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iFOREX每日分析-2025年02月05日(仅供参考)                                                                      

calendar 05/02/2025 - 06:11 UTC

美元周二走低0.4%,收报107.99,因美国总统特朗普的关税威胁被更多地解读为一种谈判策略而非最终目标,此前一天他暂停了计划对墨西哥和加拿大征收关税的行动。美国三大股指周二收高,受能源股推动,在特朗普总统推迟对加拿大和墨西哥征收关税后,投资者看到了贸易局势感到乐观的理由。能源板块领涨,上涨 2.18%,公用事业板块和主要消费品板块跌幅居前。特朗普上周末表示,将对来自墨西哥和加拿大的商品征收25%的关税,但在周一同意缓期30天。然而,新一届特朗普政府从周二凌晨开始对从中国进口的商品加征10%的关税,预计对关税发展的高度敏感性和波动性将持续存在。

消息面,美国12月职位空缺降至三个月低点 与劳动力市场逐步放缓相符。美国12月职位空缺降至三个月低点,与劳动力市场逐步放缓相符。美国劳工统计局周二公布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)显示,职位空缺数从11月修正后的816万降至760万。这一数字低于几乎所有接受彭博调查的经济学家的预期。

此外,已有2万美国联邦雇员接受特朗普的“买断”裁员计划 数字或继续上升。据报道,一位美国高级政府官员表示,大约有2万名联邦工作人员接受了特朗普政府上周提出的“买断”提议。这是一个相当大的数字,约占联邦雇员的1%,但仍远低于裁员5%至10%的目标。这一提议将持续到周四,意味着尽管工会和其他方面强烈反对,但接受“买断”计划的人数可能会上升。“我们预计会有更多人接受提议。如果你看到美国国际开发署正在发生的事情,你就会发现这只是拼图的一部分。”这位官员称。此前,白宫向联邦员工发出通知,要求员工在2月6日之前决定是全职回归办公室还是选择辞职。若选择辞职,则可获得8个月的全额工资和福利,同时在此期间免于面对面工作要求。强制要求员工返回办公室将导致5%-10%的联邦员工辞职,并预期这一政策能够每年节省高达1000亿美元的开支。

特朗普政府推进关闭教育部。当地时间2月4日,据美国有线电视新闻网报道,两位知情人士表示,美国特朗普政府已开始起草行政命令,以启动裁撤美国教育部的程序。消息人士称,该命令将指示教育部长制定一项计划,通过行政行动削减教育部。特朗普还将推动国会通过立法来关闭该部门。特朗普表示,他希望他挑选的教育部长琳达·麦克马洪“让自己失业”。 据悉,这是特朗普履行竞选承诺的最新举措。在竞选过程中,特朗普多次指出教育部是联邦政府越权的标志,特朗普主张让各州管理学校。

新一届特朗普政府从周二凌晨开始对从中国进口的商品加征10%的关税,预计对关税发展的高度敏感性和波动性将持续存在。"我们仍在关注对中国加征10%关税以及中国的反制行动,这将为市场重新增加一定的风险溢价,"分析师说。“我们将看看后续是否会有任何谈判,像之前墨西哥和加拿大的情况那样,关税紧张局势可能会有所缓和。但现在看来,与中国的贸易战又开始了。”北京周二对部分美国进口商品征收关税,对美国新一轮关税迅速采取反制行动,增加了世界两大经济体摊牌的风险。北京的行动暗示,中国对特朗普最新关税措施的回应持谨慎态度,并未采取过于强硬的回击,同时为未来的谈判留有余地。”

欧洲方面,欧盟贸易负责人塞夫科维奇周二表示,欧盟希望就美国总统特朗普计划征收的关税与美方迅速接触;欧盟执委会主席冯德莱恩则是预测与华盛顿的谈判将是艰难的。欧盟执委会副主席塞夫科维奇在欧盟部长级会议上表示,希望"尽早接触",并正在等待特朗普对美国商务部长被提名人卢特尼克以及贸易代表被提名人格里尔的任命确认。塞夫科维奇对记者表示:"我们已经准备好立即进行接触,希望藉由这种早期接触,避免采取会给世界最重要的贸易和投资关系带来许多干扰的措施。"冯德莱恩表示,当务之急在于处理欧盟和美国利益交汇的领域,例如关键供应链和新兴技术,并称欧盟已准备好进行艰难的谈判。她在布鲁塞尔的演讲中表示,"我们将以开放与务实的态度看待实现这一目标的方法。但我们同样会明确表示,我们将始终维护自身利益"。白宫贸易顾问纳瓦罗(Peter Navarro)表示,欧洲在汽车增值税问题上与美国针锋相对,显示出谈判的艰困程度。欧盟国家对国内外所有汽车的销售都征收增值税。欧盟官员表示,与特朗普新政府的接触有限,并指出特朗普挑选的高级职位人选获得确认前无法进行对话。自特朗普就职以来,冯德莱恩和特朗普一直没有联系。特朗普已表示,欧盟是下一个目标。他曾多次抱怨美国与欧盟的货物贸易逆差。纳瓦罗认为此一数字为 3500 亿美元。塞夫科维奇表示,包括服务在内的逆差约为500亿欧元,或占欧盟与美国每年1.5万亿欧元贸易总额的3%左右,而欧美之间数以百万计的工作岗位都依赖于这种开放的贸易关系。塞夫科维奇表示:"我们相信,通过富有建设性的接触和讨论,将能解决这个问题。"

特朗普再次施加"最大压力",旨在遏制伊朗石油出口与核计划。美国总统特朗普周二恢复了他对伊朗的"最大压力"行动,包括努力将伊朗的石油出口降至零,以阻止德黑兰获得核武器。在与以色列总理内塔尼亚胡会晤之前,特朗普签署了总统备忘录,重新实施在其第一个任期内美国对伊朗采取的强硬政策。在签署备忘录时,特朗普称其非常强硬,并表示他对是否采取这一行动感到纠结。他说,他对与伊朗达成协议持开放态度,并表示愿意与伊朗领导人会谈。"对我来说,这很简单:伊朗不能拥有核武器,"特朗普说。当被问及德黑兰距离核武器有多近时,特朗普说:"他们太接近了"。在纽约的伊朗驻联合国代表团没有立即回应置评请求。特朗普指责前总统拜登未能严格执行石油出口制裁,这让伊朗得以出售石油来资助核武器计划和中东地区的武装份子,从而使伊朗更加胆大妄为。特朗普的备忘录责令美国财长对伊朗施加"最大经济压力",包括对违反现有制裁措施的行为实施的制裁和强制执行机制。备忘录还指示财政部和国务院实施一项旨在"将伊朗石油出口降至零"的行动。美国油价周二因特朗普计划签署备忘录的消息而缩窄跌幅,这抵消了中美关税战带来的一些疲软。分析师说,特朗普政府可能会执行2024年的《停止藏匿伊朗石油法》(SHIP),以减少部分伊朗石油供应。特朗普还指示美国驻联合国大使与盟国合作,"完成对伊朗的国际制裁和限制的恢复";根据2015年伊朗与主要大国达成的协议,这些制裁已被解除,以换取伊朗限制发展其核计划。在特朗普第一个任期内的2018年,美国退出了该协议,伊朗也开始背离其在该协议下的核承诺。

今日需要关注的数据有,中国1月财新服务业PMI、英国1月SPGI服务业PMI终值、美国1月ADP就业人数变动、美国12月贸易帐、美国1月ISM非制造业PMI、EIA数据,以及新年假期归来首日,受关税影响,市场消息面诸多,需要关注。本周,投资者的焦点现在转向周三的 ADP 就业报告、周五的就业报告以及多位美联储官员的讲话。

欧元/美元

美元周二走低,市场焦点集中在美国即将公布的JOLTS职位空缺数据以及周五的非农就业报告上。这两项数据将直接影响市场对美联储货币政策路径的预期,进而对美元和欧元走势产生重要影响。欧元小幅上涨,华盛顿警告称,欧盟可能是下一个被征收贸易关税的地区,人们普遍预计这将推高美国的通胀,使美国利率在更长时间内保持在较高水平,从而支撑美元。欧元兑美元涨 0.37%,报 1.038 美元,市场参与者关注欧元/美元平价水平。近期,美国劳动力市场数据成为市场关注的焦点。JOLTS(职位空缺和劳动力流动调查)数据将于周二公布,预计12月的职位空缺数将小幅下降至800万左右。尽管这一数据反映的是12月的情况,但其对市场情绪的引导作用不可忽视,尤其是在周五1月非农就业报告公布之前。市场普遍认为,劳动力市场的表现将直接影响美联储的货币政策走向,进而对美元指数及欧元兑美元汇率产生显著影响。几位分析师最近表示,美国关税将对欧元区产生通缩效应。高盛分析师在一份研究报告中说:"虽然对欧盟征收更广泛的全面关税的前景(现在)非常不确定,但只要关税方面的反复继续下去,长期的贸易不确定性环境本身就会对欧元造成压力。展望未来,JOLTS数据和周五的非农就业报告将成为市场的主要驱动力。如果JOLTS数据显示劳动力市场进一步降温,可能会加剧市场对经济放缓的担忧,从而对美元形成压力,并可能为欧元兑美元提供一定的反弹机会。然而,如果数据表现强劲,美元可能会维持相对强势,欧元兑美元的下跌趋势可能延续。此外,市场还需关注美联储官员的表态以及全球经济前景的变化。尽管美联储目前对劳动力市场的评价较为乐观,但任何关于经济前景的负面信号都可能改变市场预期。对于欧元而言,除了美元走势外,欧洲央行的货币政策立场以及欧元区经济数据也将对其产生重要影响。总体而言,短期内欧元兑美元的走势将主要取决于美国劳动力市场数据的表现以及市场对美联储政策的预期。投资者需密切关注相关数据的公布及市场情绪的变化,以把握潜在的交易机会。

枢轴点: 1.0345

支撑位:1.0305   1.0270

阻力位:1.0405   1.0435

点评:技术走势,欧元/美元近期走势疲软。欧元兑美元在未能稳定在9月下旬以来的下降回归通道上限后,重新回到通道内。此外,日线图上的相对强弱指数(RSI)跌破40,显示出看跌动能的积累。今日关注1.0450附近的压力情况,下方支撑在1.0300附近。 总体而言,短期内欧元兑美元的走势将主要取决于美国劳动力市场数据的表现以及市场对美联储政策的预期。投资者需密切关注相关数据的公布及市场情绪的变化,以把握潜在的交易机会。

欧元/美元

美元/日元

周三(2月5日)日元上涨至7周高位,美元/日元跌0.53%,报153.50。消息面上,日本名义薪资创下近30年来最大升幅,这支持日本央行最近的加息决定,并为该央行进一步采取紧缩措施提供理由。此外,美国暂缓对加拿大和墨西哥征收关税缓解了对于美联储降息受阻的担忧。日元周一在美元的强烈攻势下展现出强大韧性,表明投资者在动荡时期认可日元作为避险货币的价值。日本政府公布,12月份名义薪资同比上升4.8%,高于11月修正后的3.9%增幅,也超过经济学家普遍预期的3.7%,并创下1997年以来最大升幅。薪资强劲增长主要受到奖金大增6.8%的推动。另一个有利迹象是,尽管通胀加速,12月实际薪资连续第二个月上升。日本整体通胀率近三年来一直保持在2%以上,并在12月达到3.6%。今年以来日元的表现和过去4年跌跌不休形成鲜明对比,3个月远期隐含收益率已经和瑞郎持平,为2年多来首次。日本央行的目标是实现可持续的2%通胀水准,具体以整体CPI为衡量标准。日本央行行长植田和男明确表示,日本现在经历的是通胀,而不是通缩状态。在通胀和薪资增长达到预期的背景下,目前,市场普遍认为日本央行2025年内还有一次加息。三井住友银行首席外汇策略师铃木浩史表示,在日美利率差逐渐收敛下,日元兑美元汇率将缓慢升值。 到6月末,日元汇率将升至1美元兑149日元,到12月末为145日元。一些策略管认为,由于日本对美国有巨大的贸易顺差,日元的避险能力能否持续很难说。当地媒体报道称,首相石破茂计划本周晚些时候和特朗普进行会晤。日本央行决策者讨论了进一步加息的可能性,其中一些对通胀上行风险和低迷日元发出警告。最新银行的采购经理人指数印证了该观点。日本制造业活动因需求不振录得10个月内最快下滑幅度,企业信心触及2年多最低水平,显示出压力仍然可观。今日需要关注的数据有,美国1月ADP就业人数变动、美国12月贸易帐、美国1月ISM非制造业PMI、

枢轴点:  154.00

支撑位:152.50    152.00

阻力位:154.50    155.00

点评:技术走势,美元兑日元预计汇率将缓慢升值,日元不断升值到1美元兑130日元的可能性很低。特朗普主张的提高关税等政策将带来美元升值压力,或将抑制日元升值。日元冲破了50日移动均线,阻力最小的路径是挑战200日移动均线。尽管如此,还不能断言可以越过150关口。 

美元/日元

英镑/美元

英镑昨日震荡上行,冲击1.2500关口并刷新5个交易日高位,现汇价交投于1.2480附近。美元指数在获利回吐和特朗普决定推迟对墨西哥和加拿大征收关税以及疲软经济数据的联合打压下走软是支撑英镑攀升的主要原因。此外,日前英国表现良好的经济数据也持续对汇价构成支撑。美国关税政策对英国的影响较小,与欧元区的局势相比,英国的情况略有不同。尽管英国脱欧后的经济形势复杂,但在特朗普的关税政策下,英国相对较为“免疫”。首先,英国与美国之间的贸易关系并不依赖于大量的商品进出口,而是更多地依赖于服务贸易。事实上,英国与美国之间的商品贸易存在赤字,而服务贸易则有较大的顺差。特别是美国加征关税后,市场普遍认为美元将成为“贸易格局”中的赢家。美国实施关税后,其他国家如加拿大、墨西哥纷纷采取反制措施,这导致全球经济的不确定性进一步加剧,从而推动了美元的上涨。分析师认为:特朗普并未明确将英国列为其关税政策的主要目标,这也意味着英国不太可能直接受到加征关税的影响。因此,尽管全球贸易不确定性增加,英国由于其独特的经济结构和与美国的相对独立的贸易关系,能够较好地抵御关税带来的负面影响。随着特朗普关税政策的实施,全球市场对美元的需求大幅上升。虽然英国相对“免疫”于特朗普的关税政策,但全球贸易格局的蔓延仍对英镑产生了一定影响。随着关税措施的实施,全球经济的不确定性加大,可能导致英国经济的疲软。尤其是在英国脱欧的背景下,市场对于未来经济前景的担忧可能会导致英镑的波动。然而,从长期来看,由于英国在全球经济中的独特地位,尤其是服务贸易的优势,英镑仍有可能在全球经济动荡中表现出较强的韧性。今日需要关注的数据有,英国1月SPGI服务业PMI终值、美国1月ADP就业人数变动、美国12月贸易帐、美国1月ISM非制造业PMI。

枢轴点: 1.2435

支撑位:1.2390  1.2355

阻力位:1.2520  1.2550

点评:技术走势,英镑/美元今日关注1.2550附近的压力情况,下方支撑在1.2400附近。从长期来看,由于英国在全球经济中的独特地位,尤其是服务贸易的优势,英镑仍有可能在全球经济动荡中表现出较强的韧性。

英镑/美元

黄金

周三(2月5日)亚市早盘,现货黄金在历史高位附近窄幅震荡,目前交投于2841.37美元/盎司附近。周二随着交易员评估贸易摩擦的影响,金价小幅走高。虽然黄金不受关税的直接影响,但不确定性继续支撑金价。金价仍略低于周一的纪录高点2,830.76美元,若升破该水平,则证实了上涨趋势。跌破2,772.21美元可能是牛市陷阱的信号,而跌破2,730.56美元将使趋势转为看跌。50日移动均线2,677.72美元仍是关键趋势指标。受投资者寻求避险资产推动,此前中国针对美国总统特朗普的关税措施采取了报复性关税措施。另外,美国12月职位空缺创14个月来最大降幅,也拖累美元和美债收益率下跌,给金价提供上涨动能。随着贸易摩擦愈演愈烈,黄金的避险吸引力依然保持不变。在华盛顿的新关税之后,中国宣布对部分美国进口商品征收最高15%的报复性关税。尽管中国的反应是慎重的,但事态仍然存在可能进一步升级的可能。与此同时,特朗普总统决定暂停对墨西哥和加拿大的关税30天,这暂时缓解了局面,但全球市场仍对更广泛的经济后果持谨慎态度。更高的关税也引发了对通胀的担忧,美联储官员警告称,价格的不确定性可能会减缓降息的步伐。由于黄金是对冲通胀的工具,旷日持久的贸易争端可能会为黄金提供持续的支撑。美国国债收益率周二涨跌互现,投资者对特朗普暂停征收关税做出反应,并等待关键经济数据。10年期国债收益率上升3个基点,至4.581%,而2年期国债收益率几乎持平,为4.261%。经济数据方面,美国12月职位空缺创14个月来最大降幅,这也拖累美元和美债收益率,给金价提供上涨动能。美国劳工统计局表示,截至12月最后一天,衡量劳动力需求的职位空缺减少55.6万个,至760万个。这是2023年10月以来的最大降幅。市场正在关注周三的ADP就业报告和周五的非农就业数据,以寻找有关就业市场状况和美联储政策可能转变的进一步线索。债券市场的谨慎反映了经济增长的不确定性。疲弱的数据可能会提振降息预期,支撑金价,而强劲的就业数据可能会使利率维持在高位,限制上涨潜力。与此同时,美国利率期货市场预计今年大约降息46个基点,即几乎两次降息,每次 25 个基点。根据伦敦证券交易所集团(LSEG)的计算,这一数字高于周一晚些时候的 41 个基点,首次降息可能发生在美联储 6 月或 7 月的政策会议上。投资者的焦点现在转向周三的 ADP 就业报告、周五的就业报告以及多位美联储官员的讲话。

枢轴点:  2832

支撑位:2821    2806

阻力位:  2868     2879

点评:技术走势上,黄金保持看涨倾向,阻力位在历史高位。在贸易不确定性和通胀风险的支撑下,黄金的短期前景依然乐观。升破2,830.76美元可能引发进一步上行,而未能维持涨势可能导致回调至2,772.21美元和2,730.56美元。由于美国国债收益率和美元持稳,即将公布的美国经济数据将是决定金价下一步走势的关键。强劲的就业数据可能抑制降息预期并打压金价,而疲弱的数据可能推动金价进一步上涨。目前,交易员仍关注贸易发展和通胀风险。

黄金

WTI美原油

周三(2月5日)美原油亚盘时段延续上涨,交投于72.88美元/桶附近,基本面上贸易冲突施压油价,使得短期波动率进一步放大。从API库存数据上来看,美国至 1 月 31 日当周 API 原油库存变化值录得 502.5 万桶是 2024 年 10 月 4 日当周以来最大增幅,此前一周增加 286.2 万桶。根据分析师估计,截至 1 月 31 日的一周内,原油库存增加了约 200 万桶。上周汽油库存增加了约 50 万桶,包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少了约 150 万桶。调查显示,炼厂产能利用率估计比前一周的 83.5%提高了 0.2 个百分点。这项调查是在美国石油协会(API)和美国能源信息署(EIA)发布库存报告之前进行的。EIA称,在截至1月24日的一周内,原油库存增加了350万桶,达到4.151亿桶,而分析师预期为增加320万桶。短期库存数据激增,施压油价,但并未能使得油价向下破位。特朗普再次施加"最大压力",旨在遏制伊朗石油出口与核计划。美国总统特朗普周二恢复了他对伊朗的"最大压力"行动,包括努力将伊朗的石油出口降至零,以阻止德黑兰获得核武器。在与以色列总理内塔尼亚胡会晤之前,特朗普签署了总统备忘录,重新实施在其第一个任期内美国对伊朗采取的强硬政策。在签署备忘录时,特朗普称其非常强硬,并表示他对是否采取这一行动感到纠结。他说,他对与伊朗达成协议持开放态度,并表示愿意与伊朗领导人会谈。"对我来说,这很简单:伊朗不能拥有核武器,"特朗普说。当被问及德黑兰距离核武器有多近时,特朗普说:"他们太接近了"。在纽约的伊朗驻联合国代表团没有立即回应置评请求。特朗普指责前总统拜登未能严格执行石油出口制裁,这让伊朗得以出售石油来资助核武器计划和中东地区的武装份子,从而使伊朗更加胆大妄为。特朗普的备忘录责令美国财长对伊朗施加"最大经济压力",包括对违反现有制裁措施的行为实施的制裁和强制执行机制。备忘录还指示财政部和国务院实施一项旨在"将伊朗石油出口降至零"的行动。美国油价周二因特朗普计划签署备忘录的消息而缩窄跌幅,这抵消了中美关税战带来的一些疲软。分析师说,特朗普政府可能会执行2024年的《停止藏匿伊朗石油法》(SHIP),以减少部分伊朗石油供应。特朗普还指示美国驻联合国大使与盟国合作,"完成对伊朗的国际制裁和限制的恢复";根据2015年伊朗与主要大国达成的协议,这些制裁已被解除,以换取伊朗限制发展其核计划。在特朗普第一个任期内的2018年,美国退出了该协议,伊朗也开始背离其在该协议下的核承诺。

枢轴点:  77.35( 日图)

支撑位:69.20    65.50( 日图)

阻力位:   80.75   84.50 ( 日图)

点评:技术走势上,美原油日线大幅走低之后波动率放大,但均线并未拐头向下,短期没有明确的方向,因价格跌破重要支撑之后反抽,等待二次回踩为主。日内重点留意昨日低点70.50美元附近,若支撑确认有效,则不排除多头再次向上发力的可能性。

WTI美原油

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