使投资者平仓计入原油价格中的地缘政治风险溢价。

布伦特原油一度跌破90美元关口，随后略有回升，而WTI美原油也在市场对华盛顿与德黑兰之间外交前景改善作出反应后走低。在此之前，油价上周大幅飙升，当时对中东能源供应中断的担忧将布伦特原油推至接近100美元大关。

美国在近两周空袭后决定暂停轰炸，结合伊朗决定只要暂停继续就暂缓报复性袭击，提振了恢复谈判的希望。有关中国也在试图帮助重启陷入僵局的会谈的报道，增添了紧张局势可能缓解的乐观情绪。

尽管出现了大幅回调，但随着关键能源路线上的航运中断持续，交易员依然保持谨慎。通过霍尔木兹海峡的流量减少，以及红海和曼德海峡周边持续存在的风险，继续威胁着全球供应流。

分析师指出，到目前为止，市场已通过中国原油进口量减少、释放战略储备以及替代出口路线消化了供应中断。然而，如果航运风险持续存在或紧张局势再次升级，这些缓冲手段可能会变得越来越有限。

油价可能对中东的进一步发展保持高度敏感，外交努力的任何破裂都可能恢复风险溢价并引发新一轮上涨。

美国股市周五收盘走势分化，投资者消化了油价下跌和防御性板块的上涨，而半导体股的疲软限制了更广泛的市场势头。尽管周末有所回升，但由于地缘政治风险、人工智能支出担忧以及贸易紧张局势重燃压制了投资者情绪，华尔街仍录得周度下跌。

持续的美伊冲突仍是市场波动的主要驱动因素，投资者密切关注外交努力及其对全球能源供应的潜在影响。任何威胁到主要石油运输路线的升级都可能迅速重启通胀担忧，并给风险资产带来压力。

地缘政治之外，围绕人工智能领域的担忧继续打压科技股。投资者质疑大型公司巨额的AI相关资本支出能否产生足够的投资回报，而 Alphabet 和特斯拉最近的业绩未能完全消除这些担忧。Alphabet 增加的AI基础设施支出和特斯拉较弱的现金流，引发了对AI投资热潮可持续性的怀疑。

半导体股在近期遭受重创后录得温和的周度反弹，但由于估值偏高和未来需求的不确定性，市场情绪依然谨慎。英特尔强劲的业绩提供了一定支撑，突显了对AI相关芯片的持续需求。

在特朗普政府宣布对来自几个主要贸易伙伴的进口商品加征新关税后，贸易紧张局势也加剧了压力，重新引发了对全球经济增长和通胀的担忧。

目前市场将焦点转向关键的一周，美联储的政策决议和密集的财报季预计将为股市提供新的方向。