iFOREX 每日分析 - 2024年11月04日(仅供参考）                                                                      

上周五欧元兑美元收跌0.46%，报1.0833，日线小幅收跌，现汇价交投于1.0880附近。除获利回吐和1.0900关口附近所形成的技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外，美元指数在空头回补和对美国大选不确定的担忧而反弹也是施压欧元回落的重要因素。不过，美国表现疲软的非农就业报告限制了汇价的下跌空间。据市场调查，欧元兑美元三个月后料涨约1%至1.10(10月调查预估为1.11)，欧元兑美元一个月后料持稳于1.09(10月调查预估为1.11)。欧盟统计局10月30日公布的初步数据显示，经季节调整后，今年三季度欧元区国内生产总值（GDP）环比增长0.4%，欧盟GDP环比增长0.3%。数据显示，经季节调整后，今年三季度欧元区和欧盟GDP均同比增长0.9%。今年二季度，欧元区GDP同比增长0.6%，欧盟GDP同比增长0.8%。尽管欧元区三季度经济数据略好于预期，但年内整体表现低于预期。从国别看，欧盟第一大经济体德国三季度GDP环比增长0.2%，同期法国和西班牙GDP分别环比增长0.4%和0.8%。爱尔兰GDP环比增长2.0%，匈牙利GDP环比萎缩0.7%。10月31日，欧元区9月失业率为6.3%，预期6.4%，前值由6.4%修正为6.3%。10月份德国失业人数增加2.7万人，达到286万人，高于市场预期的1.5万人。经季节性调整后，10月份失业率保持不变，为6.1%。欧洲央行管理委员会成员GediminasSimkus表示，不应过分关注12月可能的降息幅度，而是应关注最终的借贷成本走向。目前货币市场对于年底前降息50个基点的预期存在波动。德国11月Gfk消费者信心指数为-18.3，预期-20.5，前值由-21.2修正为-21。此外，疲软就业数据与大选不确定性支撑美元回升。部分受益于飓风与罢工影响下，美国劳动力市场数据疲软。10月份非农就业人数仅增加1.2万，远低于市场预期的11.3万，这主要归因于飓风袭击与航空制造业的罢工事件。9月下旬，飓风海伦和米尔顿分别袭击美国东南部和佛罗里达州，而波音和德事隆公司罢工进一步拖累了10月的运输设备制造业就业岗位。然而，尽管就业增长放缓，美国失业率仍保持在4.1%。市场因此预计美联储将在11月7日的会议上降息25个基点，目前与美联储政策挂钩的期货交易显示降息概率接近99%。投资者也密切关注11月5日即将举行的美国总统选举。此次选举对美元走势的影响不可小觑，市场猜测可能出现延迟公布选举结果的情况，这将增加外汇市场的波动。今日美国数据不多，较重要的是工厂订单，风险偏好引领美元走势。今日需要关注的数据有, 欧元区10月SPGI制造业PMI终值、欧元区11月Sentix投资者信心指数、美国9月耐用品订单月率修正值和美国9月工厂订单月率。

枢轴点: 1.0855

支撑位：1.0830   1.0810

阻力位：1.0925   1.0950

点评：技术走势，欧元/美元今日关注1.0950附近的压力情况，下方支撑在1.0800附近。本周市场反弹到1.0900后再次回落，中期可能继续筑顶震荡到4季度末。长线看后市有望探底回升并震荡上行到明年下半年。本周市场可能继续震荡下行，震荡区间1.0880-1.0760，振动约120个点。

上周五，因空头回补推动日元上涨，非农就业疲软等因素，美元兑日元一度跌至151.78低点，随后有所反弹，最后收涨0.62%，报152.97。美元兑日元结束三连跌。美国劳工部劳工统计局称，10月份非农就业岗位增加了1.2万个，而9月份增幅则向下修正为22.3万个。接受路透访查的经济学家原预计10月份的就业岗位将增加11.3万个。不过，美国失业率仍稳定在4.1%，证实劳动力市场依然稳固。就业人数的大幅下降与飓风海伦肆虐美国东南部以及航空业罢工影响有相当大关系。市场并未过分推低美元，美元反而借机有所反弹。日本央行总裁植田和男在上周四决定按兵不动后发表了不太鸽派的言论，这在本周早些时候提振了日元。此外，日本央行总裁植田和男在周四的政策会议后宣布维持现有货币政策，并发表了一些不那么鸽派的言论，这短暂提振了日元。然而，由于投资者对日本央行12月的政策可能发生调整，市场继续看空日元走势。摩根士丹利MUFG经济学家Takeshi Yamaguchi和Masayuki Inui在周四的一份报告中写道：“我们认为，在植田的新闻发布会之后，12月加息的可能性有所上升。”他们的基本预期仍然是日本央行将在1月加息至0.5%。日元继续加息预期的增强，或有望再度提振日元回升。非农数据过后，本周最重要的风险事件就是美国大选结果，两党候选人何人胜出，将会影响到美国未来的经济走向以及货币政策决定，从而也影响到外汇市场各货币的走向。在大选结果出炉前，预料交易较为谨慎，波动幅度有限。今日美国数据不多，较重要的是工厂订单，风险偏好引领美元走势。今日需要关注的数据有, 美国9月耐用品订单月率修正值和美国9月工厂订单月率。

枢轴点:  152.45

支撑位：151.10    150.80

阻力位：152.80    153.10

点评：技术走势，美元兑日元仅从日线图上的各类技术来观察，目前出于超买状态，上方153.00水平的阻力较大，若后市不能彻底突破之并企稳该水平之上，则当心日元转升的风险发生。

上周五英镑震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2970附近。除空头回补和1.2900关口附近所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，时段内美国公布的非农就业报告表现疲软也是支撑英镑反弹的重要因素。此外，对英国央行的降息预期有所降温也对汇价构成了一定的支撑。英国财政大臣里夫斯（Rachel Reeves）上周三在议会发表讲话称，政府将增税400亿英镑（约合519亿美元），这是英国一代人以来最大规模的增税措施之一，并将在未来几年借款数十亿英镑用于投资该国基础设施。工党认为，注入政府资金可以启动商业投资，从而结束长达十年的低增长情况，而增加的税收将用于贴补英国的公共服务。“推动经济增长的唯一途径是投资、投资、再投资，”她说，并承诺在未来五年内将资本投资增加1,000亿英镑。该声明意味着英国政府的正统观念在进一步转变，即不再追求缩减政府规模，而是朝着欧洲国家支出水平的方向迈进。数据显示，截至8月底的三个月内，英国薪资增速降至两年多来的最低水平，这一现象可能为英国央行在11月降息提供了更多底气。其中，不含奖金的平均周薪同比增长4.9%，符合市场预期。这一增速的放缓，加上职位空缺数量的减少，表明英国劳动力市场的通胀压力正在减轻。 市场对英国央行11月降息的预期增强，降息25个基点的可能性高达80%。这一预期反映了投资者对英国经济前景的谨慎态度，以及对通胀压力减弱的乐观预期。英国央行在8月已经下调了借贷成本，9月则保持利率不变，以观察通胀压力的变化。当前，交易员已经减少对英国央行降息的预期，目前预测到2025年末将实施三次降息，降息幅度不会超过95个基点。高盛宣布，当前预期英国央行12月将保持利率不变，调整了之前预测的降息25个基点的预期，原因是英国预算政策“更具有扩张性”。高盛的经济学家在报告中指出：“2025年经济增长预期更为强劲，这可能会减少短期内连续降息的迫切性。尽管从现在到12月降息的可能性仍然存在，特别是在通胀数据出现显著下降的情况下，但我们目前更倾向于认为暂停降息的可能性更大。”考虑到之前的沟通和通胀的超预期进展，高盛继续预计英国央行11月将降息25个基点。同时，高盛将英国2025年GDP预测从1.5%上调至1.6%，并预计由于GDP上调相关的需求增加，通胀将温和上升。当前需关注周四英国央行将做出利率决定，行长贝利最近关于MPC的评论现在有点激进降息的意思，在11月降息25个基点已经颇为肯定，12月预期可能也相同。政府预算现在公布后，英国央行也将不得不考虑政府的支出计划与调整利率，而不引起任何收益率的问题。

枢轴点: 1.2935

支撑位：1.2905   1.2885

阻力位：1.3030  1.3060

点评：技术走势，英镑/美元今日关注1.3050附近的压力情况，下方支撑在1.2900附近。当前市场下滑刺穿1.2900，中期可能继续筑顶震荡到年底。探底完成后，从长线看后市有望继续震荡上行到明年下半年。本周市场可能继续震荡下行，震荡区间1.2960-1.2780，振动约180个点。

周一（11月4日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，守在2730关口上方，目前交投于2739.28美元/盎司附近。金价上周五下跌0.3%，收报2735美元附近，受美元走强和国债收益率走高的打压，而且金价在创下2789.95美元的历史新高后部分多头获利了结，但全球最大经济体就业增长数据疲软，促使分析师加大了对美联储降息的押注，从而限制了部分跌幅。上周五美元指数上周0.41%，但周一盘初，美元指数回吐了大部分涨幅，目前下跌0.38%，交投于103.93附近，给金价提供支撑。受飓风和航空航天工厂工人罢工的影响，上月非农就业岗位增加了1.2万个，为2020年12月以来的最小增幅。劳动力市场正在降温，8 月和 9 月就业岗位增幅被下修了 11.2 万个。虽然10 月失业率稳定在 4.1%，但这是因为有更多的人离开了劳动力市场。经济学家预计，美联储官员不会理会这份报告，在本周开会时再次降息。9 月下旬，飓风海伦肆虐美国东南部，一周后，飓风米尔顿袭击了佛罗里达州。报告就业岗位增加的行业占比从 9 月的 59.8%降至 55.6%。策略师 Bob Haberkorn 说，美国即将大选，加上伊朗对以色列进行报复性打击的传闻，有太多的风险摆在桌面上，糟糕的就业报告应该会带来美联储的降息。经济学家认为，美联储本周降息 25 个基点的可能性为 98.9%，而就业数据公布前为 91%。经济学家 Sam Williamson 说：“劳动力市场继续逐步降温，为美联储在下周和 12月会议上进一步降息提供了理据。”物价支付指数上涨将可能降低美联储在未来几次会议上大幅降息的可能性。这令从周四开始的黄金高位获利回吐交易有所延续。接下来，本周美国大选将在11月6日揭晓，随后还有11月份美联储的利率会议召开，加上伊朗对以色列进行报复性打击的传闻，这太多的风险摆在桌面上，在事件未有明朗化之前，黄金投资者们继续适当的获利减仓以规避风险。毫无疑问，本周最重要的事件是周二（11月5日）的美国总统大选，我们不太可能在那天得出结果，所以我们将在北京时间周三上午10点左右寻找结果。目前民调仍显示特朗普领先，但正如我们所知，这些民意调查并不重要，因为真正的选举是几天之后的事情。普遍的共识是特朗普获胜对美元有利，而哈里斯获胜对美元不利。不确定市场是否会做出这样的反应，无论哪种情况，都要准备迎接未来几天的大量波动，因为在最终结果出来之前，市场上不会有决定性的情绪，无论是外汇还是股市。最大的问题是摇摆州，在那里特朗普目前略微领先，所以这将是一场艰难的选举。

枢轴点:  2752

支撑位：2722    2711

阻力位:  2762     2770

点评：技术走势上，黄金从4小时图来看，MACD信号线下摆明显，RSI自10月10日以来首次大幅跌破50大关，显示短线黄金抛压较重。假如黄金进一步回调并跌穿近期的初步支撑2720美元，下方将寻求2700美元整数关口的支撑。上行方面，假如金价突破2790美元/盎司的高点，可能会导致金价向上移动到2800美元/盎司阻力位（整数关口和心理水平），然后是2850美元/盎司。

周一（11月4日）美原油亚盘时段高开跳涨逾1%，目前交投于70.47美元/桶附近。而上周五，美国非农数据意外爆冷，但市场对于美联储降息预期依然存在分歧。有部分观点认为10月非农数据的降低，是因为飓风和波音公司的罢工导致，影响不大，而从美债长端收益率上来看，也没有大幅下跌。OPEC+产油国同意推迟原定12月石油增产计划.OPEC+周日表示，已同意将原定于12月生效的石油增产计划推迟一个月，原因是需求疲软，尤其是来自中国的需求，再加上该组织以外地区的供应增加，给石油市场带来了下行压力。OPEC+由石油输出国组织(OPEC)、俄罗斯和其他盟国组成，该组织的八个成员国原定于12月提高产量，作为逐步解除其最近的减产220万桶/日的产量限制计划的一部分。不过OPEC+部长们周日磋商后决定推迟增产。消息人士表示，疲软的需求和经济数据引发了该组织对增加供应的担忧。12月的增产计划原定为18万桶/日，这只是OPEC+减产总量586万桶/日的一小部分。OPEC+同意自 2022 年起分步减产以支持市场。OPEC+部长们将于12月1日举行全体会议，决定2025年的政策。伊朗对最近以色列袭击的回应可能涉及携带更大弹头的导弹和其他武器。据华尔街日报报道，了解伊朗报复计划的伊朗和阿拉伯官员表示，伊朗对最近以色列袭击的回应可能涉及携带更大弹头的导弹和其他武器。伊朗和阿拉伯官员表示，伊朗称其正规军将参与其中，因其在以色列的袭击中失去了四名士兵和一名平民。正规军的参与并不意味着其军队将被部署，但通常处理与以色列安全事务的伊朗革命卫队不会在这种情况下单独行动。伊朗官员补充说，伊朗做出回应的另一个因素是美国大选。伊朗不想通过袭击影响美国大选。伊朗将在周二选举日的投票之后，但在明年1月美国新总统就职之前做出回应。此外，10月非农数据大幅不及预期：私营部门就业人数自2020年以来首次下降根据美国劳工统计局最新报告，2024年10月的非农就业人数仅增加了1.2万，远低于预期，仅比两个最低预测值略高，接近负增长。飓风Helene和Milton以及波音公司的罢工可能是导致就业人数下降的部分原因，但无法量化这些极端天气事件对全国就业、工时或收入估计的具体影响。BLS的报告为就业市场的下滑提供了一个借口，但具体量化影响的能力有限。由于美国就业数据的意外爆冷，导致美联储11月降息的预期进一步升温，提振原油需求预期，带动油价走高，等待美联储11月降息落地。因此本周需要重点留意美国大选对于美原油需求预期的变化是否形成提振，从而在供给端和需求端上形成共振，带动油价向上突破。本周重点留意： 美国大选，以及美国EIA库存数据 。

枢轴点:  69.70

支撑位：68.90    68.20

阻力位:   71.30    72.25

点评：技术走势上，美原油当前油市深陷震荡局势，地缘因素仍然主导着油价波动，宏观层面风险偏好降温，包括中东停火谈判的进展及市场担心之前一个周末那种预期落空的风险让部分资金在周五夜盘选择了离场观望，地缘层面的反复给油市带来扰动。