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Oct

iFOREX 每日分析 - 2024年10月23日(仅供参考)                                                                      

calendar 23/10/2024 - 05:00 UTC

昨日达拉斯联储主席洛根在纽约证券业和金融市场协会年会前发表的演讲中表示,美国经济强劲且稳定,但前景仍存在重大不确定性,美联储需要保持灵活。美联储未来将进一步降息,美联储没有理由不继续缩减资产负债表。如果经济像目前预期的那样发展,逐步将政策利率降低到更正常或中性的水平的策略,将有助于管理风险并实现目标。但鉴于围绕劳动力市场和美联储通胀目标的风险持续存在,前景仍存在重大不确定性。美联储需要保持灵活,并愿意在适当的时候进行调整。市场参与者目前正在争论美联储是否能够在今年剩余时间实现其在9月政策会议上提出的50个基点的降息。虽然通胀一直在回落,但最近的就业数据表明劳动力市场比预期强劲,这在一些人看来表明美联储可能不需要那么激进地降息。美元指数延续涨势,一度创下两个半月新高,最终收涨0.09%,报104.07。

消息面,美国大选方面,哈里斯保持微弱优势,选情异常焦灼。路透/益普索的最新民调显示,美国民主党副总统哈里斯以46%比43%的微弱优势领先于共和党前总统特朗普,沮丧的选民表示,美国正走在错误的道路上。这项为期六天的民意调查于周一结束,哈里斯的领先优势与一周前路透/益普索民调结果(45%比42%)相差无几,这进一步证明,在距离11月5日大选仅剩两周之际,选情异常焦灼。最新民调显示,美国选民对经济和移民状况持悲观看法--并且他们普遍赞同特朗普在这些问题上的立场。选民还表示,经济、移民以及对民主的威胁是美国最重要的问题。当被问及哪位候选人在这些问题上表现更好时,特朗普在经济(46% 比 38%)和移民问题上(48% 比 35%)领先。但在哪位候选人更能应对政治极端主义和民主威胁的问题上,特朗普表现不佳,哈里斯以42%比35%领先。她还在堕胎和医疗保健政策方面领先。包括路透/益普索民调在内的全国性民意调查提供了有关选民观点的重要信号,但各州选举人团的结果决定了最终的胜利者,其中七个战场州可能起着决定性作用。民调显示,哈里斯和特朗普在这些战场州的支持率不相上下。鉴于势均力敌,候选人确保支持者真正投票的努力可能成为决定最终获胜者的关键。路透/益普索的最新民意调查在全国范围内对4129名美国成年人进行了在线调查,包括3,481名登记选民。其中约3,307名受访者被认为最有可能在选举日投票。在这些可能的选民中,哈里斯以48%比45%领先特朗普3个百分点。

据美媒预测模型,特朗普胜选概率52%,哈里斯胜选概率仅为42%,特朗普实现反超。在此之前,哈里斯胜选概率一直在54~56%区间徘徊,而特朗普胜选概率仅为44~46%。驱动这一转折的事件有两个:其一是马斯克力挺特朗普,其二是特朗普在麦当劳的动作吸引了广泛关注。10月19日,特斯拉CEO马斯克宣布,从当天起至11月5日,他将每天向签署请愿书的宾夕法尼亚州登记选民随机发放100万美元。这项活动显然是为了吸引亲特朗普言论和观点的支持者,提高其支持率。实际上,10月19日正是特朗普支持率逆转哈里斯的时间节点。10月20日,特朗普在宾夕法尼亚州费城的一家麦当劳门店当服务员,炸薯条给顾客。特朗普表示:“我喜欢这份工作 ”,期间还对哈里斯所谓的年轻时曾在麦当劳工作表示质疑。 麦当劳的造势活动显然大大提升了特朗普的亲民形象,同时对哈马斯形成有力回击。主流预期认为,特朗普胜选概率提高,美国和全球宏观经济下行的风险将上升,因为他将破坏全球自由贸易的秩序。黄金、美元、美债都是优质的避险资产,所以能够在本月出现剧烈的上涨走势。另外,在第一次电视辩论中,特朗普表态支持化石燃料,而哈里斯重申拜登的气候议程,也就是更加支持清洁能源。所以,在特朗普胜选概率逐步走高之时,化石能源板块有望受益。

英国方面,经济学家认为,随着关键数据表明通胀压力终于开始缓解,英国央行降息的速度可能会快于此前的预期。然而,工党政府将于本月底公布的首份预算案将证明至关重要,因为市场参与者正在等待评估其经济影响。截至周二,货币市场已经完全消化了英国央行在11月的下一次会议上降息25个基点的预期,并认为其在12月的会议上降息的可能性也很高。这将使英国央行的关键利率从年初5.25%的16年高点降低至年底的4.5%。市场定价还显示,英国央行到2025年5月进一步降息至4%,到2025年12月将降息至3.5%。尽管如此,高盛的经济学家在周一的一份报告中预测,英国央行的降息幅度将“明显大于市场定价”。他们的预期基于对2024年第二季度中性实际利率为0.8%的计算,以及英国通胀的快速下降和英国央行政策制定者的鸽派评论。因此,他们预计英国央行的关键利率将连续下调25个基点,最早在2025年9月降至3%,并在明年11月降至2.75%。

另外,欧洲央行行长拉加德表示,欧洲央行已决定降息以应对快速下降的通胀和欧元区经济的不确定性。尽管具体的降息幅度和速度尚未确定,拉加德并未排除更大幅度降息的可能性。美东时间10月22日周二,在国际货币基金组织和世界银行年度会议期间,拉加德接受彭博电视采访时表示,对最近物价下降的情况表示“相对放心”,并认为自6月以来他们采取的政策方向是明智的,应继续谨慎推进。她强调,欧洲央行将根据实际情况和一些标准来决定降息的具体幅度,同时保持对经济数据的密切关注,他们还是会谨慎对待,不会太快下结论。拉加德提醒,尽管她持乐观态度,但仍需警惕未来几个月可能出现的通胀暂时上升。

中东地缘局势,以色列证实,已故真主党领导人纳斯鲁拉的继任者萨菲丁已丧生。以色列周二证实已击毙真主党领袖纳斯鲁拉(Sayyed Hassan Nasrallah)的继任者萨菲丁(Hashem Safieddine)。之前纳斯鲁拉在以色列对真主党的一次袭击中丧生。以色列军方称,萨菲丁是在三周前对贝鲁特南郊的一次袭击中丧生的,这是军方首次证实他的死讯。本月早些时候,以色列称他很可能已被消灭。真主党没有立即对以色列击毙萨菲丁的声明做出回应。萨菲丁是纳斯鲁拉的亲属,是真主党最高军事机关--圣战委员会的一员,同时也是执行委员会成员,负责监督真主党的财务和行政事务。在与以色列敌对的过去一年,萨菲丁担任真主党的重要发言人,在纳斯鲁拉因安全原因长期无法出席的葬礼和其他活动上发表讲话。真主党在 9 月 27 日的空袭中失去了总书记纳斯鲁拉。尽管在暗杀了哈马斯和真主党多位领导人之后,以色列至今仍没有在加沙和黎巴嫩放松攻势的迹象。外交人士认为,以色列的目标是在选后新一届美国政府上台前,锁定优势地位。美国国务卿布林肯周二敦促以色列总理内塔尼亚胡利用哈马斯领导人辛瓦尔被杀的机会,实现10月7日袭击事件中的人质获释并结束加沙战争。内塔尼亚胡在其办公室发表的一份声明中称,消灭辛瓦尔"可能对人质遣返、所有战争目标的实现以及战后的日子产生积极影响"。但他没有提在经过一年战争后是否可能停火。与此同时,真主党排除了在与以色列继续交战期间进行谈判的可能性,声称对周六针对内塔尼亚胡度假别墅的无人机袭击负责。

今日需要关注的数据有, 欧元区10月消费者信心指数初值&本交易日经济数据依然较少,重点留意美国9月成屋销售年化总数。此外,今日晚间加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告需要重点关注。还需继续关注中东地缘局势和美国大选相关消息,留意IMF世界银行年会、美联储公布经济状况褐皮书。

欧元/美元

由于市场预期欧洲央行将继续降低利率以支持该地区摇摇欲坠的经济,欧元延续跌势,触及 8 月初以来的最低水平。昨日欧元下跌 0.2% 至 1.0793 美元,盘中持续走弱,此前欧洲央行管理委员会成员马里奥·森特诺表示,如果数据合理,央行将考虑加大货币宽松力度。欧洲央行行长拉加德随后在接受采访时表示,虽然利率路径很明确,但步伐仍“有待确定”。欧元承压,因交易员开始押注欧洲央行将降息半个百分点,原因是市场对欧洲经济状况感到担忧。由于通胀回落速度快于预期,欧洲央行已加快了宽松步伐,连续降息。货币市场预计欧洲央行 12 月降息 50 个基点的可能性为 28%,而本月早些时候甚至还没有出现这样的结果。欧洲盘尾交易中,互换意味着到 2025 年底,欧洲央行将总共降息 135 个基点。美国大选前夕美元需求增加也令欧元承压,交易员们预计共和党候选人特朗普可能会获胜,这可能会导致关税上调。这可能会加剧美国通胀并加剧地缘政治紧张局势,从而提振美元。分析师表示:“特朗普政府可能征收的关税将对欧元区造成巨大打击,世界上许多地区也是如此。如果未来几周的初步民意调查结果继续对前总统有利,欧元将进一步下跌。”由于市场预期特朗普当选总统的可能性上升,欧元将跌至 1.07 美元,这对美元非常有利,但对贸易和对中国敏感的欧元区来说却不是好兆头。”摩根大通私人银行和荷兰国际集团等公司最近警告称,欧元可能进一步跌至与美元平价。高盛集团表示,如果特朗普和共和党获胜,欧元可能下跌 10% ,这意味着从当前水平跌破 1 美元。高盛表示,如果共和党赢得总统大选,国会可能会提高关税并削减国内税收,从而刺激经济。高盛分析师迈克尔·卡希尔周二表示,美国对所有进口产品征收 10% 的关税,再加上减税,可能会导致美元大幅上涨,欧元下跌 8% 至 10%。这两项措施都可能推高通胀,意味着美国的利率将远高于欧洲,从而提升美元的吸引力。卡希尔写道:“我们预计,对美元最强烈的反应将来自共和党的胜利,这将为更大幅度的关税上调和国内减税打开大门。”“民主党大获全胜或民主党政府分裂可能会导致美元最初下跌,因为市场会重新评估关税更大幅度变化的前景。”由于美国经济逐渐脱离欧洲,且特朗普可能胜选后部分投资者已为上调关税做好准备,欧元10月份迄今已下跌2.7%。尽管通过 DTCC 押注欧元兑美元将走向平价的需求并不高,但银行间交易部门已经注意到场外交易中存在针对这种情况的对冲。摩根大通还注意到欧元抛售有所增加,一些看跌期权的目标是 1 美元。风险逆转是市场定位和情绪的晴雨表,显示欧元的看跌情绪达到三个多月以来的最高水平。与此同时,对冲欧元的成本大幅上升,欧元兑美元一年期波动率周五达到两个月高点。今日需要关注的数据有, 欧元区10月消费者信心指数初值。

枢轴点: 1.0815

支撑位:1.0785   1.0770

阻力位:1.0835   1.0855

点评:技术走势,欧元/美元H4级别小幅反弹,但依旧在48日多空分界线下方运行。此外,MACD双线与量能柱在零轴下方徘徊。本周尤其值得关注的是将于周四公布的PMI数据,欧元区10年期国债收益率小幅走高。

欧元/美元

美元/日元

随着交易员重新评估美联储的降息路径,全球收益率飙升,日本40年期国债收益率攀升至16年来的最高水平。10月23日,日本40年期国债收益率升至2.535%,为2008年以来最高水平。全球债券市场都在暴跌,10年期美国国债收益率自7月以来首次突破4.2%,抛售潮已蔓延至德国债券以及亚洲其他政府债券。"随着全球债券收益率持续攀升,日本的收益率仍有上升的风险。”三井住友信托资产管理公司高级策略师 Katsutoshi Inadome 表示。分析认为,全球债券被抛售的核心原因在于市场对美联储降息预期的改变。美联储官员表示,他们可能对降息更加谨慎,这促使交易员下调美联储未来的降息幅度。日本央行将于10月31日结束为期两天的政策会议,在此之前,日本新首相面临着对其推动工资增长和振兴该国疲弱的区域经济议程的关键考验。日本央行在3月份结束负利率政策,并在7月份将其短期政策目标上调至0.25%。它已发出信号,一旦该委员会对日本将持续达到其2%的通胀目标充满信心,它将准备再次加息。尽管市场普遍预计日本央行将在下次政策会议上维持0.25%的基准利率不变,但掉期市场表明,预计日本央行在1月份之前加息25基点的可能性约为66%。国际货币基金组织(IMF)日本事务负责人Nada Choueiri表示,IMF对日本通胀的可持续性越来越有信心,并预计日本央行将逐步加息。IMF预计名义中性利率约为1.5%,高于私人经济学家估计的1%。日本国债收益率上升的原因还包括政府财政的不确定性。本周日本众议院举行选举,人们关注执政党自民党及其长期联盟伙伴公明党能否获得多数席位。策略师表示,如果自民党和公明党未能获得多数席位,将导致政局不稳定,扩大预算的压力将增大。本交易日经济数据依然较少,重点留意美国9月成屋销售年化总数。此外还需继续关注中东地缘局势和美国大选相关消息,留意IMF世界银行年会、美联储公布经济状况褐皮书。

枢轴点:  151.10

支撑位:150.60    150.20

阻力位:152.40    152.75

点评:技术走势,美元兑日元H4级别小幅反弹,并在48日多空分界线上方运行。此外,MACD量能柱和双线在零轴上方收敛。然而,由于通胀率稳定在2%左右,且没有出现大幅上升的迹象,日本央行并不急于采取行动。预计日本央行将在10月份的会议上维持利率不变。

美元/日元

英镑/美元

周二英镑兑美元几无变动,报1.2983。盘中小幅冲高至1.3015后转跌,目前徘徊至1.30下方。英国央行降息预期限制英镑反弹。经济学家指出,英国利率下降的速度可能比之前预期的要快,这些数据表明通胀压力终于有所缓解。工党政府将于本月底公布的首份预算将被证明至关重要,因为市场参与者正在等待评估其经济影响。截至周二,货币市场已经完全消化了英国央行(Bank of England)将在11月的下次会议上降息25个基点的预期,并认为在12月的会议上很有可能采取同样幅度的降息。这将使央行的关键利率从年初5.25%的16年高点上升到年底的4.5%。定价表明,到2025年5月的会议,利率将进一步下降至4%,到2025年12月,利率将进一步下降至3.5%。然而,高盛(Goldman Sachs)经济学家在周一的一份报告中预测,降息幅度“明显低于市场定价”。他们将此归因于他们对2024年第二季度中性实际利率(即经济在充分就业的情况下通货膨胀率为2%)为0.8%的计算,以及英国通胀的迅速下降和英国央行政策制定者的鸽派言论。因此,他们预计英国央行将连续降息25个基点,最早在2025年9月降至3%,明年11月降至2.75%。在过去三年痛苦的物价上涨中,英国央行一直对通胀路径保持谨慎态度。当货币政策委员会在9月19日的会议上以8比1的投票结果决定维持利率不变时,它表示,“渐进的方式”放松政策仍然是合适的,特别是在服务业通胀仍然“居高不下”的情况下。服务业的价格涨幅仍然很高,服务业在2024年第二季度占英国经济产出的81%。但上周公布的数据显示,9月份服务业通胀率从5.6%降至4.9%,自2022年5月以来首次低于5%。荷兰国际集团(ING)发达市场经济学家詹姆斯·史密斯(James Smith)表示,这“对英格兰银行来说可能是一个重大消息”。Smith在一份报告中称,服务业“在某种程度上是英国央行决策过程中最重要的指标,因为它试图衡量经济中通胀‘持续’的水平。”史密斯补充说,英国央行曾预测9月份的利率为5.5%,这意味着实际数字“大幅低于预期”。与此同时,英国整体通胀率从8月份的2.2%降至9月份的1.7%,低于路透社(Reuters)调查经济学家的预测,也低于英国央行三年半来首次设定的2%的目标。从2022年11月11.1%的峰值开始,通货膨胀率已经连续六个月接近目标,尽管在监管机构设定的价格上限上调后,由于能源市场的影响,预计还会有更多的波动。工资增长数据也在降温,6月至8月,包括奖金在内的平均收入降至3.8%的两年多低点。更广泛地说,中东地区的激烈冲突并没有推动油价飙升,国际能源署(IEA)反而警告称,石油市场明年将面临“相当大的盈余”。全球通胀形势已经足够平静,美联储(Federal Reserve)决定在9月份降息0.5个百分点;欧洲央行(ECB)在10月份的会议上宣布,反通胀进程“正在顺利进行”。穆迪分析公司(Moody 's Analytics)高级经济学家戴维·缪尔(David Muir)上周在一份报告中表示:“最近的数据巩固了人们对11月再次降息的预期。如果有关通胀的积极消息持续下去,英国央行可能会以比我们目前预期略快的速度降低利率。”“也就是说,经济前景的不确定性很高,利率预期将对政府在预算案中宣布的内容很敏感,” Muir补充道。

枢轴点: 1.2995

支撑位:1.2960  1.2940

阻力位:1.3015  1.3035

点评:技术走势,英镑/美元H4级别震荡反弹,并在48日多空分界线下方运行。此外,MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。有关增税和削减开支的消息被认为是上月消费者信心以两年半来最快速度下滑的原因。

英镑/美元

黄金

周三(10月23日)亚市早盘,现货黄金高位窄幅震荡,目前交投于2745.98美元/盎司附近。黄金周二攀升1%,摆脱美元坚挺和美债收益率的影响,最高触及2748.87美元/盎司,再度创下历史新高,收报2748.86美元/盎司,因美国大选的不确定性和中东战争等因素刺激了避险需求,加上对进一步放宽货币政策的预期放大了金价升势。美国期金周二收高0.8%,报每盎司2759.8美元。尽管美元指数持续走强,刷新了8月2日以来高点至104.13,10年期美债收益率触及三个月最高至4.223%,但也是美国大选的不确定性和中东局势推升避险,故而暂时未能压制金价涨势。黄金被视为对冲地缘政治和经济不确定性的工具,今年以来已累计上涨超过33%,并多次创下历史新高。利率下降也增加了持有黄金的吸引力。策略师 Grant说,"地缘政治紧张局势仍是主要驱动因素,距离美国大选还有两周时间,选情似乎仍十分胶着,因此相当程度的政治不确定性也推动了对黄金的避险买兴”。"当然,如果中东局势进一步升温,我们可能会在年底前看到3,000美元,但我更倾向于在明年第一季度,"Grant说,并补充称,多家主要央行正在放松政策是推动黄金反弹的另一个因素。路透/益普索民调显示,民主党美国副总统哈里斯以46%:43%的微弱优势领先共和党前总统特朗普。地缘政治和经济不确定时期,黄金被视为对冲风险的避险工具,较低的利率也提高黄金的投资吸引力。黄金今年迄今涨逾33%,且多次创历史新高。法国巴黎银行分析师表示,哈里斯接替拜登参选后,两党的获选率差距缩小,造成结果的不确定性,对黄金价格构成支撑。本交易日经济数据依然较少,留意美国9月成屋销售年化总数;继续关注中东地缘局势和美国大选相关消息,留意IMF世界银行年会、美联储公布经济状况褐皮书。

枢轴点:  2737

支撑位:2727    2721

阻力位:  2757     2765

点评:技术走势上,黄金将继续创出新高,尽管技术指标显示出现超买状况,但没有看涨枯竭的迹象。黄金有望延续涨势。日线图显示,技术指标在向上走的同时达到新高。与此同时,金价远高于看涨移动平均线,20日简单移动平均线(SMA)目前在2668美元左右/盎司,远高于较长期移动平均线。近期前景也支持金价延续涨势。在4小时图表中,技术指标恢复升势,保持向上斜率,尽管RSI指标处于超买区域,但仍向上移动。与此同时,金价交投在看涨移动平均线上方,目前20周期SMA位于2718美元/盎司左右。

黄金

WTI美原油

周三(10月23日),国际原油小幅回落,隔夜大幅反弹,技术层面上进入压力区间,若进一步向上突破则有望重回多头区间,基本面上主要是大宗商品共振走强,市场依然是在美国大选的情绪交易之中,预期通胀有望再起,但原油的需求端依然是限制上涨空间的重要因素,日内重点留意EIA库存数据的变化,是否支撑油价向上突破。高盛周二在报告中称,鉴于原油供应适度过剩和主要产油国的闲置产能,加上对伊朗供应可能中断的担忧有所缓解,预计2025年平均油价为每桶76美元。高盛表示,“总体而言,我们仍然认为70-85美元/桶区间的中期风险是双向的,但净风险适度偏向下行,因为高闲置产能和潜在的更广泛贸易关税带来的下行价格风险超过了上行价格。”该投行表示,油价有可能在接近年底时上涨,因布伦特原油的时间价差“在一定程度上低估了实货供应的紧张”。高盛分析师表示,“虽然全球有大量闲置产能,而且迄今为止伊朗的石油生产没有中断,但我们并不认为2025年供应过剩已成定局”。他们说,地缘政治风险溢价有限,因为以色列与伊朗的紧张局势并未影响该地区的石油供应,而且石油输出国组织及盟国组成的OPEC+产油国的闲置产能很高。然而,只要中东冲突得不到解决,供应风险就将持续存在,潜在的中断能会收紧石油平衡。美国上周原油库存可能增加,油品库存料下降.路透调查的 11 位分析师平均估计,截至 10 月 18 日的一周,原油库存增加约 30 万桶。市场消息人士周二援引API的数据称,在截至 10 月 18日的一周里,原油库存增加164万桶,汽油库存减少202万桶,馏分油库存减少148万桶。EIA称,在截至10月11日的一周内,原油库存减少了220万桶,至4.206亿桶,而分析师预期为增加180万桶。据分析师估计,上周汽油库存减少约120万桶,而包括柴油和取暖油在内的馏分油库存预计减少约170万桶。调查显示,炼厂产能利用率 估计比前一周的 87.7% 下降0.3 个百分点。本交易日经济数据依然较少,重点留意美国9月成屋销售年化总数。此外还需继续关注中东地缘局势和美国大选相关消息,留意IMF世界银行年会、美联储公布经济状况褐皮书。

枢轴点:  70.60

支撑位:70.00    69.40

阻力位:   72.00    72.70

点评:技术走势上,美原油H4级别震荡回落,并依旧在48日多空分界线下方运行。此外,MACD双线和量能柱在零轴下方再次缩量。沙特阿美看好中国的长期需求,尤其是在化工和能源领域的增长潜力。未来,中国市场的持续政策支持将为原油需求提供一定的支撑。

WTI美原油

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