iFOREX 每日分析 - 2023 年11月10日(仅供参考）

昨日外汇市场中，美元当天开盘走软，但随着美联储官员继续强调加息选择，美元出现逆转。欧元/美元从高点回落50点，收报1.0667，跌幅0.39%。美元指数在美联储主席鲍威尔鹰派言论和强劲经济数据的支撑下冲击106.00关口是施压欧元走软的主要原因。不过，欧洲央行副行长表示，目前讨论降息为时过早，通胀仍有上行风险的言论限制了汇价的下跌空间。有关欧洲央行将很快降息的猜测越来越多，但欧央行副行长路易斯·德金多斯表示，任何有关未来几个月降息的讨论都为时过早，理由是通胀仍有上行风险。他表示：“我们将观察事态的逐步发展，但我们现在的做法是将利率保持在这一水平足够长的时间，以达到我们的目标。任何有关降息的讨论显然都为时过早。” 德金多斯警告称：“我们必须谨慎行事，因为未来几个月通胀前景存在一些风险。”他补充道：“我们将继续采取逐次会议和依赖数据的方式做出利率决定。”欧洲央行在暂停其前所未有的紧缩政策后过早放松货币政策，可能会冒着代价高昂的错误风险，在到达目标之前要先看到通胀的回落。此前IMF关于欧洲经济可能会软着陆，通胀将逐步下降的预测是基于工资将赶上整个欧洲大陆价格上涨的假设，如果没有这一点，就不会有复苏。到2025年，如果工资增长太快，通货膨胀将无法下降。今日需要关注的数据有，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值。

枢轴点:  1.0690

支撑位：1.0650   1.0630

阻力位：1.0710    1.0725

点评：技术走势，欧元/美元H4级别触底反弹，MACD量能柱和双线形在零轴附近接近形成金叉，汇价再次运行在48日多空分界线上方，这意味着涨势动能短期内将进一步提升。如果上涨到1.0700--1.0710之间可以卖出，止损在1.0750以上，目标在1.0640--1.0645，1.0620--1.0625。

昨日美元/日元上涨，收报151.345，涨幅0.25%。在日元持续疲软的推动下，美元本周上涨。这种持续的趋势表明，我们可能会在不久的将来看到美元兑日元挑战先前高点的尝试。鉴于当前的市场动态，寻求短期机会的投资者可能会发现偶尔的回调是有利的买入窗口。美元升值的主要推动力是美国和日本之间的利率差异。日本央行一直保持不干涉的立场来支持本国货币，而日本的利率与利率不断上升的美国相比仍然非常低。由于日本正在努力应对巨额国债，这种利率差异导致交易员越来越多地抛售日元。作为世界上负债最重的国家之一，日本目前面临着重大挑战。为了应对巨额债务负担，他们被迫保持低利率。结果，货币交易者转而做空日元，因为日本发现自己只有两个选择：要么陷入不断增加的债务之中，要么眼睁睁看着日元进一步贬值。从根本上来说，日元陷入了风险局面，该货币的长期前景看起来黯淡。对日本央行来说，最好的情况是日元逐渐贬值，而不是突然贬值。尽管他们可能会不时尝试口头干预货币市场，但现实情况是他们的选择有限，因为任何重大政治行动都可能给地方带来可怕的经济后果。虽然我们观察金融市场的持续动态，但人们对央行的行动存在猜测。一些人对美联储可能最终放松货币政策的想法感到高兴。然而，即使出现这种暂停，美元和日元之间也会出现约5%的巨大利差。这种巨大的利率差距很可能会维持当前的趋势，从而确保美元在可预见的未来的主导地位。巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦计划今年第二次发行日元计价的公司债券，市场对日本央行将放弃负利率的预期推高了借贷成本。上周日本央行行长植田和男实质上放宽了10年期国债收益率的1%上限。对于像伯克希尔哈撒韦这样的日元债券主要海外发行人，如果日本央行放弃负利率，将会面临发行成本上升。今日需要关注的数据有，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值。

枢轴点:  151.05

支撑位：150.80    150.60

阻力位：151.55    151.75

点评：技术走势，美元兑日元如果上涨到151.45--151.55之间可以卖出，止损在152.10以上，目标在150.90--150.95，150.55--150.60。展望未来，如果美元能够突破152日元水平，进一步上涨的道路似乎很明确，目标是155日元水平。主要受利差和日元持续疲软推动，市场情绪继续有利于美元，使得任何看空情绪都难以增强。

昨日英镑/美元下跌，收报1.2222，跌幅0.50%。英国央行首席经济学家皮尔表示，英国央行预计货币政策需要在一段较长的时期内保持限制性，但不能对利率前景做出硬性承诺；央行需要维持体现在该行最新预测中的限制性货币政策立场，以使通胀率回归目标。英镑在本周的交易中小幅下跌，加剧了我们已经观察到的动荡市场行为。在这种波动中，交易者密切关注风险偏好的轨迹非常重要。这一点尤其重要，因为美元对风险情绪的变化表现出高度的敏感性。为了全面了解市场，我们不仅要考虑风险偏好，还要考虑货币之间的利率差异。尽管美国的利率仍在上升，但值得注意的是英国的利率也相对较高。然而，市场普遍担心欧盟对英国的潜在影响。鉴于欧盟目前的经济衰退状况，市场参与者正在关注任何可能将英国与欧盟面临的经济挑战联系起来的事态发展。在此环境下，预计市场将继续高度动荡。普遍的看法是，交易者倾向于抓住机会来获得“廉价美元”。因此，我倾向于在短期图表上观察到疲惫和悲观的最初迹象时卖出。一段时间以来，我一直采用这种策略，它与该货币对持续下跌的趋势相一致。如果我们看到跌破看跌旗形的下边界，市场很可能会跌向1.20水平，甚至更低。另一方面，如果发生逆转，并且我们见证了周一交易中形成的流星形上边界的突破，这可能表明异常的向上发展。这样的走势可能会打开升向 1.25 水平，甚至可能是 1.2750 水平的大门。尽管在当前市场环境下预计交易环境会很嘈杂，但我目前的立场仍然看跌该货币对，并且我不打算立即采取看涨前景。然而，值得注意的是，市场动态可能会发生变化，尽管目前的情绪占主导地位，但很难想象所有这一切都会轻易改变的情况。最后，美联储明确表示，它希望在可预见的未来保持利率稳定，这将在利率变化时继续保持美元的吸引力。今日需要关注的数据有，英国9月GDP月率、英国9月季调后商品贸易帐、英国第三季度生产法GDP年率初值和美国11月密歇根大学消费者信心指数初值。

枢轴点:  1.2250

支撑位：1.2200   1.2170

阻力位：1.2270   1.2290

点评：技术走势，英镑/美元H4级别回调后开始震荡，目前在48日多空分界线附近运行，同时MACD双线和量能柱在零轴附近进一步缩量，这意味着汇价短线会有所反弹。

周四(11月9日)，美国国债收益率飙升，而美联储主席鲍威尔给华尔街的鸽派押注泼了冷水，美国股市收低。昨日美联储主席鲍威尔参加一个名为“全球经济中的货币挑战”的小组讨论，他在会上就货币政策发表评论。鲍威尔在国际货币基金组织的活动中表示，如果需要，官员们将毫不犹豫地收紧货币政策。虽然这本质上是几位美联储发言人一直在发出的信号，但这部分引起了投资者的注意，尤其是在股市和债券上涨之后。现货黄金维持日内跌势，目前金价交投在1947美元/盎司附近。世界黄金协会表示，在创纪录的2022年之后，几乎可以肯定的是，又将迎来一个大规模的央行购金年。央行今年的购买力度在某种程度上超出了预期。虽然各国央行在2023年仍将是净买家，但不太可能达到去年创纪录的购买量。如果央行在第四季度继续大肆购金，其今年的全年购金量可能会比预期更接近去年的峰值。分析师指出，金价正在“舔舐伤口”，在美联储主席鲍威尔发表讲话之前仍然脆弱。美联储主席鲍威尔周三没有在其讲话中对货币政策或经济前景发表评论，但呼吁美联储经济学家在预测经济方面，应该灵活行事。北京时间周五03:00，美联储主席鲍威尔将在IMF举办的专家小组会议上发表讲话。分析师称，鲍威尔对政策前景的评论将对美元产生重大影响，从而对美元计价的黄金价格构成重大影响。“如果鲍威尔在本周晚些时候反对放松金融状况，听起来更鹰派，我们认为美元可以反弹。”今日需要关注的数据有，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值。

枢轴点:  1950

支撑位：1944     1938

阻力位:   1965     1970

点评：技术走势上，黄金当前正在等待美国每周初请失业金人数数据和鲍威尔的讲话，以寻求新的交易动力。如果鲍威尔坚持不那么鹰派的立场，金价可能会得到急需的缓解。然而，如果鲍威尔不就利率前景提供任何线索，金价的弱势可能会延续。

近期原油市场表现动荡，连日来波动明显。尽管本周油价维持下行，但在最近的交易时段，支撑迹象开始出现。首先是WTI市场，周三盘初油价小幅下跌，但随后反弹，显示出基本的韧性。然后，他又退了一步，事情看起来很困难。重要的是要认识到原油市场本质上是周期性的，温和的复苏不应令人意外。由于此前的大幅下跌以及影响市场动态的各种因素同时汇合，市场目前正准备维持高位波动。围绕需求和供应的问题仍然是关键考虑因素。中东持续的地缘政治紧张局势极大地影响了市场走向。本周早些时候，沙特阿拉伯国家能源巨头沙特阿美公司公布第三季度利润下降23%，原因是油价下跌和销量下降（后者是自愿减产的结果）。这个结果是意料之中的，而且事实上，比分析师的预测还要好。然而，这确实引发了人们对未来石油需求强劲程度的怀疑。GTC泽汇资本表达疑虑，延长每日额外减产100万桶的期限可能是默认原油需求并不像欧佩克那样强劲。很可能欧佩克高估了石油需求，但也有可能石油市场上的任何参与者都不可能保持库存并控制影响价格的所有因素。例如，最近的价格下跌是在人们对以色列与哈马斯战争导致中东供应中断的疑虑减弱的情况下发生的。最初，所谓的战争溢价使基准增加了几美元，但随着时间的推移并且没有发生中断，这种溢价开始失去动力。与此同时，当中国报告十月份出口萎缩时，石油市场对中国经济数据的关注再次产生了结果。尽管石油进口同时增加，但该数据显然让交易员认为中国正在放缓。鉴于周二国际货币基金组织上调了中国今明两年的经济增长前景，这是一个有趣的评论。国际货币基金组织目前预计中国GDP将增长5.4%，高于此前预测的5%。但与此同时，欧佩克的出口量正在增加，这给价格带来了压力，因为这可能表明供应充足，从而缓解了对短缺的担忧。由于中东国内需求季节性下降，欧佩克原油出口量自8月份低点以来每天增加约100万桶。看来石油消费国无法吸收过多的供应。不过，这可能不仅仅是供应量。据路透社周一报道，中国炼油厂正在降低开工率，因为利润下降，但也因为政府没有发放额外的燃料出口配额。从这样的措辞来看，这些信息表明中国境外对燃料的需求强劲，但北京方面一直在限制配额。

枢轴点:  76.45

支撑位：74.90     74.00

阻力位:   76.90    77.50

点评：技术走势上，美原油H4级别持续震荡下行，并逐步远离48日多空分界线，MACD量能柱和双线在零轴下方进入超卖阶段。投资者对中东地区出现可能扰乱供应的更广泛冲突的迹象保持高度警惕，但这些担忧似乎正在消退。石油输出国组织出口的复苏也增加了油价的压力。