iFOREX每日分析-2025年02月14日(仅供参考）                                                                      

欧元昨日震荡上行，刷新12个交易日高位，欧元上涨 0.58% 至 1.0442 美元，早些时候达到 1.0446 美元，为1月30日以来最高。现汇价交投于1.0460附近。除美元指数在美国关税生效时间进一步推迟缓解贸易紧张局势等利空因素的打压下走软对汇价构成了有力的支撑外，俄乌和谈预期也对欧元构成了一定的支撑。此外，时段内德国公布的CPI表现符合市场预期也对汇价构成了一定的支撑。在美国总统特朗普表示将对所有对美国进口商品征收关税的国家征收对等关税后，一位白宫官员告诉记者，关税不会在周四生效，但随着特朗普的经贸团队研究双边关税和贸易关系，关税可能会在几周内开始征收。这一宣布似乎至少部分是为了引发与其他国家的谈判。这位官员说，如果其他国家降低关税，特朗普会非常乐意。欧元和包括瑞士法郎、瑞典克朗和挪威克朗在内的其他欧洲货币也因对俄罗斯和乌克兰可能达成和平协议的乐观情绪而受到提振。此外，欧洲方面，欧洲央行管理委员会成员、克罗地亚央行行长武伊契奇周三表示，即使美联储放缓降息步伐，欧洲央行今年也可能再降息三次，但宽松政策的前提是基础通胀迅速下降。“市场预计今年还会有三次降息，”Vujcic在接受采访时表示：“这些期望并非不合理。”不过需要注意的是，未来几个月的数据将至关重要，因为分析人士普遍预计服务业通胀将大幅下降。服务业通胀是消费者价格篮子中最大的单一组成部分，也是过去一年价格过度增长的关键驱动因素。“要让这些降息成为现实，我们需要看到核心通胀和服务业通胀放缓，”Vujcic说。Vujcic还补充称，欧洲央行不应就利率将降至何种程度来引导投资者，但他预计有关最终利率的辩论将很快加剧，欧洲央行可能会在3月会议上改变措辞。今日需要关注的数据有，欧元区第四季度季调后GDP季率修正值、本交易日还将出炉美国1月零售销售月率（俗称：恐怖数据）和美国1月工业产出月率，投资者需要予以关注，另外，投资者需要继续关注特朗普的相关动态消息。

枢轴点: 1.0410

支撑位：1.0370   1.0330

阻力位：1.0500   1.0530

点评：技术走势，欧元/美元今日关注1.0550附近的压力情况，下方支撑在1.0350附近。尽管欧美H4级别震荡反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方扩张。与美国相比，欧元区的经济增长相对平稳，通胀数据的表现也在可控范围内。对乌克兰可能达成和平协议的乐观情绪提振了欧元。然而，人们仍然对更广泛的地缘政治格局感到担忧，尤其是欧洲领导人缺席正在进行的讨论。

美元在周四走低，此前1月份生产者价格报告的部分内容指向了较低的通胀水平，而在白宫表示不会立即对其他国家实施对等关税后，美元进一步下跌。日元的下跌与特朗普宣布计划对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%关税有关。日本政府已要求特朗普豁免日本公司的新关税。日元表现可能是由于对等关税的不确定性。日本确实有可能受到冲击，这可能使日元的短期前景复杂化。尽管近期下跌，日元仍是今年十国集团（G10）货币中表现最佳的货币。最新的美国通胀数据超出市场预期，显示通胀可能仍然具有粘性。这一数据导致市场重新调整对美联储货币政策的预期。此前市场一度预计美联储将在2024年进行多次降息，但目前的押注已减少至全年仅一次降息。“美国通胀持续高企减少了市场对美联储降息的预期，而这一背景有利于美元。” 分析师指出，美元的强势直接削弱了日元的吸引力，投资者因此调整对日元的期权交易。此外，美债收益率的上升也对日元构成压力。由于日美利差仍然较大，资金流动趋向于收益率更高的美元资产，而日元在此情况下则更加脆弱。地缘政治缓和削弱日元避险需求。除了美联储政策变化，市场对俄乌冲突可能结束的乐观预期进一步削弱了日元的避险需求。“关于俄罗斯与乌克兰达成停战协议的乐观预期，正在削弱市场对避险资产的需求。” 特朗普承诺乌克兰参与和谈，为结束俄乌冲突带来一线希望，但基辅的谨慎态度和特朗普政府内部的矛盾言论，使得和平之路充满不确定性。乌克兰民众在战争阴影下渴望和平，但也担心利益受损。未来，美国、欧洲和乌克兰能否达成共识，将成为决定谈判成败的关键。本交易日还将出炉美国1月零售销售月率（俗称：恐怖数据）和美国1月工业产出月率，投资者需要予以关注，另外，投资者需要继续关注特朗普的相关动态消息。

枢轴点:  153.50

支撑位：152.00    151.40

阻力位：154.00    154.50

点评：技术走势，美元兑日元H4级别大幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD量能柱和双线开始在零轴附近缩量。但日元的进一步走弱可能引起日本当局的关注，他们过去曾警告过度波动的走势是不可取的。

昨日特朗普周三在与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基的电话中讨论了乌克兰战争问题，这是新上任的美国总统就他承诺的结束战争迈出的外交第一步。在数据显示英国经济在去年最后一个季度意外增长0.1%之后，英镑上涨。英镑尾盘上涨0.8%，报 1.2541 美元。英国央行内部对利率政策的意见分裂。英国央行的决策者正围绕是否应维持高利率展开激烈辩论。Megan Greene近日警告称，通胀可能不会自动消退，因此货币政策需要保持足够的紧缩力度，以防止物价上涨失控。与此相对，Catherine Mann则在本周早些时候公开表态，支持更快、更大幅度的降息。她指出，英国经济增长已经接近停滞，如果不采取更积极的货币宽松政策，可能会对就业市场和消费信心造成更大冲击。此番表态标志着英国央行内部在利率政策上出现明显分歧，一方主张继续抗击通胀，另一方则认为经济衰退风险更值得警惕。英国经济面临“双重压力”，英国经济当前面临两大挑战：持续的高通胀和疲弱的增长。数据显示，英国私营部门的招聘活动正以2008年金融危机以来最快的速度下降。此外，消费者和企业信心大幅下滑，表明经济增长动力不足。尽管英国央行在上周将利率从4.75%降至4.5%，但这一调整幅度较小，且并未明显提振市场信心。Greene指出，英国的高通胀可能在今年连续第五年超标，这意味着央行不能过快放松货币政策，否则可能导致物价再次攀升。相比之下，Mann的观点则更加关注经济增长问题。她认为，当前英国企业和消费者的压力越来越大，若不采取更积极的降息措施，经济可能进一步恶化。她甚至主张，应该比市场预期更早、更快地下调利率，以减少经济下行的风险。财政大臣面临巨大市场压力，英国财政大臣Rachel Reeves正面临市场的高压挑战。财政监测机构最近警告称，由于经济增长疲弱和借贷成本上升，英国政府的财政空间已经被完全侵蚀。这意味着政府的政策选择空间正在缩小，而市场对未来利率走势的预期成为影响财政政策的关键因素。Reeves目前希望市场能够相信英国央行会尽快降息，以降低政府的融资成本。然而，若央行内部的分歧继续扩大，可能会增加市场的不确定性，进而影响政府的财政策略。整体来看，英镑短期内或承压，但长期走势仍取决于政策方向。英国央行的政策分歧已经对英镑的走势带来一定影响。短期来看，若市场认为英国央行降息步伐较慢，英镑可能因高利率预期而获得一定支撑。然而，若市场开始押注经济衰退风险加剧，投资者可能选择规避英镑资产，导致英镑承压。

枢轴点: 1.2505

支撑位：1.2455  1.2400

阻力位：1.2610  1.2640

点评：技术走势，英镑/美元今日关注1.2650附近的压力情况，下方支撑在1.2500附近。H4级别下跌反弹，并回到48日多空分界线上方。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。除非英国政府能够减少其庞大的财政赤字，否则市场对公共债务可持续性的担忧将持续增加。 

周五（2月14日）亚洲时段，现货黄金延续涨势，截止8:00，最高触及2932.24美元/盎司，逼近周二创下的历史高点2942.53美元/盎司。金价周四上涨0.83%，收报2928.26美元/盎司，因美国总统特朗普公布了对美国进口商品征收对等关税的计划，加剧了全球贸易担忧。另外，美国通胀数据显示核心PCE将下降，美元指数大跌0.89%，录得近两个月最低收盘价，美债收益率也从近三周高位大跌近2%，给金价提供上涨动能。特朗普周四公布了对每个对美国进口商品征收关税的国家征收对等关税的路线图。这是对美国的朋友和敌人发起的新一轮攻势，加剧了全球贸易战的可能性。“在贸易方面，为了公平起见，我已经决定征收对等关税，这意味着无论其他国家向美国征收多少关税，我们也将向他们征收相同的关税。不多不少，”特朗普在白宫椭圆形办公室对记者说，同时讨论了白宫称将加强经济和国家安全措施的政策。特朗普签署了一份备忘录，命令他的团队开始计算对等关税，以匹配其他国家收取的关税，并抵制非关税壁垒。特朗普强调，这一政策是为了公平贸易，确保美国不再受到不公平的关税待遇。他说，特朗普的关税将与其他国家征收的更高关税相匹配，并旨在抵制非关税贸易壁垒，如繁琐的法规、增值税、政府补贴和汇率政策，这些都会对美国产品进入外国市场设置障碍。这一广泛的声明似乎至少部分是为了引发与其他国家的谈判。白宫官员说，如果其他国家降低关税，特朗普会很乐意。这位官员说，"因此，如果各国希望降低关税，总统非常乐意降低关税。但我们也要认识到，在许多甚至大多数情况下，关税、更高的关税并不是主要问题"。然而，市场也担心关税可能会加剧通胀，并阻止美联储进一步降息。美国1月份生产者价格稳健增长，进一步证明通胀上升，并增强了金融市场对美联储将在下半年之前暂不降息的预期。美联储主席鲍威尔在本周举行的第二次国会听证会上重申，并不急于降息。投资者还将关注俄乌和平谈判的相关消息。特朗普周三在与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基的电话中讨论了乌克兰战争问题，这是新上任的美国总统就他承诺的结束战争迈出的外交第一步。乌克兰及其欧洲盟友周四要求参与所有旨在结束俄乌战争的和平谈判，欧洲官员对特朗普的和谈提议采取强硬立场，强调任何协议都需乌克兰和欧洲参与。本交易日还将出炉美国1月零售销售月率（俗称：恐怖数据）和美国1月工业产出月率，投资者需要予以关注，另外，投资者需要继续关注特朗普的相关动态消息。

枢轴点:  2912

支撑位：2906    2893

阻力位:  2940     2950

点评：技术走势上，黄金价格今日测试多年上升趋势阻力，市场关注2860-2942区间的突破情况。从交易角度来看，若价格仍在上涨趋势中，跌幅应受限于2787，而若要推动下一轮上涨，则需价格收于中线上方。需要注意的是，特朗普总统今日预计将宣布互惠关税政策，可能引发市场波动，建议关注周五收盘情况以确认未来趋势。

周五（2月14日）亚市早盘，美原油窄幅震荡，目前交投于71.36美元/桶附近。路透技术分析师指出，预计美国原油将在71.96美元至72.37美元的区间内完成反弹，随后重新试探 2月13日的低点 70.22 美元/桶附近支撑。全球原油市场正在消化美国总统特朗普提出的“对等关税”政策带来的影响。特朗普政府计划对部分贸易伙伴实施新的关税，包括对加拿大和墨西哥的原油出口征税。这一举措可能会加剧贸易担忧情绪，并对能源市场造成不确定性。油价短期企稳，市场关注供应端变化，尽管贸易政策引发市场波动，WTI原油仍维持在每桶71美元以上，布伦特原油接近75美元。美国石油行业对争取豁免持乐观态度，认为特朗普政府可能会在正式实施关税前，进行调整。同时，受美国制裁影响，俄罗斯原油供应受限的情况仍在持续，推动油价在1月中旬以来首次录得周度上涨。地缘政治谈判影响供应端预期。近期，特朗普与俄罗斯总统普京同意就乌克兰冲突展开谈判。这一消息引发市场猜测，认为如果谈判取得进展，俄罗斯原油供应受限的情况可能缓解，从而对油价形成一定下行压力。此外，国际能源署（IEA）再次下调全球石油过剩预期，主要原因是亚洲国家需求增长预期提升，进一步影响市场情绪。国际能源署（IEA）最新市场评估 IEA在最新的石油市场报告中指出，如果俄罗斯能够找到绕开美国制裁的变通办法，其石油出口可能会持续。此外，数据显示该国上月原油产量略有上升。与此同时，美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，上周美国原油库存增幅超过市场预期，也对市场情绪造成压力。当前整体来看，当前原油市场受到多重因素影响，贸易政策、地缘政治和市场供需格局交织在一起。短期来看，特朗普的关税计划仍存在较大不确定性，市场情绪或将继续波动。而从长期来看，全球石油市场的核心驱动力仍是供应端的变化与亚洲国家需求的增长。若俄乌冲突缓和、俄油供应恢复，油价可能承压回落。需要密切关注政策走向和市场供需变化，以应对油价可能出现的剧烈波动。

枢轴点:  70.95

支撑位：70.60    70.25

阻力位:   72.10    72.60

点评：技术走势上，美原油隔夜油价跌至70.22附近后反弹，此次反弹看起来像是对2月6日低点70.43 美元支撑的反应，而不是对80.77美元下行趋势的逆转。事实上，这一下跌趋势已得到确认，因为触及了 70.21 美元的较低低点。如果突破 72.37 美元可能会上涨至 73.71 美元。日线图上，再次假跌破支撑位71.19美元，引发第二次反弹，预计反弹力度弱于第一次自70.43美元的反弹。只有突破 73.02 美元才可能意味着从 80.77 美元开始的下行趋势将会逆转。