iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月12日(仅供参考）                                                                      

欧元昨日震荡下行，欧元兑美元回落至1.1000附近，险守1.1000关口并刷新18个交易日低位，现汇价交投于1.1010附近。美元指数在通胀数据意外上升降温美联储9月份降息50基点预期的支撑下走高是施压欧元走软的主要原因。此外，投资者对欧洲央行本周的降息预期也持续对汇价构成打压。当前市场集中关注在今晚间将公布的利率决议上，欧洲央行几乎肯定将再次降息，因经济增长放缓且前景不明。欧洲央行几乎肯定会在周四再次降息，尽管欧元区经济步履蹒跚，但通胀风险仍在发酵，因此投资者将在欧洲央行的声明中寻找进一步降息的线索。欧洲央行在 6 月份将存款利率下调至 3.75%，多位决策者已经支持再次降息，这表明他们的辩论可能会集中在接下来的会议上借贷成本需要以多快的速度下降。可能的结果是，欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）将坚持该央行最近的说法，即根据获得的数据，逐次会议做出决定。但她也可能会说，所有会议都是视情况而定的，使10 月降息的大门继续敞开，即使一些保守的 "鹰派 "人士认为，在欧元区通胀率仍高于欧洲央行 2% 的目标时，理应放缓宽松的速度。经济学家Antonio Villarroya说：“所有的目光都将聚焦在有关未来降息路径的任何信息上，尤其是最早在 10 月份宣布再次降息 25 个基点的可能性。”较为鸽派的决策者(主要来自欧元区南部)可能会说，经济衰退的风险正在上升，而且随着通胀率接近2.2%的目标，欧洲央行目前的利率对经济增长的限制远远超过了需要的程度。但仍占多数的对通胀持警惕态度的鹰派表示，劳动力市场仍然过热，欧洲央行不能坐视不理，而顽固的服务成本表明，潜在物价压力加大了通胀再度抬头的风险。欧洲央行工作人员的季度预测料将显示今年的增长略有放缓，通胀路径将与 6 月时的预测大致相同，并将在明年下半年 "可持续 "地回到2%。这意味着几乎没有决策者会反对进一步放松政策，关键分歧在于欧洲央行应该以多快的速度行动。欧洲央行需要保持适度的限制性立场，以进一步推动反通胀，重返目标的道路尚不明朗。为此，需要实际短期利率维持在当前水平，约为1.5%。如果用核心通胀减去名义利率，则实际短期利率会更低。欧洲央行应该会在9月份保持这一水平。与其他央行相比，如今欧洲央行放松政策的空间更小。

枢轴点: 1.1030

支撑位：1.1000    1.0985

阻力位：1.1050    1.1065

点评：技术走势，欧元/美元H4级别低位震荡，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴下方底背离收敛 欧元区8月份整体通胀率的最新读数为2.2%，比7月份的低0.4个百分点，这一最新数据并没有看上去那么令人放心。

周四(9月12日)亚市盘中，美元/日元反弹受阻，早些时候一定反弹至142.95附近，但随后突然急跌约70点，至142.25附近，美元兑日元现报153.52。此前日本央行委员田村直树表示，必须在2026财年的长期预测期后半段，将短期利率至少推高至约1%。日本央行委员田村直树(Naoki Tamura)周三最新发表讲话称，需要及时且逐步地提高利率，当前市场对利率路径的看法是渐进的。他认为，中性利率水平至少在1%以上；将根据物价目标的确定性调整利率。田村直树指出，市场预期日本央行加息的速度非常缓慢，以这样的速度加息可能会进一步加大通胀上行风险. 田村直树称，必须在2026财年的长期预测期后半段，将短期利率至少推高至约1%，以稳定实现2%的通胀目标。田村直树声称，他个人认为通胀上行风险加剧。日本可持续实现日本央行价格目标的可能性进一步提高。日本资产对日本央行委员田村直树的鹰派言论做出反应。日本10年期国债期货一度下跌0.2%。日经225指数也在缩减涨幅。田村直树讲话后，美元/日元自时段高点142.95大幅下挫，最低跌至142.25。分析师Mary Nicola早些时候指出的那样，早些时候日元贬值导致的股市大涨，可能会让日本股市投资者承受更多痛苦。田村直树的鹰派言论重申了市场对日本央行在2024年进一步加息的预期，并为日元提供一些支撑。美元/日元也延续了近期的波动态势。周三在美国CPI数据公布后，美元/日元一度触及日内高点142.55，随后有所回落，收报142.28，日内下跌近0.1%。在此之前，日本央行审议委员中川顺子周三重申，如果经济和通胀符合预期，日本央行将继续加息，推动日元走强。中川顺子还指出，即便加息，金融条件依然会保持宽松。她还表示，央行需要关注价格上行的风险，目前实际利率处于非常低的水平。在周三亚洲交易时段，美元/日元一度跌至140.71，为去年12月底以来最低点。市场现在将关注将于周四公布的美国生产者物价指数和初请失业金人数。此外，本交易日还需留意欧洲央行利率决议和地缘局势相关消息。

枢轴点:  141.80

支撑位：141.25    140.70

阻力位：143.70    144.20

点评：技术走势，美元兑日元H4级别触底反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴下方金叉后扩张。即使在今年两次加息后，按照全球标准，日本央行的货币政策仍然是超宽松的。

英镑昨日震荡下行，险守1.3000关口并刷新16个交易日低位，周三英镑兑美元继续下跌，收跌0.28%，报1.3042。现汇价交投于1.3040附近。除1.3100关口附近所形成的技术面卖盘对汇价构成了一定的打压外，美元指数在良好经济数据降温美联储大幅降息预期的支撑下走高也是施压英镑走软的重要因素。此外，时段内英国公布的GDP数据表现疲软，也对汇价构成了一定的打压。英国经济7月份连续第二个月停滞 ，出乎经济学家预期，降息预期升温打压英镑。英国7月服务业增长了0.1%，而生产产出下降了0.9%，建筑产出下降了0.4%。在季度基础上，受服务业“广泛增长”的推动，英国经济在截至7月的三个月里较此前增长了0.5%。周三公布的英国经济增长数据弱于预期，令英镑承压，因市场认为英国央行在9月19日会议上降息的可能性加大。英国央行的通胀指标与美联储接近，消费者通胀率略接近2%的目标，但预计会反弹。这里的区别在于，英国央行在今年暑假前就已经降息了，那在当时是一个有争议的决定，其首席经济学家投了反对票。英国央行再次降息的理由不如7月份那么强烈，也不像现在的美联储那样紧迫。英国国家统计局周三公布的数据显示，英国7月GDP零增长，与上月持平，低于经济学家预测的增长0.2%。其中生产业和建筑业的下降抵消了服务业的增长，导致经济停滞不前。经济学家Ana Andrade和Dan Hanson表示： 7月份GDP停滞表明，在经历了上半年的艰难之后，英国经济可能会在下半年有所放缓。尽管数据疲软，但我们仍然认为，最大的风险在于经济放缓的时间可能会比他们最初预计的更长。英格兰银行和私营部门经济学家预测，英国经济在下半年的平均增长率仅为0.3%，明显低于上半年。在过去四个月中，英国经济有三个月没有增长，显示出经济增长疲软的迹象。

枢轴点: 1.3065

支撑位：1.3025  1.3000

阻力位：1.3090  1.3110

点评：技术走势，英镑/美元H4级别低位反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方构成底背离。由于英国10月30日预计将出台严厉的预算计划，以及英国央行今年可能再次降息，英镑将面临不利因素。

周四(9月12日)当前市场对黄金的情绪正处于微妙的转折点。随着全球金融市场情绪变化，黄金价格近期的波动幅度开始缩小，投资者正密切关注即将公布的美国生产者价格指数（PPI）以及美联储下一步的政策动向。周四（9月12日）窄幅震荡，现货黄金目前交投于2512.46美元/盎司附近。金价周三冲高回落，受避险买盘支撑，金价周三盘中早些时候一度升至2529美元附近，逼近历史高位，但在美国CPI数据后，金价回吐涨幅，一度跌至2500关口附近，收报2511.33美元/盎司，因美国通胀数据促使投资者缩减对美联储下周超大规模降息的预期，美元和国债收益率走强。美国8月份消费者价格仅小幅上涨，但核心通胀显示出一定的粘性，这可能会使美联储下周不愿降息50个基点。"通胀仍然存在。消费者仍能感觉到，"策略师说："如果他们降息50个基点，那就意味着他们要放弃了......降息25个基点几乎是他们目前不得不做的事情。"CME FedWatch 工具显示，目前市场对美国降息 25 个基点的概率定价为 87%，而数据公布前为 71%。路透的一项调查显示，101 位经济学家中只有九位预计美联储将在下周降息50个基点。大多数经济学家预计，在2024年剩下的三次政策会议上，美联储将每次降息25个基点。研究机构最近报告指出，黄金需求强劲，尤其是来自新兴市场央行的需求。央行购买黄金可能仍将是黄金的顺风，支撑未来几年金价继续上涨。另一方面，在经济不景气时期，特朗普和拜登不顾一切地扩大联邦赤字，美国债务占GDP 的比例已超过120%。两党都不会实施财政紧缩政策，这增加了通胀风险，对黄金有利。市场现在将关注将于周四公布的美国生产者物价指数和初请失业金人数。此外，本交易日还需留意欧洲央行利率决议和地缘局势相关消息。

枢轴点:  2508

支撑位：2501    2494

阻力位:  2528     2536

点评：技术走势上，黄金价格目前处于一个整理区间内。如同近期的波动显示，黄金正陷入一个矩形整理形态中，这种形态通常意味着市场正在积蓄力量，等待突破。当前的上方阻力集中在2530-2532美元一线，这一水平也是黄金的历史最高位，短期内可能构成较大的阻力。H4级别小幅回落，并回到48日多空分界线附近。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近进一步缩量接近死叉。较低的利率降低了持有黄金等无收益资产的机会成本，这使得它们对投资者更具吸引力。

周四（9月12日）亚市盘初，国际油价窄幅震荡，美原油目前交投于67.50美元/桶附近。油价周三攀升了2%以上，担心飓风弗朗辛在路易斯安那州登陆时会造成美国海上产油地带长时间停产。布伦特原油期货报收于每桶70.61美元，周三上涨了1.42美元，涨幅为2.05%。美国原油期货收于每桶67.31美元，上涨1.56美元，涨幅2.37%。油价摆脱了美国能源信息署周三报告的原油库存增加的影响。EIA称，在截至9月6日的一周里，原油库存增加了83.3万桶，达到4.191亿桶，而路透调查显示分析师的预期为增加98.7万桶。俄克拉荷马州库欣交割中心的原油库存上周减少了170万桶。分析师说："原油库存的小幅增加并不令人兴奋，但库欣原油库存的再次减少抢占了风头。"EIA数据显示，库欣的库存在过去10周中已经下降了九周，降至去年11月初以来的最低水平。周二，在OPEC第二次下调2024年石油需求增长预期后，两大指标石油合约都出现了下滑，布伦特原油跌破70美元，创下2021年12月以来的最低价，美国原油跌至2023年5月以来的最低价，周三的反弹部分原因是受到逢低买盘的支撑和一些空头获利了结的影响。其他分析师表示，对飓风弗朗辛干扰全球最大产油国美国产量的担忧也提供了支撑。美国安全与环境执法局称，截至周三，墨西哥湾 39% 的原油生产已经关闭，因为各公司已将员工撤离弗朗辛的影响范围。该局还称，受风暴影响，墨西哥湾 49% 的天然气生产被关闭。此外，地缘局势也给油价提供支撑。据西方多家媒体报道，美国总统拜登当地时间9月10日称，他正在“研究”允许乌克兰使用美制远程导弹打击俄罗斯的可能性。乌克兰近来多次呼吁西方国家允许乌军使用其提供的远程武器纵深打击俄罗斯领土。 美国“阿克西奥斯新闻网”援引美国国会众议院外交事务委员会主席麦考尔的话报道称，布林肯在11日访问乌克兰的行程中，将传达有关美方允许乌军使用美制陆军战术导弹系统打击俄罗斯的许可。美国国务卿布林肯和英国外交大臣拉米周三在基辅会见了乌克兰总统泽连斯基，并公布新的支持，但对于乌克兰亟欲寻求的远程深入打击俄罗斯的议题则没有突破性进展。

枢轴点:  67.05

支撑位：66.10    65.25

阻力位:   69.10    70.10

点评：技术走势上，美原油的短期走势也透露出市场的波动性。根据技术分析，WTI原油目前在67.55美元/桶附近徘徊，技术面显示有看涨修正的潜力，短期目标指向68.55美元，若突破则可能进一步上行至70.43美元。需要注意的是，一旦价格跌破67.20美元，看涨修正的预期将终止，市场可能会重新回到下行通道。H4级别触底反弹，并逐步接近48日多空分界线。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方进一步收敛。尽管下调了预期，但欧佩克仍对经济增长持乐观态度，将其对2024年全球经济增长的预测略微上调至3%。