iFOREX 每日分析 - 2023 年11月21日(仅供参考）

昨日因市场对美联储将很快降息的预期不断增强，且美债收益率下降。非美货币高歌猛进，欧元扩大涨幅站上1.0950上方，刷新8月中旬以来高点；近期欧元交易活动的特点是不确定性和波动性。上周交易时段，欧元震荡走高。由于对美联储将更早开始降息的预期不断升温，欧元兑美元汇率上涨。此外，上周五公布的欧元区通胀数据跌破3%，也是支撑该货币对的另一个因素。欧洲央行管委皮埃尔·温施表示，如果投资者押注欧洲央行即将放松政策，反而会损害其货币政策立场，导致其不得不再次加息。 这位比利时央行行长在法兰克福接受采访时表示，市场持“乐观”态度，低估了欧洲央行进一步加息的可能性，并预计最早将于4月份降息。他说： “如果每个人都相信我们会降息，这会有什么问题呢？……我们的货币政策限制性会因此降低。到时，我不确定它的限制性是否足够。这增加了必须朝另一个方向纠正的风险。” 温施说：“我认为今天的市场相对乐观，排除了我们必须采取更多行动，或必须更长时间将利率维持在4%的可能性。” 温施表示：“如果我们得出通胀下降速度不够快的结论，我们将通过预测和沟通来传达这一结论……如果市场没有从中推断出利率将在更长时间内处于高位，那么我们将不得不使用利率工具并加息，以达到我们想要的目标。”欧元区通胀率下行，一方面表明欧央行紧缩货币政策起到了应有的效果，另一方面意味着欧元区宏观经济的潜在成长性正在降低，后者可能导致欧央行在半年内启动降息操作并对欧元币值形成中期利空。今日所关注数据不多， 仅有国10月成屋销售年化总数 。本周四20:30，欧洲央行将公布10月货币政策会议纪要需重点关注。

枢轴点:  1.0935

支撑位：1.0910   1.0895

阻力位：1.0975    1.1000

点评：技术走势，欧元/美元日图10月低点以来的反弹势头仍维持完好，汇价在MA5上方企稳后再创新高，随机指标超买但未有修正迹象，仍看涨，上方阻力关注1.1000。4小时图震荡上行，短期均线多头排列提供支持。小时图进一步扩大涨幅，但随机指标熊背离，在1.1000下方对进一步涨势保持谨慎。日内建议谨慎操作，关注能否企稳1.0945上方。

周一美元指数延续上周五的跌势，继续刷新9月1日以来低点，跌幅0.46%，因市场对美联储将很快降息的预期不断增强，且美债收益率下降。非美货币高歌猛进，日元打开进一步反弹空间，兑美元涨0.82%，连破149和148两道关口。美元/日元自年初以来一直处于上升通道，但整个11月开始承受去年高点151的压力。受此压力，美元/日元大幅回落，美国数据引发美元走软。尽管近几日日元升值加速，但可以看出，其走势仍在上升通道内持续。因此，可能发生趋势逆转的重要价格水平可以为146。每周收盘价低于该值可能会触发美元/日元趋势逆转。交易员分析形势时，关注的焦点是日元可能出现逆转并反弹至 152 水平，这是由有利于美元的利差推动的。尽管日本央行行长上田在上周五努力影响市场，但事实仍然是日本央行干预措施的影响有限。每次央行发表声明影响市场情绪时，市场都会暂时下跌，但随后又恢复上涨轨迹。两国之间普遍存在的利率差异继续有利于美元，并凸显了该货币的强势。即使在两国央行维持当前立场的情况下，美元和日元之间的巨大利差也是固定的。今年关键的一年增强了持有美元兑日元多头头寸的吸引力。然而，市场似乎将在短期内进入一段盘整期，交易者应将这一点纳入其策略中。最终，美元近期的下跌及其与日元的相互作用凸显了外汇市场的复杂性。虽然美元在利差方面具有优势，但在出现重大走势之前可能会经历一段整合期。基于在这种环境下抛售美元的相关风险以及 147.8 日元的潜在支撑，交易者应谨慎对待该市场。从更广泛的角度来看，仍有充分的理由相信美元未来可能会重新走强。今日所关注数据不多， 仅有国10月成屋销售年化总数 。在美国感恩节假期前，市场将迎来美联储11月会议纪要。美联储11月会议如期停止加息，且对进一步加息的立场有所软化，尽管美联储官员均表示仍需要进一步加息。此次会议纪要将为市场揭示，美联储对加息的态度有多强硬。任何敷衍的表态将可能被市场忽略，进而打压美元进一步下行。反之，若美联储言之灼灼，可能为美元反弹修正提供一定的空间。

枢轴点:  148.10

支撑位：147.00    146.50

阻力位：148.70    149.20

点评：技术走势，美元兑日元日图在MA5/10死叉打压下加速下行，当前逼近MA100，下破将有望扩大跌幅。4小时图下行动能猛烈，短期均线空头排列提供打压。小时图仍受下行均线打压，但短线在148.00上方有所企稳，关注该档支持。日内建议关注148.00一线表现决定进一步方向。

英镑兑美元在上周的交易时段陷入震荡状态，昨日英镑强势上行测试200日均线阻力；并刷新9周高位，现汇价交投于1.2520附近。除美元指数在美联储降息预期持续升温等利空因素的联合打压下持续回吐并刷新11周低位对英镑构成了有力的支撑外，英国央行行长发表的鹰派言论也是支撑英镑走高的重要因素。英国央行行长贝利表示，可能不得不再度加息。英国央行行长贝利警告称该央行可能不得不再次加息，食品和能源价格仍然对通胀前景构成上行风险。 这是英国央行迄今为止对明年将降息三次这一押注最具体的反驳。经济前景黯淡和衰退风险促使交易员无视英国央行有关利率或长期维持在高位、下一步可能加息的言论。贝利警告称仍处于两位数的食品价格通胀可能再次飙升。他表示，气候变化、保护主义以及中东冲突对能源成本的影响都可能导致未来数月乃至数年食品杂货支出激增。他重申现在考虑降息还为时过早，并警告称服务业通胀仍然“过高”，工资增长依然“高企”。他表示，自新冠疫情开始以来，食品价格近30%的涨幅可能仍在推动劳动者的薪资需求，并与能源成本一起造成更多的第二轮效应。英镑的未来之路充满了不确定性，这主要源于可能扰乱金融市场的地缘政治担忧。市场对噪音和突然变化的敏感性凸显了谨慎和智能分析的必要性。交易者保持平衡的观点是明智的。例如，任何不利的地缘政治发展都可能导致美元升值。此外，受欧盟相关因素推动，英国陷入衰退的可能性也是不可忽视的变量。最终，金融市场的复杂动态常常违背传统预期。如今，尽管经济衰退的阴影迫在眉睫，一些投资者可能仍将英镑视为美元的有吸引力的替代品。这种观点植根于这样的预期：经济衰退可能导致美联储货币政策发生转变，从而导致全球市场风险偏好发生更广泛的变化。今日所关注数据不多， 仅有国10月成屋销售年化总数 。在美国感恩节假期前，市场将迎来美联储11月会议纪要。美联储11月会议如期停止加息，且对进一步加息的立场有所软化，尽管美联储官员均表示仍需要进一步加息。此次会议纪要将为市场揭示，美联储对加息的态度有多强硬。任何敷衍的表态将可能被市场忽略，进而打压美元进一步下行。反之，若美联储言之灼灼，可能为美元反弹修正提供一定的空间。

枢轴点:  1.2500

支撑位：1.2480   1.2460

阻力位：1.2560   1.2580

点评：技术走势，英镑/美元日图在MA5企稳反弹，测试MA200阻力，对进一步上行空间保持谨慎。4小时图完成上行目标1.2510附近的测试，随机指标熊背离，警惕受阻回落的可能性。小时图震荡上行，短线多头仍占主导，但动能有所放缓。日内建议谨慎操作，关注1.2530一线阻力表现决定进一步方向。

周二亚洲早盘，黄金价格结束此前连续两个交易日的下跌。现货黄金短线突然急涨约10美元，金价刚刚突破1988美元/盎司，刷新两日高位，较低的美国国债收益率令美元承压，并推高以美元计价的黄金。交易者等待周二的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要，这可能会提供有关未来政策利率方向和通胀改善的暗示。周一（11月20日），金价探底回升，早些时候一度因为美债收益率反弹而承压，但随后美债收益率回落，而且近期美国经济数据提振了对美联储完成加息行动的押注，美元延续跌势，给金价提供支撑。当前市场关注重点为美联储将公布最新的会议纪要。市场预期美联储已经结束加息，这在短期内影响美元，并使黄金保持上行风险。此外，市场继续评估美国上周的通胀数据，并寻求在周三公布的联邦公开市场委员会 11 月会议纪要中寻找线索。分析师表示，美元在 9 月份以来的最低水平附近徘徊，被视为在周二 FOMC 会议纪要之前为黄金价格提供支撑的另一个因素。巴以冲突升级引发了人们对其对世界经济潜在影响的担忧，在最坏的情况下，可能会导致世界经济陷入衰退。正如人们普遍预期的那样，中国人民银行将贷款市场报价利率维持在历史低位附近，并向市场注入了约800亿元人民币的流动性。中国监管机构誓言将为陷入困境的房地产行业提供更多政策支持，提振投资者信心并限制避险货币黄金。分析师预计金价将在此时开始创下一系列新的历史高点。即使在即将到来的突破之前，黄金目前的强势也表明央行的购买已经导致市场发生结构性变化。分析师还表示：“黄金市场的有趣之处在于，我们看到的利率上行往往对金价相当不利，但如果你缩小范围，今天的金价仍然徘徊在历史高点附近。” “这种关系的恶化实际上表明央行的需求非常大，这种需求扭曲了这种关系，因为主要是投资者倾向于关注利率，并且利率会渗透到流向黄金的资本。

枢轴点:  1980

支撑位：1972     1965

阻力位:   2003     2010

点评：技术走势上，黄金日图短暂下探MA20后企稳回升，近期反弹动能维持完好，但上方面临2000关口阻力，可能限制涨幅。4小时图回踩1970下方水平后企稳快速拉升，再度测试前期高点1990一线，关注能否突破。小时图V型反转并突破前期高点，短线多头动能维持完好。日内建议在1985上方轻仓做多，紧设止损，1993上方上移止损保本。

在普遍预计OPEC+将在下周初成员国会议后宣布进一步减产的情况下，国际油价周一上涨超过2%。WTI12月到期价格为77.60美元/桶，上涨1.71美元/桶，涨幅2.3%，盘中一度升破200日均线78.12附近阻力。布伦特原油期货周一结算价上涨1.71美元/桶，涨幅2.1%，至82.32美元/桶。这两个原油基准均已连续四周暴跌，但上周五开始反弹，因获利了结而上涨4%，此前三名OPEC+消息人士告诉路媒体，由石油输出国组织和包括俄罗斯在内的盟友组成的生产国集团正在11月26日召开的会议将考虑是否进一步削减供应。OPEC+深化减产的可能性为53%。据芝加哥商业交易所（CME）集团原油期权市场数据显示，石油期权市场交易员的仓位显示，OPEC+在即将举行的会议上决定进一步减产的可能性超过53%，而维持现有减产计划的可能性约为40%。OPEC领导人沙特将把每日减产100万桶的协议延长至明年初的预期，帮助支撑了本月早些时候暴跌的原油价格。在11月26日的OPEC会议之前，关于沙特及其盟友是否会选择进一步减产的猜测将一直普遍存在。自9月底以来，油价已下跌近20%，原因是全球最大生产国美国的原油产量保持在历史高位，而市场对需求增长感到担忧，尤其是来自第一大石油进口国中国的需求增长。分析师表示，成员们将关注供应和需求，而不是利用原油作为对抗美国的武器，美国正在支持以色列与哈马斯进行为期七周的战争。“一些国家担心战争蔓延为地区冲突，”“他们希望看到他们的石油继续流动。“放眼全球石油市场的更广泛背景，这种飙升不仅受到海湾地区特定催化剂的影响，还受到美元疲软等更广泛因素的影响。随着全球风险情绪似乎增强，金融机构恢复乐观情绪，交易员正在关注原油交易的潜在投机性买盘。尽管即将到来的美国感恩节假期可能会影响交易量。

枢轴点:  77.25

支撑位：76.30    75.40

阻力位:   78.45    79.00

点评：技术走势上，美原油近期的上涨属于典型的技术性报复反弹行情。反弹背后是市场已经开始提前计价欧佩克会继续推出强有力的减产举措，这样的表现显示了投资者对欧佩克救市的高期待，但就预期提前抢跑同样危险也是巨大的。油价连续的快速大幅波动的表现继续为周末的欧佩克+会议热身，可见这次会议对市场的巨大影响。