iFOREX 每日分析 - 2023 年08月28日(仅供参考）

上周五（8月25日），欧元兑美元下0.15%，报收于1.0795美元，盘中最低一度抵达至1.0766水平。周五公布的一项调查显示，8月德国企业信心恶化程度超出预期，而且连续第四个月下降。这加剧了人们对德国经济可能在一年内第二次陷入衰退的担忧。数据促使投资者缩减了对欧元区进一步加息的押注。而在杰克逊霍尔央行研讨会上发表讲话称，美联储可能需要进一步加息以确保通胀得到遏制，但他承诺将在即将举行的会议上“谨慎行事”。欧元兑美元周线六连跌，创6月中旬以来新低1.0765。欧洲央行决策者、德国央行行长约Joachim Nagel与克罗地亚国家银行行长、欧洲央行董事会成员Boris Vujcic捍卫该央行的鹰派倾向。然而，对经济停滞的担忧被引用来强调数据依赖性，这反过来又有利于欧元空头。德国商业银行外汇分析师表示，杰克逊霍尔会议肯定也会给欧元/美元带来一些影响。但这只是调整，而不是真正的重估。因为我无法想像这次会出现与去年类似的强烈信号，从而证明重新评估欧元/美元是合理的。与去年相比，现在的情况完全不同，去年抗通胀的斗争压倒了一切。毕竟，几乎已经结束的加息周期将如何继续，哪个关键利率将保持多高、多长时间，以及何时再次下降、下降多少，现在都取决于数据。经济学家预计，拉加德将坚持数据依赖和鹰派基调。他们认为，拉加德对市场近期下调欧元区加息预期(9月加息的预期仅为40%)感到不满，她可能宁愿继续忽略一些经济增长恶化的证据，坚持纯粹依赖数据的做法。最终，如果通胀意外上行，他们认为9月份加息的可能性将大幅上升，尤其是考虑到增长前景的恶化，这意味着这可能是欧洲央行最后一次加息机会。在拉加德今天发表讲话后，仍有重新收紧的空间，欧元兑美元在跌破1.0800后也将迎来缓解性反弹，隔夜看跌势头将进一步增强。今日投资者需要关注的重点数据：欧元区7月家庭贷款年率，欧元区7月M3广义货币，

枢轴点:  1.0815

支撑位：1.0780   1.0765

阻力位：1.0830    1.0845

点评：技术走势，欧元/美元日线图上，欧元/美元无改延续下行态势。4小时图上则有超卖调整的技术需求，预料调整回弹力度弱幅度也有限。整体仍看欧元/美元偏于弱势下行。

上周五（8月25日），美元兑日元上涨0.42% 至146.45。上周初，美元兑日元约九个月来首次触及145的关键水平，进入去年9月和10月引发日本当局干预的区间。但日本当局并没有像以往那样对日元汇率积极表态，甚至首相与央行行长本周会面时也没有谈及汇率问题，这令人好奇日本当局与市场间的对弈策略做出了哪些调整，而市场也步步向日本当局逼宫，将美元兑日元进一步推升至146上方。本月至今，美元兑日元上涨约2.6%。日本媒体《日经亚洲》发布消息称，由于日本央行对收益率曲线控制(YCC)政策的调整导致偿债成本上升，日本各部委下一财年的预算要求可能将高达110万亿日元(约合7533.7亿美元)。消息还称，预算申请应在8月底前提交，以便财务省能够在12月拉动年度国家预算。曾在十年前参与汇市干预的前日本央行官员竹内惇(Atsushi Takeuchi)指出：“在日本，何时进行干预一直是一个高度政治性的决定。如今，最终做这个决定的人是首相……当局心里通常没有明确的界限。但像150这样的关键门槛很重要，因为它们很容易理解。”他称，如果日元加速下跌，美元兑日元升破150，当局可能会进行干预。大华银行集团的经济学家认为，美元兑日元必须突破并保持在146.55以上，才有可能持续上涨。只要美/日在未来1到2天内保持在144.50以上，那么突破146.55的可能性将保持不变。今日投资者需要关注的重点数据：美国8月达拉斯联储制造业活动指数。

枢轴点:  146.20

支撑位：145.90    145.70

阻力位：146.75    147.10

点评：技术走势，美元兑日元日线图上，美元/日元继续沿短期均线上行，美元攀高趋向暂时维持未有改变。但似乎有顶背离迹象，还是要时刻注意日本央行干预所带来的调整性回落风险。

上周五（8月25日），英镑兑美元下跌 0.17%，报 1.2578 ，早些时候跌至6月13日以来的最低水平1.2548。英镑兑美元上周下跌近0.9%，创6月中旬以来新低1.2559。英国采购经理人指数(PMI)疲弱，再次引发了市场对英国经济衰退即将到来的担忧，并使市场参与者相信，英国央行不需要像之前想像的那样上调利率来使通胀率回落到目标水平。此外周五公布的一项调查显示，英国8月消费者信心有所回升，因通胀率回落令人们对个人财务前景不再那么悲观，不过由于近期无论零售销售还是制造业指数均表现不佳，引发了人们对英国经济健康状况和经济衰退的担忧。为此，近期投资者降低了对英国央行利率峰值的预期。在与顽固通胀的斗争中，英国央行已将利率上调至5.25%，其后果正在影响英国企业，迫使一些企业因无力支付利息而宣布破产。英国持续的消费价格指数(CPI)通胀和最终导致的家庭实际收入下降，导致零售销售疲软，描绘了一个暗淡的需求环境。这迫使企业降低运营能力。市场人士预计，随着英国央行准备在9月份进一步收紧货币政策，英国央行提高利率的后果将进一步扩大。英国8月GFK消费者信心指数从-30.0反弹至-25.0，预期-29.0。对此，英国私人消费者信心指数创下了自 4 月份以来的最大增幅。但值得注意的是，英国零售销售和采购经理人指数的恶化此前曾再次加剧了英国经济衰退的困境，因此英镑空头可以忽略次要数据。

枢轴点:  1.2620

支撑位：1.2570   1.2545

阻力位：1.2650   1.2680

点评：技术走势，英镑/美元日线图上，周五汇市交易时段里，英镑/美元一度跌穿了120日均线（1.2585），且汇价一直受压于各短期均线下方，显示英镑的颓势未有改善的迹象。短线存在超卖调整欲求，调整性反弹如果受压于1.2660之下，则英镑/美元仍偏向于弱势下行的态势。

周一（8月28日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于1915.70美元/盎司附近，上周五美联储主席鲍威尔称可能需要进一步加息，市场对美联储年内再加息一次的预期有所回升，帮助美元一度创近三个月新高至104.44附近，令金价反弹受阻，不过，鲍威尔的鹰派程度略微不及市场预期，市场对全球经济衰退的担忧挥之不去，仍给金价提供支撑。策略师Phillip 表示，看起来鲍威尔坚持之前的说法，即希望在更长时间内维持较高的利率水平，并将继续根据数据做决策，这令黄金承压。鲍威尔在杰克森霍尔经济政策研讨会上称，美联储决策者将“在决定是否进一步收紧政策时谨慎行事”，但也明确表示，联储尚未得出结论认为指标利率已经高到足以确保通胀率回到2%目标。虽然鲍威尔的语气不像去年那样严厉，当时他在一系列非常突然的讲话中打消了市场关于美联储当时已接近加息周期尾声并将在今年全年降息的看法。但很明显，他想要保留各种选项。此外克利夫兰联储主席梅斯特周六表示，要战胜通胀，美国可能需要再加息一次，然后再按兵不动“一段时间”。她还补充说，她可能重新评估自己早先认为降息可能会在2024下半年开始的观点。调查显示，分析师对黄金后市走势的预期分歧较大，但多数普通投资者倾向于看涨未来一周金价走势。本交易日经济数据较少，但本周将迎来美国8月份PCE数据和非农就业报告，投资者需要提前做好仓位调整。

枢轴点:  1908

支撑位：1903      1898

阻力位：1922      1927

点评：技术走势上，黄金技术面看起来对黄金更为有利。“现货黄金突破了下跌楔形，迄今为止高点和低点一直在保持上移。考虑到美元的动态，很多人看空黄金，但1925-1932区域有一个阻力区，根据多头的反应，可能有更多的上涨空间。在此之上，1950区域相当牢固，因此如果多头能够突破主要阻力，将在该区域寻找后续阻力。”

周一亚市盘初，美原油交投于80.18美元/桶附近；油价上周五攀升超1%，触及一周最高，因美国柴油价格急升、活跃石油钻机数量下降以及路易斯安那州一家炼油厂发生火灾。柴油期货急升约5%，触及近七个月最高，提振衡量炼油利润率的柴油裂解价差升至2023年1月以来最高。分析师称：“主要是对柴油价格、柴油裂解价差以及炼厂维护时柴油短缺的担忧。”他补充称，路易斯安那州一家炼厂发生火灾，以及美国活跃石油钻机减少也为油价提供支撑。疲软的经济数据和美元走强限制了油价涨幅。本周，布伦特下跌不到1%，美国原油下跌约2%。上周，两大指标原油均下跌约2%。上周五下午，马拉松原油(Marathon Petroleum)位于路易斯安那州加里维尔(Garyville)一个巨大的石脑油储罐的火势得到控制。该厂炼油量为59.6万桶/日。能源服务公司贝克休斯在其受到密切关注的报告中称，8月美国能源公司连续第九个月减少活跃石油钻机。尽管欧洲最大经济体德国的经济数据疲软，但原油价格仍上涨。在美联储主席鲍威尔表示可能需要进一步加息以对抗通胀后，美元指数升至11周以来最高一项调查显示，由于通胀预期略有恶化，8月美国消费者信心小幅下降。 摩根士丹利分析师表示，预计布伦特原油价格将在每桶80美元左右获得良好支撑，今年剩余时间内原油可能会保持短缺状态，然后在2024年初恢复小幅过剩。本交易日经济数据较少，但本周将迎来美国8月份PCE数据和非农就业报告，投资者需要提前做好仓位调整。

枢轴点:  79.45

支撑位：78.95    78.50

阻力位:   80.45    81.00

点评：技术走势上，美原油总体来看，美国柴油价格急升提振油价，美国石油钻井数量降至18个月最低点，加之地缘紧张，油价多头强劲，短线关注前期高点83.51美元/桶附近，日内数据清淡，但需关注市场不确定性因素。