iFOREX每日分析-2024年12月11日(仅供参考）                                                                      

欧元昨日震荡下行，欧元兑美元下跌 0.27% 至 1.0526 美元，日线小幅收跌，现汇价交投于1.0530附近。除美元指数在良好非农就业报告影响发酵及避险买需的支撑下走高是施压欧元走软的主要原因外，对欧洲央行本周的降息预期也对汇价构成了一定的打压。市场参与者认为，在本周后半段美国发布经济数据和欧洲央行政策会议之前，市场不会有太大波动。市场认为欧洲央行几乎肯定会降息四分之一个百分点，但投资者将重点关注沟通情况，这可能为央行未来的行动提供线索。欧元疲软还归因于其他因素，包括美国贸易关税可能对该地区商品出口的影响，以及法国和德国的政治不确定性。不过，时段内德国表现良好的经济数据限制了汇价的下跌空间。马克龙希望2027年总统任期结束前避免举行新的法国议会选举。一位知情法国官员透露，总统马克龙希望任期结束前避免再举行议会选举。巴尼耶政府上周因没有通过议会不信任投票而黯然下台。上述官员称，马克龙计划48小时内任命一位新总理。再次举行议会选举被广泛视为马克龙打破政治僵局的一个选择。法国各政党一直期待明年夏天再次举行投票。此外，欧洲多国宣布暂停受理叙利亚公民避难申请。目前欧洲多国政府已宣布暂停受理叙利亚公民避难申请。德国内政部9日表示，在叙利亚政治局势进一步明晰前，不再受理该国公民避难申请。奥地利总理卡尔·内哈默已责成内政部暂停受理叙利亚公民避难申请，并评估先前已批准的全部申请。英国外交大臣戴维·拉米9日在议会通报叙利亚局势时警告说，当前局势或将导致更多难民涌入欧洲。此外，法国、比利时、荷兰等国也已宣布暂停受理叙利亚公民避难申请。今日需要关注的数据有, 美国11月CPI年率未季调和美国12月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI。现在，值得注意的是，欧洲央行周四将做出利率决定，预计将降息约35个基点，但在这个关键时刻，市场已经有了预期，这并不一定能成为市场的主要驱动因素。请密切关注本周美国的通胀情况。如果它比预期的更热，我们可能会看到欧元/美元进一步下跌。

枢轴点: 1.0545

支撑位：1.0515   1.0500

阻力位：1.0565   1.0590

点评：技术走势，欧元/美元今日关注1.0600附近的压力情况，下方支撑在1.0450附近。继续把1.06看作是一个很难升破的水平。如果价格能升破1.06水平，那么它就有可能在1.07的水平上向50日均线运行，然而，这很大程度上取决于本周美国利率是否降温，当然还有美国的通胀数据。

昨日美元兑日元上涨 0.47%，至151.925。日央行加息扑朔迷离，日元徘徊150附近上周，美元/日元（USD/JPY）收涨0.16%。市场对日本央行加息的预期有所退坡。日本央行政策委员会鸽派成员中村丰明表示，央行在调整货币政策宽松程度时应谨慎行事。日本央行行长植田和男近期表示，“下一次加息的时机越来越接近”，这引发了市场对日本央行可能加息的猜测。然而，植田也警告称，美国经济前景的不确定性可能会影响日本加息的决策。本周，日本发布了第三季度的修订GDP数据。经济增长放缓，会对日元产生一定压力。通过这一数据来判断日本央行的货币政策走向。野村证券认为，考虑到过去两周的市场波动，尤其是特朗普潜在关税以及法国和韩国政治不确定性等外部风险下，⽇元普遍走强，日本央行在考虑下次加息时机时更加谨慎是可以理解的。目前，市场对日本央行12月加息的概率已降至40%以下，而在1月会议前加息的概率仍然较高，为79%。分析指出，截止12月3日的日元CFTC持仓已转正，目前市场的多空力量均衡、属于可上可下状态。如果没有日本加息的进一步推动，日元汇率很难涨上去。本周关注美国CPI数据以及日媒方面的口风，市场对美/日利率预期的变动仍是影响美元/日元走势的主要因素。与此同时，市场对美联储将在12月降息的预期使得美债收益率承压，这也抑制了日元空头进行更激进押注的意愿。此外，地缘政治紧张局势以及对特朗普即将实施贸易关税的担忧，可能限制避险货币日元的下行空间。市场密切关注本周即将公布的美国消费者通胀数据，以获取更多关于美联储降息路径的线索。

枢轴点:  152.20

支撑位：150.85    150.45

阻力位：152.60    153.00

点评：技术走势，美元兑日元150的水平仍然令人感兴趣。从技术分析的角度来看，如果价格能够向上突破151.33的水平，那么我认为美元/日元可能会走高。也就是说，利差继续对美国有利，所以我确实倾向于持有这对货币而不是做空它，但现在看起来我们只是在慢慢等待，考虑到我们将在本周得到这些通胀数据，这在一定程度上是有道理的。话虽如此，请关注50日均线，因为如果我们能升破该线，事情就会变得有趣起来。

英镑昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2780附近。除1.2700关口附近所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，对英国央行的降息预期降温也持续对汇价构成支撑。此外，美联储12月份的降息预期也对汇价构成了一定的支撑。不过，美元指数反弹限制了汇价的上升空间。据纽约联准银行(NewYorkFederalReserve)最新调查显示，川普赢得总统大选后，11月美国消费者对家庭财务的看法创下2020年年初以来最乐观情绪。不过，调查也显示，当月消费者的短期、中期和长期通膨预期全面上升，市场对美联储2025年的降息预期下降。英镑兑美元反弹受阻，受到30日均线的压制，市场逢高盘比较强，但整体仍处反弹上行通道内，后市有可能会进一步上探，上方阻力位在1.2830一线位置。纽约联准银行的调查显示，11月消费者对未来一年通膨预期为3%，高于10月调查的2.9%；对未来三年通膨预期升至2.6%，也高于10月的2.5%，另外对未来五年的通膨预期也冲至2.9%，超过10月的2.8%。美国将于周三发布11月份CPI数据，目前，市场普遍预计，11月的通胀率将有所反弹，从上月的2.6%上升至2.7%。核心CPI预计将维持在3.2%至3.3%的区间。日前，英国央行行长贝利表示，如果英国经济前景保持稳定，明年料将降息四次。然而英国通胀仍表现韧性，英国10月份的通胀率超出预期，回升至英国央行2%的目标之上，核心价格增长速度也加快了。此外，英国经济学家团队发布报告称，预计英国央行将在英国面临经济过热和重新引发通货膨胀率攀升的风险之前，将借贷成本再下调五次至3.5%——这些经济学家们预计2025年英国央行将降息四次，2026年可能仅降息一次。 英国市场经济学家Dan Hanson领导的团队所发布的预测报告表明，所谓的英国央行“中性利率”将在3%至4%之间，高于该研究机构此前的中性利率预期。他们假设预测区间的中间点——比当前基准利率水平低1.25个百分点，将是利率最终稳定的地方，也就是中性利率的基线预期。 在英国央行的政策制定者们寻求从2022年和2023年的通胀冲击中实现英国经济“软着陆”之际，衡量货币政策在哪种情况之下既不抑制经济也不刺激经济过热增长变得越来越关键。英国央行在经历了几十年来最激进的加息周期后，正在迅速扭转货币政策，此前激进加息周期是为了应对短暂超过11%的历史级别高通胀。

枢轴点: 1.2740

支撑位：1.2715  1.2690

阻力位：1.2810  1.2830

点评：技术走势，英镑/美元反弹受阻，受到30日均线的压制，市场逢高沽盘比较强。日K线图英镑兑美元已经形成一条震荡上行的通道，有可能会逆转前期下跌趋势。另外KD指标中双线维持在50上方，但双线掉头向下，显示上方阻力比较大，但整体震荡上行格局不变，后市英镑兑美元可能会维持震荡上行，上方阻力位在1.2830一线位置。英镑兑美元上行初步阻力位于1.2850，进一步阻力位1.2950，关键阻力位于1.3050；英镑兑美元下行的初步支撑位于1.2650，进一步支撑位于1.2550，更关键支撑位1.2500。

周三（12月11日）亚市早盘，现货黄金延续涨势，一度刷新逾两周高点至2698.20美元/盎司。金价周二大涨1.27%，初步顶破了过去两周的震荡区间，受地缘政治紧张局势升温和美联储下周第三次降息预期支撑，同时市场目光转向周三的美国通胀数据。以色列国防军北京时间12月11日凌晨发表声明称，截至目前，以色列军方已对叙利亚320个战略目标进行了打击，将可能落入敌对势力手中的武器摧毁。据以军方估计，已摧毁了叙利亚70%以上的军事力量。声明表示，以军将继续在戈兰高地的以色列和叙利亚边境军事缓冲区内部署军队。以色列国防军强调，根据事态发展，军队最终可能会长期驻扎。国防部长卡茨表示，以色列的目标是在叙利亚南部建立一个安全防卫区。据路透报道，以色列对叙利亚的“军事入侵”到达叙利亚首都大马士革西北约25公里处。对中东紧张局势加剧的担忧正在推动避险买盘。此外，"全球宽松趋势也重新成为关注焦点--我们将看到加拿大央行、欧洲央行和瑞士央行在本周晚些时候降息，美联储很可能在下周降息。"路透访查的经济学家中90%认为美联储将于12月18日降息25个基点，但大多数经济学家预计，由于担心通胀风险上升，美联储将在1月底的政策会议上暂停降息。上周五的数据显示，美国就业市场继续降温，但仍保持相对韧性，这巩固了美联储在明年初对政府政策进行评估之前有能力再次降息的预期。在就业数据公布后进行的路透调查中，103 位经济学家中有 93 位预计美联储将在 12 月 17-18 日的政策会议上降息 25 个基点，使联邦基金利率目标区间降至 4.25%-4.50%。10位受访者认为会维持利率不变。当选总统特朗普提出的政策，从进口关税到减税，预计都会引发通胀。预计特朗普在1月20日就职后不久就会迅速推进其议程。美国财政部长耶伦周二也表示，她担心当选总统特朗普广泛征收进口关税的计划可能会破坏美国在抑制通胀方面取得的进展，并提高家庭和企业的成本。利率期货走势与调查结果一致，几乎完全消化了12月会降息25个基点。当前，聚光灯正转向周三的美国消费者物价指数（CPI）和周四的生产者物价指数（PPI），这两项数据在影响美联储的降息决定方面都举足轻重。需要提醒的是，投资者还需避险情绪的变化，如果市场担忧情绪降温，金价可能会回吐涨幅。

枢轴点:  2683

支撑位：2674    2661

阻力位:  2710     2721

点评：技术走势上，黄金的短期前景充满不确定性，面临关键技术阻力，但本周即将发布的美国CPI数据和欧洲央行的利率决定可能成为推动黄金摆脱盘整区间的关键催化剂。强势美元和地缘政治的不稳定局势持续对黄金价格构成压力，同时技术指标也暗示市场应保持谨慎。

周三（12月11日）美原油亚盘时段延续昨日上涨，交投于69.01元/桶附近，昨日API库存数据显示，在截至 12 月 6 日的一周里，原油库存增加 49.9 万桶，汽油库存增加285万桶，馏分油库存增加245万桶。市场预期EIA库存数据略有增加，而地缘局势的担忧情绪似乎也未能对油价多头提供更多的支撑，目前的反弹主要是全球需求预期的回暖，以及美联储12月降息预期逐步升温，给予油价一定的支撑作用。短期美原油日线并未突破箱体压力之前，维持区间对待，等待压力测试，本交易日，重点关注EIA库存数据的变化。最新消息，美国考虑对俄罗斯实施新的石油制裁，可能实施类似于对伊朗石油的限制。拜登政府正在考虑对俄罗斯利润丰厚的石油贸易实施新的、更严厉的制裁，寻求在·特朗普重返白宫几周前加强对俄罗斯的制裁，可能的新措施的细节仍在制定中。但据不愿透露姓名的知情人士透露，拜登的团队正在考虑可能针对俄罗斯部分石油出口的限制。拜登长期以来一直抵制这一举措，因为担心这可能会引发能源成本飙升，尤其是在上个月总统选举前夕。但随着全球石油供应过剩导致石油价格下滑，人们越来越担心特朗普可能会寻求迫使乌克兰与俄罗斯迅速达成协议以结束近三年的战争，拜登政府现在对采取更激进的行动持开放态度。这些审议凸显出拜登团队在俄罗斯准备离开之际更愿意冒险对抗俄罗斯，特别是之前遏制克里姆林宫能源收入的努力产生了好坏参半的结果，美国平均汽油价格触及2021年中期以来的最低水平。在最后几周，由于人们对特朗普是否承诺继续提供美国支持提出质疑，政府还加大了对乌克兰的军事和财政支持。美国已经禁止进口俄罗斯石油，但对世界最大生产国之一的出口实施新限制（可能涉及针对其原油的外国买家）将颠覆俄乌冲突后两年多制定的政策2022 年 2 月开始。知情人士称，美国政府还在考虑针对俄罗斯用来运输石油的油轮船队实施新的制裁。知情人士称，对所谓影子舰队的新限制可能会在未来几周内公布。欧盟正计划在今年年底前对俄罗斯影子舰队采取类似措施。预计该集团还将针对参与该贸易的个人。美国更广泛制裁的一种模式可能是实施类似于对伊朗石油的限制，此类限制可能会导致油价飙升，导致全球经济紧张。此外，中国最新经济政策信号对原油市场形成支撑。中国的宽松货币政策和财政刺激预期为全球最大原油消费国的需求前景带来利好。

枢轴点:  72.60（日图）

支撑位：65.50    62.00（日图）

阻力位:   77.30   80.00（日图）

点评：技术走势上，美原油目前依然在反弹结构之中，但是需要注意，日线依然在55日均线下方运行，所以反弹若无法突破70美元整数关，则依然是箱体震荡。当前好的变化是MACD指标再次金叉，日内反弹结构得以延续，等待压力测试为主。