iFOREX每日分析-2025年01月23日(仅供参考）                                                                      

昨日，欧元/美元于欧洲交易时段维持在1.0400的关键支撑位上方，延续了周二北美交易时段强劲反弹的势头。市场正在评估美国政府最新的关税计划，以寻求新的交易机会。在过去两天，美国总统唐纳德·特朗普宣布，将于2月1日起对墨西哥和加拿大征收25%的关税。同时，特朗普还威胁将通过提高关税让欧洲购买更多美国石油和天然气来解决欧盟与美国之间的贸易失衡问题，但具体措施尚未明确。特朗普的关税声明比其竞选期间的激进承诺温和许多，这降低了市场对美元的避险需求。美元指数目前交投于近期低点107.80附近，显示出市场对美元需求的谨慎态度。尽管欧元/美元在近期交易日内显著反弹，但其未来走势仍存在不确定性。一方面，特朗普威胁可能对欧盟征收关税，这为欧元带来了潜在风险；另一方面，欧洲央行计划进一步放宽政策以接近中性目标利率2%，也可能对欧元产生影响。针对特朗普的关税威胁，欧盟部长们表示，应通过提高竞争力和发展资本市场来应对，而不是采取报复措施。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在世界经济论坛（WEF）期间接受采访时指出，欧洲必须为任何美国关税做好准备，并补充说这些关税可能会更“有选择性”。此外，欧盟与美国的贸易关系因特朗普退出《巴黎气候协定》而进一步恶化，该协议要求成员国设定自己的减排目标，这一举措加剧了双方的紧张关系。在货币政策方面，市场预计欧洲央行将在未来四次会议中连续降息，每次降息25个基点。欧洲央行政策制定者、希腊央行行长雅尼斯·斯图尔纳拉斯（Yannis Stournaras）表示，利率应每次降息25个基点，到2025年底接近2%。斯图尔纳拉斯还警告说，美国可能征收的关税将加速欧元区降息步伐，这可能进一步打压欧元的吸引力。本交易日将出炉美国初请失业金人数变动数据，投资者需要予以关注；另外继续关注特朗普的相关动态消息。从基本面来看，欧元/美元近期受益于市场对美国关税计划的温和解读，以及欧洲央行未来宽松政策预期的推动。然而，特朗普可能针对欧盟的关税威胁以及欧元区潜在的降息步伐，为欧元的中期走势增添了不确定性。

枢轴点: 1.0435

支撑位：1.0385   1.0365

阻力位：1.0455   1.0480

点评：技术走势，欧元/美元的短期技术面有所改善，目前已升至20日均线1.0358上方，显示出近期买盘兴趣浓厚。然而，从长期来看，欧元/美元的趋势仍然偏空，因为200日均线仍位于1.0700，并呈下降趋势。短期前景有所改善，但长期趋势仍偏空。短期内，1.0175是关键支撑位，1.0500是关键阻力位。未来，市场焦点将集中于美国关税政策的进展，以及欧洲央行在政策调整上的具体行动，这些因素将对欧元/美元的走势产生重要影响。

周三(1月22日)美元兑日元（USD/JPY）在今日最新市场报价中交投于156.054，日内上涨0.37%。日元继续走弱，远离前一日触及的一个月来最高点。当前的市场走势表明，风险偏好情绪依然主导，特别是美联储和日本央行（BoJ）政策预期的分歧，进一步限制了日元的下行空间。随着本周日本央行政策会议的临近，市场参与者对即将发布的政策决定充满关注，这一事件可能对日元走势产生重要影响。日元的弱势受制于美日两国央行的政策分歧。美联储的鸽派立场和日本央行的鹰派态度形成鲜明对比。美联储近期倾向于降息，尤其是在美国通胀逐渐缓解的情况下，市场普遍预期美联储将在今年晚些时候进行两次降息。而日本央行则被预期将在本周的会议上加息，可能将政策利率从0.25%上调至0.5%。如果这一加息决定得以实施，将是自2008年全球金融危机以来的最高水平。日本首相石破茂预计将在议会的政策讲话中强调强劲的工资增长作为经济复兴战略的核心内容。这一论点也得到了日本最大工会“联合”的支持，工会领导人吉田智子表示，工资增长势头强劲，为日本央行加息提供了有力的支持。此外，日本最大的商业游说团体“经济团体联合会”（Keidanren）和工会本周开始的年度劳动谈判也预示着工资的进一步上涨，这进一步强化了市场对日本央行加息的预期。虽然市场对日本央行加息的预期依然强烈，但整体市场情绪依然偏向风险偏好。股市的积极情绪进一步削弱了日元的避险需求，这为美元兑日元提供了支撑。在没有重大经济数据发布的情况下，市场情绪继续保持乐观，这推动美元兑日元走高，尽管日元在短期内可能已经超卖。此外，美国近期的生产者物价指数（PPI）和消费者物价指数（CPI）数据表明美国通胀已有降温迹象，这强化了美联储进一步降息的预期。美联储的鸽派立场与日本央行的鹰派政策形成鲜明对比，推动美元兑日元进一步上涨。展望未来，本周末日本央行的政策会议将是市场关注的焦点。当前市场已完全消化了超过90%的加息预期，如果日本央行确认加息至0.5%，可能会在短期内为日元提供一定支撑。然而，从中期来看，由于美联储依然偏向宽松政策，日元的涨幅可能会受到限制。总体而言，尽管日元面临风险偏好情绪和美日政策分歧的双重压力，美元兑日元在短期内仍然有进一步上涨的空间。交易者将在本周密切关注日本央行的政策决议，尤其是其是否能够兑现加息预期。如果加息得以实现，日元可能会迎来短期的反弹，但从更广泛的宏观经济背景来看，美元兑日元的上行趋势可能会得到延续。

枢轴点:  156.20

支撑位：155.80    155.55

阻力位：157.00    157.30

点评：技术走势，美元兑日元仍表现出较强的支撑。该货币对已多次在154.75区域找到支撑，这一位置为过去一个月的低点，并继续在一个多月来持续上升的通道内运行。尽管出现过短期回调，但日线图上的振荡指标依然未显示出明显的负面动能，表明日元短期内缺乏足够的抛售力量。短期内的上行阻力位出现在156.25区域，这是本周早些时候的波动高点。如果突破这一阻力位，接下来的目标可能会是156.55-156.60区域，代表着本周的高点。如果上涨动能保持，美元兑日元可能继续上涨，目标指向157.00区域，并进一步向157.25-157.30区域延伸。若突破157.60的上方阻力位，美元兑日元可能会重新测试多月来的高点，接近159.00区域，这一水平曾在1月10日触及。下行方面，154.75仍然是关键支撑位，其次是154.50-154.45区域，这些支撑位可能成为日元反弹的屏障。如果价格持续跌破上升通道的下边界，可能会加速下行，目标指向153.00区域。然而，日元是否出现这种回调，仍然需要密切关注日本央行的政策决定。

昨日，特朗普周一签署了一份范围广泛的贸易备忘录，命令联邦机构在4月1日前完成对一系列贸易问题的全面审查，许多市场人士认为这将是公布关税计划的关键日期。英镑下跌 0.22% 至 1.2327 美元。英国国家统计局称，受债务利息和一次性购买军宅的影响，英国12月预算赤字高于预期，这凸显了财政大臣里夫斯面临的财政压力。英国零售协会(British Retail Consortium)周四发布的一项消费者信心调查显示，今年年初，人们对英国经济的信心有所下降。在该商业组织的最新调查中，约48%的受访者预计未来三个月经济将恶化，而去年12月和再前一个月的这一比例分别为42%和38%。仅不到六分之一英国人预计情况会改善。近期，其他机构调查也呈现出类似的悲观情绪。英国一些最大的零售商警告称，由于英国经济增长缓慢，以及4月生效的税收大幅上调，未来一段时期将十分艰难。1月初，该行业股价曾经历暴跌。分析師表示：“由于零售商利润微薄，几乎没有空间来吸收更多成本，许多人警告说，未来几个月将出现价格上涨和裁员。”最近的其他调查也描绘了类似的悲观景象。周一，标普全球(S&P Global)表示，其英国消费者信心指数已降至一年低点，而德勤对企业首席财务官的调查显示，企业乐观情绪降至两年低点。尽管如此，英国财政大臣雷切尔·里夫斯周三在达沃斯世界经济论坛上接受采访时表示，她将推动经济增长，并援引国际货币基金组织(IMF)上调评级以及普华永道调查显示英国是第二大最具吸引力投资目的地，而论证英国前景依然光明。英国零售商协会的这项调查由调查机构Opinium于1月10日至14日进行，共有2000名英国消费者参加。本交易日将出炉美国初请失业金人数变动数据，投资者需要予以关注；另外继续关注特朗普的相关动态消息。

枢轴点: 1.2350

支撑位：1.2280  1.2255

阻力位：1.2375  1.2400

点评：技术走势，英镑/美元的下跌通道可以追溯到9月底。该价格已从上周触及的多年低点1.21欧元反弹。然而，反弹在1.2350遇到阻力，英镑/美元再次低于1.23。尽管如此，锤子线形态仍指向看涨反转。买家需要升穿1.23和1.2350，才能创造一个更高的高点，并向1.25前进。受长期下行趋势和RSI低于50的鼓舞，卖家将需要突破1.22的支撑位，以测试1.21并创造一个更低的低点。

周三（1月23日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2755.59美元/盎司附近。金价周三飙升至近三个月高点2763.27美元/盎司，在略低于历史最高水平下方交投，受美元走软以及美国总统特朗普的政策计划不明确推动。投资者担心特朗普的政策可能引发贸易战并加剧市场波动。美元指数周三盘初一度跌至逾三周低点，这使得以美元计价的黄金对其他货币的持有者而言价格有所下降。不过，后来美元的反弹，令黄金多头有所顾忌，金价在触及2763.27附近后震荡调整，收报2756.11美元/盎司。另外，一些短线多头获利了结也略微限制涨幅。不过，若金价能够收盘于11月1日高点2762.13上方，则仍有望上探历史高点2790附近阻力。分析師说："拟议的关税和其他事情存在不确定性，当市场存在大量甚至适度的不确定性时，黄金通常会表现良好，这是人们自然而然会倾向的资产。"特朗普表示，他的政府正在讨论于2月1日对从中国进口的商品征收10%的关税，而就在同一天，他此前曾表示墨西哥和加拿大可能面临25%左右的关税。黄金通常被视为经济和地缘政治动荡时期的避风港，但特朗普提出的政策被广泛视为会刺激通胀，可能迫使美联储在较长时间内维持高利率，以抑制价格上涨压力。特朗普并未提供有关其拟议关税的许多细节，这让投资者猜测措施的激进程度及其潜在影响的深度。分析師称："我们本应进行某种修正，而事实上，我们在第一天没有看大任何大的关税冲击，这有点引发了获利了结。市场并没有很多的关税溢价，有一点，而这就是现在从市场中剥离出来的东西，但很多走势实际上更多的是对美联储的预期和利率差。"美国10年期国债收益率上涨2.7个基点，报4.601% 。自1月中旬触及4.809%的一年多最高以来，该收益率已经下降20多个基点。俄乌冲突方面，特朗普周三表示，如果俄罗斯不达成协议结束乌克兰战争，他将在对俄制裁威胁中增加新的关税，并补充称这些关税也可能适用于 "其他参与国"。本交易日将出炉美国初请失业金人数变动数据，投资者需要予以关注；另外继续关注特朗普的相关动态消息。

枢轴点:  2745

支撑位：2732    2716

阻力位:  2764     2775

 点评：技术走势上，黄金短期内，黄金的强支撑在2743.96美元，黄金在避险需求和美联储降息预期的双重助力下表现强劲，支撑水平：关键支撑位在2743.96美元，维持在这一水平之上将有助于保持黄金的多头趋势。若跌破2743.96美元，下方支撑在2734.19和2724.42美元。50日均线和200日均线分别位于2700.43和2666.17美元，显示出整体趋势仍然较强。阻力水平：上方首个阻力位在2759.13美元，突破后可能测试2766.37美元。值得注意的是，黄金K线图中出现了“白三兵”形态，这是一种典型的看涨信号。如果价格成功突破2759.13美元，预计会吸引更多买盘兴趣，推动价格进一步走高。然而，如果跌破2743.96美元，市场情绪可能转向空头。

周四（1月23日）美原油亚盘时段延续下跌，交投于75.23美元/桶附近，基本面上能源咨询公司Ritterbusch and Associates的分析师在一份声明中说："特朗普新政府可能采取的制裁措施仍不明确，可能对加拿大和墨西哥征收的关税现在似乎是交易商面临的头号不确定性。”因此市场对于需求预期以及经济增长预期的不确定性情绪导致油价连续下行，同时供给端产能过剩的担忧情绪也在助力油价向下调整。美国石油协会(API)的数据显示，上周美国原油和成品油库存增加，根据市场调查显示在截至 1 月 17 日的一周内，美国原油库存（EIA）平均预计减少 160 万桶。汽油库存可能增加 230 万桶，馏分油库存可能增加了 30 万桶，库存数据预期增长，不利油价多头。目前来看，本轮大幅反弹之后基本面的不及预期导致油价重回箱体震荡，但需要注意的是，短期跌速越快，反抽的概率就越大，本交易日重点关注EIA库存数据的变化，是否支撑油价企稳反弹。特朗普表示，他的政府正在讨论于2月1日对从亚洲大国进口的商品征收10%的关税，而他此前曾表示，将在同一天对从墨西哥和加拿大进口的商品征收约25%的关税。他还誓言要对欧洲进口商品征收关税，但没有提供更多细节，并威胁说，如果俄罗斯不达成协议结束俄乌冲突，将对该国征收新的关税。特朗普还表示，他的政府 "很可能 "停止从委内瑞拉购买石油，委内瑞拉是受美国制裁的石油输出国组织(OPEC)成员国。乌克兰第一副总理兼经济部长尤利娅·斯维里登科表示，乌克兰当局预计战争将于2025年结束。斯维里登科表示希望战争能在2025年结束，并强调基辅考虑与俄罗斯总统普京进行对话。需要注意的是，地缘局势的缓和情绪若持续升温，也是对油价多头不利的重要因素之一。

枢轴点:  76.15

支撑位：75.05    74.40

阻力位:   76.70    77.15

点评：技术走势上，美原油虽然美原油周线四连阳，但并未能选择加速突破，且日线连续阴线下跌，打击市场多头信心。目前MACD指标加速下行，但价格并未跌破上行通道中轴线支撑，均线偏离值收窄，日内重点留意75美元附近支撑是否有效。