iFOREX每日分析-2024年11月19日(仅供参考）                                                                      

欧元兑美元周一从上周的一年低点反弹，一度收复1.0600关口，现汇价交投于1.0590附近。除空头回补持续对汇价构成支撑外，美元指数在获利回吐的打压下自12个月高位持续回调也是支撑欧元持续反弹的重要因素。时段内欧元区公布的经济数据表现良好，也对汇价构成了一定的支撑。周二亚市最新报1.0590 附近。尽管欧元依旧接近一年低点，但短期内受益于美元回调。分析师认为，如果特朗普新政府政策强化保护主义，欧元可能面临更大压力。他指出：“明年欧元可能进一步下探，甚至接近平价，这将取决于政策执行力度。”此外，两位欧洲央行决策者周一表示，他们更担心预期中的美国新贸易关税措施对欧元区经济增长造成损害，而不是对通胀的影响。根据最新调查显示，经济学家们已经对德国经济避免连续两年产出萎缩的前景失去了信心。分析师们现在预计，德国2024年的国内生产总值(GDP)将萎缩0.1%，而2023年的降幅则为0.3%。就在一个月前，他们还预测德国经济今年将停滞不前。对于2025年，他们的全年预测已从0.8%下调至0.7%，而2026年的增长率预计为1.3%，与之前的调查结果保持一致。尽管德国作为欧洲最大的经济体在第三季度意外实现了0.2%的增长，避免了技术性衰退，但之前的4月至6月期间，经济下滑的幅度超过了最初报告的0.3%。关于本季度经济驱动因素的更多详细信息将在周五公布。德国央行行长约阿希姆·纳格尔本周发出警告，特朗普威胁实施的贸易税可能会使德国经济产出减少1%。他进一步指出，即使没有美国的关税，德国未来一年的经济增长也预计将低于1%，这实际上可能导致产出陷入负增长。本交易日今日需要关注的数据有, 欧元区10月调和CPI年率、关注本周五16:30，欧洲央行行长拉加德将在欧洲银行业大会上发表讲话；

枢轴点: 1.0570

支撑位：1.0550   1.0530

阻力位：1.0610   1.0630

点评：技术走势，欧元/美元的交易价为1.05441，当日上涨0.06%，在近期下跌后略有回升。关键支点1.05742与23.6%斐波那契回撤位紧密对齐，标志着一个值得关注的关键区域。近期阻力位位于1.06223，随后是1.06612和1.07010，而支撑位位于1.04973和1.04501。该货币对仍处于超卖状态，由于相对强弱指数稳定在中性附近，买家谨慎进场。然而，50移动均线1.06386和200移动均线1.08071显示较长期看跌压力。升破1.05742可能引发看涨势头，而跌破1.04973可能引发大幅抛售。交易者应该对破位保持警惕。

日元周二（11月19日）获得了一些急需的喘息机会，美元兑日元一度失守154关口至153.97，目前交投于154.10附近，跌幅约0.3%，因美元在强劲上涨并创下一年高点后遭遇获利了结。隔夜美元兑日元创下的一周低点支撑在153.83附近。此前日本央行行长植田和男一如既往地没有就12月是否可能加息给出任何暗示。日本央行（BoJ）行长植田和男称，“随着经济持续改善和企业不断加薪，工资驱动的通胀压力将加剧”，但由于“调整的实际时间将继续取决于经济活动、价格以及未来金融状况的发展”，他没有给出具体日期。策略师表示："近期（日元）的疲软让许多市场参与者预期植田会发出鹰派声音，但他最终还是坚持了最近的说法。""我们认为，经济和物价压力为12月加息提供了强有力的理由，但这在很大程度上将取决于是否会出现任何政治阻力。自民党在最近的众议院选举中表现不佳，正在寻求重新获得公众支持。"日元自 10 月份以来已经下跌约 7%，美元兑日元在上周自 7 月份以来首次顶破156，这让交易员对日本当局为支撑日元而采取的任何干预措施保持警惕。日本央行行长植田和男周一重申，经济正朝着薪资持续驱动通胀的方向发展，并警告不要将借贷成本维持在过低水平，这为最早在下个月再次加息留下了空间。这是自两周前特朗普赢得美国总统大选以来，植田和男首次就货币政策置评。不过，植田没有就是否会在12月加息给出任何暗示，称需要研究各种 "不确定性"。"日本央行行长没有给出任何新的信号，由于7月造成的混乱，市场预期日本央行会更好地让市场为下一步行动做好准备，而日本央行行长周一并没有这样做，因此我认为日元趋弱。"日本央行在 7 月会议上意外上调了短期利率。市场认为日本央行在12月19日的下一次政策会议上加息25个基点的可能性约为54%，与植田讲话前相比变化不大。日本财务大臣此前表示若日元快速贬值可能干预汇市，这一表态对市场情绪影响有限。本周将公布的美国经济数据不多，本交易日继续关注美国房地产市场数据。全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行住房市场指数从 10 月的 43 升至11月的 46 ，为 4 月以来最高，因人们乐观地认为，近期的大选将推动监管调整，从而刺激住宅建设。另外，市场正在等待特朗普宣布选择谁出任财政部长。众多媒体报导称，潜在候选人名单已扩大至前美联储理事瓦尔许和亿万富翁罗恩。

枢轴点:  154.90

支撑位：153.50    153.00

阻力位：155.60    156.20

 点评：技术走势，美元兑日元继续波动，在接近5月底的高点157.70之后，美元/日元在10月28日的高点153.88附近稍作喘息。进一步的小支撑位见于10月23日的高点153.19，如果进一步下行，将沿200日移动均线跌至151.82。

英镑昨日震荡上行，日线小幅收涨，英镑兑美元小涨0.12%，报1.2628；除空头回补和1.2600关口附近所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在获利回吐的打压下持续回调也是支撑英镑攀升的重要因素。此外，英国央行的降息预期有所降温也对汇价构成了一定的支撑。北京时间11月20日(周三)15:00，英国将公布10月CPI数据。市场预计，英国10月CPI年率将从9月份的1.7%升至2.2%，表明通胀加速。英国央行和预算责任办公室的经济学家最近上调了对近期的预测。此前，政府宣布在10月份预算中大幅增加支出。此外，英国家庭能源价格再次上涨，因此2024年通货紧缩过程中轻松的部分现已成为过去。在强劲的服务业通胀推动下，英国10月核心CPI年率预计将维持在 3.2%的水平。外汇分析师称，如果这些CPI数据走软，英镑可能会面临压力，因为这将为英国央行在12月可能降息打开大门。英国10月服务业CPI年率预计将继续徘徊在5%附近。要大幅提高12月份降息的可能性，就需要出现显着的下行意外。如果通胀超出预期，英镑很可能反弹，因为投资者强化了英国央行在2025年只能按季度降息的预期，这意味着可能只会进一步降息四次。此外，市场对周五公布的英国PMI数据特别感兴趣，因为它们应该包含10月份预算的影响。有报道称，预算案公布后，商业信心和招聘意向受到打击，这可能会反映在糟糕的PMI读数中。如果真是这样，英镑本周可能会出现下跌。策略师表示：“在预算公布后的两周内，英国零售和酒店业的各个知名人士都警告说，里夫提高雇主的国民保险缴款将导致消费者的成本大幅上升。其他人则表示这可能会导致失业。”英国央行很可能通过下个月再次降息来应对经济放缓的迹象，因为他们认为可以在不加剧通胀的情况下进一步降息。这表明央行认为，如果允许增长崩溃，那么2025-2026年通胀将大幅低于当前预期。任何加速降息进程的迹象都会给英镑带来压力。

枢轴点: 1.2650

支撑位：1.2620  1.2595

阻力位：1.2695  1.2720

点评：技术走势，英镑/美元在1.26179处交易，小幅上涨0.01%，反映出谨慎的市场情绪。轴心点1.25983是关键支撑位，若跌破该水准，可能引发对1.25592和1.25140的更猛烈抛售。在上行路上，即时阻力位在1.26435，随后是1.26970和1.27566的更强阻力位。尽管欧元小幅上涨，但50均线1.27719和200均线1.29416凸显长期看跌前景。买家需要果断推高至1.26435上方，以维持上行势头。

周二（11月19日）亚市早盘，现货黄金守住隔夜涨幅，目前交投于2612.01美元/盎司附近。金价在连续六日下跌后于周一大涨约50美元，收复了2600关口，收报2611.57美元/盎司，全球大型投资者正在退出热门的特朗普交易，美元大涨势头停滞，且俄乌冲突的不确定性加剧重新引发了避险需求。策略师称：“部分原因是拜登宣布乌克兰可以使用远程导弹深入打击俄罗斯境内。我认为，这在一定程度上推动了对黄金的避险需求。黄金被视为经济和地缘政治动荡期间的安全投资，金价上周创下三年多来最大单周跌幅，因当选总统特朗普提出的关税被视为潜在的通胀驱动因素，可能促使美联储放缓降息步伐。这反过来又推动美元指数在上周四创下一年新高。不过，在上周上涨1.6%之后，美元指数周一下跌0.44%，收报106.20，为连续两个交易日下跌。美元走软使得黄金对使用其他货币的买家来说价格降低。美元指数上周创下107.07的一年多新高，因人们预期特朗普获胜可能导致关税提高，并有可能刺激通胀，从而减缓美联储的降息步伐。短线来看，美元仍有进一步回调风险，这有望给金价提供进一步反弹机会。美国国债收益率周一小跌，原因是交易商消化了依然强劲的美国经济，以及共和党赢得总统大选和国会控制权后特朗普政府可能采取的政策。在 11 月 5 日美国大选前，收益率因预期共和党将大获全胜而上升。自共和党获胜以来，收益率仅小幅上扬，因为交易员们正在评估哪些政策现在有可能实施。本周将公布的美国经济数据不多。全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行住房市场指数从 10 月的 43 升至11月的 46 ，为 4 月以来最高，因人们乐观地认为，近期的大选将推动监管调整，从而刺激住宅建设。一项调查显示，11月美国住宅建筑商的信心升至七个月来的最高水平，对未来六个月销售的预期也升至约两年半以来最高。市场正在等待特朗普宣布选择谁出任财政部长。众多媒体报导称，潜在候选人名单已扩大至前美联储理事瓦尔许和亿万富翁罗恩。从这些任命，甚至是这次关于财政部长的讨论来看，希望确保财政部长支持关税措施。此外，投资者需要重点俄乌地缘局势的相关消息，这是金价周一反弹的主要动能来源之一。本交易日将出炉美国美国10月营建许可年化总数初值、美国10月新屋开工年化总数，堪萨斯联储主席施密德将就经济和货币政策发表讲话，投资者也需要予以留意。本周将有至少七名美联储官员发表讲话，市场期待他们提供关于利率路径的更多线索。考虑到近期美国经济数据稳健，美联储在12月放松政策的可能性降低，这一前景可能限制黄金的进一步上行空间。

枢轴点:  2601

支撑位：2589    2580

阻力位:  2627     2640

点评：技术走势上，黄金金价若能够站稳在2600关口上方，短线有望进一步试探55日均线2642.07附近阻力。今日市场展现出地缘政治与政策前景博弈的特点：黄金的反弹凸显了美元强势减弱下的避险需求；

周二（11月19日）美原油亚盘时段延续昨日反弹周三，交投于69.13美元/桶附近，本轮反弹的主要原因是由于供应担忧的情绪推动了油价的反弹.一方面是俄乌冲突的紧张情绪，其次有消息称挪威Johan Sverdrup油田的原油生产已经停止，所以在供给端支撑之下油价大幅反弹，但需求端依然没有变化。目前维持在箱体结构之中，等待方向选择，本周重点留意EIA库存数据。同时，美原油在周三 12 月合约到期之前，交易商开始将美国原油交易转向 1 月合约。两份合约之间的价差自2月份以来首次转为正价差结构，即远月合约的交易量高于近月合约，这意味着交易商预期价格将上涨。Equinor说，由于陆上停电，它已停止了西欧最大的 Johan Sverdrup 油田的生产。Equinor发言人说，重启生产的工作正在进行中，但目前尚不清楚何时恢复生产。分析师说，停电消息表明北海原油市场可能收紧，油价因此扩大涨幅。北海原油的实际供应支撑着布伦特期货合约。此外，俄罗斯和乌克兰之间不断升级的紧张局势支撑了油价。上周末，美国总统拜登（Biden）领导的政府批准乌克兰使用美制武器打击俄罗斯境内的目标，这标志着美国政策的重大转变。虽然这一决定旨在增强乌克兰的能力，但分析人士警告称，这可能会引发进一步的不稳定。俄罗斯对乌克兰进行了三个月来最大规模的空袭，目标是关键的基础设施。此外，由于原油价格上涨和出口限制，俄罗斯三家炼油厂的生产中断加剧了全球供应担忧。两位美国官员和一位熟悉决定的消息人士周日表示，美国拜登政府允许乌克兰使用美国制造的武器深入俄罗斯境内进行打击，这是华盛顿政策的重大逆转。克里姆林宫周一表示，俄罗斯将对拜登政府的这种鲁莽决定作出回应，此前曾警告说，这样的决定将增加与以美国为首的北约发生冲突的风险。美国国务院周一表示，当前没有关于乌克兰在美方支持下对俄罗斯发动远程导弹袭击能力的政策方面的新消息，相信继续对乌克兰提供援助符合美国人民的利益。俄罗斯在谈判上的立场并没有改变，近期对乌克兰的致命袭击便是明证。在接下来的几天里，俄乌双方没有迹象表明愿意进行谈判，反而继续寻找升级冲突的方式。尽管地缘政治风险可能提供暂时支撑，但由于需求信号减弱以及IEA的盈余预测，市场前景仍然看跌。交易者应该为近期持续的下行压力做好准备。

枢轴点:  68.35

支撑位：67.85    67.25

阻力位:   69.70    70.25

点评：技术走势上，美原油价格显示出看跌走势，试图恢复今天预期的看跌趋势，等待测试65.50美元，这是下一个主要目标。看跌趋势情景将保持，在看跌通道内波动。价格维持在68.64美元以下是保持看跌走势的关键。预计今天的交易区间在65.60美元的支撑位和68.60美元的阻力位之间。