iFOREX 每日分析 - 2024 年 07月18日(仅供参考）                                                                      

欧元昨日震荡上行，刷新4个月高位，现汇价交投于1.0940附近。美元指数在美联储官员鸽派言论和美联储9月份降息预期升温的打压下失守104.00关口是支撑欧元攀升的主要原因。此外，时段内欧元区公布的CPI数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。欧洲央行7月会议料按兵不动，但9月降息大门依然敞开。欧洲央行将于20:15宣布政策决定，随后拉加德将于20:45召开新闻发布会。欧洲央行周四几乎笃定将维持利率不变，且将暗示下一步行动仍将是降息，尽管这一指引料将含糊不清并带有条件。欧洲央行上个月将利率从纪录高位下调，此举在市场普遍预期之中，但部分欧洲央行决策者认为此举过于仓促。由于欧元区内通胀和工资增长仍然居高不下，预计欧洲央行对后续行动将更加谨慎。欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）将在这次会议上试图取得平衡，虽然认为物价压力正在如预期般下降，但风险依然存在，因此还需要先见到更多数据，决策官员才会再次扣动降息扳机。由于拉加德在会议召开前的几周已经发出了这一信息，外界关注焦点已经转移到 9 月会议，这表明周四的政策会议可能是自新冠疫情之前以来最不复杂的一次。"我们认为，欧洲央行可能会传达这样的信息：他们仍然坚定地认为通胀率正在下降，而且他们总体上有能力进一步放宽政策，"市场预计欧洲央行将在今年剩余时间内降息两次，在明年年底前降息五次，最近几周没有任何政策制定者对这一观点提出质疑。另外，一些分析人士表示，欧洲央行认为，2025年和2026年的生产率将增长约1%——比疫情前20年的平均水平0.6%要快——这一观点过于乐观，即使在最新预测向下修正之后也是如此。该指标去年下降了约1%，第一季度下降了0.6%。一种流行的解释是，尽管经济增长缓慢，但劳动力短缺促使许多公司保留工人。经济学家Soeren Radde表示:“2025年和2026年的工作人员预测仍然过于强劲，我们预计生产率增长带来的反通胀推力仍将小于欧洲央行预期。仍有一种观点认为，不要指望出现深度降息周期。” 欧洲央行官员们将于周四公布最新利率决议，经济学家一致预测，在6月份首次降息后，利率将保持在3.75%。市场认为，9月份的下次会议更有可能再次降息，因为新的经济预测将出炉。

枢轴点:  1.0915

支撑位：1.0895   1.0875

阻力位：1.0955    1.0975

点评：技术走势，欧元/美元H4级别再次反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴上方逐步缩量。顺差自今年1月达到267亿欧元以来一直在下降，因为欧盟摆脱了俄乌冲突导致进口能源成本飙升造成的巨额赤字。今日关注1.1050附近的压力情况，下方支撑在1.0850附近。

日元大幅走强在全球外汇市场引发反响，美元跌至近两个月来的最低水平。彭博美元现货指数周四继续走低，周三一度下跌0.4%至5月底以来的最低水平。周四上午，日元兑美元汇率在东京市场突破了156，人们一直猜测日本当局可能会再次干预汇市以支撑日元。自上周周四以来，日元已经飙升了约4%。外界认为，当时日本出人意料地进入汇市支撑日元。次日，日元又受到了一次疑似干预的提振。市场有传闻疑似日本央行继续在实施干预，关于这点并未得到日本方面证实。但来自日本央行周二公布的数据显示，上周五可能花费2.14万亿日元（135亿美元）进行干预，加上上周四的估计支出，日本在过去一周疑似购买近6万亿日元以进行干预。据共同社报导，日本财务省财务官神田真人周三表示，如果投机者导致汇市出现过度波动，他将不得不采取应对措施，且当局干预的频率没有限制。日本央行这种瞅准美元行将走弱时机随时可能出手的干预行为，加剧了日元的波动。此外，美联储发布的褐皮书显示，从5月底到7月初，经济活动略微至小幅扩张，企业报告称劳动力市场出现了一些持续趋软的迹象。市场对美联储更加接近降息的信心增强，这些都是周三的关键市场主题。为此周三市场上，美元兑各主要非美货币普遍出现下跌。最近，日本一位知名大臣呼吁日本央行提高利率以提振日元，而美国前总统唐纳德·特朗普也倾向于让美元贬值，这些言论加剧了汇市的波动。受特朗普交易提振，美元兑日元最高已跌至158.79，考虑到本月早些时候达到的162.00水平，暂时没有令人担忧。隔夜鲍威尔表示对通胀将至2%的目标更有信心，这已被视为降息迫在眉睫的明确信号。本周五将公布日本关键通胀数据，全国CPI数据预计将同比上涨2.9%，为去年10月以来的最高水平。分析师表示，美元兑日元的走势似乎正对其他美元交叉盘“发出冲击波”。美元跌至5月底以来的最低点，长期以来致力于成为日本首相的河野太郎本周强调了日元兑美元大幅贬值所带来的问题，包括对国内物价的通胀影响。河野太郎表示，虽然日元贬值有助于提振出口，但目前对日本的好处有限，因为许多日本企业在海外设有生产设施。与此同时，特朗普在接受采访时表示，美元的强势已经损害了美国出口的竞争力，这引发了人们的担忧，即如果他今年赢得美国大选，他可能会采取行动削弱美元。其他市场人士指出，在本月晚些时候日本央行和美联储宣布政策决定之前，投资者将获利回吐。自6月底触及7个月高点以来，美元一直走弱，原因是交易员纷纷押注美元最近的涨势过度。

枢轴点:  155.45

支撑位：155.00   154.50

阻力位：157.20    157.70

点评：技术走势，美元兑日元日线图上，经过短暂的调整，隔夜再拉出一根大阴线，汇价跌出布林带通道下轨线之外，显示美元/日元的回撤较为迅猛，下方进一步回撤将会向155-153价格区域发展。上方目前看来160构成了初步较强的阻力。

英国最新的通胀数据揭示了持续的价格压力，这使得交易员们越来越倾向于认为英国央行在下个月将维持利率不变。市场目前预计，8月份降息25个基点的可能性降至约30%，低于周二的不到50%。根据英国国家统计局最新公布的数据，今年6月份的消费者价格指数(CPI)同比上涨了2.0%，与5月份的涨幅持平。这一数据符合市场普遍预期的2.0%的经济增长，也恰好达到了英国央行设定的通胀目标。英国6月核心CPI(不包括波动较大的食品和能源项目)同比上涨了3.5%，与5月份的涨幅保持一致，符合市场预期。此外，英国服务业的CPI通胀率在6月份同比保持在5.7%，显示出服务业价格压力的持续存在。尽管6月份消费者价格指数同比上涨2%，与前一个月的涨幅持平，但服务业的通胀率仍然高于英国央行此前的预测。这一指标是政策制定者密切关注的关键，因为它能提供潜在经济趋势的线索。英镑兑美元突破1.30将为进一步上涨打开了大门。分析师指出，今年唯一兑美元上涨的主要货币是英镑。由于通胀数据略高于预期，英镑兑美元触及1.30美元上方的年度新高。北京时间7月17日(周三)14:00，英国公布6月份通胀。数据公布后，英镑走高。数据显示，尽管英国6月CPI年率保持在英国央行2.0%的目标水平，但服务业通胀持续走强。英国6月服务业CPI年率为5.7%，和前值相同。如果CPI通胀率连续第二个月按年率计算为2.0%，通常就足以促使英国央行降息，从而削弱在2024年大部分时间里令英镑受益的收益率优势。然而，细节显示，在英国经济中占主导地位的服务业面临着巨大的通胀压力，这导致经济学家警告称，通胀将再次开始上升。在通胀数据释放之前，8月份降息的几率已从50%降至25%左右。分析师称，预计未来几个月的降息速度也将放缓。这些发展都对英镑有利，随着全球资本转向英国的高收益资产，英镑将从中受益。几天前，美国公布了低于市场预期的通胀数据，导致分析师加大了对美联储将在9月份降息的押注，可能在2024年再次降息。对美联储9月份降息的预期已经对美元造成了广泛的压力，并为英镑兑美元的上涨打开了大门。按照法国外贸银行分析师的说法，英镑兑美元突破1.30后，因为缺乏阻力，上涨至1.31可能相对容易。

枢轴点:  1.2985

支撑位：1.2965   1.2935

阻力位：1.3025   1.3045

点评：技术走势，英镑/美元H4级别高位反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方收敛。在最新的全球增长展望中，IMF将英国经济增长预测从4月时预期的0.5%上调至0.7%。

在黄金人气强劲的情况下，投资者逢低买入的兴趣依然盛行，这可能就是黄金因美国数据疲软和美联储鸽派预期而迅速上涨的原因。由于黄金仍运行在高于2400美元的心理水平，投资者仍有空间建立黄金敞口。2024年上半年，随着全球地缘政治风险的增加提振了对避险资产的兴趣，全球央行的需求多年来飙升，金价反弹至创纪录的高点。周四（7月18日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2460.79美元/盎司附近。周三金价冲高回落，早些时候一度刷新历史高点至2483.56美元/盎司附近，不过，尾盘回吐涨幅，收报2458.51美元/盎司附近。基本面来看，并未明显的利空消息，金价的回落较大可能是因为多头的获利了结。相对而言，本周美联储官员继续发表鸽派讲话，最新的美国房地产数据也表现不佳，美联储褐皮书显示企业预计未来增长将放缓，劳动力市场继续疲软，美元指数跌创近四个月新低，美债收益率持续走弱，这些都限制了金价短线回调空间，并有望给金价进一步冲高提供机会。分析师称："我们预期美联储愈发接近降息，我们已经看到这一点，这样的预期推动收益率继续缓慢下跌，再加上美元走软，这是黄金走势背后的主要支撑因素。"更多的美联储政策制定者表示，在今年早些时候物价上涨速度高于预期后，他们越来越确信物价上涨步伐已经处于朝着美联储目标回落的道路上。美联储理事沃勒周三表示，降息时机 "正在临近"，但经济走势的不确定性使具体行动时间不明朗。数据显示，6月美国工厂生产增幅超过预期，为第二季度产出稳健反弹做出贡献。根据CME FedWatch Tool，市场目前认为美国在9月降息的可能性为 98%。相对而言，市场情绪有所回落，因为前一天市场预计美联储9月降息的概率为100%。美元指数周三下跌约0.5%，至近四个月低位，收报103.73，为3月22日以来最低收盘价，让黄金对持有其他货币的投资者来说价格降低。在北美市场稍早金价升至2483美元/盎司的历史高位后，投资者获利了结，导致金价大幅回落。周四亚市，美元指数延续跌势，最低触及103.64，跌幅约0.09%。本交易日重点关注美国初请失业金人数变动，留意欧洲央行利率决议、美国7月费城联储制造业指数，留意地缘局势和美国大选相关消息。

枢轴点:  2472

支撑位：2452   2444

阻力位:  2483    2500

点评：技术走势上，黄金金价的上涨趋势料将持续，不过在触及历史高位后，买家正在稍作休息。势头仍然对黄金买家有利，正如相对强弱指数(RSI)所显示的那样，该指数略有下降，但仍然看涨。H4级别再创历史新高，并逐步远离48日多空分界线，此外，MACD双线和量能柱在零轴上方再次扩张。随着一些央行现在质疑持有美元和欧元计价资产的安全性，特别是在金融和债务危机以及俄乌冲突之后，许多央行选择用黄金填充自己的外汇储备。

周四（7月18日）亚市盘初，国际油价窄幅震荡，美原油9月期货目前交投于81.68美元/桶。油价周三攀升逾2%，录得近一个月最大涨幅，上周美国原油库存降幅大于预期，而且美元走弱，盖过了亚洲大国经济增长放缓迹象的影响。周三，布伦特原油9月期货期货 上涨1.35美元，涨幅1.6%，收报每桶85.08美元；美国原油8月期货上涨2.09美元，涨幅2.6%，结算价报82.85美元，美原油9月期货上涨2.34%，收报81.63美元/桶。周二，布伦特原油收于6月14日以来的最低水平，美国原油收于6月21日以来最低。布伦特原油较美国原油的升水收窄至每桶3.65美元左右，为2023年10月以来最低。升水收窄意味着能源公司更没有理由花钱派船到美国取原油出口。美国能源信息署（EIA）周三称，截至7月12日当周，原油库存减少490万桶。分析师预期为减少3.3万桶。美国石油协会(API)报告显示库存减少440万桶。本周早些时候的官方数据显示，全球最大石油进口国亚洲大国第二季度经济增长4.7%，是自 2023年第一季以来最低增速。这抑制了原油价格的涨势。“最近的数据暗示，美国、欧元区和亚洲大国的经济增长都在放缓，”花旗集团研究部分析师在一份报告中称，"主要央行正越来越接近这样一个点，在这个点上他们将有空间积极降息"。美国6月独户住宅开工率降至八个月新低，因抵押贷款利率上升，这表明住房市场很可能会拖累第二季度经济增长。美联储决策者周三表示，鉴于通胀轨迹有所改善，劳动力市场更加平衡，美联储"更接近"降息美联储理事沃勒周三表示，降息时机 "正在临近"，但经济走势的不确定性使具体行动时间不明朗。美元指数周三大幅走弱，盘中一度创近四个月新低至103.65，盘尾下跌0.48%，收报103.73，这给油价提供了一定的上涨动能。美联储发布的褐皮书显示，从5月底到7月初，经济活动略微至小幅扩张，企业报告称劳动力市场出现了一些持续驱软的迹象。虽然市场认为美联储在7月会议上降息至少25个基点的可能性很小，但根据CME的FedWatch Tool，市场完全消化了9月降息的预期。此外，中东地缘局势也支撑油价，因为以色列持续炮轰加沙，停火谈判再陷停滞，而且以色列也不断遭受袭击。本交易日投资者需要继续留意地缘局势相关消息，关注美国初请失业金人数变动，留意欧洲央行利率决议。

枢轴点:  81.15

支撑位：80.75   80.35

阻力位:   82.20   82.60

点评：技术走势上，美原油油价在100日均线附近获得指数后大幅反弹，短线多头机会有所增加，美原油9月期货留意7月12日高点82.29附近阻力，下方留意5日均线80.99附近支撑。