iFOREX 每日分析 - 2023 年08月24日(仅供参考）

德国综合PMI跌至2020年5月以来最低，原因是制造业产出萎缩加剧，同时服务业活动再次萎缩。德国数据公布后，欧元兑美元一度跌至1.0802，为6月中旬以来的最低水平，随后反弹，最后收涨0.16%，报1.0862。此外，欧元区8月服务业活动下滑，加深经济忧虑。一项调查显示，本月欧元区商业活动的下滑程度比想象的要严重得多，整个地区普遍下滑，特别是在欧洲最大的经济体德国。在欧元区占主导地位的服务业中，企业活动陷入萎缩，而制造业产出继续萎缩，但也出现了一些转机迹象。欧元区8月综合采购经理人指数(PMI)初值从7月的48.6降至47.0，为2020年11月以来的最低点。综合PMI被视为反映整体经济健康状况的良好指标。该指数远低于区分增长与萎缩的50分界线，也低于调查中的所有预估值。调查的预测是该指数将略微下降至48.5。其中一大部分活动是由完成旧订单的公司推动的。未完成订单指数从46.0降至45.2，这是自2020年6月新冠疫情肆虐全球以来的最低水平。欧元区8月服务业PMI从50.9降至48.3，这是今年以来首次低于荣枯分水岭50，原因是负债累累的消费者因借贷成本上升而感到压力，从而抑制了支出。路透调查原本预测服务业PMI为50.5。摩根大通周三表示，目前预计欧洲央行将在9月份暂停紧缩周期，因为欧元区商业活动的萎缩程度远超预期，表明经济困境正在加深。这家华尔街银行预计，最后一次加息25个基点将在10月份进行，而不是之前预测的9月份。目前，交易商认为9月份加息25个基点的可能性约为 40%，而周二时他们预计超过50%。他们还缩减了对今年剩余时间内进一步加息的押注，但仍认为有略低于60%的可能性到12月加息25个基点，这将使欧洲央行的存款利率达到 4%。

枢轴点:  1.0845

支撑位：1.0830   1.0815

阻力位：1.0880    1.0900

点评：技术走势，欧元/美元H4级别下跌后徘徊，目前运行于1.0900下方，由于汇价跌穿48日多空分界线，后期反弹可能会遇到更大阻力。由于欧洲经济乏力，这将继续令欧美承压。整体来说，欧元区制造业进入下行态势，恐会导致市场押注发生变化，押注欧央行9月停止加息的预期在升温。由此，欧元恐将会继续遭受抛盘的压力。近期还是要继续以防范欧元继续低行的风险为主。

昨日美元兑日元下跌0.71%，至逾一周低点144.845日圆，远离上周触及的九个月高点146.565，此前的数据显示，8月美国企业活动接近停滞，创下2月以来最慢增长，因庞大服务业的新业务需求萎缩。周三美国制造业数据的极度不佳，相当程度上威胁到了过去几周市场一直在交易的‘美国例外论’”。过去几个月来，强劲的劳动力市场和具韧性的消费支出日益缓解了人们对美国经济衰退的担忧，并导致国内生产总值(GDP)增长预测被上调。但周三的数据描绘了一幅不温不火的经济图景，令人不禁对于美国今后的经济发展前景开始要打上问号。而本就对日本央行会否干预一直抱有警惕的交易员们纷纷借机获利平复美元多头仓位。这一水平令交易员提心吊胆，他们在警惕地观察任何干预迹象。去年美元突破145日元引发了干预，人们开始猜测，如果日元进一步走软，东京方面可能很快会再次入市支撑日元。在全球债券市场的抛售中，日本10年期国债收益率攀升至9年来的最高点，这增加了日本央行进一步购买债券以减缓继续上涨的可能性。由于投资者试图衡量央行对收益率飙升的容忍度，收益率上升了两个基点，达到了2014年以来的最高水平0.665%。自7月28日调整政策以来，央行已两次涉足市场。投资者需要关注的重点数据：美国截至8月19日当周初请失业金人数，美国截至8月12日当周续请失业金人数，美国7月耐用品订单月率初值。需要关注的大事件包括费城联储主席哈克，波士顿联储主席柯林斯接受采访，2023年杰克逊霍尔全球央行年会举行。

枢轴点:  145.25

支撑位：144.55    144.30

阻力位：145.50    145.75

点评：技术走势，美元兑日元从4小时和日线图上观察，美元兑日元头部压力变大，技术出现拐头迹象。如果周五鲍威尔在杰克逊霍尔会议上有任何偏鸽的讲话流出，那么美元兑日元恐会进一步下落回调。本周剩余的交易时间里，主防美元兑日元继续回调风险。

周三英镑兑美元也一度跌至一周多以来的最低水平1.2614，最后收跌0.07%，报1.2722。周四亚洲早盘，英镑兑美元刷新6月30日以来的低点至1.2614，目前交投于1.2723附近。在英国央行持续加息的周期中，8月份英国私营部门产出大幅下滑，对此，荷兰国际集团经济学家史密斯警告说，英国央行过度紧缩的风险已经上升。史密斯指出，英国央行一直专注于降低通胀，但由于工资持续增长，通胀仍然很高。而考虑到英国抵押贷款市场的高度固定特性，英国央行加息的大部分效果尚未显现。这样看来，英国经济似乎正逐渐陷入停滞，甚至可能陷入衰退，不过本季度应该会出现温和增长。史密斯表示，在紧缩周期接近尾声之际，糟糕的PMI数据将让英国央行停下来思考一下，分析师表示说：“我认为没有人会对英国或欧洲的疲软感到特别意外，也不会对英镑和欧元早些时候的暴跌感到特别意外，但考虑到美国经济今年迄今为止的韧性，美国的数据更令人担忧。”经济学家在一份报告中说：“欧洲经济体的PMI数据弱于预期，这与我们的观点一致，即未来几个月欧元和英镑兑美元将进一步下跌。”高盛表示，从欧洲PMI数据中，可以得出三个主要结论。首先，由于服务业活动的急剧恶化，欧元区的增长势头似乎比预期的更弱。周三欧元区数据疲软归因于一系列因素，包括库存减少、国外需求疲软以及家庭和企业预算紧缩。其次，尽管经济活动有所减弱，但潜在的价格压力正变得更加持久。在德国尤其如此，服务价格组成部分连续第二个月上升。第三，在需求减弱的背景下，英国的增长势头似乎也在放缓，与此同时通胀压力也有所缓和。投资者需要关注的重点数据：英国8月CBI零售销售差值。

枢轴点:  1.2685

支撑位：1.2660   1.2640

阻力位：1.2740   1.2765

点评：技术走势，英镑/美元日线图上，英镑/美元紧贴在布林带通道中轨线之下，其整体下行态势尚未有转变的迹象，虽然技术指标MACD信号线有底部粘连迹象，但尚不足以反映英镑有反转的势头。今昔继续留意1.2850和1.2600这两个点位，向任何一方突破，则会由明显趋向性走势显现。

黄金周四（8月24日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1918.06美元/盎司附近，守住了隔夜大部分涨幅。周三金价大涨0.95%，创下一个多月来的最大单日涨幅，盘中一度触及1920关口，收报1915美元附近，因为欧美国家8月PMI数据表现较差，提升了黄金的避险买需，而且市场对美联储加息预期有所降温，美元和美债收益率回落，也进一步吸引黄金的逢低买盘。分析师说，“它（黄金）本身有点超卖，我们在一些逢低买盘的推动下获得反弹，然后是空头回补。”美国8月企业活动接近停滞，增速创下2月以来最慢，因对庞大服务业的新业务需求萎缩。标普全球称，跟踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数(PMI)初值从7月的52降至8月的50.4，为2022年11月以来最大降幅。10年期美债收益率从前一交易日触及的近16年高点下滑，而美元在疲软的美国采购经理人指数(PMI)数据公布后下跌，使得黄金对其他货币持有者更具吸引力。法国、德国、欧元区和英国的8月份PMI数据整体也表现较差。由标普全球(S&P Global)编制的HCOB欧元区8月综合采购经理人指数初值从7月的48.6降至47.0，为2020年11月以来最低。服务业PMI从50.9降至48.3，这是今年以来首次低于50的枯荣分界线。德国综合PMI跌至2020年5月以来最低。英国8月标普全球/CIPS采购经理人指数跌至47.9。花旗集团将2023年全球经济增长率预测值从2.5%调降至2.4%，摩根大通目前预计欧洲央行将在9月暂停行动。市场参与者将重点关注美联储主席鲍威尔周五在杰克森霍尔的讲话，以寻找更多有关利率路径的线索。根据CME的FedWatch工具FEDWATCH，美联储在9月会议上维持利率不变的概率目前为88.5%。本交易日需要关注美国初请失业金人数变动和美国7月份耐用品订单数据，市场预期偏向利多金价；此外，多位美联储官员将发表讲话，投资者也需要予以关注。

枢轴点:  1907

支撑位：1900     1895

阻力位：1924      1930

点评：技术走势上，黄金整体来看，欧美国家糟糕的PMI数据令美联储和欧洲央行的进一步加息预期降温，对明年更多降息的预期也有所升温，这在中长线吸引逢低买盘和避险买盘，而美元和美债收益率从高位回落，则在短线支撑金价，收复200日均线后，技术面短线看涨信号有所增强，金价短线有望延续反弹走势，关注1030关口和55日均线1933.35附近阻力。下方留意200日均线1908.75附近支撑。

今日亚市盘初，美原油交投于78.53美元/桶附近；油价周三下跌超1%，因美国汽油库存增加和全球制造业数据疲软导致的需求困境盖过了对美国原油库存降幅大于预期的乐观情绪。上周美国汽油库存攀升150万桶，而分析师预计为减少88.8万桶。美国能源信息署（EIA）称，在截至8月18日的一周内，美国原油库存减少了610万桶，这得益于强劲的炼油活动和高水平的出口。分析师此前预计库存将减少280万桶。交易商表示，“EIA数据喜忧参半。” 一系列采购经理人指数(PMI)调查的制造业数据显示，全球经济健康状况不容乐观。日本8月份的工厂活动连续第三个月萎缩。欧元区商业活动的下降也超出预期，尤其是在德国。英国经济在本季度似乎将出现萎缩，有陷入衰退的危险。美国8月份的企业活动接近停滞点，增长速度为2月份以来最弱。周四，美联储官员和欧洲央行（ECB）、英国央行和日本央行的政策制定者将前往怀俄明州杰克森霍尔，市场也在寻找有关利率前景的暗示。讨论的焦点已转向将利率维持在目前的水平，而不是进一步提高利率，但时间可能比之前估计的要长。在供应方面，据伊朗国家媒体援引伊朗石油部长的话说，尽管美国的制裁仍然存在，但伊朗的原油产量到9月底将达到340万桶/日。此外五位分析师说，在供应不确定的情况下，沙特可能会将连续第三个月将自愿减产100万桶/日的计划延续到10月份，因为沙特的目标是进一步减少全球库存。日内重点关注美国7月耐用品订单月率初值、美国截至8月19日当周初请失业金人数、2023年杰克逊霍尔全球央行年会举行、美联储官员讲话。

枢轴点:  79.25

支撑位：77.60    76.80

阻力位:   79.90    80.40

点评：技术走势上，美原油总体来看，全球制造业数据疲软，增加需求担忧，伊朗供应增加油价看跌风险，油价维持空头观点，短线下看75美元/桶，日内交易聚焦杰克逊霍尔全球央行年会召开，关注美联储官员讲话。