iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月11日(仅供参考）                                                                      

周二欧元兑美元连续第三个交易日下跌，最后收跌0.14%，报1.1019。 德国商业银行表示，在周四欧洲央行利率决议前，欧元兑美元可能横盘震荡，因周三公布的美国通胀数据可能不会改变美联储降息预期。摩根士丹利预计，随着欧洲央行加大降息力度，欧元将在几个月内跌向与美元平价。欧洲央行将于本周四（9月12日）举行会议，预计将降息25个基点。交易员的注意力集中在未来几个月的前景上。货币市场目前押注欧洲今年将放宽政策约60个基点。9月份的数据可能对10月份的会议很重要。焦点也转向经济增长，通胀不再是唯一的焦点，因为经济增长已经变得同等重要，尽管央行仍然优先考虑将通胀稳定在2.0%左右。最近的新闻是，几个令人失望的美国商业和就业数据引发了人们的猜测，即世界上最大的经济体可能处于衰退的边缘，并可能拖累世界其他地区，因为美国利率仍保持在限制性水平。当然，只要看一眼欧盟成员国，就会发现差距在不断扩大，法国和意大利等以旅游业为主导的经济体的GDP数据强于以工业为主导的德国。最新的标普全球商业PMI报告显示，法国奥运会以及西班牙和意大利旅游业的增长可能会支撑第三季度的GDP数据。然而，由于德国在人工智能和其他技术领域的增长引擎落后于美国和中国，再加上地缘政治风险的存在，欧盟能否在未来几年吸引到值得关注的投资，令人怀疑。至于劳动力市场，失业率一直稳定在6.4%的历史低点附近，但家庭消费接近零增长和储蓄率下降反映出消费意愿谨慎。尽管各成员国在工资方面的动态参差不齐，德国要求更多的加薪，但最新一轮欧盟内部谈判的平均水平较低，从第一季度的4.7%降至第二季度的3.6%，这缓解了工资-价格螺旋上升的风险。与美联储类似，我们必须问一问，欧元区今年是否有可能大幅降息50个基点。欧洲央行计划在公布利率决定的同时更新其通胀和GDP预测，因此它可能会对其下一步政策措施给出新的暗示。不过，在9月份经济数据出炉之际，10月份的会议可能被视为引导投资者的更好时机。

枢轴点: 1.1015

支撑位：1.1000   1.0985

阻力位：1.1075    1.1090

点评：技术走势，欧元/美元目前，跌破20日简单移动均线后，市场注意力转移到了1.0990区域，而在1.0915-1.0940区域可能会暂停更大幅度的下跌。然而，要让看空者达到后者，央行必须讨论降息50个基点的可能性，甚至发出信号，表明将持续实施宽松政策至2025年。政策制定者可能会避免任何强烈的鸽派言论，鉴于服务业价格上涨，他们可能倾向于逐步进行政策监控。如果事实证明是这样的话，投资者可能会将其转化为一个鹰派信号，帮助欧元兑美元回升至其20日简单移动均线(SMA) 1.1084，然后上升至1.1100的重要阻力位。

周二美元兑日元持续低迷，收跌0.51%，报142.42。今日早些时候，日本央行审议委员中川顺子表示，如果经济和物价表现符合预期，日本央行将持续调整政策的宽松程度。分析师认为，如果美联储本月降息幅度超过25个基点，可能使日元升值，从而使美元资产不再具有吸引力。“日元套利交易的平仓可能仍是幕后的一个风险因素”。“美国短期利率的快速下降可能令日元进一步走强，从而促使美国风险资产做出负面反应。”相反，如果美联储9月降息25个基点，日元大幅波动的风险将会降低。在上周五美国公布非农数据情况后，根据伦敦证交所集团(LSEG)的计算，美国利率期货市场已经完全消化了美联储在9月17-18日政策会议上降息25个基点的可能性，还认为降息幅度达到50个基点的可能性大约为29%，上周五预期这种可能性高达50%。这说明，市场认为美国的经济表现尚可，暂时还不至于陷入衰退的风险之中。因此，本周接下来的通胀数据CPI值得留意，这是9月利率会议前的最后一项重要数据。其高低变化，将会更进一步明证9月美联储降息的幅度。此外，据知情人士透露，日本央行官员认为，下周开会时没有必要上调基准利率，因为他们仍在关注金融市场的持续波动以及7月份加息的影响。在日本央行董事会成员就货币政策发表评论后，此前日本央行理事中川顺子表示，即使日本央行加息，金融状况仍将保持宽松。中川顺子还表示，日本央行需要关注物价上行风险，实际利率处于非常低的水平;如果经济和物价表现符合预期，日本央行将持续调整政策环境的宽松程度。自7月3日触及161.95的数十年低点以来，日元一直处于全面升值趋势。市场预期美国和日本之间的利差今年将进一步收窄，这在很大程度上推动了日元形势的好转。当前，市场参与者将密切关注美国8月份消费者物价指数(CPI)数据。美国8月份CPI同比增幅预计将从2.9%下降至2.6%，而核心CPI(不包括波动较大的食品和能源价格)同比增幅预计将保持在3.2%。

枢轴点:  142.00

支撑位：140.30    139.80

阻力位：142.40    142.85

点评：技术走势，美元兑日元中期走势图看跌，14周动能指标为负值。美元兑日元技术面显示最终或将跌穿140关口。市场预期美国和日本之间的利差今年将进一步收窄，这在很大程度上推动了日元形势的好转。

英国就业数据向好，令人们对英国央行今年晚些时候再次降息的预期产生怀疑，周二英镑兑美元企稳迹象增强，一度升至日高1.3079，最后收涨0.05%，报1.3079。英国7月ILO就业岗位增加26.5万个，超过预期的12.3万个，这相当于自2022年5月以来的最大增幅。经济学家表示，强劲的数据意味着英国央行在年底前不会加息超过一次。由于英镑在数据公布后上涨，欧元英镑下跌，最后收跌0.19%，报0.8423。此外，周初英国资本市场行业工作组发布报告称，英国经济需要十年内投资1万亿英镑才能实现3%的年增长率。报告称，英国经济为了实现“净零目标”，每年需要额外500亿英镑用于能源投资，300亿英镑用于住房投资，200至300亿英镑用于风险投资。报告建议，英国养老金可以将其对国内和非上市股票的配置增加一倍。同时，英国政府还应该考虑投资激励措施，比如降低散户投资者的股票税。公布的一项调查显示，英国8月份制造业创下两年多来最强劲的月度表现，原因是其国内需求抵消了出口下滑的影响。该调查进一步表明，英国经济增长势头强劲。数据显示，英国8月SPGI制造业采购经理人指数(PMI)终值从7月份的52.1升至52.5，为2022年6月以来的最高水平，与8月份初值持平。巴克莱银行和英国零售商协会的数据显示，8月份的零售额增长受到了烧烤和“野餐天气”的推动。巴克莱银行表示，信用卡消费在8月份同比增长了1%，结束了连续两个月的下降趋势。同时，BRC表示，由于消费者利用晴朗的天气购买食品，零售总额也增长了1%，这是自3月份以来表现最强劲的一次。今日需关注的数据有，英国GDP月率&美国核心CPI月率，此外，市场参与者将密切关注美国8月份消费者物价指数(CPI)数据。美国8月份CPI同比增幅预计将从2.9%下降至2.6%，而核心CPI(不包括波动较大的食品和能源价格)同比增幅预计将保持在3.2%。

枢轴点: 1.3070

支撑位：1.3045   1.3030

阻力位：1.3120  1.3140

点评：技术走势，英镑/美元在1.3200出现平移迹象，中长期可能继续震荡上行测试1.3600。从超长线看后市有望震荡上行到明年下半年。本周市场可能震荡为主，震荡区间1.3192-1.3050，振动约142个点。总而言之，英镑/美元在非常短期的窗口期内看起来中性至看跌；然而，只要市场保持在中期上升趋势线之上，整体前景是非常积极的。

周二(9月10日)美国交易时段，现货黄金价格大幅攀升，一度逼近2520美元/盎司。周三，投资者将迎来美国CPI数据，预计将引发黄金市场大行情。分析师指出，美元和美债收益率走软推动金价周二走强，此外，地缘政治紧张局势继续利好黄金走势。周二纽约时段盘中，现货黄金自2500美元/盎司水平大涨，最高一度触及2518.48美元/盎司。截至周二收盘，现货黄金当日上涨10.29美元，涨幅0.41%，收高2516.38美元/盎司。分析师指出，周二，北美交易时段盘中，随着美国国债收益率下降和美元走弱，黄金价格上涨。交易员聚焦关键的美国8月份通胀报告。当前，聚焦美国CPI市场参与者将密切关注美国8月份消费者物价指数(CPI)数据。美国8月份CPI同比增幅预计将从2.9%下降至2.6%，而核心CPI(不包括波动较大的食品和能源价格)同比增幅预计将保持在3.2%。经济学家并预计，美国8月CPI和核心CPI环比都将上涨0.2%。美国8月份的通胀数据可能会推动黄金的下一步走势。分析师指出，如果核心CPI环比上涨0.4%或更多，美国国债收益率可能反弹，导致黄金失去立足点。另一方面，如果该数据等于或低于市场预期，可能会使美元难以吸引投资者，从而帮助黄金走高。预计，金价将创下历史新高。黄金价格在8月20日创下2531.60美元/盎司历史新高。“如果通胀数据远低于预期并引发降息50个基点的希望，那么金价可能会触及历史新高。但即使市场一致认为降息25个基点，金价也不会大幅下跌，因为美联储肯定还会降息。”根据CME的“美联储观察”工具，互换市场显示，降息50个基点的几率已升至33%，而降息25个基点的几率为67%。稍早路透调查显示，101位分析师中有92位预计美联储将在9月17-18日的会议上降息25个基点。由于黄金不生息，降息可降低持有黄金的机会成本，从而提高黄金的投资吸引力。此外，在国际战事方面，乌克兰对莫斯科发动迄今为止最大规模无人机袭击。援引路透社报道，乌克兰周二对莫斯科地区实施了迄今为止最大规模的无人机袭击，造成至少一人死亡，数十座房屋被毁，约50架航班被迫从莫斯科周边机场改道。

枢轴点:  2501

支撑位：2493    2485

阻力位:  2529     2540

点评：技术走势上，黄金黄金价格稳步攀升，但无法突破历史高位2531美元/盎司，交易员为周三公布的关键数据做准备。基于相对强弱指数(RSI)的势头显示，黄金应该会继续横盘交易。该指数几乎持平。如果金价突破历史高位，下一个阻力位将是2550美元/盎司。一旦攻克后者，下一目标将是2600美元/盎司心理关口。相反，如果金价跌破2500美元/盎司，下一个支撑位将是8月22日低点2470美元/盎司。在黄金进一步走弱的情况下，金价下一个支撑区域将是5月20日高点(已转变为支撑位)和50日简单移动平均线(SMA)的汇合处，在2450-2440美元/盎司之间。

周三（9月11日）亚市早盘，国际油价维持弱势，在欲一年低位徘徊，美原油目前交投于66.19美元/桶附近，布伦特原油目前交投于69.57美元/桶附近。布伦特原油期货周二收于2021年12月以来的最低水平，此前OPEC+下调了今年和2025年的需求预测，盖过了热带风暴弗朗辛造成供应担忧的影响。布伦特原油期货周二收跌2.65美元，或3.69%，结算价报每桶69.19美元。美国原油期货周二收跌2.96美元，跌幅4.31%，结算价报每桶65.75美元。在周一均上涨约1%之后，两大指标油价周二盘中均下跌超过3美元，美国原油期货一度下跌超过 5%，触及 2023 年 5 月以来的最低水平。周二，石油输出国组织（OPEC）周二下调了对2024年全球石油需求增长的预测，以反映今年迄今为止收到的数据，同时还下调了对明年的预期，这是该组织连续第二次下调预期。石油输出国组织（OPEC）在一份月度报告中称，2024年世界石油需求将增长203万桶/日，低于上个月预测的增长211万桶/日。下调预估进一步凸显出由OPEC和以俄罗斯为首的产油盟国组成的OPEC+在平衡市场方面面临的挑战。在油价触及2024年最低点后，上周OPEC+推迟了开始增产的计划。OPEC将亚洲大国2024 年的石油需求增长预测从 70 万桶/日下调至 65 万桶/日，亚洲大国是下调全球预估的主要原因。OPEC表示，这个世界第二大经济体的石油使用正面临着经济挑战和转向使用清洁燃料所带来的阻力。"展望未来，亚洲大国的经济增长预计仍将得到良好支撑。"OPEC在报告中说，"然而，房地产行业的不利因素以及液化天然气卡车和电动汽车渗透率的不断提高，可能会拖累未来的柴油和汽油需求。"预测者对2024年石油需求增长力度的分歧比往常更大，部分原因是在对亚洲大国的预估上存在分歧，更广泛的原因是在全球向清洁燃料过渡的步伐上也有不同意见。此次下调仍使OPEC处于行业预测的最高水平。OPEC还将 2025 年全球需求增长预期从 178 万桶/日下调至 174 万桶/日。不过，美国能源信息署（EIA）周二表示，今年全球石油需求将再创纪录新高，但产量增长将低于此前的预测。EIA称，预计今年全球石油需求平均约为每日1.031亿桶，比之前预测的1.029亿桶/日高出约20万桶/日。EIA称，随着石油输出国组织（OPEC）推迟增产计划，现预计全球平均产量为1.022亿桶/日，低于此前预测的1.024亿桶/日。OPEC及其盟友组成的OPEC+原计划从10月份开始提高产量，但随着全球经济疲软，原油价格下滑，他们上周推迟了这一计划，将从12月份开始提高产量。OPEC周二将今年的需求增长预测下调至约200万桶/日，仍比EIA目前预测的增长100万桶/日高出一倍。EIA 的预测暗示，今年全球石油需求量将比产量高出约 90 万桶/日，而之前的预测为 50 万桶/日。EIA表示："尽管市场对经济和石油需求增长（尤其是亚洲大国）的担忧加剧，导致油价下跌，但OPEC+减产意味着全球石油产量低于消费量。油价在EIA 预测发布后仍承压，对亚洲大国的担忧继续造成拖累。与此同时，美国安全和环境执法局(BSEE)周二称，热带风暴弗朗辛（Francine）横扫墨西哥湾，导致运营商关闭了约四分之一的沿海原油产能。路透周二公布的一项调查显示，预计上周美国原油和馏分油库存将增加，汽油库存可能下降。今日须留意美国能源信息署(EIA)于周三22:30发布库存报告。

枢轴点:  67.30

支撑位：65.25    64.40

阻力位:   68.20    69.10

点评：技术走势上，美原油美国能源信息署（EIA）在凌晨发布的短期能源展望中称预计本月布伦特原油现货价格将回升至每桶80美元以上。这是非常有代表性的一个观点，逻辑并非不客观，但非常明显看起来严重偏离了当前市场，近期市场分析观点与行情实际走势差异让不少人感到困惑。