iFOREX每日分析-2024年11月27日(仅供参考）                                                                      

昨日欧元兑美元上午持稳，尾盘下跌 0.33%，报 1.0459 美元。當前欧元兑美元最新交投于1.0514，上涨0.19%。尽管欧洲经济数据表现不佳，欧元仍从美元回落中获益。未来欧元走势可能主要取决于欧元区通胀数据及欧洲央行是否加大货币宽松力度的信号。此外，欧盟委员会发布了2024年度欧洲秋季一揽子计划，文件指出，为摆脱在俄乌冲突期间遭遇的能源危机等，成员国公共债务急剧攀升，财政赤字到了更高水平。因此，该计划列出了成员国家未来几年的财政路径、优先投资和促进增长的改革，以降低债务和赤字。按照规定，欧盟委员会对8个国家启动过度赤字程序，涉及比利时、法国、意大利、匈牙利、马耳他、波兰、罗马尼亚和斯洛伐克。据悉，按照程序，相关国家应在指定时间内采取有效行动削减赤字，否则可能被处以罚款。欧盟《稳定与增长公约》规定，欧盟成员国年度财政赤字不得超过其国内生产总值（GDP）的3%，公共债务不得超过其国内生产总值的60%。除了上述8个国家，奥地利和芬兰2024年赤字也突破GDP3%的参考值，但委员会表示，奥地利和芬兰当局已开始采取措施确保明年预算赤字降到GDP的3%以下。此前美联储公布了 11 月份的会议记录，显示许多决策者一致认为逐步减少政策限制是合适的。美联储在该次会议上将政策利率再次下调 25 个基点至 4.50%-4.75%。周二公布的会议纪要显示，与会者指出，货币政策决定不在预先设定的路径上，而是取决于经济的演变和对经济前景的影响，他们强调，（联邦公开市场）委员会在调整政策立场时明确这一点是非常重要的。本周剩下的主要数据是周三的10 月份个人消费支出价格指数。此外，标普全球在给投资者的一份报告中指出，欧元区经济可能能够消化对美出口关税提高的影响。特朗普此前警告说，他将对进口商品加征关税，这一政策将影响欧洲出口商，而美国是欧洲出口商最重要的市场。但这种情况可能只会使欧元区的经济增长下降0.2%，其中德国受到的打击最为严重。

枢轴点: 1.0456

支撑位：1.0440    1.0425

阻力位：1.0510    1.0525

点评：技术走势，欧元/美元H4级别遇阻回落，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方进一步缩量。对欧元区经济而言，潜在的关税冲击似乎是可控的，尤其是如果美元兑欧元进一步升值的话。今日关注1.0600附近的压力情况，下方支撑在1.0400附近。

昨日美元兑日元下跌0.57%，报153.33。周二（11月26日）公布的数据显示，10月份日本服务业通胀的领先指标稳定在接近3%的水平，强化了日本央行的观点，即工资上涨正促使更多企业通过涨价来转嫁劳动力成本的上升。日本央行正在密切关注服务业通胀，以寻找线索，即由需求驱动的价格涨幅是否扩大到足以证明进一步加息是合理的。该数据将是日本央行在12月召开的下一次政策会议上审议的因素之一。一些分析师预计，届时日本央行将加息。日本央行的数据显示，衡量企业相互收取服务费用的服务业PPI10月份同比上涨2.9%，高于9月份的2.8%。数据显示，这一涨幅是由机械维修、住宿和建筑工作等服务业的增长推动的。日本央行行长植田和男曾表示，日本经济正朝着持续的工资驱动型通胀迈进，这可能使央行再次提高仍处于低位的利率。植田在上周的新闻发布会上表示：“我们正看到国内方面的进展。”他指出，越来越多的迹象表明，薪资将继续上涨，并促使企业不仅提高商品价格，而且提高服务价格。上周公布的消费者通胀数据显示，10月份企业向家庭收取的服务价格同比上涨1.5%，高于9月份的1.3%。人们密切关注10月份的通胀数据，将其视为未来的一个信号，因为许多日本企业通常在4月和10月收取半年服务费用。日本央行在3月份结束了负利率，并在7月份提高短期政策利率至0.25%，因为它认为，日本正朝着持久实现其2%的通胀目标水平稳步迈进。日本央行行长植田表示，如果正如日本央行预测的那样，通胀仍有望稳定达到2%，该行将继续加息。接受调查的经济学家中，略高于一半的人预计日本央行将在其12月18-19日的会议上再次加息。今晚纽约时段将迎来美国三季度GDP修正值数据、美国10月耐用品订单月率初值和美国10月PCE物价指数年率，目前市场预期偏向乐观，可能会对金价产生限制。另外，因为周四是美国感恩节，原定于每周四出炉的美国初请失业金人数变动数据本周提前一天至本交易日公布。最后，投资者仍需继续关注地缘局势相关消息和特朗普相关动态消息以及EIA库存数据。

枢轴点:  153.10

支撑位：151.70    151.25

阻力位：153.45    153.75

点评：技术走势，美元兑日元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴下方进一步扩张。该数据将是日本央行在12月召开的下一次政策会议上审议的因素之一。一些投资者预计，届时日本央行将加息。

美国当选总统特朗普表示，将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税。此外，特朗普还妄言将对进口自中国的所有商品加征10%的关税。美元指数强势上涨，并突破107.00关口，英镑兑美元周二也明显走弱，一度下跌0.49%至1.2506，逼近上周五创下的逾七个月新低。英镑兑美元则受压下行，维持在日线图下行通道内，整体下跌趋势维持不变，后市汇价可能会继续走弱，下方支撑位在1.2400一线位置。特朗普在Truth Social上发文称，1月20日，作为我的众多首批行政令之一，我将签署所有必要文件，对从墨西哥和加拿大进入美国的所有商品征收25%的关税。全美零售联合会供应链和海关政策副总裁乔纳森·戈尔德表示，特朗普的进口关税政策，将使低收入家庭的经济负担更加沉重，因为关税最终会转嫁给消费者，导致物价上涨。數據上，英国工业联合会表示，英国零售商的乐观情绪已降至两年低点，是自家庭受到能源价格飙升打击、金融市场对前首相特拉斯的财政计划感到恐慌以来的最低水平。对商业形势的评估从8月的-13降至11月的-21，是自2022年11月的-22以来的最低水平。零售销售差值从10月的-6降至11月的-18，为去年8月以来的最低水平。英国央行官员对降息表现出谨慎的态度，英国央行副行长克莱尔·隆巴德里（Clare Lombardelli）表示，政策制定者在降息过程中保持审慎态度。她指出，尽管英国在控制通货膨胀方面已取得显著进展，但薪资增长的粘性和通胀的不确定性仍构成重大挑战。标准普尔全球评级周二表示，随着英国央行推行更为宽松的财政政策，英国经济有望加速发展。该机构目前预计2025年英国国内生产总值增长率为1.5%，高于此前预测的1.3%。标准普尔称，预计2026年的增长率为1.6%，与此前预期一致，而2027年预计增长率为1.5%，低于此前预估的1.7%。标准普尔表示，预计英国央行将在接下来的几个季度内降息四次，到2025年底利率降至3.75%。该机构预计，公共消费和投资支出可能会使明年的GDP增长率提高0.9个百分点，在2026年提高0.5个百分点。

枢轴点: 1.2535

支撑位：1.2520  1.2505

阻力位：1.2595  1.2615

 点评：技术走势，英镑/美元H4级别震荡盘整，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方进一步扩张。明年雇主国民保险的大幅上涨将严重打击零售商。高价值物业的商业利率计划上调，将大大增加配送中心的运营成本。今日关注1.2650附近的压力情况，下方支撑在1.2500附近。

周三（11月27日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2632.67美元/盎司附近。金价周二持稳，稍早在拉锯战中一度触及一周最低至2605.13美元/盎司，此前以色列与黎巴嫩达成停火协议，避险需求趋软，但对乌克兰问题和美国当选总统特朗普关税计划的担忧限制了金价跌幅，金价周二收报2633美元/盎司，涨幅约0.29%。金价周一大跌100美元，从三周高位回落。以色列和真主党停火的乐观情绪加剧了黄金抛售，而特朗普提名贝森特为财政部长则进一步带来压力，削弱了黄金作为避风资产的需求。据12 频道周二报道，以色列安全内阁已同意与黎巴嫩达成停火协议。策略师 Grant表示："这可能是人们意识到以色列与真主党之间的停火只能小幅缓解整体地缘政治风险，当然这其中也有一些乐观因素。"Grant补充称，人们仍很担忧俄乌战争所造成的更广泛影响，近期黄金可能会出现震荡盘整，在2575-2750美元之间波动。特朗普承诺将对加拿大、墨西哥和亚洲大国商品征收大额关税，这是迫在眉睫的风险。分析师们表示，虽然这些措施可能引发贸易战并增强黄金的吸引力，但由此产生的通胀风险可能会阻碍美联储降息，从而对黄金价格构成潜在压力。此外，美联储 11 月 6-7 日的会议记录显示，官员们对未来可能的降息行动表达了不同的观点。不过，他们集体决定暂不就美国货币政策的可能方向给出具体指引。会议记录公布后，短债国债收益率有所下降，而利率期货交易者则小幅增加了对美联储下月议息会议上降息25个基点的押注。CME集团的数据显示，周二晚些时候，市场认为12月降息的可能性为62.8%，高于当天早些时候的56%。对关税的担忧和对美国财政赤字的担忧是影响市场对美联储真正降息能力的因素"。"很多人乐观地认为这只是谈判策略...国债市场或多或少认为是在开玩笑。"本交易日风险事件相对较多，纽约时段将迎来美国三季度GDP修正值数据、美国10月耐用品订单月率初值和美国10月PCE物价指数年率，目前市场预期偏向乐观，可能会对金价产生限制。另外，因为周四是美国感恩节，原定于每周四出炉的美国初请失业金人数变动数据本周提前一天至本交易日公布。最后，投资者仍需继续关注地缘局势相关消息和特朗普相关动态消息。

枢轴点:  2629

支撑位：2619    2612

阻力位:  2659    2668

点评：技术走势上，黄金H4级别下跌反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。增收产生的通胀风险可能会阻碍美联储降息，从而对黄金价格构成潜在压力。日线级别，均线交织，MACD交织，KDJ处于中间位置，短线走势变数较大；因为周一的阴性吞掉了前几个交易日的阳线，后市略微偏向空头，如果跌破2600关口支撑，则有望再度下探100日均线2568.47附近支撑。

周三（11月27日）美原油亚盘时段小幅下跌，交投于68.60美元/桶附近，由于以色列与黎巴嫩达成停火协议，降低了石油的风险溢价，但OPEC+将在本周日举行会议，可能考虑延长减产，这仍给油价提供支撑。基本面上对于油价的多头情绪不利，且美元指数依然在高位，油价在地缘局势的支撑之下未能突破箱体压力，目前情绪消散之后重回震荡下行，不排除再次测试箱体下沿的可能性。在欧洲，以无人机再次袭击基辅为标志的乌克兰敌对行动不断升级，让俄罗斯的石油供应问题一直受到关注。与此同时，欧佩克+可能在即将举行的会议上维持现有的减产，反映出持续的需求不确定性。美国可能出台的贸易政策，包括对墨西哥和加拿大进口产品征收关税，增加了进一步的不确定性，尽管分析师怀疑加拿大石油会因其战略重要性而成为目标。美国石油协会(API)的最新数据显示，上周美国原油库存下降，而油品库存上升，在截至 11 月 22 日的一周里，原油库存减少了 594 万桶。分析师预测为减少约60万桶。此外，以色列与真主党在美国和法国斡旋下达成停火协议，本周三生效 .以色列和真主党之间可能的停火大大降低了原油的地缘政治风险溢价。星期一有关黎巴嫩和以色列达成协议的报导导致这两种主要基准原油价格大幅下跌2美元。分析师认为，市场对停火消息的反应被夸大了，尤其是在以色列和哈马斯冲突尚未对供应链造成实质性破坏的情况下。伊朗作为该地区主要原油生产国的角色增加了问题的复杂性。稳定的中东可以降低对伊朗石油出口实施严厉制裁的可能性，伊朗石油出口约占全球供应量的3%。相反，如果伊朗出口量每天减少100万桶，紧张局势升级可能会导致供应紧张。本交易日重点关注地缘局势的变化以及EIA库存数据。

枢轴点:  69.25

支撑位：68.45    68.05

阻力位:   69.70    70.30

点评：技术走势上，美原油仍稳定在67.00美元至72.00美元之间的6周波动区间的中间，短期内几乎没有强劲的趋势方向。从长期来看，油价倾向看跌，交易者可能热衷于在任何反弹回下跌的100日移动均线和之前的支撑位-阻力位接近72.00美元时卖出（特别是潜在的供应中断担忧消退的情况下）。尽管地缘政治形势仍不稳定，但目前看跌的技术面，加上全球需求走软，表明短期内可能存在下行压力。如果风险情绪转变，原油价格可能反弹，但持续上涨将需要突破阻力位。