iFOREX每日分析-2025年02月11日(仅供参考）                                                                      

特朗普周日表示，他将在现有金属关税的基础上，对所有进口到美国的钢铁和铝征收 25% 的新关税。欧元下跌 0.2% 至 1.0306 美元。美国是欧盟钢铁出口的第二大市场。欧洲央行行长拉加德称，通胀回落正在取得进展，但全球贸易摩擦继续带来风险。拉加德在斯特拉斯堡对欧盟议员讲话时重申，今年消费者价格增幅有望实现欧洲央行2%的目标。美国总统唐纳德·特朗普宣布最新一轮关税措施后，拉加德作出上述表示，警告经济环境充满挑战。“欧元区的通胀下降进程进展顺利，”她周一在有关欧洲央行年度报告的辩论中说。“全球贸易摩擦加剧将使欧元区通胀前景更加不确定。”市场普遍预期欧洲央行将在3月进行本周期内的第六次降息，多数官员相信未来几个月可以实现通胀目标。然而，通胀超过或未达目标的风险比比皆是，使得进一步走势存在不确定性。拉加德重复了欧洲央行上次政策会议的措辞，她说，她和她的同事们“将遵循数据依赖和逐次会议的方法来确定适当的货币政策立场”，并不会“预先承诺特定的利率路径”。另外，欧洲央行副行长路易斯·德·金多斯周一表示，美国总统特朗普宣布的贸易关税可能引发经济不确定性，但对通胀的影响尚不明确。 “今天我们一觉醒来就意识到了钢铁和铝的问题，”金多斯表示。“除了地缘政治风险之外，我认为新一届美国政府的政策显然造成了巨大的不确定性。” 这位欧洲央行的二号人物表示，实施关税将造成“供应冲击”，从而“从根本上”影响全球经济增长。 “对通胀的影响远不那么明显…因为如果经济活动下降，通胀紧张局势的演变就会立即缓和，” 金多斯表示。 金多斯表示，避免贸易战很重要，他补充说，欧洲人在应对美国可能征收的贸易关税时需要谨慎。 他表示：“有时最初的宣布最终不会实现……因此，你必须采取谨慎而明智的做法。” 德金多斯认为，欧元区的通货膨胀率正在向欧洲央行2%的中期目标靠拢，欧洲央行未来货币政策的决定将在一次又一次会议上做出。今日需要关注的数据有，法国第四季度ILO失业率、

枢轴点: 1.0315

支撑位：1.0285   1.0270

阻力位：1.0335  1.0355

点评：技术走势，欧元/美元今日关注1.0400附近的压力情况，下方支撑在1.0200附近。在美联储降息预期降温和特朗普征收关税激发避险情绪的支撑下走高是施压欧元走软的主要原因。此外，投资者对欧洲央行3月份的降息预期也对汇价构成了一定的打压。不过，时段内欧元区公布的经济数据表现良好，限制了汇价的下跌空间。

昨日，美国总统特朗普承诺对所有进口钢铁和铝征收 25% 的关税，根据美国政府和美国钢铁协会的数据，加拿大、巴西、墨西哥、韩国和越南等都是美国的主要钢铝出口国。日元也因担心日本也可能面临关税而下跌。分析师表示说，"有一点追杀的感觉，还有一种想法是，日本原本可能会躲过一劫，现在可能会受到钢铝关税的冲击。"日本首相石破茂周日对日本能够避免美国提高关税表示乐观，称特朗普已经“认识到”日本在美国的巨大投资及其创造的就业机会。昨日美元/日元小幅上涨，盘中报151.867/878，涨幅0.28%。美元/日元汇率从月度低点（150.93）反弹，相对强弱指数（RSI）脱离了超卖区域。美元/日元近期跌势有所缓解，打破了上周以来的下跌趋势，并试图回补月初以来的跌幅。尽管美国非农就业数据弱于预期，但汇率并未出现大幅下挫。美联储主席鲍威尔的半年度国会证词将对美元/日元汇率产生重要影响。美联储承诺将“以最能促进实现充分就业和价格稳定目标的方式调整政策立场”，市场将密切关注美联储对贸易政策变化的反应，尤其是在特朗普总统提议对进口钢铝征收25%关税的情况下。鲍威尔的立场，如果美联储坚持降低美国利率的路径，可能会抑制美元/日元的反弹。然而，如果美联储的表态较为鹰派，则可能推动美元/日元进一步上涨。分析师认为鲍威尔将告诉国会的基本上和他告诉其他人的一样，在经济形势依然良好的情况下，这就是高于趋势的增长，美联储还有时间，美联储可以保持耐心，而限制性货币政策有助于随着时间的推移使通胀率回落至目标值。"投资者担心特朗普的国际政策议程将冲击美国经济并引发通胀，这种情况可能迫使美联储的政策制定者更久地保持谨慎的利率立场。当前，市场等待鲍威尔证词与CPI数据美联储对未来的货币政策采取了相对谨慎的立场。尽管近期美联储官员表态表明他们对降息持耐心态度，但市场对鲍威尔的证词以及即将公布的美国通胀数据仍保持高度关注。根据市场调查显示，美联储期货市场预计年内降息幅度将不超过40个基点。

枢轴点:  151.60

支撑位：151.25    150.95

阻力位：152.25    152.50

点评：技术走势，美元兑日元近期出现了反弹，但仍面临美联储政策和经济数据的影响。投资者应密切关注美联储主席鲍威尔的讲话，以及未来经济数据的表现。美元/日元突破了近期的一系列低点，并从月度低点（150.93）有所反弹。如果突破153.80，则可能进一步上探月度高点（155.89）。如果突破并收于156.50上方，则可能推动美元/日元升向1月份高点（158.88）。
相反，如果跌破2月份开盘价，则可能测试12月低点（148.65）。

昨日，英镑对美元保持稳定，对最新一轮关税波动反应平淡，市场参与者正在等待英国央行(BoE)政策制定者Catherine Mann的重要讲话以及即将公布的商业活动数据。英镑对美元小幅上涨0.08%，交易价格为$1.2407。周一主要货币走势主要受到重要钢铁和铝材出口国的影响，这是对特朗普总统周日宣布对这些金属进口征收25%关税的回应。这些发展对英国的直接影响较小，因此对英镑兑美元的走势影响有限。本周初英国国内数据较为清淡，但随着时间推进，市场关注度将逐步提升。周二，英国央行行长安德鲁·贝利将在伦敦发表演讲。周五，英国将公布第四季度GDP初步估值以及其他一些重要经济数据。这些数据将影响英国央行货币政策委员会（MPC）对未来降息步伐的决策。市场已定价今年至少再有两次25个基点的降息，而上周的降息符合预期。然而，市场意外的是，英国央行的两名决策成员支持更大幅度的50个基点降息。这一意外举措导致英镑大幅下跌，同时推升富时100指数创下新高。英镑/美元目前已企稳，但如果美元持续走强，英镑兑美元是否会进一步下滑？本周对该货币来说将是重要的一周，Mann将于2月11日就"经济前景"发表演讲，周四还将公布英国1月份活动数据。Catherine Mann此前因去年主张维持利率而被视为英国央行货币政策委员会的鹰派人物，上周出人意料地转变立场，支持降息50个基点，这比她的大多数同事更为激进。英国央行最终决定降息25个基点。Mann在12月曾表示，可能需要对政策利率采取更加"积极"的方法，这一观点反映在她最近投票支持大幅降息的决定上。她改变立场的原因仍然是市场关注的焦点，特别是考虑到周四可能公布的疲软增长数据可能会证实Mann的转变是合理的，并可能影响英镑走势。英国政府也将密切关注本周的经济报告，其中包括GDP数据。

枢轴点: 1.2385

支撑位：1.2330  1.2300

阻力位：1.2420  1.2440

点评：技术走势，英镑/美元仍然位于1.2500的关键阻力位下方，近期多次尝试突破未果。从技术角度来看，只要未能有效突破该水平，英镑/美元仍倾向于看空。目前，该货币对似乎处于一个“空头旗形”形态内。如果1.2350-1.2360支撑位被有效跌破，可能引发进一步的技术性抛售。下方支撑位依次位于1.2250、1.2100以及1.2000这一重要心理关口。

美国总统特朗普当地时间周一（2月10日）宣布将钢铝进口关税大幅提高至25%，并取消所有例外和豁免，旨在保护国内产业，但此举也显著增加了多线贸易战的风险。这一政策不仅影响全球贸易格局，还通过推升市场避险情绪，投资者纷纷涌向避险资产。现货黄金周二（2月11日）亚市，继续冲高，截止当前，最高触及2932.13美元/盎司，连续三个交易日刷新历史记录高点，涨幅约0.83%。黄金价格创历史新高，全球贸易担忧情绪推动避险需求。黄金价格突破每盎司2940美元，刷新历史纪录，逼近3000美元的测试关口。此次涨势源于美国总统唐纳德·特朗普对美国钢铁和铝材进口加征关税，进一步加剧了全球市场的不确定性，并引发了避险需求的增加。特朗普加征关税加剧全球贸易担忧情绪。特朗普在本周一表示，此轮新关税将有助于加强国内生产，并创造更多就业机会。他还警告称，关税“可能进一步提高”。黄金的上涨走势已经持续了近12%，连续创下新纪录，这与特朗普在贸易和地缘政治上的强硬措施密切相关，进一步巩固了黄金作为价值储藏手段的地位。与此同时，交易员们也在关注这一系列政策对美国经济和货币政策的潜在影响，特别是白宫的政策是否会重新点燃通胀并抑制经济增长。此外，对等关税计划：特朗普的下一步行动。特朗普还承诺在周二或周三公布对等关税计划的详细信息。他长期以来抱怨欧盟对汽车进口征收10%的关税，远高于美国2.5%的汽车关税。此外，特朗普威胁对加拿大和墨西哥的所有进口商品征收25%的关税，称两国必须采取更多措施阻止毒品和移民跨越美国边境。尽管两国在边境安全方面做出让步，特朗普已将关税措施暂停至3月1日。投资者将重点关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二和周三在国会作证时关于货币政策的言论。美国短期通胀预期已升至自2023年以来与长期预期之间的最大差距，所谓的五年期盈亏平衡利率在本周一达到了2.64%。这一变化可能支持美联储放缓宽松步伐的论点，而这种情形理论上可能对黄金不利，因为黄金不支付利息。关税可能会加剧美国通胀，投资者正在等待周三的美国消费者物价指数（CPI）和周四的生产者物价指数（PPI）数据。美联储主席鲍威尔也将于周二和周三在国会作证，投资者需要予以关注。

枢轴点:  2908

支撑位：2896    2886

阻力位:  2940     2955

点评：技术走势上，黄金价格将迎来每盎司3000美元的挑战。 地缘政治紧张局势和贸易担忧情绪将进一步推动黄金需求。贸易战风险的升温通常会导致市场避险情绪上升，而黄金作为传统的避险资产，可能因此受益。投资者在面对全球经济不确定性和贸易政策波动时，往往会转向黄金以保值。

特朗普于周二宣布，将对所有钢铁和铝材进口征收25%的关税，此举对全球经济和能源需求可能带来负面影响，尤其是对于全球最大石油消费国美国来说。此政策的推出引发了全球市场的高度关注，尤其是原油市场，在全球经济增长和能源需求不确定性加大的背景下，油价维持相对平稳。尽管关税政策可能引发贸易冲突并影响全球经济增长，油价在这一消息发布后表现平稳。截至目前，布伦特原油期货上涨了11美分，至每桶76.13美元，涨幅为0.14%；美国WTI原油上涨了5美分，至72.56美元，涨幅为0.35%。尽管市场存在不确定性，油价保持了相对稳定，反映出市场对未来油价走向的谨慎态度。特朗普的新一轮关税政策将直接影响来自加拿大、巴西、墨西哥、韩国等国的钢铁和铝材进口。分析人士认为，关税政策可能导致全球经济增长放缓，进而影响石油需求，削弱能源市场的增长潜力。由于美国是全球最大石油消费国，经济增长的放缓可能会直接影响其石油需求。根据高盛分析师的观点，“钢铝关税加剧了全球贸易担忧情绪，可能会导致全球经济增速放缓，尤其是在美国这样的能源消费大国，需求的放缓可能压制石油价格的上行空间。”该机构预测，若关税政策持续实施，油价可能会面临下行压力，尤其是在全球需求不振的情况下。此外，美国联邦储备系统（美联储）决定推迟利率调整的预期，也使得市场对经济增长的前景更加担忧。此前，市场普遍预期美联储将在3月降息，但多数经济学家现在认为，直到下个季度才会采取行动。这一政策延迟使得经济增长放缓的风险加剧，可能进一步打压油价需求。花旗集团首席经济学家凯瑟琳·海尔（Catherine Heal）表示：“美联储的鹰派立场与全球贸易担忧情绪相结合，可能导致市场信心的下降。油价的需求将受到经济增速放缓的拖累，尤其是在能源需求本身就面临着不确定性的情况下。”石油库存变化与市场预期，根据市场调查显示，美国原油和汽油库存预计将上升，而精炼油库存则可能下降。预计这些数据将在周二晚些时候的美国石油学会（API）报告中得到确认，并将在周三发布能源信息署（EIA）的官方报告。这些库存数据的变化可能会进一步影响市场对油价走向的预期。整体来看，特朗普的关税政策对全球贸易形势产生了深远影响，虽然油价目前保持相对稳定，但贸易冲突和担忧情绪的加剧无疑对全球经济增长和石油需求构成挑战。投资者应密切关注关税政策的后续发展以及美联储的货币政策动向，这些因素将直接影响油价的中长期走势。在当前全球经济不确定性的背景下，油价可能仍处于震荡波动的状态，市场需保持警惕。

枢轴点:  72.00

支撑位：71.65    71.30

阻力位:   72.85    73.35

点评：技术走势上，美原油价格趋势，尽管特朗普的关税政策增加了全球贸易的不确定性，但油价的反弹更多是由于俄罗斯石油供应的紧张局面以及中东地区的价格上涨所带动。能源需求的变化尤其在天然气价格飙升的背景下，使得石油市场呈现出一定的韧性。未来油价的走势仍然受到地缘政治和供应端动态的双重影响，投资者需要关注全球市场的进一步变化。