iFOREX 每日分析 - 2024年11月06日(仅供参考）                                                                      

周二（11月5日）欧盘时段，美元指数盘中报103.7577/677，跌幅0.13%。由于哈里斯获胜的可能性上升，导致“特朗普交易”回调，美元本周开始处于不利地位。一切都取决于美国大选，红色横扫（共和党赢得总统和国会选举）被视为美元最看涨的情况，而蓝色横扫（民主党赢得总统和国会选举）被视为美元最看跌的情况。在未能明确谁将获胜之前，价格走势可能会起伏不定，所以最好的策略是等待结果，因为即将确定的趋势可能会持续数月。 11月5日美国选举日前，特朗普（Donald Trump）和哈里斯（Kamala Harris）的民调情况持续发生微妙但深刻的变动。随着人们对哈里斯胜选前景押注的升温，货币市场参与者正在从看涨美元中撤退，增加了欧元兑美元等货币对的看涨押注。有交易员表示，一些人正在买入欧元兑美元、澳币兑美元等货币对。若哈里斯胜选，这些货币期权交易将从美元走软中获利。花旗策略师报告称，特朗普获胜可能会推升美元上涨3%，而哈里斯获胜将使得美元下跌2%。分析师表示，「为了尝试通过外汇期权来捕捉美元趋势的逆转，我们看到了对冲基金对美元弱势的一些兴趣，主要是兑澳币和欧元。」调查结果出炉后，期限从一周到一个月不等的澳币看涨价差期权成为客户的最爱。据美国存管信托与清算公司（DTCC）周一的数据，11月到期的欧元兑美元的交易量超过2亿欧元，与看跌期权交易的比率超过2.5比1。这一高于正常水平的押注将受益于欧元兑美元走强。此外，周一调查显示，11月欧元区投资者信心连续第二个月上升，但升幅略低于预期，原因是对当前形势的满意度略有提高，从而提振了整体情绪。欧洲最大经济体德国的投资者信心本月也连续第二个月小幅上升，从10月的-31.5升至-29.8。尽管危机无法影响德国投资者，因为经济已经处于低迷状态，但这些数据并未显示出积极的转机。今日需关注的数据有，欧洲央行行长拉加德讲话&德国央行副行长布赫讲话&欧洲央行金多斯讲话。

枢轴点: 1.0840

支撑位：1.0710    1.0665

阻力位：1.0870    1.0900

点评：技术走势，欧元/美元H4级别遇阻回落，并接近48日多空分界线。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近构成顶背离死叉。欧元区制造业在10月出现了一些企稳迹象，尽管制造业活动连续第28个月萎缩，但萎缩速度有所放缓。

由于美国总统大选的初步结果显示，特朗普在某些关键州占据优势，提振了对与这位前总统的保护主义政策誓言有关的贸易的需求，美元升至7月以来的最高水平。在避险需求的推动下，彭博美元现货指数上涨超过1%，因为交易员们重新开始押注，他们被视为受益于特朗普政府可能出台的低税和高关税政策。在乔治亚州和北卡罗来纳州这两个关键的摇摆州，特朗普初步领先于副总统哈里斯，而其他州的计票工作还处于初期阶段。美元的飙升导致全球各地的货币同行下跌，日元突破154大关，为7月30日来首次。野村证券表示，如果哈里斯获胜，美元/日元（USD/JPY）将跌破150。而若特朗普获胜，美元/日元将涨破155。市场普遍认为，若哈里斯（Kamala Harris）在美国总统大选中获胜，将支撑疲软的日元，而特朗普（Donald Trump）胜选则可能提振东京股市，令日元面临进一步下跌的风险。哈里斯胜选后，她可能会坚持经济政策现状，寻求美国软着陆。除非通胀大幅加速，否则美联储将为降息铺平道路。随着日本与美国的收益率差距缩小，日元将会走强。而鉴于特朗普呼吁降低税收和放松商业监管，特朗普重返权力中心可能会提振美国经济，至少在短期内是如此。这有可能帮助日本出口商，同时鼓励美元买盘。但他计划对贸易伙伴征收新关税，这被视为日本股市的风险。分析师警告称，选举结果有可能出现争议，这意味着无论谁最初看起来会胜出，市场都有可能出现一段时间的剧烈波动。"如果哈里斯获胜，市场的反应将是收益率下降和美元走软，美元兑日元将可能测试150关口。”野村证券公司外汇策略主管Yujiro Goto表示。“相反，如果共和党大获全胜，美元兑日元可能会升破155。”法国农业信贷银行和瑞穗银行的策略师预测，如果特朗普获胜，日元可能会跌向160，接近7月份创下的38年低点。值得注意的是，如果特朗普推出新的关税措施，特朗普获胜对日本股市的提振作用可能只是昙花一现。因为中国仍是日本最大的出口市场。许多日本企业长期以来一直依赖中国的强劲增长来提高盈利。“特朗普当选总统会使美国的财政支出加大，因此市场最初的反应将是美元走强和股市上涨。”但当他开始谈论关税时，我们可能会看到避险交易和股市失去动力。”市场担忧日央行后续加息进程可能会放缓，叠加美债收益率在特朗普交易支撑下持续回升，近期日元持续贬值。日央行仍有必要继续加息推进货币政策正常化，但日央行是否会在12月会议加息25bp存在一定不确定性。考虑到日本经济基本面情况，基准情形下，预计日央行将在12月会议加息25%。

枢轴点:  152.50

支撑位：152.00    151.60

阻力位：154.80    155.45

点评：技术走势，美元兑日元在日线图上，到美元/日元正在关键的152.00附近盘整。买家可能会继续在这一水平附近进场，在此水平以下有明确的风险，为持续的上升趋势做准备。另一方面，卖家则希望看到价格进一步走低，从而进一步回调至149.40的水平。4小时图因为市场正在等待美国大选的结果来选择一个方向。在此，没有太多可以补充的了，因为买家很可能会涌入，等待反弹至新高，而卖家则会寻求跌破149.40的目标位。

周二(11月5日)英镑兑美元在1.2950附近维持横盘整理。受美国总统大选和即将到来的美联储和英国央行利率决议影响，英镑走势继续陷入震荡态势。由于市场普遍预期美联储和英国央行均将降息25个基点，市场投资者观望气氛浓厚。美东时间今天开启的美国总统大选是本周的焦点事件。最新的民调显示，副总统卡玛拉·哈里斯在爱荷华州小幅领先前总统特朗普三个百分点。由于特朗普倾向保护主义政策，过去几周市场普遍预期他若胜选将支持美元，导致美元在10月持续走强。然而，近日投资者平仓美元多头头寸，使得美元指数（DXY）暂时稳定在103.80。除了大选，市场还高度关注特朗普的竞选承诺，如果他当选，可能推高通胀，给全球经济带来新的不确定性。另一方面，美联储即将召开的政策会议中，市场预计将降息25个基点至4.50%-4.75%，这将是美联储连续第二次降息，尽管幅度比9月的50个基点更小。英镑方面，投资者的关注点同样集中在英国央行即将举行的货币政策会议上，市场普遍预计该行会降息25个基点至4.75%。这是英国央行今年的第二次降息，反映了决策层对经济放缓和通胀下降的担忧。值得注意的是，英国央行内部仍存在意见分歧。外部委员凯瑟琳·曼恩等少数成员倾向于维持当前利率不变，她在上月国际货币基金组织（IMF）会议间隙的讨论中提到，为实现2%的通胀目标，服务业通胀仍需进一步下滑。她认为，当前进行降息操作可能为时尚早。曼恩的这一观点表明，英国央行政策制定者之间的分歧逐渐加大。此外，投资者还在关注上周英国财政大臣雷切尔·里夫斯公布的秋季财政预测声明，以及其对央行未来政策的影响。英国预算责任办公室（OBR）认为，财政措施在促进经济增长的同时可能带来通胀压力，这将为英国央行政策制定带来进一步挑战。总的来看，本周的关键在于美国总统大选以及英美央行的政策决议。美联储的政策基调和英国央行的态度无疑将对英镑走势产生重大影响。如果英国央行鸽派情绪高涨，且美联储符合市场预期温和降息，英镑短期或将出现一定反弹空间。然而，投资者需警惕大选结果对市场情绪的干扰，尤其是在政策不确定性较高的背景下，英镑波动性或将加剧。

枢轴点: 1.2970

支撑位：1.2830  1.2790

阻力位：1.3010 1.3045

点评：技术走势，英镑/美元跌势难止，但存在短期支撑。英镑兑美元在1.2950附近波动。当前趋势仍然偏空，汇价在50日指数移动平均线（EMA）1.3060下方徘徊，且在200日EMA附近1.2850寻得短期支撑。从日线来看，英镑在上升通道的下沿挣扎，一旦有效跌破这一支撑，可能触发进一步的下行压力。14日相对强弱指数（RSI）在40.00以上，显示低位买盘仍存支撑，表明投资者在较低水平可能会有所买入。短期来看，1.2800关口将成为英镑多头的重要支撑位。若进一步下行至此位置，将考验市场的承接力；而上行方面，英镑在1.3060的50日EMA附近面临较大阻力。若未能突破，英镑仍将承压，甚至有可能向更低水平滑落。

周三（11月6日）亚市早盘现货黄金窄幅震荡，目前交投于2743美元/盎司附近。黄金价格周二小幅上涨0.27%，收报2743.80美元/盎司，美元指数大跌创近两周新低，给金价提供支撑，但黄金市场整体波动相对不大，因为投资者仍在准备应对美国政治紧张局势，此前民调显示，特朗普和哈里斯在美国总统大选中势均力敌，出现有争议结果的可能性很高。分析师表示，“选举的不确定性”支撑了黄金。部分原因是如果事情进展不顺利会发生什么，还有部分原因是关税的可能性，以及某种经济变化。”由于共和党前总统特朗普和民主党副总统哈里斯之间势均力敌，而且美国国会的控制权也难分难解，投资者对不明确或有争议的结果尤其感到不安，尤其是如果结果引发动荡的话。德国商业银行在一份报告中表示：“如果选举结果在几天甚至几周内都不确定，黄金将从由此产生的不确定性中受益。”分析师表示，选举结束“尘埃落定”后，黄金最终应能达到 2800 美元。需要提醒的是，特朗普曾在2016年赢得美国大选，2016年11月9日美国大选结果出炉当天，现货黄金当天大涨后回吐全部涨幅，在亚洲时段上涨了近60美元至1337.55美元，刷新了当时的逾一个月新高，涨幅近5%，但在欧美时段，金价回吐了全部涨幅，收盘接近持平；然后在接下来的两个交易日下跌了约50美元（约4%）。此外，在美国大选结果出炉后，本周还将迎来美联储利率决议。市场普遍预计美联储周四将降息25个基点，这是继 9 月份大幅降息后，今年美国利率将进一步下调。黄金传统上被视为对冲经济和政治不确定性的工具，在利率较低时往往会大涨。这帮助黄金今年迄今上涨了近 33%。投资者将重点关注美联储是否会在 12 月跳过降息的任何线索。9月就业报告远强于预期，导致投资者降低了对美联储降息次数的预期。然而，10月就业报告远逊于预期则引发了对这一观点的怀疑。另外，投资者还需要关注地缘局势相关消息。以色列总理内塔尼亚胡周二以"信任危机"为由解除国防部长加兰特的职务，并由原外长卡茨接任，领导以色列在加沙和黎巴嫩的战争。

枢轴点:  2450（周图）

支撑位：2275    2070

阻力位:  3000     3125

点评：技术走势上，黄金H4级别震荡回落，并回到48日多空分界线下方。此外，MACD双线和量能柱开始在零轴下方收敛。自上世纪80年代以来，在多数美国大选后的几周内，黄金往往表现不佳。但预计未来六个月金价将上涨，因为受助于美国就业市场走弱和ETF需求上升。

周三（11月6日）美原油亚盘时段小幅回落，目前依然在箱体上沿附近延续多头结构，交投于71.71美元/桶附近。美国大选即将落地，对于美元的波动率开始增加，若美元指数延续调整，则有望支撑大宗商品走强，若特朗普当选则美元有望走强，不利油价走高。研究人员称，预计本周墨西哥湾的季末热带风暴将增强为 2 级飓风，可能使石油产量减少约 400 万桶，这在一定程度上可能影响原油的供应。基本面上多空相对均衡，本交易日重点留意美国EIA库存数据是否继续下行，支撑油价向上突破。沙特阿拉伯国家石油公司周二在一份声明中说，沙特阿拉伯已将其 12 月份销往亚洲的旗舰产品阿拉伯轻质原油的价格下调了0.50美元，降至每桶比阿曼/迪拜平均价高1.70 美元。这一降幅基本符合预期，因为亚洲炼油厂的消息人士曾表示，他们预计价格将下降0.30至0.50美元。根据一份定价文件，沙特阿美还将销往西北欧的阿拉伯轻质原油官方售价（OSP）定为相对于 ICE 布伦特原油低0.15 美元，比 11 月份每桶增加了0.30美元。该公司将销往西北欧和地中海地区的OSP全面提高了0.30美元/桶。对于美国买家，阿拉伯轻质原油OSP下调了0.10美元，至较阿格斯含硫油价格指数(ASCI)升水3.80 美元。分析师表示，当前交易者选择谨慎持仓以应对多重不确定因素。特别是美国总统大选带来的市场变数较大，若选举结果出现延迟或争议，将为原油市场带来短期风险。大选过后，美联储利率决议也备受关注，市场普遍预期美联储将进一步降息以稳定经济，这对美元指数和油价的走势将产生潜在影响。芝商所（CME Group）公布，原油一周期权在10月18日的交易量创下新高，达到58,132口合约。Aegis Hedging的10月交易量也创下公司史上最高，比之前的月度纪录高出约15%。由于中东冲突和2025年供需担忧，投资者在10月份大幅增加了石油期货和期权的交易，以对冲日益加剧的不确定性。洲际交易所（ICE）数据显示，10月原油期货和期权交易量约为6,844万桶，超越了2020年3月创下的月度纪录。洲际交易所（ICE）石油市场全球主管Jeff Barbuto表示，当期货价格因为地缘政治和一系列其他不确定因素而变得非常不稳定时，市场通常会将期权视为一种更有效的风险管理方式。特朗普暂居上风促使美元走强，根据预计，共和党人特朗普在周二的美国总统选举中赢得八个州，而民主党人哈里斯赢得了三个州和华盛顿特区。不过大选仍有变数，因为关键战场州的投票结果可能要等到数小时甚至数天后才能揭晓荷兰国际集团（ING）大宗商品策略主管Warren Patterson说，在美元今早反弹的背景下，油价似乎正在下跌。另一份报告中说："随着美国大选的结果更加明朗，石油可能很容易受到市场大盘走势的影响。"该报告并称，若特朗普胜选，鉴于可能对伊朗施加更严格制裁，可能提供油价短期上档空间。

报告说，而如果哈里斯获胜，则可能会维持现状。

枢轴点:  71.80

支撑位：70.25    69.75

阻力位:   72.25    72.65

点评：技术走势上，美原油的表现来看油价继续上行空间预计有限，短线开始累积调整需求。随着美国总统大选靴子落地，油价注意力将重新回到评估供需层面展望上，今日重点关注美国总统大选结果对市场风险偏好的影响，油价随时可能出现逆转或大幅波动，注意做好风险控制。