iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月09日(仅供参考）                                                                      

上周五在就业报告发布后呈现剧烈波动，欧元/美元盘中一度上涨至1.1155美元，但随后快速回落，最终下跌0.3%，报1.1082美元。欧元兑美元小幅收跌0.22%，报1.1085。欧元的下跌主要受到美元走强以及欧洲央行政策前景的不确定性影响。欧洲央行将在下周召开会议，尽管市场普遍预计该央行将继续维持现有利率不变，但鸽派的货币政策信号可能会对欧元构成进一步的压力。欧元区8月通胀率降至2.2%，核心通胀率为2.8%，达到3年来的最低水平。市场分析人士称，这进一步为欧洲央行在9月下调利率铺平了道路。欧元区经济增长向下修正，欧洲央行降息可能性加大。市场调查和投行都预测欧洲央行本周降息，幅度可能是25个基点。不过，因为市场此前有预期，央行决议对欧元走势的影响不大。有分析师指出 ，法国新总理的任命利好欧元。欧元区第二季度经济增长率下调至 0.2%，较第一季度有所放缓。德国经济萎缩，而西班牙经济强劲增长。 衡量欧元区工资增长的关键指标有所放缓，为欧洲央行官员下周寻求降息提供了进一步保证。欧元区第二季度员工人均薪酬增长了4.3%，低于今年前三个月的4.8%。欧洲央行在6月曾预测增长为5.1%。虽然最近几个月通胀有所放缓，但服务业（工资在其中发挥着更大的作用）的压力依然顽固。欧洲央行执行委员会成员西波洛称“迄今为止的数据证实了我们的行动方向，我希望它们能让我们继续减少限制。”此外，荷兰国际集团分析师佩索莱在一份报告中表示，法国总统马克龙上周四任命欧盟前英国脱欧谈判代表米歇尔·巴尼耶为总理，在欧盟紧张的预算季节到来之前，这一任命对欧元有一定的积极作用。候选人最终选定的事实是一个信号，表明法国议会中更边缘的政党开始进行对话。不过，预算谈判和各方的优先事项需要更加明确，才能决定欧元是否会升值。当前市场关注北京时间9月12日(周四)20:15，欧洲央行将举行利率决议。市场普遍预计欧洲央行将在即将召开的会议上降息25个基点。近期的一项调查显示，77位经济学家中有64位预计欧洲央行将在9月和12月降息。货币市场略微上调了对欧洲央行降息的预期，目前预计欧洲央行今年将降息64个基点，之前的预期为62个基点。

枢轴点: 1.1105

支撑位：1.1065   1.1045

阻力位：1.1135    1.1155

点评：技术走势，欧元/美元近期的任何复苏都可能在1.1100附近遭遇阻力，随后是1.1140。如果上述阻力位被突破，那么8月高点1.1200上方的流动性将是多头的下一个主要目标。欧洲央行可能会在9月12日的会议上再次降息，随后还会进一步降息，但这不太可能对欧元产生实质性影响。

上周五美元兑日元连续第四个交易日下跌，最后收跌0.79%，报142.31。分析师表示，日元很容易涨至142以上，如果有动力，测试141是现实的。日元本周再度成为市场焦点，尤其是在美联储政策预期不明朗的背景下，日元表现出了令人瞩目的强势。周五(9月6日)随着避险情绪升温及美国公布的8月非农就业报告，投资者的注意力迅速转向了外汇市场。日元兑美元的涨势不容忽视，而背后的驱动因素则更加复杂。7月份日本劳动力现金收入同比增长3.6%，仍高于市场预期的3.1%。人们猜测日本央行可能会在2024年底前再次加息。此外，Jibun银行8月份服务业PMI从最初估计的54.0修正为53.7，标志着服务业连续第七个月扩张。这些数据推动日元上涨。上周，日本央行行长植田和男向日本政府提交了文件，表示如果日本经济和物价表现符合央行的预期，日本央行将继续加息。3月19日和7月31日，日本央行已经加息两次，紧缩货币政策路径非常明显。植田和男的此番表态，再次增强市场人士对日本央行的加息预期，利多日元币值。今年3月份，日本央行启动2008年美国次贷危机以来的首次加息，当时的核心通货膨胀率为2.6%，高于日本央行2%的调控目标。今年7月份，日本央行再次加息，超出市场预期，当时的核心通货膨胀率为2.7%，依旧高于央行调控目标。新冠疫情大流行之前，日本一直被认为是低通胀率国家，核心通胀率数据经常是负值状态。疫情结束后，日本的通胀率数据奇迹般的好转，2023年1月份曾达到最高值4.2%，创出1981年9月之后的最大单月涨幅。疫情前后通胀率数据的巨大反差令日本央行困惑，当时刚被提名的日本央行行长植田和男表示：“如果工资不增长，2%的通胀是无法维持的”，可见其对通胀率是否能够稳定在高位仍存疑虑。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果等到通胀率一路降至2%之后再降息，那么劳动力市场也会面临一些风险。意味着博斯蒂克支持尽早启动首次降息。根据CME美联储观察的数据，美联储9月降息25个基点的概率为61.0%，降息50个基点的概率为39.0%。一方面是日本央行不断增强的加息预期，另一方面是美联储日益提高的降息概率，USDJPY出现单边行情的可能性越来越大。短期内，日元的走势仍将受到全球经济数据和央行政策的主导，特别是美联储的政策决定。

枢轴点:  141.95

支撑位：141.40    141.00

阻力位：143.40    144.00

点评：技术走势，美元兑日元H4级别低位盘整，并依旧在48日多空分界线下方运行。然而，MACD量能柱和双线在零轴下方进一步收敛。日本央行与其他央行的货币政策立场差异可能导致市场动荡。尽管市场动荡，但日本央行通胀目标的实现仍然指日可待，随着美国经济在未来几个月可能面临下滑，美元面临的抛售压力将会增加，这为日元提供了上涨空间。

上周五英镑兑美元收跌0.36%，报1.3129。Ebury预计，英国央行将在9月19日的会议上维持利率不变，但如果决策者对利率决定的投票结果不相上下，英镑可能会下跌。9月6日，英国资本市场行业工作组发布报告称，英国经济需要十年内投资1万亿英镑才能实现3%的年增长率。报告称，英国经济为了实现“净零目标”，每年需要额外500亿英镑用于能源投资，300亿英镑用于住房投资，200至300亿英镑用于风险投资。报告建议，英国养老金可以将其对国内和非上市股票的配置增加一倍。同时，英国政府还应该考虑投资激励措施，比如降低散户投资者的股票税。公布的一项调查显示，英国8月份制造业创下两年多来最强劲的月度表现，原因是其国内需求抵消了出口下滑的影响。该调查进一步表明，英国经济增长势头强劲。数据显示，英国8月SPGI制造业采购经理人指数(PMI)终值从7月份的52.1升至52.5，为2022年6月以来的最高水平，与8月份初值持平。巴克莱银行和英国零售商协会的数据显示，8月份的零售额增长受到了烧烤和“野餐天气”的推动。巴克莱银行表示，信用卡消费在8月份同比增长了1%，结束了连续两个月的下降趋势。同时，BRC表示，由于消费者利用晴朗的天气购买食品，零售总额也增长了1%，这是自3月份以来表现最强劲的一次。此外，英国央行将在两周后召开货币政策会议，目前市场预期降息的可能性较小，但11月降息25个基点的可能性已经完全被消化。尽管英国经济存在一定的疲软迹象，但英国央行依然面临较大的通胀压力，这将使其在决策时处于两难境地。荷兰国际集团分析师指出，如果英国央行的决策者小组调查显示，预期和已实现的薪资增长都继续放缓，市场可能会缩小英国央行与美联储降息定价之间的差距。英国央行可能会采取更多宽松政策，这可能会让英镑兑美元走弱。英国央行首席经济学家皮尔将发表讲话，如果他对通胀回落表现出更大的信心，这也可能打击英镑。

枢轴点: 1.3160

支撑位：1.3105  1.3085

阻力位：1.3190  1.3210

点评：技术走势，英镑/美元H4级别持续反弹，并回到48日多空分界线上方。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近开始收敛。市场认为英国9月再次降息的可能性较低，如果趋势持续，英镑兑美元可能升至1.3270。

周一（9月9日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2496.47美元/盎司附近。金价上周五冲高回落，因为非农新增就业人数不及预期，金价一度创近三周新高至2529.06美元/盎司附近，逼近历史高点，但很快回吐涨幅，因为失业率下降，而且美联储“三号人物”并未向市场释放降息50个基点的信号，令市场对美联储本月晚些时候降息的幅度产生怀疑。美国劳工部报告显示，8月非农就业岗位增加14.2万个，经济学家预计为16万个。7 月增幅下修至 8.9万个。不过，失业率为 4.2%，符合预期，低于一个月前的 4.3%。8月就业增幅低于预期，除了职位空缺减少表明需求减弱外，还可能反映了一种季节性怪现象，即 8 月就业增长最初往往低于共识预期，后来会进行上修。报告就业增长的行业占比从 7 月的 47.8%增至 53.2%。平均时薪在 7 月环比增长 0.2%之后，8月增长0.4%。薪资同比增长 3.8%，7 月增幅为3.6%。根据CME FedWatch Tool，交易员目前认为本月降息25个基点的几率为71%，降息50个基点的几率为29%。非农数据前，上周市场预计美联储9月降息50个基点的概率一度高达47%。非农数据后，市场预计美联储9月降息50个基点的概率一度升至50%上方，但随后快速回落。此外，美联储“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯上周五表示，更加平衡的经济为降息敞开了大门，但全部的降息路线将由经济表现来决定。受新增就业人数下降和沃勒的讲话影响，美国10年期国债收益率上周五下跌，盘中稍早在震荡交投中触及15个月最低，这仍给金价提供一些支撑。本交易日需要关注中国8月CPI数据和美国8月纽约联储1年通胀预期。本周降迎来美国8月CPI数据，投资者需要重点关注数据的表现，并留意市场预期的变化。本周还将迎来欧洲央行利率决议，投资者也需要予以关注。绝大多数经济学家预计欧洲央行9月12日会议将降息25个基点，幷在12月再次降息。这可能会给金价提供一些支撑，因为降息会降低持有黄金的机会成本。

枢轴点:  2512

支撑位：2485    2478

阻力位:  2519     2529

点评：技术走势上，黄金目前已跌破了短期支撑位2500美元/盎司，这是20日简单移动平均线的位置。分析师认为，如果金价未能回升至2500美元/盎司上方并确认这一水平为支撑位，2440美元/盎司将成为下一个关键支撑。而如果进一步下跌，2400美元/盎司可能是最终的支撑位置。在缺乏新的积极催化剂的情况下，金价难以重返历史高点附近。

周一（9月9日）亚市盘初，国际油价小幅反弹，美原油目前交投于68.64美元/桶附近。油价上周五收低近2%，此前的数据显示美国8月份就业数据弱于预期，这盖过了OPEC+产油国推迟增加供应给价格带来的支撑。布伦特原油期货上周五下跌1.63美元，或2.24%，至每桶71.06美元，为2021年12月以来的最低水平。美国原油期货上周五下跌1.48美元，或2.14%，至67.67美元，为2023年6月以来最低水平。上周，布伦特原油期货下跌约7.24%，美国原油期货下跌约7.45%。美国政府数据显示，8月份就业岗位增幅低于预期，但失业率降至4.2%，表明劳动力市场有序放缓，美联储本月可能无需大幅降息。在上周的波动之后，市场的关注点将转向下周即将发布的OPEC、美国能源信息署（EIA）和国际能源署（IEA）的月度市场展望报告。这些报告将为市场提供更多关于未来供应和需求动态的指引。分析师将密切关注这些机构对于全球原油市场的供需平衡、经济前景以及潜在政策变化的看法。此外，地缘局势方面，随着以色列军队在巴勒斯坦加沙地带与哈马斯领导的武装分子作战，医护人员周六表示，以色列对加沙的军事打击在48小时内造成至少61人死亡。交战双方继续指责对方导致包括卡塔尔、埃及和美国在内的调停者未能促成停火。美国正准备提出一项新的提议，但由于双方之间的分歧仍然很大，取得突破的前景似乎很渺茫。另外，美国国防部长奥斯汀(Lloyd Austin)上周五在德国举行的会谈开始时宣布，美国总统拜登将批准向乌克兰追加2.5亿美元的安全援助。值得一提的是，媒体看到的一份文件显示，由于价格前景更加乐观，俄罗斯经济部已将 其2024年石油和天然气出口销售（预算收入的主要来源）预期较之前的估计上调了 174 亿美元，达到 2397 亿美元。本周将迎来OPEC月度原油市场报告、EIA月度短期能源展望报告、IEA月度原油市场报告，上周原油市场的整体表现受到多重因素影响，其中最为关键的是全球需求放缓的担忧，这使得油价录得11个月来的最大单周跌幅。尽管OPEC+推迟了增产计划，并且美国原油库存大幅下降，但这些利好因素并未能扭转市场的消极情绪。未来一段时间内，全球经济数据尤其是美国和中国的经济表现将继续主导原油市场的走向。而下周各大能源机构的月度报告也将为市场走势提供更多线索。投资者需要重点关注。此外，欧洲央行的利率决议和全球两大经济体的关键数据，将引领本周的事件风险。

枢轴点:  69.20

支撑位：68.00    67.20

阻力位:   70.10    70.80

点评：技术走势上，美原油H4级别弱势反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴下方金叉后扩张。OPEC+的任何增产决定都将对油价形成短期冲击，但长期来看，需求疲软和库存累积的预期仍是市场的核心关注点。