iFOREX每日分析-2024年12月17日(仅供参考）

欧元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.0520附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储12月份降息预期和时段内美国表现疲软的经济数据打压下走软也是支撑欧元反弹的重要因素。不过，欧洲央行行长拉加德发表的鸽派言论限制了汇价的反弹空间。欧洲央行行长拉加德表示，鉴于近年来的通胀激增正逐渐成为过去，使2%的目标变得触手可及，欧洲央行将进一步降低借贷成本。在经历了一段“长时间的紧缩政策”之后，经济预测的准确性有所提高，官员们可以将注意力集中在管理未来风险上，而不是担忧过去冲击的影响。她在周一的演讲中说，并引用了证据表明仍然较高的服务业通胀将在未来几个月内缓解。拉加德在演讲中说，“尽管我们尚未完全达到目标，但我们已接近实现我们的目标。如果即将公布的数据继续确认我们的基本预期，则前进的方向是明确的，我们预计将进一步降低利率。”通胀率从峰值大幅放缓，甚至在今年早些时候一度降至2%以下。此后，它又加速回升至该阈值以上，欧洲央行现在预计，在稳定地达到目标之前，通胀会有一些波动。拉加德说，国内通胀仍过高，但服务部门的价格动能“最近急剧下降”。另外，欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel表示，随着对通胀放缓至2%目标的信心上升，欧洲央行可以继续降低借贷成本，但不应加快进一步行动。 在巴黎的一次演讲中，这位德国官员称消费者价格前景面临的风险“大致平衡”。她指出，在2024年四次降息之后，利率正接近既不限制也不刺激经济扩张的水平。 Schnabel周一表示：“价格稳定指日可待。逐步将政策利率降至中性水平是最合适的行动方案。” 欧洲央行官员经常使用“逐步”一词来指代降息25个基点，而不是其他央行已经采取的50个基点的举措，以及欧洲央行少数成员在上次会议上提议的降息幅度。

枢轴点: 1.0495

支撑位：1.0490   1.0465

阻力位：1.0545   1.0560

点评：技术走势，欧元/美元因欧洲央行的降息路径，欧元的上行空间可能受到限制。跌破21日均线，短期内空头力量可能会继续占据上风，支撑点位看前低1.033。鉴于MACD指标显示积极信号，因此不排除反弹的可能。若反弹突破1.06关键点，下一阻力位看斐波那契回撤1.067。今日关注1.0600附近的压力情况，下方支撑在1.0450附近。

美元兑日元上涨0.31%，报154.12日元，此前一度升至154.480，为11月26日以来首次。在路透和其他新闻机构报道日本央行可能在周四的政策会议结束时维持利率稳定之后，日元兑美元创下了自9月份以来的最大单周跌幅，此后日元一直在艰难反弹。在日本央行12月政策会议几乎不升息的预期下，2024年日本央行即将以两次升息结束全部利率决议。与一年前的2024年日元预测相反，今年美元更强势、日元更疲软。日本央行将于本周四（12月19日）公布今年最后一个货币政策决定，市场普遍预期日央行按兵不动，升息的概率不足20%。由此，在3月19日升息并结束8年的负利率时代、7月意外升息后，日本央行可能将会以年内2次升息行动收官2024年。在这一年里，日元汇率从年初的141一度跌至162附近，迄今仍较年初走弱。而今年美元强势依旧，彭博美元指数年内涨约6.3%，预计美元指数创2015年以来最大的年度涨幅。日本央行可能会在本周的会议上维持利率不变。日本央行政策制定者认为，尽管日本经济和物价的走势与预期一致，但应该密切关注日本和全球经济的薪资走势。决策者因此不太可能在周三和周四的会议上加息，除非存在日元大幅贬值的风险，从而推高进口价格。日本央行一些官员认为现在是时候加息，但大多数人认为，央行不应该匆忙行事。马来亚银行专家表示，本周可能是今年最后一个活跃周。美联储降息几乎被消化完毕，也基本能肯定日本央行将维持现状。此前有消息透露，日本央行官员认为在升息之前等待的成本很小，采取行动的紧迫性有限。有经济学家表示，目前并没有强风吹向升息这个方向，明年1月升息的可能性很大。而法国巴黎银行经济学家认为，政治考虑可能是日本央行采取谨慎立场的主要原因。而随着议会开始讨论明年的预算和减税，即使一月也可能并非升息的好时机。本交易日还将出炉美国11月零售销售月率（俗称“恐怖数据”）、美国11月工业产出月率，市场预期比较乐观，可投资者需要予以关注。

枢轴点:  153.65

支撑位：153.25    152.70

阻力位：154.50    154.85

点评：技术走势，美元兑日元突破200日均线，另MACD指标显示积极信号，表明上涨力量强势，下一目标位看155。相反若回调，200日均线152为第一支撑，下一支撑位看150。

英国PMI数据提振英镑，英镑/美元一度触及1.2670，服务业强劲增长抵消制造业下滑影响。本周市场关注美联储与英国央行利率决议及未来政策前景，2025年降息路径成焦点。技术面1.2500支撑显著。随着英国标普全球/CIPS采购经理人指数（PMI）初值公布，英镑/美元在12月16日周一欧市盘中大幅上涨，一度触及1.2670。数据显示，英国整体商业活动以50.5的水平稳步扩张，制造业活动意外加速下滑的影响被服务业产出的强劲增长所抵消。具体来看，英国11月制造业PMI从48.0加速下滑至47.3，而经济学家原本预期该数据将改善至48.1。另外，服务业活动PMI从前值50.8和预期的51.0进一步攀升至51.4。虽然公布的数据反映整体增长稳健，但调查受访者对商业前景表示担忧，原因包括消费者信心脆弱、企业预算收紧，以及非必要支出的削减。报告还显示，总就业人数连续第三个月下降，一些企业指出，雇主国民保险（National Insurance）缴费即将上调，促使企业缩减工作时长，并着眼于重组员工结构。英国招聘和就业联合会（REC）的最新调查也显示，雇主国民保险缴费从13.8%上调至15%已引发雇主的不满。与此同时，市场还在等待将于12月16日22:45公布的美国12月SPGI制造业PMI初值数据。市场预计该报告将显示，由于制造业和服务业的放缓，整体商业活动增长将降温。市场还关注特朗普当选总统对需求和通胀预期的影响。尽管美元反弹且美元指数徘徊在107.00附近，英镑/美元依然表现强劲。本周，由于美联储和英国央行将于12月19日公布年内最后一次利率决议，英镑/美元可能面临较高波动性。货币政策分化是市场关注的焦点：美联储预计将降息25个基点，将利率下调至4.25%-4.50%；而英国央行则可能按兵不动，维持利率在4.75%。然而，由于市场已经提前消化了两家央行的利率决定预期，因此注意力更多集中在2025年的政策前景。目前，市场预期2025年美联储和英国央行均可能各降息三次。此外，本周二和周三英国将公布截至10月的就业数据以及11月的消费者物价指数（CPI）。如果就业市场或通胀数据显著偏离预期，将可能改变市场对英国央行周四利率决议的预期，并进一步影响市场对2025年政策路径的判断。

枢轴点: 1.2645

支撑位：1.2605  1.2580

阻力位：1.2710  1.2745

点评：技术走势，英镑/美元反弹至1.2653，结束了连续三日的跌势。但因所有短至长期的均线都呈下行趋势，英镑/美元的技术前景仍偏空；不过，从2023年10月低点（约1.2035）开始的上升趋势线，继续在1.2600附近为汇价提供支撑；14日RSI徘徊在40.00附近。一旦其跌破40.00，可能引发看跌动能；向下看，英镑/美元预计将在1.2500这一心理支撑位附近获得支撑。向上看，12月6日高点1.2810将成为关键阻力位。

周二（12月17日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2652.01美元/盎司附近。金价周一探底回升，盘初曾跌创一周新低至2643.41美元/盎司，收报2652.50美元/盎司附近，受持续的地缘政治担忧和美元走软的支撑，不过，市场在等待美联储的政策会议，观望情绪较浓，整体交投比较谨慎；预计美联储将第三次降息，并提供有关2025年前景的线索。分析师说："我认为地缘政治风险的持续存在是黄金走强的原因之一。此外，"中国已经恢复了黄金购买。因此，黄金正在对众多这些事情做出反应，"并补充说，最大的消费国中国可能会加大政策刺激力度，以重振其经济，这将进一步支撑黄金。在地缘政治方面，以色列周日同意将其在戈兰高地的人口增加一倍，理由是尽管一周前推翻了阿萨德总统的叛军领导人语气温和，但叙利亚仍然是威胁。据巴勒斯坦官方通讯社消息，当地时间16日，以色列战机轰炸了加沙地带北部拜特拉希亚的一栋房屋，造成5人死亡，多人受伤。俄罗斯国防部当地时间16日通报称，俄军过去一天控制了1个定居点，并对乌军弹药库、电子战基站、军用机场的基础设施等目标发动了打击。乌克兰武装部队总参谋部16日发布战报称，乌军过去一天在前线与俄军发生二百余次战斗。经济数据方面，美国制造业活动在12月份进一步萎缩，一项衡量工厂产出的指标降至逾四年半以来的最低水平，原因是人们担心提高关税将在明年抬高进口原材料的价格。美国当选总统特朗普表示，他将对来自墨西哥和加拿大的所有产品征收25%的关税，并对来自亚洲大国的商品额外征收10%的关税。这三个国家是美国的主要贸易伙伴。美元指数周一冲高回落，盘中一度触及107.16，接近上周触及近三周高点107.18，收报106.85，跌幅约0.08%，这使得以美元定价的黄金对于其他货币的持有者来说更加实惠。美联储预计将在周二开始的为期两天的会议上降息25个基点，同时更新其对2025年及以后的展望。根据 CME 的 FedWatch 工具，市场认为美联储在周三政策会议结束时降息四分之一个百分点的可能性接近97%。美国 10 年期国债收益率 周一微跌 0.8 个基点，至 4.391%。此外，投资者还需留意特朗普相关政策前景引发的联动反应。本交易日还将出炉美国11月零售销售月率（俗称“恐怖数据”）、美国11月工业产出月率，市场预期比较乐观，可能会压制金价走势，投资者需要予以关注。

枢轴点:  2665

支撑位：2643    2635

阻力位:  2674     2685

点评：技术走势上，黄金金价必须守住每盎司2537美元的中期支撑位，跌至这一水平可能会启动新的看涨势头。但如果没有的话，下一个支撑区域位于每盎司2484美元至2415美元之间。另一方面，金价再破新高将使修正跌势失效，并恢复看涨势头，目标是下一个中期阻力区间2850—至2886美元作为第一步。”

周二（12月17日）美原油亚盘时段小幅回落，交投于70.24美元/桶附近，基本面上市场交投清淡，而亚洲大国公布的消费支出数据不利需求预期回暖预期，使得油价承压。在美联储利率决议落地之前，市场小幅回落，等待靴子落地，需要注意的是，本次是年度最后一次利率决议，且市场预期已经充分定价，不排除靴子落地之后油价重回区间震荡的可能性。目前价格依然在均线上方，维持回踩对待，等待支撑确认之后的方向选择为主。本交易日重点关注API原油库存数据以及美国零售数据。美联储本周25个基点的概率为95.4%，前一天概率为96%。据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为4.6%，累计降息25个基点的概率为95.4%。到明年1月维持当前利率不变的概率为3.8%，累计降息25个基点的概率为79.9%，累计降息50个基点的概率为16.3%。巴克莱将布伦特原油2025年的公允价值预期下调至83美元/桶。巴克莱表示，“需求与我们的估计相差50万桶/天，这意味着布伦特原油在25年第四季度的公允价值估计将在80美元/桶的基础上波动10美元/桶。2024年全球原油需求增长预测将下降14万桶/日至90万桶/日。”此前，原油受益于对原油生产国俄罗斯和伊朗的进一步制裁将导致供应收紧的预期，同时美国和欧洲可能降低利率将刺激需求。分析师称："我们认为，上周的事件已被适当消化，本周能够支撑油价的东西将减少。尽管市场情绪悲观，但地缘政治风险继续为油价提供一些支撑。美国可能对俄罗斯和伊朗实施的制裁仍然是一个关键焦点。美国财政部长耶伦（Janet Yellen）暗示，可能会针对“黑暗舰队”（Dark Fleet）油轮进行制裁，以遏制为俄罗斯乌克兰战争提供资金的石油收入。此外，对伊朗原油出口的制裁加剧已经将油价推至多年高点。"亚洲大国零售数据低于预期，经济回暖预期继续面临压力，需要加大刺激力度，以提振特朗普开始第二个任期后面临美国贸易关税的脆弱经济。亚洲大国的前景是促使OPEC+决定将提高产量的计划推迟到4月的因素之一，与此同时，市场在等待美联储本周利率决定的同时，交易商也在获利了结。

枢轴点:  70.00

支撑位：69.50    68.70

阻力位:   70.75    71.00

点评：技术走势上，美原油日线重回均线附近盘整，而MACD指标反弹尚未结束，但红柱缩短，短期维持区间震荡。4小时级别上，MACD指标连续上涨之后出现背离，短期存在调整的需求，若盘整不破69.5美元附近均线支撑，则需要等待指标修正之后的二次反弹机会。