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iFOREX 每日分析 - 2024年11月08日(仅供参考）

08/11/2024 - 06:03 UTC

周四（11月7日）根据公布的选举结果，特朗普成为美国第47任总统。金融市场似乎对这样的结果富有信心，近几周股市、美元和美国国债收益率均出现上涨。这些趋势是否会持续下去，取决于特朗普能以多快的速度召集他的政党，并在国会通过他的立法议程。首先要处理的问题是解决联邦债务上限问题，该问题将于1月2日恢复。现任财政部长耶伦将采取非常措施，使用手头的现金继续支付政府的财政义务。特朗普将于1月20日宣誓就职，他的团队必须迅速采取行动，就预算达成协议，进一步提高或暂停债务上限。由于共和党人赢得总统、参议院和众议院，这意味着过程将会比较顺利。特朗普连任预示着减税、移民限制和保护主义政策的延续。市场信心短期提振，但中长期增长前景因移民减少和关税政策而变得不确定。全球贸易紧张局势加剧，欧元区经济面临衰退风险，美元走强，新兴市场货币承压。美元指数上涨至105.20；

消息面，2024年总统大选帷幕即将落下，特朗普成为了过去20年以来，首位赢得普选票的共和党总统候选人，也是首位被刑事定罪仍当选的总统。共和党拿下了参议院，如无意外也将夺得众议院，外加右倾的最高法院。在控制所有三个分支后，将于明年一月入主白宫的特朗普将可以更轻松地推动立法、确认司法任命和制定更广泛的议程，而不会遇到太多反对。是谁在说美国因特朗普而进一步撕裂，而事实更像是，美国正站在特朗普背后，团结在一起凝成一股绳。是什么原因让美国民众忽略他身背34项重罪指控，被判1项有罪，且另有2个案件待决也要把他再次送回白宫?一段对年轻大学生的采访或许可以提供一些思路。这位大学生说，在特朗普执政期间，本来他的家人已经存够了钱可以买房，但在他下台以后的几年内，因为通货膨胀，东西太贵，他家人的存款已被消耗殆尽，只能再次租房，而租金也变得难以负担。他说尽管他是基督徒，不同意特朗普离过婚，有众多子女，但只是简单得基于经济问题，他必须投票给特朗普。在这段视频的留言中，一个人表示，自己的全部存款只有300美元，她无法支付现在昂贵的物价。另一个人表示，自己的工资大部分都是小费，希望能够对这部分收入免税，这样他才能有钱可以去旅游，去别的城市看看。美联储《2023年美国家庭经济状况报告》基于委员会第11次年度家庭经济与决策调查(SHED)，对美国家庭及其成年人的财务状况进行了深入研究。在所有接受调查的美国成年人中，18%的人表示，他们目前仅靠储蓄能够应付的最大紧急支出不足100美元。更可怕的是，只有14%的人表示他们能够应付100至499美元的支出，只有10%的人表示他们能够应付500至999美元的支出。只有63%的美国成年人能够完全用“现金或等价物”(指使用现金、储蓄或信用卡在下一个账单日还款)支付400美元的紧急费用。在剩余的37%成年人中，有13%表示他们无法以任何方式支付这笔费用。这一数据与2022年相比没有变化，但与2021年相比却增加了11%。上面对这位年轻人的采访和其他留言，让这一研究更加形象具体化。美国作为世界上最富裕的国家，其民众却实实在在还在为100美金而发愁。反观已经升天的美股，拥有大量资本的资本家，或者能够有钱每月进行定投的高级打工人，资产早就在过去几年翻了数倍。可以靠股息生活的少数人有闲情逸致，可以读书关心政治，关注世界上每一个角落正在发生的事情，有时间研究公司做出更好的投资决策来赚更多的钱。但这并不是沉默的大多数人的生活，试想一下，一个每天工作8-12小时的普通成年人，为了省钱把空余时间用来对比去哪里买菜更便宜，又怎么会有闲情逸致去在乎一个政客说了什么话，去在乎气候变化。特朗普可以尽情嘲讽任何人，但这些都无法动摇高达70%的民众认为他在经济方面的表现会更好。大规模驱逐和关税，在特朗普的第一个任期，他上台后的几个月内就签署了“穆斯林禁令”，当年从这些国家来的持绿卡美国居民也被拒绝入境，这一闹剧在地方法院裁决下结束。但这一次回归的特朗普更加有准备，他的大规模驱逐计划不会只是一场闹剧。特朗普的长期顾问、移民鹰派Stephen Miller曾公开表示，援引《外国人敌人法》来取代现行移民法，将使特朗普未来的政府能够“暂停通常适用于驱逐程序的正当程序”。《外国人敌人法》(Enemy Alien Act)全称为《1798年敌人外侨法》(Alien Enemies Act of 1798)。该法案赋予美国总统在与外国交战时，逮捕、拘留或驱逐任何被视为敌对国家公民的权力。使用这部226年前用来对付战时对敌对国的国民的法律来管理2024年的美国移民绝对不是危言耸听。当年最高法院的四位保守派法官在提名时面对国会的提问，全部肯定了半个世纪前在 “罗诉韦德案”中作出的人工流产合法化裁决，并称这是美国的法律他们会尊重先例。但在2022年通过“多布斯诉杰克逊妇女健康组织案”案件推翻该先例时，大法官Alito在其意见中引用了出生于1609年英国法学家Sir Edward Coke的观点，作为推翻罗诉韦德案的一部分法律依据。特朗普的大规模驱逐主要针对的是非法移民，但根据美国国税局(IRS)的规定，无论移民身份如何，只要在美国有收入，都需要依法纳税。尽管身份非法，许多非法移民仍通过个人纳税识别号码、工资税和消费税纳税。2017年的一项研究计算得出，非法移民每年缴纳约116亿美元的州和地方税。美国移民委员会(AIC)最新估计，在全美范围内，大规模驱逐出境将使建筑行业失去150万工人，农业行业失去22万工人，酒店业约有100万无证工人。AIC还估计了这对美国国内生产总值(每年生产和销售的商品和服务价值)的影响，并预测：“大规模驱逐将导致美国国内生产总值损失4.2%至6.8%，以2022年的美元计算，相当于1.1万亿至1.7万亿美元。” 作为对比，该委员会指出，2007-2009年经济衰退期间，美国国内生产总值损失了4.3%。总而言之，移民很重要，不管是合法还是非法，没有移民，美国将经历一场经济灾难。且纳税人将不得不承担这笔驱逐费用，根据分析数据，在美国估计1100万至1200万无证移民中，仅逮捕和驱逐100万人，就可能花费纳税人约200亿美元，即每人19599美元，而且所需时间远远超过特朗普四年任期。特朗普在2017-2018年间，实施了一系列关税政策。他的关税政策主要针对中国、欧盟、加拿大、墨西哥等国家和地区。于2018年对中国实施了大规模关税，这些关税分多个阶段加征，最终对约3700亿美元的中国进口商品征收了10%到25%的关税。涉及的商品包括电子产品、工业零件、纺织品、消费品等。对其在这段期间内实施的新关税的影响进行的经济研究表明，最终大部分经济负担由美国消费者承担。这一次，特朗普计划对从中国进口的商品征收60%至100%的额外关税，对所有进口商品征收10%至20%的关税。特朗普信誓旦旦的表示：“关税越高，公司就越有可能来美国建厂，这样就不用缴纳关税了。” 他将这种关税政策视为一项长期战略，旨在振兴制造业等国内产业，创造更多国内就业机会，并从其他国家获得收入，用于支付他的其他提案。民主党人坚持认为，该政策将使中产阶级家庭每年损失4000美元。这一数字与左倾的美国进步中心和右倾的美国行动论坛的估计一致。彼得森国际经济研究所将每户家庭每年的成本定为2600美元。税收基金会表示，到2025年，10%的普遍关税将使美国家庭平均增加1253美元的税收，而20%的普遍关税将使成本增加2045美元。金融专家称，更激进的关税政策也可以被视为一种经济上的对立。联邦金融网络固定收益总监Sam Millette表示：“通常情况下，当一个国家征收一系列新关税时，受影响的其他国家往往会做出反应。这会导致贸易战。实际上，这种情况会造成两个受影响的国家都看到政府的干预。这往往会导致两国消费者面临更高的价格。”上面提到了，在普通民众连拿出100美元都费劲的情况下股市却屡创新高，加密资产也新高、巨额财政支持推动预算赤字的情况下，降息将导致更大的泡沫，恶性循环则需要更多的降息来维持泡沫。当我们比较互联网泡沫时期最有价值公司的市值占美国GDP的百分比与现在的情况时，会发现现在的美股不是一般的昂贵。互联网泡沫时期微软的市值占GDP的百分比最高，其股票在1999年达到顶峰，当时市值占美国GDP的5.9%，而今天市值占GDP的比例几乎是当时的两倍，达到11.5%。当年的“七巨头”市值占美国GDP的31%，而如今的市场领导者市值占美国GDP的60%。目前，市值占GDP超过10%的公司有3家，分别是苹果(12.7%)、英伟达(12.5%)和微软(11.5%)。在互联网泡沫时期，连一家都没有。在目前这个水平下购买指数是疯狂的。如果泡沫破裂，将造成巨大的负面财富效应，将美国推入深度衰退，这会变得非常危险。因此，美联储将竭尽所能防止泡沫破裂。但总有一天，泡沫会变得大到难以维持。“股神”巴菲特在2022年四季度开始，就在不停囤积现金，特别是从今年2季度开始，其现金储备从1700多亿猛增到3200多亿。巴菲特通常支持美国的民主党候选人。他的政治倾向和理念通常与民主党在税收政策、社会公平和经济平等等方面的立场较为一致。而今年他公开表示，不会支持任何总统候选人。对外给出的理由是他担心在社交媒体上冒充他，这个蹩脚的解释显然只是个借口，或许他早已洞悉一切且不想站在历史的对立面。自20世纪70年代以来，美国经历了多次加息和降息周期，每次都对全球经济产生深远影响，引爆一次世界级的金融危机。在1979年10月(开始加息)—1981年6月(开始降息)，为应对高通胀，美联储在1979年10月开始加息，将联邦基金利率从约10%提高到1981年6月的20%。随后，美联储开始降息，到1982年底，利率降至约6.5%。高利率导致拉丁美洲国家的债务负担加重，特别是阿根廷，最终引发了1982年的拉美债务危机。目前的周期始于2022年3月开启加息，降息开始于2024年9月。这一次会不会有什么不一样?特朗普上台后开始认真实施其竞选承诺后会不会引爆美国经融危机，刺破美股泡沫对全世界造成负面影响，我们应该做好准备。

在为期两天的政策会议结束时，美联储将指标隔夜利率下调至4.50%-4.75%的区间，决策者注意到就业市场 "普遍放缓"。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示："我们对政策立场的进一步校准将有助于保持经济和劳动力市场的强劲，并将随着时间的推移，在我们朝着更加中性的立场迈进之际，继续在通胀方面取得进一步进展。"美联储周四将利率下调25个基点，决策者们注意到就业市场"普遍放缓"，同时通胀继续朝着美联储2%的目标靠拢。美联储将指标隔夜利率目标区间下调至4.50%-4.75%。决策者一致同意这一决定。最新声明指出，尽管失业率保持低位，但"劳动力市场状况总体上有所放缓"。美联储称，就业市场和通胀面临的风险"大致平衡"，重复了9月声明中的措辞。声明还略微调整了有关通胀的提法，称物价压力在实现美联储目标方面 "取得了进展"，而之前的措辞是 "取得了进一步进展"。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，随着接近中性利率，可能有必要放缓降息步伐。如果劳动力市场恶化，可能会更快采取行动。

另外，当地时间周四，英国央行宣布降息25基点，将基准利率从5%调整至4.75%，与市场预期一致。这是英国央行年内第二次降息，但该行并未暗示会加快宽松步伐。新闻稿称，本次降息的决定在货币政策委员会（MPC）中获得了8票赞成、1票反对。“鹰派”成员、经济学家凯瑟琳·曼恩倾向于将利率维持在5%的水平。行长安德鲁·贝利表示，“我们需要确保通胀持续靠近目标，因此不能过快或过多地降息。但是如果经济如我们预期的那样发展，利率可能会从当前水平逐步下降。” 有观点指出，英国央行的本次决定很大程度上是基于对美联储的利率预期，因为市场认为这家全球金融系统中最重要的央行，大概率会在日内晚些时候宣布降息25个基点。媒体分析称，英国央行进一步宽松的路径因该国财政大臣蕾切尔·里夫斯的秋季预算案以及特朗普再次当选美国总统而变得复杂，近期英国国债收益率出现了明显反弹。

地缘局势，当地时间11月7日，以色列国防军发表声明称，当天下午以军空袭了黎巴嫩真主党位于黎南部提尔地区的一个指挥和控制中心。以军称，黎真主党武装人员利用该地进行监视活动，并向以色列境内发射无人机。声明同时表示，当天下午以军空袭了黎真主党在黎巴嫩多地的目标，包括武器储存设施、发射器等。

今日需要关注的数据有, 法国9月贸易帐、加拿大10月就业人数变动。此外，本交易日需要继续留意地缘局势相关消息，关注美国11月密歇根大学消费者信心指数初值，留意市场对美联储决议的进一步解读情况，留意十四届全国人大常委会第十二次会议的报告。关注2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表的讲话。

欧元/美元

欧元昨日震荡上行，收复1.0800关口，现汇价交投于1.0790附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在美联储如期降息25个基点的打压下走软也是支撑欧元攀升的重要因素。此外，时段内欧元区表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。特朗普在本周的美国大选中获胜后，德意志银行迅速下调了对欧元的预测。德国多名经济学家警告称，特朗普在竞选时提出诸多涉及贸易保护主义的经济政策，其当选或将加深欧洲经济困境。德国伊弗经济研究所所长表示，特朗普正在推行明显的保护主义议程。由于美国是德国在欧盟以外最大的销售市场，如果特朗普兑现竞选承诺，对从欧盟进口的产品加征20%的基本关税，仅在德国就会造成330亿欧元的经济损失。据伊弗经济研究所估计，德国对美出口将因此下降约15%。高盛预测2025年欧元区GDP增长率为0.8%，之前预测为1.1%，理由是特朗普上台后存在潜在关税风险。分析師表示：“鉴于我们今年一直强调的不对称美元积极风险，我们坚持长期做空欧元兑美元观点，并下调了年底欧元兑美元预测。”他补充道：“特朗普总统领导下的潜在统一政府将拥有最大程度的财政政策自由，并且可能是最看好美元的结果。“欧元是“红色扫荡”中最大的外汇输家之一，投资者担心欧元区对美国的出口将受到特朗普提高进口关税的承诺的重大影响。分析師表示，鉴于欧元区面临的新阻力，欧洲央行降息50个基点的风险正在上升。欧洲央行的下一次决议将在12月12日举行。可以肯定的是，外汇市场未来还要面对一些不确定性，比如特朗普会在任期初期追求减税还是在关税上采取强硬措施？分析師表示，未来仍然存在不确定性，因为特朗普承诺的大部分内容可能不一定会实现。並解释说：“我们认为，美国大选结果本质上是历史性的；它有能力造成市场格局的转变，从而导致美国与世界其他地区之间高度特殊且不同的冲击导致相关性崩溃。”德意志银行将欧元兑美元预测下调至1.05(即从目前水平下降约280点)。今日需要关注的数据有, 法国9月贸易帐、此外，本交易日需要继续留意地缘局势相关消息，关注美国11月密歇根大学消费者信心指数初值。

枢轴点: 1.0760

支撑位：1.0730 1.0710

阻力位：1.0825 1.0855

点评：技术走势，欧元/美元H4级别大幅下跌，并回到48日多空分界线下方。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方开始收敛。尽管欧洲政界人士声称已为特朗普连任做好准备，但考虑到许多欧洲政府面临的国内挑战，尚不清楚是否能推动更深层次的一体化。

美元/日元

周五（8日），自9月16日以来，日元承压，美元兑日元持续走高，最高触及154.7，升幅近10%。周五，日元兑美元汇率徘徊在153左右，接近7月以来的最低水平。华尔街押注特朗普的总统任期可能导致美元走强的政策出台，因为对美国贸易伙伴征收关税和国内减税可能会推高通胀和利率。但围绕特朗普的各种政策及其对汇率趋势的潜在影响，仍存在相当大的不确定性。一些经济学家认为，在明年1月开始的特朗普政府领导下，日本可能会发现更容易说服美国，干预汇率是必要的，因为这位当选总统过去曾表示支持美元贬值。分析師表示：“如果日本采取措施阻止日元走软，特朗普的立场可能是‘干预得很好’。从他的角度来看，美国不需要花任何钱——日本人正在为他做这件事。”其他人则认为，日本实际上可能会陷入困境。首席策略师表示，美国在同意出售美元之前可能会要求日本提出条件，这可能会加剧美国的通胀。Sasaki称：“特朗普可能会说，如果你想干预，就买一些战斗机。日本政府可能会在一段时间内保持弱势，因此可能无法应对这种情况。因此，干预的障碍可能会更高。”标普全球周三发布的最新报告显示，受市场疲软影响，10月份日本服务业采购经理指数（PMI）降至49.7，这是该指数自今年6月份以来首次低于50.0的临界点。此外，特朗普效应推升股市，打压避险货币日元。日本央行纪要偏鹰，但因日本政治环境或限制央行加息，日元未受到支撑。一份截至9月为止季度的数据显示，日本财务省于7月11日和12日都进入市场，分别动用3.17万亿日元（合207亿美元）和2.37万亿日元来支撑日元。在政府7月采取行动之前，日元兑美元汇率跌破160日元，创下38年来新低，部分原因是投机者押注日本和美国之间巨大的借贷成本差距。日本上一个季度曾经两度干预外汇市场，鉴于近期日元再度疲软，外界猜测日本可能酝酿采取更多举措。日本财务大臣加藤胜信表示，在外汇市场上已经出现了单边和剧烈的波动，将以高度紧迫感关注外汇市场，包括由投机者驱动的走势，对外汇市场任何过度波动采取适当行动。美联储周四批准降息25个基点，将基准联邦基金利率降至4.5%至4.75%之间。11月8日，日本内阁官房长官林芳正表示，将密切关注美国经济和金融趋势对日本经济的潜在影响，密切关注美联储降息对日本经济的影响。

枢轴点: 153.50

支撑位：152.55 152.00

阻力位：154.20 154.75

点评：技术走势，美元兑日元利差的进一步扩大，可能继续打压低收益率的日元，暗示美元兑日元的上升趋势仍未结束。美元兑日元技术面看升，若突破155，将进一步挑战155.45-155.50。H4级别突破上涨，并回到48日多空分界线上方。此外，MACD量能柱和双线在零轴上方缩量。在成本提高和日元贬值带来的通胀压力下，日本企业的盈利能力将面临持续挑战。

英镑/美元

周五（11月8日）亚市早盘，英镑兑美元震荡微跌，目前交投于1.2970附近，受到1.30关口压制。英镑兑美元周三收涨0.85%后持稳，收报1.2985，因美元下跌0.75%。当地时间周四，英国央行宣布降息25基点，将基准利率从5%调整至4.75%，与市场预期一致。这是英国央行年内第二次降息，但该行并未暗示会加快宽松步伐。新闻稿称，本次降息的决定在货币政策委员会（MPC）中获得了8票赞成、1票反对。“鹰派”成员、经济学家凯瑟琳·曼恩倾向于将利率维持在5%的水平。行长安德鲁·贝利表示，“我们需要确保通胀持续靠近目标，因此不能过快或过多地降息。但是如果经济如我们预期的那样发展，利率可能会从当前水平逐步下降。” 有观点指出，英国央行的本次决定很大程度上是基于对美联储的利率预期，因为市场认为这家全球金融系统中最重要的央行，大概率会在日内晚些时候宣布降息25个基点。媒体分析称，英国央行进一步宽松的路径因该国财政大臣蕾切尔·里夫斯的秋季预算案以及特朗普再次当选美国总统而变得复杂，近期英国国债收益率出现了明显反弹。英国央行一如预期降息25个基点至4.75%，但对预算案后的通胀走向持谨慎态度。英国央行行长贝利认为英国利率将逐步下降。但经济学家表示，特朗普重返白宫并威胁要征收关税可能会迫使贝利仓促调整计划。德意志银行表示，上周的英国预算看起来对英镑利好。预算应能促进经济增长和通胀，提高英国利率高于此前预期的可能性，并使英国国债收益率相对于全球同类产品更具吸引力。预算公布后的市场反应是对财政刺激政策的典型反应，导致英国债券收益率曲线趋平。这与前首相特拉斯在2022年推出的备受争议的迷你预算形成了鲜明对比。周五没有英国数据发布，因此风险偏好和美元动向将引领英镑走势。投资者需要留意市场对美联储决议的进一步解读情况。

枢轴点: 1.2940

支撑位：1.2900 1.2870

阻力位：1.3015 1.3045

点评：技术走势，英镑/美元日线动能指标上升，21日布林带区间收缩，5、10和21日移动均线彼此缠绕，技术信号没有显示出明显倾向。展望未来，市场对英镑的短期反弹表示乐观，但持续的宽松政策仍可能抑制汇率的长期升幅。交易员普遍预计，英国央行明年可能再降息一次，但预计总降息幅度将较为温和。考虑到通胀压力的潜在复苏，市场或不再大幅押注英镑长期看跌。

黄金

周五（11月8日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2704.76美元/盎司附近。金价周四上涨超过1%，盘中一度触及2710.10美元/盎司，收报2706.30美元/盎司，受助于美元和美债收益率回落，同时美联储如市场普遍预期的那样将利率下调25个基点。在为期两天的政策会议结束时，美联储将指标隔夜利率下调至4.50%-4.75%的区间，决策者注意到就业市场 "普遍放缓"。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示："我们对政策立场的进一步校准将有助于保持经济和劳动力市场的强劲，并将随着时间的推移，在我们朝着更加中性的立场迈进之际，继续在通胀方面取得进一步进展。"分析師指出，“（美联储）完全按计划行动，且关键在于他们一如市场预期采取了行动，尽管大选结果出炉。因为如果他们没有如预期降息，就会被认为决定是政治性的。所以他们基本上是在说：(1) 他们是一个不受政治因素影响的机构，他们会按计划行事；(2) 他们充分意识到与劳动力市场相关的两方面风险，继续向中性利率迈进将有助于缓解劳动力市场可能出现的任何风险。”“美联储今天的行动，将联邦基金利率下调25个基点，完全在市场预料之中。美联储删除了在通胀方面取得进展的措辞，取而代之的提法是通胀仍处于高位。这一警告令美国国债市场出现一些抛售。现实情况是，通胀仍高于目标，经济增速高于趋势水平，美联储将不得不放慢其宽松计划。市场正在通过推高收益率的方式来适应这种更为谨慎的宽松步伐。”经济学家BRIAN JACOBSEN表示，“在大事件扎堆的一周中，美联储没有增添任何戏剧性。降息25个基点使联邦基金利率仍处于限制性区域，但限制性不再像以前那么强。尽管美联储表示，其就业和通胀目标面临的风险大致平衡，但他们可能应该把“大致”用斜体标记。大选会造成影响，我们可能会看到经济增长略高于他们的预测，但通胀也会略高于他们的预测。这就需要更渐进地降息。他们不需要取消降息计划，但也不需要加快降息步伐。”美国利率下调给美元和债券收益率带来压力，增加了非孳息黄金的吸引力。分析師表示："黄金仍然处于强劲的牛市中，本周从大选到今天的美联储决议，任何事件都不可能改变这一点。"此外，地缘局势也仍给金价提供支撑。本交易日需要继续留意地缘局势相关消息，关注美国11月密歇根大学消费者信心指数初值，留意市场对美联储决议的进一步解读情况，留意十四届全国人大常委会第十二次会议的报告。关注2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表的讲话

枢轴点: 2682

支撑位：2668 2657

阻力位: 2710 2728

点评：技术走势上，黄金H4级别暴跌，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱开始在零轴下方缩量。金价还受到资本从黄金和其他避险资产流向比特币和股票等风险资产的影响而下跌。

WTI美原油

周五（11月8日）美原油亚盘时段小幅下跌，交投于72.14美元/桶附近，昨日继续上涨接近1%，因美元指数走低，美联储利率决议落地，降息25BP符合预期，施压美元，提振油价。但从供给端上来看，油价向上突破的理由不够充分，因此在箱体压力附近盘整，等待基本面进一步的变化。日内需要关注美元指数回踩之后是否重回多头加速区间，从而使得油价再次下行。周四（11月7日）欧盘时段，原油价格连续第二天下跌，美国大选的余波令油价承压。美元走强和选举结果压力影响石油市场。自最近的美国总统大选以来，油价一直处于压力之下。美元保持在接近四个月高点的强势继续打压原油需求，因为对国际买家来说，这使得原油价格更高。美联储即将做出的决定可能会进一步影响美元，可能会在短期内影响原油的吸引力。对伊朗和委内瑞拉的潜在制裁构成供应风险。在供应方面，潜在的地缘政治行动让交易员保持谨慎。市场分析人士认为，特朗普恢复“最大压力”制裁可能会使伊朗的石油出口每天限制至多100万桶，而拜登政府期间短暂放松的委内瑞拉制裁可能会重新实施。如果这两项措施得到全面执行，将会收紧全球石油供应。根据美国安全与环境执法局的数据，在美国海湾地区，飓风拉斐尔已经关闭了约17%的石油产量，约为304,418桶/天。尽管是暂时的，但这些中断有助于在其他熊市环境中支撑油价。美国库存上升和出口下降令价格承压。根据美国能源情报署（EIA）的最新数据，上周美国原油库存增加210万桶，至4.277亿桶，超出预期。较高的库存水平部分归因于出口减少140万桶/日，使净进口量增加170万桶/日。汽油库存增加了41.2万桶，馏分油库存增加了290万桶，而此前的预测是下降的。尽管石油产品出口达到创纪录的760万桶/日，但疲弱的国内需求导致隐含石油消费量降至1970万桶/日，较前一周减少190万桶。炼油厂利用率攀升至90.5%的产能，但没有转化为国内需求的增加。市场预测：原油短期可能出现看跌趋势。原油价格在短期内面临看跌前景。美元走强、需求疲软以及美国库存高企带来的下行压力。尽管潜在的制裁和供应中断提供了一些支撑，但如果没有重大的看涨催化剂，价格可能仍将承压。

枢轴点: 71.45

支撑位：71.10 70.65

阻力位: 72.50 72.90

点评：技术走势上，美原油H4级别下跌反弹，并回到48日多空分界线上方。然而，MACD双线和量能柱在零轴上方进一步收敛。潜在贸易壁垒的压力可能减少全球石油需求，特朗普领导下的关税和贸易挑战可能会严重影响全球石油需求。随着特朗普将于2025年1月成为下一任美国总统，原油价格可能进入熊市周期。特朗普已经在总统选举前夕承诺，监管和许可将变得不那么严格。与此同时，分配给绿色能源的资金将转向页岩油和化石燃料项目。这意味着除了OPEC+预期的供应正常化之外，2025年还将释放结构性的额外供应。

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欧元/美元

美元/日元

英镑/美元

黄金

WTI美原油

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