iFOREX每日分析-2024年11月18日(仅供参考）                                                                    

欧元引领全球外汇反弹，有迹象表明特朗普当选后美元最初的飙升已经失去动力。在美联储主席鲍威尔对美联储12月降息表示怀疑后，欧元兑美元从低点1.05反弹至1.0577，目前交投于1.0547。欧洲央行行长拉加德：经历更激烈竞争的行业也会经历更强劲的生产率增长欧盟委员会最近的一项审查发现，有明确而一致的证据表明，经历更激烈竞争的行业也会经历更强劲的生产率增长，而较弱的竞争会破坏生产率增长。11月15日，欧盟委员会发布宏观经济预测报告。报告预计2024年欧元区经济增长率为0.8%，2025年为1.3%，2026年为1.6%。报告预计2024年欧元区通胀率为2.4%，2025年为2.1%，2026年为1.9%。欧元区11月ZEW经济景气指数录得12.5，前值20.1。11月12日，德国11月ZEW经济景气指数为7.4，预期13，前值13.1。公布的最新数据显示，欧元区上季就业人数增幅略高于预期，经济也以可观的速度扩张，在经历了一年多的近乎停滞后，保持了经济软着陆的希望。尽管就业增长仍然相对疲弱，但这些数据仍可能缓解人们对就业市场低迷可能将欧元区拖入衰退的担忧，尤其是考虑到外部需求疲弱和工业表现不佳。虽然经济增长疲软，但企业一直在留住工人，担心在经济好转时期重新雇佣他们就像在新冠大流行后时期找到合格的劳动力一样困难。分析师Halpenny 表示，美元有可能进入盘整阶段，怀疑美国选举以来和选举前所看到的积极势头现在可能开始消退。Halpenny 表示：“欧元兑美元在一个多月的时间里已经下跌不少，我们可能会到达积极势头消退、市场开始出现更好的双向流动的时刻。”推动美元上涨的是美联储降息预期的迅速放缓，这扩大了美国债券收益率与欧元区债券收益率之间的差距。此外分析师表示，鲍威尔的讲话被市场解读得更加鹰派，这将12月降息的可能性降至50%以下。他补充道：“经济弹性将使美联储能够做出更谨慎的决定。虽然最新的通胀数据比美联储预期的增幅更大，但它显然并不急于降息。”今日需关注的数据包括,欧元区9月季调后贸易帐、以及德国央行行长纳格尔的讲话&欧洲央行金多斯讲话&欧洲央行执委莱恩讲话。

枢轴点: 1.0580

支撑位：1.0500    1.0475

阻力位：1.0610    1.0640

点评：技术走势，欧元/美元在1.0500一线有一定支撑，但若跌破这一水平，可能进一步滑向1.0450区域。尽管鲍威尔讲话鹰派，但欧元的弱势更多是因其基本面的疲软。除非欧元区经济数据能带来惊喜，否则难以吸引多头兴趣。”

美联储主席鲍威尔上周四表示，联储不必仓促降息，这促使交易商放弃了对下月及以后降息的更激进押注。美元兑日元上周自7月以来首次突破156日元，且录得周线上涨。美元兑日元尾盘下跌 1.4%，至 154.145 。上周涨幅依旧显著。美联储的坚决立场与日本央行的鸽派基调形成鲜明对比，推动日元进一步走软。日本民调显示石破内阁支持率下降至46%。据《日本经济新闻》17日报道，该机构与东京电视台于本月15日至17日在日本全国范围内进行的最新民调结果显示，石破内阁支持率为46%，较该机构10月初的民调结果下降5个百分点；不支持率为46%，上升9个百分点。日本经济成长趋缓，加上资金也大幅外流，日元或继续贬值。日元兑美元汇率周四(14日)亚洲盘中贬破156日元价位，为7月来最低水平。截至发稿，美元兑日元跌0.24%，报155.87。数据显示，日本在第三季度报告了8.97万亿日元的经常项目盈余被直接投资和证券投资流出所抵消。随着交易员解除日元融资套利交易，日元兑美元汇率在9月一度升至14个月高点，但自那以来已下跌约10%。日元观察家指出，日本与美国的较大的利差是日元近期贬值的原因。尤其是对川普第二任期政策预期将导致美国通膨反弹，美联储降息幅度有限的预期。分析师表示，直接投资与证券投资外流正在抵销经常帐顺差，并“限制了日元的潜在涨幅”。日本第三季基本收入盈余达到创纪录的12.2万亿日元，其中主要是投资回报，这抵消了商品和服务的赤字，并提高了经常项目盈余。分析师表示：“贸易逆差导致日元被抛售，以弥补对外币的需求。这种趋势将持续下去。”今日需关注的数据包括,日本央行行长植田和男将发表讲话，G20峰会举行。本周经济数据线相对较少，留意美国房地产市场数据，关注欧美国家11月份PMI数据，关注地缘局势的相关消息。

枢轴点:  155.25

支撑位：153.75    153.25

阻力位：155.90    156.50

点评：技术走势，美元兑日元尽管近期美元走强对日元形成压制，但部分分析师警告，日元的超卖状态可能引发短期技术性反弹。知名机构的策略师指出，如果美联储的政策预期出现调整，或地缘政治风险升温，日元可能出现修正性上涨。然而，总体来看，利差扩大仍是主导日元中期走势的主要因素。

英镑兑美元上周下跌2.4%，尾盘报1.2620，为2023年1月以来的最大单周跌幅。市场对英国经济数据反应冷淡，数据显示，9月英国经济意外萎缩，第三季度增长放缓。本周公布的数据显示，英国9月经济意外萎缩，第三季度经济增长进一步放缓，市场对英国经济复苏的信心受挫。策略师指出，英国的经济放缓与美联储政策的相对紧缩形成反差，导致英镑承压。英国国家统计局（ONS）11月15日公布的初步数据显示，7月至9月期间的该国经济增长率仅为0.1%，这低于第二季度的0.5%，也低于市场预期的0.2%。在英国占据主导地位的服务业本季度也仅增长0.1%。并且，9月份的产出更是出现了萎缩。今年7月，工党时隔14年再次上台，在基尔·斯塔默就任新首相后，工党政府已将提高经济增长作为未来5年的首要任务，然而最新的经济数据却并未显示出经济有何好转的迹象。自全球金融危机以来，英国经济的表现就开始不如从前。英国经济学家表示：在劳动力市场处于满负荷的情况下，2025年需求的加强将导致通胀比英国央行预期的更为顽固。在经济增长改善且通胀高于目标的背景下，预计英国央行在再次降息两次后，将把基准利率维持在4.25%，这与经济学家普遍预期的到2025年底利率将降至3.5%的共识有所不同。英国国家统计局表示，截至9月的三个月内，英国失业率升至4.3%，而上一季度为4.0%。先前一项民意调查显示，经济学家预计数值为4.1%。　英国10月失业率4.73%，前值4.71%。本周经济数据线相对较少，留意美国房地产市场数据，关注欧美国家11月份PMI数据，关注地缘局势的相关消息。

枢轴点: 1.2665

支撑位：1.2595  1.2570

阻力位：1.2695  1.2720

点评：技术走势，英镑/美元1.2600是关键支撑位，若持续下破，空头可能将目标锁定在1.2500区域。从长线看后市有望继续震荡上行到明年下半年。本周市场可能继续震荡为主，震荡区间1.2730-1.2510，振动约220个点。

周一（11月18日）亚市早盘，现货黄金小幅上涨，目前交投于2572.56美元/盎司，周末俄乌紧张局势有所加剧，市场避险情绪有所增加，给金价提供反弹动能。金价上周五小幅走弱，收报2561.52美元/盎司，周线跌幅约4.58%，创下三年多来的最大单周跌幅，原因是美联储降息预期降温提振了美元，削弱了投资者对黄金的兴致。尽管上周五美元指数小幅回落，但美元上周仍上涨1.64%，创下一个多月以来的最大单周涨幅，这使得黄金对其他货币持有者而言更加昂贵。与此同时，美国国债收益率在数据显示全球最大经济体上月零售销售增幅超过预期后扩大涨幅。数据显示，美国10 月零售销售增长 0.4%，9 月销售增幅从 0.4% 上修至 0.8%，核心零售销售下降 0.1%；9 月份修正为增长 1.2%。所有的不确定性，特别是短期的不确定性已经被消除。现在黄金只是回到了基本面。经济学家认为，美国当选总统特朗普的关税计划将刺激通胀，有可能减缓美联储的宽松利率周期。由于黄金是一种非孳息资产，因此利率上升会降低持有黄金的吸引力。美联储主席鲍威尔在上周四的讲话中表示，美联储不必急于降息。根据CME Fedwatch工具，市场目前认为12月降息25个基点的概率为59.9%，低于前一周的83%。调查显示，多数机构倾向于看空黄金后市，但多数散户仍倾向于看涨黄金后市。此外，当地时间11月17日，三位知情人士表示，美国拜登政府已经解除了禁止乌克兰使用美国提供的武器袭击俄罗斯境内目标的限制，这是美国在俄乌冲突中政策的重大变化。俄罗斯警告称，如果放宽对乌克兰使用美国武器的限制，俄罗斯将把这一举动视为“重大升级”。消息人士称，乌克兰计划在未来几天进行首次远程袭击，该袭击很可能使用陆军战术导弹系统。据路透社17日援引乌克兰官员的话称，当天早间，俄罗斯对乌克兰发动了自8月以来最大规模导弹袭击，首都基辅和其他多个城市发生爆炸。乌克兰外长瑟比加周日表示，俄罗斯对乌克兰的袭击是近期“最大规模空袭之一”，袭击目标是该国的能源基础设施。本周经济数据线相对较少，留意美国房地产市场数据，关注欧美国家11月份PMI数据，关注地缘局势的相关消息。

枢轴点:  2710（日图）

支撑位：2525    2450（日图）

阻力位:   2790    2870（日图）

点评：技术走势上，黄金日线级别继续关注100日均线支撑，目前在2545.31附近，如果金价能够守住该位置，需要提防金价重拾涨势的可能性；而如果失守100日均线，则可能会进一步跌向2500关口。

周一（11月18日）美原油亚盘时段小幅反弹，交投于67.05美元/桶附近，而周五则是大幅下行，破位箱体支撑，且周线收线形成光头阴线，创近一个月以来最大单周跌幅，空头情绪有望进一步发酵，不排除向下加速的可能性。基本面上虽然地缘局势有所升温，但对油价的影响有限，主要原因在于全球需求端预期继续下行，这是限制油价反弹的重要因素。上周EIA库存也是增加，供给端不利油价反弹。据CFTC数据显示原油投机者净多头头寸减少21,944手，至71,587手，反映出市场对原油价格上涨的预期有所降温。此外，俄罗斯炼油厂因亏损而减产，关闭迫在眉睫。据五位业内人士透露，由于出口受限、原油价格上涨以及借贷成本高昂，俄罗斯至少有三家炼油厂因亏损严重而不得不停止加工或削减产量。这些炼油厂的关闭凸显了俄罗斯炼油产业的困境，该行业一直受到乌克兰无人机袭击、西方对俄制裁（迫使炼厂以折扣价出售燃料）以及高利率的困扰，五位在炼油厂运营企业工作并熟悉炼厂财务状况的消息人士称，近几个月来，Tuapse、Ilsky和Novoshakhtinsky这三家炼厂已经暂停或削减生产。此前并未有相关报导。两位消息人士称，俄罗斯技术程度最低的炼厂受到的打击最大，这些炼油厂不生产优质燃料，在2024年下半年的几个月，损失高达10,000卢布/吨（102美元/吨）。消息人士说，一些拥有较复杂技术的炼厂也出现小幅亏损；而其他一些炼油厂则因轻质燃料销售稳健而略有盈利。消息人士说，由于利润微薄，俄罗斯最大油企--俄罗斯国家石油公司(Rosneft，俄油)ROSN今年不得不多次暂停其位于黑海、技术相对较落后的Tuapse炼厂的炼油业务。据四位业内人士称，由于利润疲软，俄罗斯南部规模较小的独立炼油厂Ilsky和Novoshakhtinsky几个月来一直以其标示产能的一半运行，加工量分别约为7万桶/日和6万桶/日。这些消息人士补充说，这三家炼油厂今年稍早都遭到乌克兰无人机的袭击，这也是造成加工量低的原因之一。国际原子能机构：乌克兰能源基础设施遭俄军大规模空袭，数座依赖外部供电的乌克兰核电站的变电站遭到损坏。当地时间11月17日，国际原子能机构总干事格罗西发表声明称，当天乌克兰能源基础设施遭俄军大规模空袭，数座依赖外部供电的乌克兰核电站的变电站遭到损坏。当天上午，乌正在运行的核电站采取了预防性措施，减少了电力生产。声明称，目前乌克兰9座运行的反应堆中只有2座正在以100%的能力发电。格罗西表示，国际原子能机构小组在9月和10月访问了位于乌全国各地核电站的七个变电站，以便评估俄军袭击后的损失，并将评估本月17日俄军袭击后，国际原子能机构小组是否需要进行更多访问。拜登对俄乌冲突政策大逆转，允许乌军用美国武器打击俄腹地。两名美国官员和一名熟悉情况的消息人士周日称，总统拜登的政府已允许乌克兰使用美国制造的武器打击俄罗斯腹地，这是华盛顿在俄乌冲突中政策的重大逆转。消息人士称，乌克兰计划在未来几天内进行首次远程打击，但出于作战安全考虑，他们没有透露细节。俄罗斯警告说，将把放松对乌克兰使用美国武器的限制视为事态的重大升级。据塔斯社报道，俄罗斯联邦委员会国际事务委员会第一副主席Vladimir Dzhabarov说，华盛顿允许乌克兰使用美国远程导弹打击俄罗斯腹地的决定可能导致第三次世界大战，并将得到迅速回应。取消目标限制将使乌克兰人不再束手束脚地作战。然而，与其他任何事情一样，我相信历史将会证明这一决定来得太晚了。就像ATACMS、HIMARS、布雷德利战车、艾布拉姆斯坦克和F-16一样。它们都需要来得更早”。

枢轴点:  80.00（周图）

支撑位：57.00    51.00（周图）

阻力位:   87.50    95.00 （周图）

点评：技术走势上，美原油日线级别均线拐头向下，KDJ指标尚未出现超卖迹象，日内结构向下的概率相对较大，若跌破66美元，则存在向下加速的可能性。