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iFOREX每日分析-2024年12月27日(仅供参考）

27/12/2024 - 05:45 UTC

美元指数和美债收益率周四冲高回落。美元指数周四盘中曾上涨0.2%触及一周高点108.30，但收盘回吐涨幅，收报108.09附近，接近收平。美国10年期国债收益率周四盘中一度刷新逾半年高点至4.643%，收盘回吐全部涨幅，收报4.458%附近，接近收平。美国道琼斯工业指数周四小幅收高，连涨五个交易日，尽管交易量清淡和美国公债收益率上升对一些主要科技巨头构成压力。纳斯达克指数和标普500指数大致持平，但收盘均小幅下跌，终止了纳斯达克指数连续四个交易日的涨势，标普 500 指数连涨三日的走势也告终。本周交投淡静，许多交易员在周三的圣诞节假期后和下周的新年假期前休假。

消息面，美国隔夜融资市场关键利率上升尽管美联储旨在抑制波动。与美国隔夜融资市场挂钩的关键利率正在上升，尽管美联储调整了若干工具以控制市场波动。根据纽约联储周四公布的数据，截至12月24日，有担保隔夜融资利率从4.31%跃升至4.40%。这与4.40%的存款准备金率一致，表明银行年末资产负债表紧张开始推高隔夜融资成本。利率上升正值年末关键节点 —— 华尔街正在关注是否有迹象表明融资市场的波动性超出了月末和季末的典型水平，同时银行出于监管目的，通过限制回购活动来支撑资产负债表。美联储官员上周将隔夜逆回购(RRP)协议工具利率相较于目标区间下限的水平下调了5个基点。

今日韩国宪法法院正式开庭审理总统尹锡悦弹劾案。该弹劾案由今年“12·3紧急戒严事件”所引发。尹锡悦的戒严闹剧发生后，韩国监管部门本月初就曾紧急采取措施维护市稳定，宣布政府将启动价值40万亿韩元（约合380亿美元）的市场稳定基金。韩国财政部还表示，如有需要，韩国央行可能会购买政府债券并扩大回购操作，并将在必要时根据应急计划部署相应措施。此外，在代行总统职权的国务总理韩德洙拒绝批准宪法法院法官的提名后，韩国最大在野党共同民主党已经提交弹劾韩德洙的动议。据了解，法官的提名可能会增加罢免尹锡悦的可能性。共同民主党提出了弹劾动议，并在国民议会全体会议上提交，计划最早于周五举行投票。此前，韩德洙冒着被弹劾和升级紧张局势的风险，在周四发表紧急公开讲话，表示他将推迟批准反对党控制的议会提名的三名法官。他表示，批准法官的权利属于总统。韩德洙在讲话中表示：“首先要在国会达成共识。如果各方同意并提交提案，我将立即任命宪法法院法官。”弹劾韩德洙的动议提出之际，韩国仍在为尹锡悦本月初颁布的戒严令感到震惊。尽管他的决定在几小时内被推翻，但这引发了政治动荡、市场波动和抗议浪潮，最终导致了尹锡悦的弹劾。韩国国务总理韩德洙自12月14日以来一直担任代理总统。根据法律规定，至少需要六票赞同才能通过对尹锡悦的弹劾案。在韩国宪法法院的九个法官位置上，目前有六名法官在职，三个空缺席位。成功领导弹劾尹锡悦的共同民主党正寻求尽快填补剩余席位，试图减少弹劾案出现变数的可能性。尹锡悦所属党派国民力量党敦促韩德洙拒绝任命被提名人，并抵制了确认听证会。尹锡悦本人誓言要在宪法法院为重新掌权而斗争，宪法法院将于周五举行首次审前听证会，并将在明年6月之前作出决定。根据国民议会网站，共同民主党目前拥有170个席位。如果韩德洙被弹劾，韩国财政部长崔相穆将出任代理总统。自政治动荡爆发以来，韩国央行和政府誓言在必要时提供“无限流动性”，以安抚市场参与者并缓冲经济影响。韩国央行周三在一份政策报告中表示，在考虑了金融风险和经济状况后，计划明年下调基准利率。该报告发布之前，消费者信心创下自2020年宣布新冠疫情以来的最大跌幅。政治不确定性对经济造成了压力，预计韩国明年经济增长速度将放缓，与此同时，美国候任总统特朗普将带着一系列保护主义政策重返白宫，这些政策也可能会损害韩国等依赖出口的国家。

中东地缘局势方面，加沙当局称，以色列周四的空袭导致一家医院外车内的五名巴勒斯坦记者丧生，但以军表示遇难者是冒充媒体工作者的伊斯兰圣战组织武装分子。医护人员说，包括这五人在内，以色列黎明前对巴勒斯坦飞地的空袭至少造成31人丧生。哈马斯和以色列相互指责对方拖延停火。巴勒斯坦激进组织哈马斯和以色列周三就未能达成停火协议相互指责，尽管双方在过去几天都报告取得进展。哈马斯称以色列提出了更多条件，而以色列总理内塔尼亚胡则指责哈马斯背弃已达成的谅解。"占领国提出与撤军、停火、囚犯和让流离失所者重返家园有关的新条件，这推迟了原本可能达成的协议。"哈马斯并称，哈马斯展现弹性，对由卡塔尔和埃及调停的谈判是认真的。内塔尼亚胡在一份声明中反驳说："哈马斯组织继续撒谎，对已经达成的谅解食言，继续给谈判制造困难。不过他补充道，以色列将继续不懈努力，让人质获释。内塔尼亚胡：以色列无法在没有从哈马斯获得人质名单的情况下达成协议消息人士称，以色列总理内塔尼亚胡本周告诉助手，如果没有收到活着的被绑架者名单，他不会同意与哈马斯达成人质协议。在谈判人员从卡塔尔会谈归来后，内塔尼亚胡在本周的一次会议上表示：“我们无法从哈马斯那里得到任何名字，而且在不知道我为之达成的协议是什么以及我将得到谁作为回报的情况下，我不准备达成协议。”此外，内塔尼亚胡还表示：以色列对胡塞武装的打击才刚刚开始。以色列总理内塔尼亚胡在接受采访时表示，以色列对也门胡塞武装的打击才刚刚开始。“我们才刚刚开始，”他说。“我们不会允许他们这些天攻击以色列，不管是今天还是其他任何一天。我们要狠狠地打击他们，直到他们吸取教训。”

此外，美国总统拜登周三要求美国国防部继续加大向乌克兰运送武器的力度，他谴责俄罗斯在圣诞节袭击了乌克兰部分城市及能源系统。四位了解阿塞拜疆相关调查初步结果的消息人士周四表示，在哈萨克斯坦坠毁的阿塞拜疆航空公司飞机是被俄罗斯防空系统击落的，此次灾难造成38人死亡。J2-8243航班周三在哈萨克斯坦城市阿克套(Aktau)附近坠毁，此前飞机从俄罗斯南部一个地区改道，莫斯科曾多次在该地区使用防空系统对付乌克兰无人机袭击。俄罗斯外长拉夫罗夫(Sergei Lavrov)周四表示，乌克兰一再用西方导弹和无人机袭击俄罗斯境内的平民目标，莫斯科将对此作出回应。他补充说，俄罗斯只以军事设施和基础设施为目标，"打击平民目标不符合我们的规则"。俄罗斯库尔斯克州代理州长周三表示，乌克兰炮击造成该州利戈夫镇四人死亡，五人受伤。普京表示：俄正努力结束俄乌冲突必要时将再次使用“榛树”导弹。当地时间12月26日，俄罗斯总统普京在欧亚经济联盟最高理事会会议后与记者见面时表示，俄罗斯正努力结束与乌克兰的冲突。普京说，2021年美国总统拜登在与他的谈话中曾提议延迟接纳乌克兰加入北约。但是对于针对俄罗斯领土的打击行为，俄方一定会予以还击。普京还说，在必要时俄罗斯会再次使用“榛树”导弹，但目前还不会。2025年俄罗斯将继续达成特别军事行动的一切既定目标，这是首要任务。此外，伊朗驻俄大使：伊俄将于明年1月签署全面战略伙伴关系条约。当地时间12月26日，据伊朗驻俄罗斯大使消息，伊朗与俄罗斯将于2025年1月17日签署全面战略伙伴关系条约，届时伊朗总统佩泽希齐扬将对俄罗斯进行正式访问。当地时间23日，伊朗总统佩泽希齐扬在伊朗首都德黑兰会见俄罗斯副总理奥韦尔丘克和萨维利耶夫率领的俄罗斯代表团。据悉，俄罗斯代表团邀请佩泽希齐扬于明年年初访问俄罗斯。

其它方面，石油泄露后秘鲁宣布进入环境紧急状态。秘鲁政府周四宣布北部沿海地区进入环境紧急状态。上周末，秘鲁国家石油公司（Petroperu）在该地区将一批原油泄漏到太平洋周边水域。秘鲁石油公司没有透露有多少原油泄漏到海里，但秘鲁环境监督机构OEFA在一份初步报告中说，大约1万平方米的表层海水受到影响，环境部门表示，至少七个海滩以及当地的野生动物受到影响。秘鲁环境部表示，为期90天的紧急状态旨在“保证该地区的可持续管理，并执行恢复和补救工作，以减轻环境污染。”

本交易日经济数据相对较少，日内重点关注，日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要，美国11月批发库存月率初值、中国工业数据。此外，投资者需要重点关注地缘局势相关消息和特朗普动态消息。原油交易者须注意由于假期原因，本周EIA库存延后至周五公布，继续关注市场对于美联储2025年降息预期的变化，以及库存数据是否支撑油价向上突破。

欧元/美元

周四的数据显示，上周新申请失业救济金的美国人数量降至一个月以来的最低水平，这与美国劳动力市场降温但仍然健康的情况一致。11月1日至12月24日期间，美国零售销售增长了3.8%，原因是零售商预期假日季竞争激烈，为刺激销售而进行密集促销活动，促使消费者最终出手购物。欧元涨0.13%，报1.0418 美元。欧元上周五跌至1.03435 美元，为11月22日以来最低。此外，欧元区的经济增长预期在2025年和2026年分别为1.3%和1.5%，但面临美国关税的预期，2025年可能是充满挑战的一年。欧元区的失业率在10月达到了6.3%的历史低点，显示出就业市场的稳定性。然而，Vanguard的经济学家预测，由于德国经济的显著放缓和更广泛的增长压力，到2025年失业率将上升至6%以上。同时，德国信用评级机构Creditreform12月25日发文表示，根据经济活动、规模和年龄来衡量，德国目前约有145500家中小型企业可能处于移交阶段。该机构表示，无论是在家族中还是在公司中，许多公司找不到合适的继任者。最坏的情况下，这些公司将倒闭。其中，受影响最大的是服务业，涉及53000家企业，此外还包括37000家贸易企业和27500家制造业公司。该机构近日还预计，受经济危机影响，德国破产企业大幅增加。2024年，德国破产公司数量上升到22400起，较前一年数量增加了24.3%，是2015年以来的最高数字。从企业规模来看，10名员工以下的小型企业破产数量占德国破产企业总量比重超过八成。超过250名员工的中型企业在德国破产企业中占比较低，但破产数量较2023年增加了44%。圣诞假期期间，由于交易量减少，欧元/美元均表现出有限的波动。美元指数在美债收益率的支撑下保持强势，但面临关键技术水平考验。欧元在关键枢轴点附近徘徊，需关注相关技术水平的突破情况，以判断后续方向。随着假期逐渐接近尾声，市场可能在未来几周迎来更多波动性。

枢轴点: 1.0400

支撑位：1.0385 1.0370

阻力位：1.0435 1.0450

点评：技术走势，欧元/美元汇价小幅上涨，但市场情绪依旧谨慎，短期阻力位于1.04699，若突破该水平，可能推动欧元/美元上行至1.05471，暗示市场情绪可能发生变化。从下行风险来看，初步支撑位在1.03467，若跌破该水平，可能进一步下探至1.02904。50日均线位于1.04111，与当前价格相符，提供短期支撑；而200日均线位于1.04753，表明市场仍面临看空压力。需关注1.04156枢轴点的表现，若能有效突破此水平，可能推动汇价看涨；若未能守住该点，则可能面临进一步下跌风险。

美元/日元

美元兑日元周四创下五个月新高，因人们预期美元将在明年受到即将上任的特朗普政府政策的提振，这些政策有望促进经济增长和提高通胀率。周四交投淡静，许多交易员在周三的圣诞节假期后和下周的新年假期前休假。日元因美日之间的巨大利差而受挫。若日本央行利率提至2%，将面临每年超120亿美元的亏损。日本央行周四发布的评估显示，如果将短期政策利率提高到2%，日本央行在2027或2028财年可能会出现高达2万亿日元（约合127亿美元）的净亏损。评估发现，如果日本央行以每年75个基点的速度上调短期利率，直至达到2%的门槛，且短期利率与长期债券利率之差仍为25个基点，那么日本央行将遭受最大的财务损失。此外，日本央行行长植田和男周三表示，预计日本经济明年将更接近于可持续实现央行2%的通胀目标，并暗示下次加息的时机即将到来。不过与此同时，他也警告说，有必要仔细研究围绕海外经济的“高度不确定性”的影响，特别是即将上任的美国当选总统唐纳德·特朗普政府的经济政策。此外，植田还指出，明年日本企业和工会之间的薪资谈判前景也很关键。这与植田上周的言论一致。他当时表示，在再次提高借贷成本之前，需要等待有关特朗普政策立场和国内工资发展的更多信息。他发表最新演讲时说：“调整货币宽松程度的时机和步伐将取决于经济活动、价格以及未来金融状况的发展。” 这番言论突显出日本央行明年将继续推高短期利率的决心。目前日本央行的短期利率为0.25%。多数分析师预计，日本央行将在明年1月或3月将利率上调至0.5%。本交易日经济数据相对较少，日内重点关注，日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要，美国11月批发库存月率初值、中国工业数据。此外，投资者需要重点关注地缘局势相关消息和特朗普动态消息。

枢轴点: 157.40

支撑位：157.10 156.80

阻力位：158.10 158.40

点评：技术走势，美元兑日元昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于157.40附近。除美联储2025年的降息预期降温持续对汇价构成支撑外，投资者对日本央行的加息预期降温也持续对汇价构成支撑。不过，时段内日本央行行长发表的乐观言论限制了汇价的上升空间。今日关注158.50附近的压力情况，下方支撑在156.50附近。

英镑/美元

昨日，在圣诞假期期间，金融市场交易量普遍减少，价格波动有限。最新公布的美国经济数据表现复杂。11月耐用品订单环比下降1.1%，暗示制造业活动可能放缓。同时，12月消费者信心指数从上月的111.7下降至104.7，反映出消费者信心的下滑。然而，这些指标对美元影响有限（当前假期交易环境较为平静）。市场参与者预计，随着假期继续，交易量将保持低迷，美元价格波动可能较为有限。基于通胀压力和英国央行渐进的宽松政策，英镑在2025年可能比欧元更具韧性。从技术上看，英镑/美元（GBP/USD）在月线图上显示出连续三个月的下跌趋势，但长期趋势仍然看涨。另外，根据英国经济与商业研究中心（CEBR）的长期预测，未来15年，英国的经济表现将超过其他欧洲国家，继续维持其世界最大经济体之一的地位。CEBR预测，到2039年，英国和法国将分别保持在全球经济体的第六位和第七位，而德国、意大利和西班牙的排名将下滑。这一乐观的评估自然将受到英国首相基尔•斯塔默的欢迎。此前，英国公布的官方数据显示，自斯塔默领导的工党政府7月上台以来，英国经济未能实现明显增长。调查数据显示，今年最后一个季度，英国经济将持续保持低迷，并且这一低迷态势预计将延续到2025年。斯塔默此前表示，他希望能够通过改革、住房建设和公共投资的“闪电战”，实现经济快速增长，并且将经济增速提高到七国集团（G7）中最快。然而，CEBR认为，英国经济仍将持续面临一些阻碍。圣诞假期期间，由于交易量减少，英镑/美元均表现出有限的波动。美元指数在美债收益率的支撑下保持强势，但面临关键技术水平考验。英镑在关键枢轴点附近徘徊，需关注相关技术水平的突破情况，以判断后续方向。随着假期逐渐接近尾声，市场可能在未来几周迎来更多波动性。2025年的外汇市场充满了变数，但机遇与挑战并存。投资者需要密切关注全球央行的政策动向、经济数据和政治事件，以把握市场脉搏。

枢轴点: 1.2545

支撑位：1.2500 1.2475

阻力位：1.2570 1.2590

点评：技术走势，英镑/美元在1.25739的关键枢轴点附近震荡。短期阻力位于1.26400，突破该水平可能推动汇价进一步上行，目标位为1.27276。下方初步支撑位在1.24761，更深层次支撑位于1.23883。50日均线位于1.25618，与当前枢轴点位置相符，为短期稳定提供支撑；200日均线位于1.26411，进一步强化了市场的看空情绪。需密切关注1.25739水平，若能持续突破此点，可能转向看涨；反之，则可能延续下行趋势。

黄金

周五（12月27日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2632.87美元/盎司附近。金价周四在圣诞假期后的清淡交投中上涨，盘中最高曾触及2639.02美元/盎司，为近一周新高，收报2633.49美元/盎司，受避险需求推动，市场在等待即将上任的特朗普政府领导下的美国经济的以及美联储2025年利率策略的信号。经济数据方面，美国上周初请失业金人数降至一个月以来的最低水平，符合美国劳动力市场正在降温但仍处于健康状态的情况，这可能会使美联储官员在短期内不会进一步降息。美国劳工部周四数据显示，在截至12月21日的一周内，初请州政府失业金的人数减少1,000人，经季节性因素调整后为21.9万人。经济学家此前预测为 22.4 万人。自感恩节以来，失业金数据一直有些波动，经济学家认为这是由于企业为假日季招聘的临时工人数量增加而导致的季节性问题。尽管如此，最新初请失业金人数仍符合过去一年的平均水平（略高于 22 万人），而且几乎没有攀升的迹象，裁员仍处于受抑态势。与此同时，失业者发现很难找到新工作，在领取失业金的名单上停留时间更长，导致续请失业金人数增加。报告显示，在截至12月14日的一周内，经过季节性调整后，续请失业金人数增加4.6万人，达到191.0万人，这是2021年11月以来的最高水平。经济学家此前预计续请失业金人数为188万人。此外，中东地缘局势方面，加沙当局称，以色列周四的空袭导致一家医院外车内的五名巴勒斯坦记者丧生，但以军表示遇难者是冒充媒体工作者的伊斯兰圣战组织武装分子。此外，美国总统拜登周三要求美国国防部继续加大向乌克兰运送武器的力度，他谴责俄罗斯在圣诞节袭击了乌克兰部分城市及能源系统。策略师表示："黄金的部分涨幅与发生在乌克兰的事件有关，俄罗斯袭击了乌克兰的电力系统。"黄金被认为是地缘政治动荡和通胀的对冲工具，但利率上升降低了持有这种非孳息资产的吸引力。今年到目前为止，黄金已经上涨了 28%，并在10月31日达到 2790.15 美元的历史最高点。本交易日经济数据相对较少，投资者需要重点关注地缘局势相关消息和特朗普动态消息。

枢轴点: 2621

支撑位：2608 2613

阻力位: 2642 2651

点评：技术走势上，黄金短期前景倾向于看空。尽管地缘政治不确定性可能在某些时候为黄金价格提供支撑，但整体来看，黄金价格在上方关键阻力位之间仍面临较大压力。黄金价格目前在2607.35美元至2632.13美元的回调区间内波动。若突破该区间，则可能显示黄金走强，但关键阻力位于2663.51美元至2693.40美元之间，这一水平与50日均线（2666.83美元）重合，可能进一步限制上涨空间。相反，若黄金价格跌破2607.35美元，则可能显示疲软，并进一步下探至2583.91美元的近期低点。未来几周，随着假期结束，市场交易量恢复正常，黄金价格可能迎来更大的波动。

WTI美原油

昨日，美原油亚盘时段小幅上涨，交投于70.28美元/桶附近，基本面上圣诞节前油价小幅反弹至70美元上方，主要是市场对于亚洲国家的需求预期存在回暖的可能性。但油价始终围绕这日线级别55日均线运行，尚未给出明确的方向，此外，美国原油和燃料库存预期下降也支撑了市场。调查显示，在截至12月20日的一周，美国原油库存料下降约190万桶，汽油和馏分油库存预计分别减少110万桶和30万桶。市场消息人士周二援引美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油和馏分油库存减少，汽油库存增加。供应方面，利比亚国家石油公司(NOC)周三表示，该国2024年的原油日均产量超过约140万桶的目标。全球需求回暖预期逐步升温支撑油价。亚洲大国财政部召开全国财政工作会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度，安排“更大规模”政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑。与此同时，路透周二援引两位消息人士的话报道称，亚洲大国当局已同意明年发行总规模3万亿元人民币的特别国债，这将是有史以来的最大规模，以加大财政刺激力度提振经济。分析师表示：“对亚洲大国出台刺激措施的希望支撑市场。”哈马斯和以色列相互指责对方拖延停火。巴勒斯坦激进组织哈马斯和以色列周三就未能达成停火协议相互指责，尽管双方在过去几天都报告取得进展。哈马斯称以色列提出了更多条件，而以色列总理内塔尼亚胡则指责哈马斯背弃已达成的谅解。"占领国提出与撤军、停火、囚犯和让流离失所者重返家园有关的新条件，这推迟了原本可能达成的协议。"哈马斯并称，哈马斯展现弹性，对由卡塔尔和埃及调停的谈判是认真的。内塔尼亚胡在一份声明中反驳说："哈马斯组织继续撒谎，对已经达成的谅解食言，继续给谈判制造困难。不过他补充道，以色列将继续不懈努力，让人质获释。本周EIA库存延后至周五公布，短期维持区间震荡，继续关注市场对于美联储2025年降息预期的变化，以及库存数据是否支撑油价向上突破。

枢轴点: 70.15

支撑位：69.30 68.90

阻力位: 70.75 71.30

点评：技术走势上，美原油日线级别依然处于区间震荡之中，而MACD指标有望向上反弹，日线级别留意箱体压力72美元附近是否突破，从而带动多头向上。

iFOREX每日分析-2024年12月27日(仅供参考）

欧元/美元

美元/日元

英镑/美元

黄金

WTI美原油

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