iFOREX每日分析-2024年12月16日(仅供参考）                                                                      

周一（12月16日）欧元兑美元欧盘交投于1.0510附近，基本面上美元指数维持高位震荡，同时本周将迎来超级央行周，而欧元区降息已经落地，等待美联储利率决议之后的方向选择。在欧元区，调查指标可能会让投资者关注法国和德国的政治动荡对企业的影响。该地区最新的采购经理人指数将于周一公布，周二还将公布慕尼黑 IFO 研究所的企业预期指数和 ZEW 投资者信心指数，这两个指数均以德国为基准。法国商业信心指数将于周四公布。这两个国家政府因预算纠纷而垮台，因此成为头条新闻。周一，德国总理朔尔茨将提交议会信任投票，他很有可能会输掉该投票，从而引发 2 月 23 日的提前选举。与此同时，法国总统马克龙新任命的总理弗朗索瓦·贝鲁将组建一个由议会最广泛议员认可的人物组成的内阁，以推动其议程上的关键项目——2025 年财政计划。在欧洲央行上周将利率下调四分之一个百分点之后，多位政策制定者计划发表讲话，其中包括行长拉加德、副行长路易斯·德金多斯、执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔和首席经济学家菲利普·莱恩。欧洲央行管理委员会成员马丁斯·卡扎克斯在周日发表的采访中表示，欧洲央行应该进一步降低利率，但可能不需要将利率降至刺激经济扩张的水平。经济学家预测，到明年年底，巴西的基准利率将从当前的12.25%上升至13.5%。而市场的预期则更为激进，认为到2025年年底，巴西利率将上涨200个基点。 对欧洲来说，未来一年形势不容乐观，其金融市场已受到美国关税担忧以及法国和德国政治动荡的沉重打击，但一些投资者认为悲观情绪已达到顶峰，并在逢低买入。10月份欧元区工业生产的停滞表明，其工业部门仍然疲弱，并将继续挣扎。事实上，如果没有爱尔兰的数据，20国集团不变的生产数据看起来要糟糕得多，或会环比下降0.5%，而爱尔兰的数据是出了名的不稳定。不包括爱尔兰在内的10月份产出较去年同期下降2.8%，比俄乌冲突爆发前的能源密集型行业产出水平低18%。今日需要关注的数据有, 欧元区12月SPGI制造业PMI终值。

枢轴点: 1.0485

支撑位：1.0470   1.0450

阻力位：1.0540   1.0565

点评：技术走势，欧元/美元H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方扩张。汽车产量比疫情前的水平低17%，尽管其他行业的生产表现没有那么糟糕，但最新调查显示，整体工业生产仍在继续下滑。日线级别上来看，欧美维持在区间之内运行，反弹测试箱体之后二次 回踩，但并未跌破前期低点，而均线则继续拐头向下，目前MACD开口放大。

在有报导称日本央行可能在本周的会议上放弃加息后，日本央行政策制定者认为，尽管日本经济和物价的走势与预期一致，但应该密切关注日本和全球经济的薪资走势。决策者因此不太可能在周三和周四的会议上加息，除非存在日元大幅贬值的风险，从而推高进口价格。日本央行一些官员认为现在是时候加息，但大多数人认为，央行不应该匆忙行事。美元兑日元也有所上涨。周四的美国数据显示，就业市场正在逐步降温，符合预期，而生产者物价通胀率有助于强化市场目前的设想，即美联储将在12月18日减息，但2025年的减息步伐将放缓。根据CME的FedWatch工具，市场完全预期美联储将在即将召开的会议上减息，但1月份再次减息的可能性仅为24%左右，3月份最有可能再次减息。分析师表示，我认为美联储可能会暂停一段时间，也许是整个明年第一季度，然后可能只是偶尔逐步降息，因为联储试图完善其政策。石破茂内阁支持率持续低迷。据共同社于12月14日至15日进行的日本全国电话舆论调查，日本首相石破茂领导的内阁的支持率降至36.5%，较11月的40.0%下降3.5个百分点；不支持率则上升至43.1%。报道称，石破政权是否能够继续维持，已成为外界关注的焦点。日本政治评论家须田慎一郎指出，石破内阁可能在明年审议财政预算案时面临更大的辞职压力。反对党很可能将石破茂下台作为与执政党合作通过预算案的主要条件。旧金山联邦储备银行主席戴利本月表示，她放心在12月降息，但主张在进一步降息问题上采取 "更加深思熟虑和谨慎的做法"。美元兑日元上涨 0.69%，至 153.695 ，为 11 月底以来最高。上周，日元兑美元表现最差，美元兑日元上涨了2%。路透和彭博新闻的报导指出，日本央行此次将放弃紧缩政策，以等待工资增长的更多证据，并观察即将上任的美国总统特朗普领导下的政策的走向。尽管结果尚不确定，但有一点是明确的：加息幅度超过15个基点将可能引发美元/日元下行，因为日元走强，另一方面，如果日本央行维持利率不变，则很有可能出现膝跳式的上行反应。

枢轴点:  153.25

支撑位：152.90    152.55

阻力位：154.30    154.60

点评：技术走势，美元兑日元H4级别逐步上行，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴上方再次顶背离缩量。在12月的会议召开之际，人们越来越担心，随着美国当选总统特朗普承诺提高关税，日本企业，尤其是出口商的盈利能力将会恶化。

在欧洲，英镑下跌，因为数据显示英国 10 月份经济意外萎缩，增加了经济放缓幅度超过预期的迹象。英国国家统计局称，10月份经济萎缩0.1%，而路透调查预测为增长0.1%。英镑纽约尾盘下跌0.45%，报1.2616美元，约为本月初以来最弱。尽管英国央行希望通过降息来对抗经济放缓，但不断上升的通胀将避免其这样做。2024年12月13日发布的最新英国央行/Ipsos通胀态度调查显示，公众对通胀的预期有所上升，对明年预期中值从2024年8月的2.7%上升至3%。调查还显示，对未来12个月的通胀预期从2.6%上升至2.8%。以五年为尺度的长期通胀预期中值升至3.4%，高于上次调查的3.2%。这些发现反映出公众越来越担心英国的通胀压力。这对英国央行的政策制定者来说是一个重大进展，他们将在下周做出另一项利率决定。通胀预期对推动实际通胀结果至关重要：如果人们预期未来通胀上升，他们可能会加快支出，以避免以后支付更高的价格。这种需求的增加反过来又会推高价格，形成一个自我实现的通胀周期。预计通胀上升的工人可能会要求提高工资，以维持他们的购买力。这可能导致企业的生产成本增加，而这些成本往往以价格上涨的形式转嫁给消费者。通胀预期数据发布的当天，据报道英国经济连续第二个月萎缩0.1%，证实经济已经迅速失去了今年上半年高于趋势的增长势头。银行通常会通过降息来应对这种态势，但它将受到通胀的限制，2025年通胀正在从2.0%的目标水平转向3.0%。公众对英国央行在控制通胀方面表现的满意度已经下降，净满意度从8月份的4%下降到-1%。对央行的信心很重要，因为如果个人预期央行会采取行动控制通胀，他们的预期可能与政策目标一致，这有助于稳定实际通胀。通胀预期的上升可能表明，公众认为央行有可能再次放任通胀。这凸显了市场预期，即英国央行将在2025年谨慎行事，降息三到四次。英国经济学家表示，英国央行在周四的会议上不太可能降息，但对此的信心不像在这些数据发布之前那么强。另外，英国国家统计局发布的贸易数据显示，英国10月份商品进出口均下降。出口至欧盟的商品量近一年来首次高于对世界其他地区的出口。在全球政策不确定性上升和商业信心下降的背景下，出口环境走弱。

枢轴点: 1.2670

支撑位：1.2605  1.2580

阻力位：1.2710  1.2745

点评：技术走势，英镑/美元H4级别低位震荡，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方进一步收敛。英国央行将其2024年的年度增长预测从1.25%下调至1%，加上最近宣布的预算措施的影响，引发了人们对维持增长势头的担忧。

黄周一（12月16日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2650.30美元/盎司附近。金价在上周四创下逾五周来新高2726.05后出现获利了结，上周五延续跌势，最低触及2646美元附近，为近一周新低，美债收益率持续走高，并刷新近三周高点，令金价继续承压。美元因市场预期美联储2025年将放缓降息步伐而走强，徘徊在两周高点附近，削弱了黄金吸引力。美元指数一度上涨0.1%至107.11，创一个月来最佳周表现。同时，10年期美债收益率微升至4.344%，对非收益资产黄金施加额外压力。美联储预计将于12月19日降息25个基点，市场关注鲍威尔对2025年宽松步伐的指引。美元和美债收益率走强对黄金构成压力，核心通胀仍高达3.3%，支撑黄金的通胀对冲需求。分析师预计，2025年下半年美元走软和实际利率下降将推动黄金长期看涨趋势，目标可能达到3000美元。市场预计美联储将在12月19日会议上降息25个基点，而主席鲍威尔对2025年宽松政策节奏的展望备受关注。与此同时，美联储释放出2025年降息步伐放缓的信号，这提振了美元走强。美债收益率维持在4.3%以上，对黄金等非收益资产形成压力。核心通胀率仍保持在3.3%，使得黄金作为通胀对冲工具的需求持续受到关注。分析师预计，2025年底美元可能走软，同时实际利率下降，这将为黄金提供长期支撑，推动黄金走强。此外，俄乌冲突持续，巴以冲突持续，以色列与哈马斯被扣押人员交换协议或于本月底前达成，但另据以色列媒体称，目前谈判因部分协议中释放的人员数量陷入僵局。哈马斯释放的人员数量远低于以色列的要求，而以色列不愿让步。此外叙利亚持续乱局，据总部设在英国的“叙利亚人权观察组织”消息，以色列13日夜至14日晨对叙利亚首都大马士革市郊发动数十次空袭，目标包括大马士革北部一处研究中心。本周将迎来年度最后一次央行决议，叠加12月圣诞节，市场交投相对清淡，等待美联储利率决议落地为主，需要注意的是谨防靴子落地之后，金价继续向下破位。

枢轴点:  2665

支撑位：2643    2635

阻力位:  2675     2690

点评：技术走势上，黄金H4级别超跌反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近开始收敛。本周市场目光将转向美联储利率决议，市场认为美联储立场可能将略偏鹰派，降息的同时释出1月暂停降息的讯号。日线级别：震荡，KDJ死叉，MACD红色柱萎缩，金价2721上方受阻后回落，空头开始掌控局势，可能会进一步下探布林线下轨2600.73附近支撑，100日均线支撑也在该位置附近。

周一（12月16日）美原油亚盘时段小幅回落，交投于70.99美元/桶附近，基本面上主要还是围绕全球需求预期回暖，支撑油价走高，上周上涨接近6%，周线出现吞没迹象，重回箱体上沿。而对于地缘局势以及俄罗斯和伊朗可能受到更严厉的制裁，使得原油供给端压力进一步走高，同时EIA库存下降，短期原油偏利多情绪居多，等待惯性上冲之后的方向选择。叙利亚消息人士称俄罗斯部队正在后撤，但不会撤离其基地。四名叙利亚官员告诉媒体，巴沙尔总统倒台后，俄罗斯正在从叙利亚北部前线和阿拉维山区的哨所撤军，但不会离开其在叙利亚的两个主要基地。巴沙尔与其已故父亲、前总统哈菲兹与莫斯科结成紧密联盟，巴沙尔的下台使得俄罗斯基地拉塔基亚的赫迈米姆空军基地和塔尔图斯海军设施的未来受到质疑。与俄方有接触的叙利亚军事和安全人士称，莫斯科正在从前线撤军，并撤回了一些重型装备和叙利亚高级军官。但消息人士说，俄罗斯没有撤出其两个主要基地，目前也无意这样做。一名与新临时政府关系密切的叛军高级官员告诉记者，俄罗斯在叙利亚的军事存在问题以及巴沙尔政府与莫斯科过去达成的协议都不在讨论之列。这位官员说：“这是未来会谈的问题，叙利亚人民将有最终决定权，”他补充说，莫斯科已经建立了沟通渠道。他补充说："我们的部队现在也在拉塔基亚的俄罗斯基地附近，”但他没有详细说明。克里姆林宫表示，俄罗斯正在与叙利亚新统治者就基地问题进行讨论。俄罗斯国防部没有回应置评请求。一位不愿透露姓名的俄罗斯消息人士称，与叙利亚新统治者的讨论正在进行中，俄罗斯不会撤出基地。继续关注地缘局势的不确定性是否支撑油价供给端压力情绪进一步升温。欧盟对俄罗斯实施了第15轮制裁，目标是支持该国原油出口的“影子”油轮船队分析人士预计，美国也将实施类似的限制措施，进一步收紧供应。PVM石油分析师约翰·埃文斯（John Evans）表示：“海上俄罗斯石油减少的想法仍然很新鲜。”围绕伊朗的紧张局势也支持看涨的理由。包括英国、法国和德国在内的西方大国表示，准备恢复国际制裁，遏制伊朗的核野心。本周将迎来年度最后一个超级周，其中尤为关键的是美联储利率决议，若靴子落地，支撑油价走强，则有望向上突破，除此之外，继续关注EIA库存数据的变化。

枢轴点:  70.25

支撑位：69.85    69.50

阻力位:   71.20    71.60

点评：技术走势上，美原油H4级别震荡上涨，并依旧在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方顶背离收敛。正因为如此，市场可能会继续出现很多价格波动，价格正试图在WTI原油和布伦特原油中建立某种支撑平台。日线已经突破均线压力，同时接近箱体上沿，短期存在进一步走强的可能性，而MACD指标开口向上继续反弹，若均线同步拐头向上，则短期油价维持多头运行，日内重要支撑70美元整数关附近。