iFOREX每日分析-2024年11月15日(仅供参考）                                                                      

特朗普胜选一周后，「特朗普交易」热度不减，美元指数持续飙升，在美元涨势未有停歇的情况下，非美货币纷纷承压。其中，欧元兑美元（EUR/USD）汇率跌破1.05关口，为2023年10月以来首次。美国劳工部周四报告称，10月份美国生产者价格有所回升，而此前一天的数据显示，上个月消费者通胀持稳。美国劳工部称，上周美国初请失业金人数下降，表明劳动力市场强劲。这些数据并未改变美联储将在下月第三次降息的观点。美联储主席鲍威尔周四表示，鉴于美国经济强劲，没有必要急于降息。他的讲话呼应了美联储理事库格勒和里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金周四早些时候发表的言论。此外特朗普即将开启其第二任政府，由于其在减税、贸易保护主义、移民限制等方面的政策将加剧美国通胀抬升风险，长期看这将减缓美联储本轮降息周期的步伐。摩根大通、德意志银行等机构预计，根据特朗普关税的程度，欧元兑美元可能会降低至平价，即1欧元兑换1美元。减税措施也会推高美国通胀，并限制美联储降息，使得美元比欧元更具吸引力。总的来看，如果特朗普的议程完全实施并迅速推进，欧元兑美元可能跌破平价至0.95，甚至更低。自特朗普胜选以来，欧元的表现比大多数货币更为疲软，我们怀疑这种情况不会很快好转。鉴于欧洲央行的宽松措施也将超过投资者的预期，我们预计到2025年底，欧元兑美元将滑向平价。日内重点关注美国进出口数据，美国零售数据，美国工业数据，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。

枢轴点: 1.0580

支撑位：1.0495    1.0475

阻力位：1.0600    1.0625

点评：技术走势，欧元/美元日线级别已经跌破1.0600重要支撑，若短期无法重返1.0600上方，则多头反弹的概率并不大。日内等待反抽之后的沽空机会，因短期波动率较大，因此不宜追空，等待反抽为主，下方支撑1.0460附近。

美元兑日元自7月份以来首次攀升至156上方，纽约尾盘上涨0.56%至156.38。日本经济增长速度略快于预期，为日本央行继续加息提供了支持，同时也缓解了日本政府面临的压力。周五公布的数据显示，日本第三季度季调后实际GDP年化季率初值为0.9%，低于上一季度向下修正后的2.2%，高于市场普遍预期的0.7%。数据显示，私人消费增速较上一季度加快至0.9%，远超市场预期的增长0.2%，尽管一场大型台风在此期间影响了市场人气。日本当局表示，人们在汽车、食品和手机上的支出增加了。总体而言，周五公布的数据显示，日元走软对经济的影响仍是喜忧参半。日元走弱传统上被视为通过强劲出口推动经济增长的因素。虽然今年大部分时间里出口都在增长，但日元走软可能会重新引发输入性通胀，因为它推高了日本从国外采购的商品、原材料和食品的成本。日本当局此前曾介入外汇市场以支撑其货币，但此举的影响是短暂的。特朗普在上周赢得美国总统选举后，日元加速走软，日元兑美元汇率本周早些时候跌破了1美元兑155日元这一门槛。企业则继续上调价格将不断上升的运营成本转嫁给消费者，这一趋势帮助日本通胀率在过去30个月里保持在或高于日本央行的目标水平。因此，强劲的名义工资增长并未持续转化为实际工资增长，从而抑制了消费者继续放松钱包的动力。有关部门希望，随着工会和雇主准备进行年度薪资谈判，薪资增长的势头将保持稳定。日本首相石破茂正面临着支持家庭应对持续通胀的压力。日本政府预计最早于下周公布一项刺激措施，其中包括向低收入家庭发放现金和儿童保育补贴，并承诺从明年1月至3月恢复补贴以降低电费和煤气费。石破茂表示，他打算争取额外预算，为该刺激计划提供资金。日内重点关注美国进出口数据，美国零售数据，美国工业数据，国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。

枢轴点:  155.70

支撑位：155.30    154.90

阻力位：157.00    157.30

点评：技术走势，美元兑日元H4级别高位盘整，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴上方缩量。由于纪要没有明确表明12月或明年1月加息的可能性，这让日本央行的观察者对央行下一步行动的时间猜测不已。

特朗普贸易继续进行。对于英镑而言，这意味着英镑兑美元走低。周四，英镑兑美元创下四个月来最低，尾盘下跌0.44%，报1.2651美元。特朗普在上周的选举中获胜后，持续的金融市场调整推动了市场走势，共和党横扫国会参众两院巩固了他的地位。特朗普任命了在国际贸易方面众所周知的“鹰派”人物，这意味着关税议程很可能会得到实施。至关重要的是，这一信号表明这些变化将比他第一任总统任期内发生的更快。策略师表示：“在外汇方面，随着美元进一步全面走强，投资者似乎正在加速‘特朗普交易’。”美元继续上涨。很难找出明确的原因，但特朗普宣布他将选择强硬派担任许多职位，这可能会引起进一步的兴奋。这也将使其他选举公告变得更加乐观。这很可能会导致中期通胀上升。事实证明，持续的事态发展对欧元不利，因为欧元区对美国的制成品出口可能会受到影响。英镑兑美元面临压力，但程度低于欧元兑美元，跌至8月低点1.27下方。英镑兑美元的表现优于欧元兑美元，证实这一汇率受益于特朗普贸易。英国是向美国提供服务的主要出口国，美国不受关税制度的约束。如果说有什么不同的话，那就是特朗普放松管制和减税对美国经济的提振可能有助于支撑英国的经济增长。截至2024年第二季度末，英国在过去12个月内向美国出口了价值1292亿英镑的服务。这意味着服务业占英国出口的68.7%。这些不属于美国关税的范围，事实上，如果美国经济继续扩张，其价值可能会增长。分析师表示：“我们继续看好英镑，预测6个月内欧元兑英镑跌至0.81(即从目前水平下跌约210点)。”鉴于英国央行不太可能加快降息步伐，并指出2025年通胀存在上行风险，英镑看来将获得央行政策的持续支持。英国央行和预算责任办公室在上个月的预算公布后上调了英国通胀预测，财政大臣里夫斯在预算中宣布大幅扩张政府支出。英镑兑利率下降较快的货币（欧洲货币）可以获得支撑，但兑利率看起来也有吸引力的货币（美国）可能会陷入困境。展望未来，我们认为最近发生的事件支持英镑在未来几个月继续保持相对优异的表现，但我们警告说，10月底的价格走势是英镑容易受到下行风险影响的完美例子。”

枢轴点: 1.2720

支撑位：1.2025 1.2600

阻力位：1.2750  1.2780

点评：技术走势，英镑/美元H4级别震荡下行，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方底背离缩量。英国央行可能在12月暂停降息，使英镑成为主要货币中的异类，增加了其吸引力。

周五（11月15日）亚市早盘，美元指数窄幅震荡，守在逾一年高位附近，现报106.9。美元兑主要货币周四走强，盘中创下一年新高至107.07，并连续第五个交易日上涨，继续受特朗普赢得大选将重返白宫以来市场的预期推动，美联储主席鲍威尔称“不急于降息”，打压美联储12月降息预期，也给美元提供支撑。市场预计，即将上任的特朗普政府将征收贸易关税、收紧移民政策并加深赤字，这些措施被认为会刺激通胀。研究公司周三预计，当选总统所在的共和党将在1月上任后控制国会参众两院，这将赋予他推动其议程的广泛权力。特朗普当选后，市场一直在关注他的任命，并认为他不会在竞选目标上妥协，无论是关税还是中国问题，分析师表示，"市场认为，他将继续实施他承诺要做的所有事情。"美国劳工部周四报告称，10月份美国生产者价格有所回升，而此前一天的数据显示，上个月消费者通胀持稳。美国劳工部称，上周美国初请失业金人数下降，表明劳动力市场强劲。美联储主席鲍威尔周四表示，经济持续增长、就业市场稳健以及通胀率仍高于2%的目标意味着联储无需仓促降息，可以三思而后行。鲍威尔表示，虽然美联储工作人员可能会开始评估特朗普在竞选中提出的关税等提议可能产生的影响，但这需要时间来理解，而且在新的法律或行政令出台之前不会变得很明朗。鲍威尔称，在需要调整政策制定思路之前还有时间他的讲话呼应了美联储理事库格勒和里奇蒙联储主席巴尔金周四早些时候发表的言论。鲍威尔讲话后，交易员减少对美联储12月降息的押注，利率期货合约市场预计下月政策利率下调25个基点的可能性为60%左右，低于前一天接逾80%的可能性。里奇蒙联储主席巴尔金(Thomas Barkin)周四表示，工会就高水平薪资与资方达成协议以及关税即将上调的可能性等不确定性因素，可能会让美联储官员在宣布抗通胀行动已经取得胜利时更加谨慎。本交易日还将出炉美国10月零售销售月率（俗称“恐怖数据”），投资者需要重点关注。另外，留意美国10月工业产出月率和美联储官员的讲话，亚洲时段还需留意中国10月社会消费品零售总额年率和中国10月规模以上工业增加值年率。

枢轴点:  2552

支撑位：2545    2537

阻力位:  2577     2587

点评：技术走势上，黄金当前趋势，美元的强势对金价压制明显，尽管金价目前守住了100日均线支撑，但下行动能依然较强，投资者需要提防金价的进一步下行风险。当然，金价在8月20日高点2561.58附近支撑较强，需继续关注该位置附近的逢低买盘情况。

周五（11月15日）美原油亚盘时段小幅下跌，交投于68.17美元/桶附近，基本面上EIA原油库存数据显示上周美国原油库存增加 210 万桶，远高于分析师预期的增加 75 万桶，限制了油价的涨幅。美元指数创月线两连阳，接近2023年10月高点，美国初请失业金人数低于预期，使得美联储内部对于12月降息预期摇摆，且美联储主席鹰派表述，支撑美元走强，使得以美元计价的商品承压下行，目前美原油日线尚未跌破箱体支撑，等待周线收线之后的方向选择，若收盘价低于箱体支撑67美元/桶附近，则存在向下加速的可能性。IEA月报：2025年全球石油将面临供给过剩，因需求疲软国际能源署（IEA）周四表示，由于美国和其他外部产油国的产量增长超过低迷的需求，即使OPEC+减产措施继续实施，2025年全球石油仍将供过于求，幅度超过100万桶/日，高于全球产量的1%。这种供应过剩的前景，将为OPEC+增产计划带来障碍。IEA将 2025 年的石油需求增长预测大致维持在 99 万桶/日，同时预计，在美国、加拿大、圭亚那和阿根廷的推动下，非OPEC+国家的供应量将增加 150 万桶/日，超过需求增速。IEA预测，明年石油供给过剩将使OPEC+更难增加产量。在油价下跌之际，本月稍早OPEC+再次推迟增产计划。IEA指出，目前供给情况显示，即使OPEC+维持减产措施，明年全球供应仍将超过需求100万桶/日。"EIA原油库存增加，美国能源信息署称，上周美国原油库存增加 210 万桶，远高于分析师预期的增加 75 万桶。这限制了油价的涨幅。不过，上周美国汽油库存减少440万桶，而路透调查显示分析师预期为增加60万桶。截至11月8日当周，美国汽油库存为2.069亿桶，为2022年11月以来最低。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少了140万桶，而预期为增加20万桶。美联储主席鲍威尔：美国经济强劲，美联储无需仓促降息，美联储主席鲍威尔周四表示，经济持续增长、就业市场稳健以及通胀率仍高于2%的目标意味着联储无需仓促降息，可以三思而后行。鲍威尔指出，他和其他决策者仍然认为通胀“处于向2%靠拢的可持续道路上”，这将允许美联储 "随着时间的推移将货币政策转向更为中性的设定"。他的这番讲话与金融市场不断形成的预期相一致，即明年降息次数将少于决策者之前的预期。分析师表示：美联储主席鲍威尔传达了一个市场不想听到的消息，但这个消息在上一次CPI报告中已经清楚地体现出来，那就是美联储还不能宣布其抑制通胀的行动取得了胜利。对CPI报告的各种解读表明，一些人认为美联储可能在12月降息，而另一些人则警告称，同比通胀上升表明通胀的下行轨迹正在失去动力。尽管通往物价稳定的最后一英里可能会崎岖不平，但鲍威尔再次提醒市场，美联储不会实施他们想要的一系列降息，除非劳动力市场恶化——市场当然不希望出现这种情况。鲍威尔的言论给非常乐观的降息前景泼了更多冷水。然而，我们不能想当然地认为通胀和劳动力是平衡的。市场继续重新定价最终利率。利率定价仍有变动空间，但目前它将首先转向更高的终端利率和长期国债。

枢轴点:  67.90

支撑位：67.45    67.00

阻力位:   68.90    69.40

点评：技术走势上，美原油反弹无力，且始终未能反包11月11日下跌阴线，同时均线有拐头向下的迹象，谨防向下加速。