iFOREX 每日分析 - 2024 年 05月23日(仅供参考）                                                                      

周四欧元兑美元窄幅震荡，盘中报1.0843/44，跌幅0.09%。欧洲央行(ECB)行长克里斯蒂娜?拉加德周二表示，她“非常有信心”欧元区通胀已得到控制。拉加德的话传达了确定性和信心——美联储和英国央行似乎正在远离确定性和信心。拉加德的话与欧洲央行最近的声明形成了鲜明对比。欧洲央行最近的声明说，价格压力很大，服务价格通胀居高不下，这对欧元的全面下跌几乎没有任何阻力。对于希望欧洲央行连续降息的投资者来说，德国薪资加速上涨将是一个挫折。市场普遍预计，欧洲央行将在6月6日率先降息。欧洲央行表示，降息的时机取决于今年工人的加薪幅度是否较低，以及这些额外成本是否被企业削减利润率所吸收，而不是以更高的价格转嫁。第一季度的工资增长强于预期，意味着政策制定者不太可能在7月份就连续第二次降息达成一致，而更有可能等到9月份。周三，德国对利率敏感的两年期国债收益率三周来首次升至3%以上，原因是投资者降低了降息预期。分析师表示：“这将对欧洲央行将连续降息的想法构成重大挑战。欧洲央行仍有可能在6月降息，因为这基本上是预先宣布的，在现阶段很难偏离这一前瞻性指引。”几个月来，欧洲央行政策制定者一直发出强烈信号，表示只要通胀不高于他们的预期，他们可能会开始将基准存款利率从6月份创下的4%的历史高点下调。今日将公布的德国制造业PMI数据不太可能引起市场的强烈反应，因为德国制造业仍然极度低迷。欧洲央行官员一直在密集谈论6月降息的可能性，但许多人警告称，在6月降息之前要保持克制。6月份可能会出现“鹰派降息”，即降息后明显希望在未来降息过程中采取缓慢而稳定的方式。市场仍预计美联储将两次降息25个基点，年底前很有可能再次降息(总共63个基点)。暗示欧洲央行降息的可能性，随着欧洲央行降息的临近，欧洲央行与其他主要央行之间的货币政策分歧正变得越来越明显。美联储最近才打破了数月来通胀高于预期的趋势，今天上午早些时候，英国4月份的通胀意外打破了此前的降息押注。不同的预期继续对欧元产生负面影响，这也可以看到，但最近的CoT数据显示，多头仓位下降，空头仓位增加。

枢轴点:  1.0845

支撑位：1.0815   1.0800

阻力位：1.0860    1.0875

点评：技术走势，欧元/美元已经从上周的高点回落，同时也触及了通道阻力位，因为平静的一周自然有利于美元的复苏。在CPI走低后，美元明显下跌，但由于周四和周五的价格走势仍在继续，美元几乎收复了本周所有的失地。该货币对目前正在测试通道支撑位，这是短期看跌走势的最近障碍。上行通道仍然完好无损，维持了欧元兑美元更广泛的上行趋势。如果美元反弹，欧元兑美元进一步下跌，1.0800水平和200日简单移动均线成为焦点。然而，如果更广泛的上升趋势继续下去，1.0900将成为阻力位。德国制造业PMI和密歇根大学消费者信心报告似乎是本周结束前的潜在市场推动因素。

周四(5月23日)，美元/日元短线最高触及156.90，为5月1日以来新高，也逼近157整数大关。美联储FOMC会议纪要的鹰派信号震惊汇市，日本制造业PMI超出预期，再加上日元贬值的恐慌，日本央行加息的需求日渐强烈。日本5月制造业采购经理人指数初值为50.5，前值为49.6。经济学家此前预测，5月份Jibun Bank制造业PMI将从49.6升至49.7。此外，经济学家预计，Jibun Bank服务业PMI将从54.3降至53.8。Jibun Bank服务业PMI可能会影响日元的买家需求，继春季加薪之后，日本央行希望服务业能够推动需求驱动型通胀，并创造更高的利率环境。此外，服务业对日本经济的贡献率超过60%。然而，投资者必须考虑子组成部分，包括投入价格、就业和新订单。除了数字之外，投资者还应关注日本央行的评论。对通胀、经济前景和加息时机的看法可能会改变局势。日元疲软继续给日本央行带来夏季加息预期的压力。周四晚些时候，美国初请失业金数据和初步私营部门采购经理人指数值得投资者关注。经济学家预测，截至5月18日的一周，首次申请失业救济人数将从22.2万人下降至22万人。劳动力市场状况趋紧可能会支持工资增长并增加可支配收入。可支配收入的上升趋势可能会刺激消费者支出和需求驱动的通货膨胀。此外，劳动力市场状况趋紧可能会让美联储加息成为可能。然而，标准普尔全球服务业采购经理人指数可能对美联储利率路径产生更大影响。服务业对美国经济的贡献率超过70%，其中住房服务业通胀是焦点。经济学家预测标普全球服务业PMI将维持在51.3不变。好于预期的数据可能会加剧对美联储加息的猜测。然而，投资者应考虑子组成部分，包括价格和就业。在FOMC会议纪要比预期更为强硬之后，投资者还应关注FOMC成员对统计数据的反应。FOMC会议纪要显示，美联储官员在最近的会议上对通胀的担忧越来越重，成员们表示他们缺乏推进降息的信心。一些与会者表示，如果前景风险出现并需要采取此类措施，他们准备进一步收紧政策。此外，与会者指出，要更有信心地相信通胀率可持续地向2%迈进，需要的时间将比预期的更长。短期展望上，美元/日元的短期走势将取决于服务业PMI数据和对货币政策的看法。美国PMI数据好于预期可能会增加投资者对美联储加息的押注，并使货币政策分歧偏向美元。

枢轴点:  156.45

支撑位：156.25    156.05

阻力位：157.00    157.20

点评：技术走势，美元兑日元轻松守在50日和200日均线上方，证实了看涨的价格信号。美元/日元突破157关口将支撑其向158关口移动，如果重返158关口，多头可能会冲向4月29日高点160.209。另外，美元/日元跌破155关口可能使空头在50日均线附近出击。跌破50日均线可能预示着跌向151.685支撑位。14天RSI为59.57，表明美元/日元将回升至4月29日的高点160.209，然后进入超买区域。

周三（5月22日），今天公布的英国CPI数据同比上涨2.3%，低于3月份的通胀率，但高于经济学家的预期。数据公布后，英镑走强，英镑兑美元走高。在数据发布之前，英镑兑美元显示出看涨疲劳的迹象，因为在1.2736水平之前，日交易区间变得更加明显，日交易区间收缩。然而，出人意料的数据提供了一个看涨催化剂，推动该货币对走高。英国4月份通胀数据的出炉成为英国央行(BoE)降息之路上的绊脚石。CPI年率的走高标志着通胀压力重新加速的开始，迫使英国央行实行紧缩性政策。在2024年4月之前，人们希望较低的总体通胀会对服务业通胀产生冷却作用。事实证明并非如此。服务业的月度和年度通胀指标不仅超过了平均估计值，而且超过了预测数据中的最大估计值。总体CPI高于预期，但在整体通胀下降过程中取得了重大进展。核心CPI(同比)也有所下降，但幅度不如整体指标，从4.2%降至3.9%(预期3.6%)。受CPI数据的影响，英镑兑美元走高，在之前的波动高点1.2736(2023年11月)上方交易，但随着数据尘埃落定，汇率回落至该高点下方。英国经济学家Paul Dales表示，由于通胀缓解的速度不及预期，英国降息的可能性可能正在逐渐消失。更令人失望的是，服务业通胀只有非常轻微的下降，这是英国央行政策制定者关注的一个关键问题。他表示，这“使得6月份降息的可能性不大，也让人们对8月份的降息产生了一些怀疑”。4月英国通胀数据对降息押注和英镑产生了重大影响。昨天下午，市场预期6月份英国央行首次降息的可能性略高于50%。如今，这一比例已降至14%的低位，并将降息预期从8月推迟至11月。此外，今年降息两次的预期已经回落到只有一次，而且有可能再降息一次。但我们认为，这确实降低了6月会议上降息的可能性，尽管在决定之前还会得到另一组数据。我们当然不会排除这种可能性。英国央行明显存在分歧，由于内部委员会成员很少在媒体上露面，坦率地说，不可能知道如何投票。然而，今天的数据支持了我们长期以来的基本假设，即首次降息将在8月进行，这为英国央行提供了额外的通胀数据，使其对潜在趋势更有信心。现在，我们就坚持这么做。综合以上消息，英国4月通胀高于预期，打压英国央行6月份的降息预期，这可能给与英镑一定支撑，投资者需对此保持关注。

枢轴点:  1.2745

支撑位：1.2700   1.2685

阻力位：1.2760   1.2780

点评：技术走势，英镑/美元1.2800将成为下一个阻力位，在50日简单移动平均线(SMA)附近的1.2585将成为下一个支撑位。在相对强弱指标方面，该货币对目前正危险地接近超买区域，这意味着需要密切关注由此产生的动量，以防出现回调的风险。

周四（5月23日）亚洲时段，现货黄金在近一周低位附近徘徊，目前交投于2380.80美元/盎司。金价周三下跌逾40美元，最低触及2374.84美元/盎司，收报2378.44美元/盎司，美联储上次会议记录显示决策者承认对近期通胀读数感到失望，帮助美元和美债收益率上涨，促使黄金多头获利了结，对金价打压明显。美元指数周三上涨0.3%，至一周高位，使得黄金对持有其他货币的投资者而言更加昂贵。美债收益率上升打击金价。英国通胀数据强于预期后，美国国债收益率就出现上升，这也利空黄金走势。美联储4月30日至5月1日的会议记录显示，官员们认为需要比之前预期更长的时间才能对通胀朝着2%回落有更大的信心。最近，经济数据显示通胀呈下降趋势，但美联储决策者表示，应该再等几个月，确保通胀真正处于回到2%目标的轨道上，然后再降息。美联储会议纪要：通胀回落的过程可能比之前想象的要长，最新公布的美联储会议纪要提到，与会者指出，他们仍然预计通胀率将在中期内回到2%。然而，最近的数据并没有增加他们对2%的信心，因此，他们认为通胀回落的过程可能比之前想象的要长。会议纪要显示，尽管供应链的改善在过去一年里支持了商品价格的通胀下降，但与会者评论说，预期这种改善的步伐将更加缓慢，可能会减缓通胀的进展。几位与会者评论说，总需求的增长可能不得不从最近几个季度的强劲增长中放缓，以使通胀可持续地向委员会的目标迈进。野村证券将对美联储首次降息预期时间推迟至9月。美联储公布会议纪要后，野村证券经济学家调整了对美联储降息时间的预测，称“降息的门槛似乎已经升高”。他们现在预计美联储首次降息会在9月，而不是先前预测的7月。经济学家在一份报告中写道：“近期的经济增长和通胀数据都偏向鸽派，但市场已经排除了7月降息的可能性，美联储官员也强调要有耐心。”本交易日关注市场对美联储会议纪要的进一步解读情况，留意市场对美联储降息预期的变化，关注美联储官员讲话，关注美国初请失业金人数变动和制造业PMI数据，留意4月季调后新屋销售年化总数和地缘局势相关消息。

枢轴点:  2385

支撑位：2364     2354

阻力位:   2394     2406

点评：技术走势上，黄金价格的上行趋势依然存在，但周三的回落可能为黄金测试更低价格铺平道路。由于相对强弱指数(RS)正瞄准下行，势头正在转向负面。随着卖家介入，买入压力正在减弱。金价的首个支撑位将是5月13日低点2332美元/盎司，随后是5月8日低点2303美元/盎司。一旦跌破水平，50日简单移动平均线(SMA)2284美元/盎司将是下一个看空目标。另一方面，如果买家将金价推高至2400美元/盎司上方，金价可能会再次测试2450美元/盎司的年内迄今高点。

周四（5月23日）亚市早盘，美原油在一周低位徘徊，目前交投于77.22美元/桶附近。油价周三收低逾1%，连续第三日下跌，美联储官员表示通胀持续可能推迟降息，这重新点燃了人们对石油需求的担忧。布伦特原油期货周三收低0.98美元，或1.18%，结算价报每桶81.90美元。美国原油期货周三下跌1.09美元，或1.39%，报每桶77.57美元。两大指标原油周二均下跌约1%。美联储4月30日至5月1日的会议记录显示，官员们在会上承认对最近的通胀读数感到失望，但同时表示他们仍然相信价格压力会缓解，只是缓解速度将更慢。分析师表示：“我预计在秋季会议之前不会降息。”市场认为美联储会议纪要的措辞整体偏向鹰派，这帮助美元升至一周高位，令油价承压明显。美国能源信息署(EIA)周三称，截至5月17日当周，原油库存增加了180万桶，达到4.588亿桶，而分析师预期为减少250万桶。美国石油协会(API)数据显示上周原油库存增加248万桶。“炼厂对原油的需求强劲，汽油需求是我们在相当长一段时间内看到的最高水平之一。”他指出，需求增长的部分原因是供应商在阵亡将士纪念日长周末前囤货。现货原油市场一直在趋弱。近月布兰特原油合约较次月合约的升水接近1月以来最低，这是表明对近期供应紧张的担忧正在缓解的另一个迹象。据国际文传电讯社(Interfax)报道，俄罗斯副总理诺瓦克(Alexander Novak)周三表示，OPEC+成员国将在定于6月1日举行的联盟会议上讨论全球石油市场现状。OPEC+是石油输出国组织(OPEC)和其包括俄罗斯在内的盟友组成的产油国联盟。诺瓦克在被问及调整现行OPEC+协议的可能性时表示，他不想猜测会议的结果。接下来，投资者需要留意市场对OPEC+会议的预期变化。花旗研究周三指出，OPEC+进一步减产可能是一个意外的利好消息，“但在我们看来，扩大减产的可能性仍很低。继续预测2024年第二季度布伦特原油均价将达到86美元/桶，但在2024年下半年将下降至70美元/桶左右，并在2025年降至60美元/桶左右。”本交易日关注市场对美联储会议纪要的进一步解读情况，留意市场对美联储降息预期的变化，关注美联储官员讲话，关注美国初请失业金人数变动和制造业PMI数据，留意4月季调后新屋销售年化总数和地缘局势相关消息。整体来看，美联储降息预期降温，需求前景受到压制，美元指数反弹、EIA原油库存意外增加、地缘局势担忧情绪降温，这些都令油价承压，短线面临进一步下行风险。

枢轴点:  77.80

支撑位：76.40    76.00

阻力位:   78.30    78.90

点评：技术走势上，美原油正自试探上周触及的近三个月低点76.70附近支撑，进一步支撑参考2月12日低点75.53附近位置，目前MACD重新接触死叉，KDJ死叉运行，油价失守所有均线支撑，21日均线下穿200日均线，而且200日均线（接近80关口）对油价压制非常明显，在收复80关口前，油价偏向进一步震荡下行。在跌破76.70前，仍需提防多头反扑或者部分空单了结引发的短线反弹行情。