iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月16日(仅供参考）                                                                      

上周五欧元兑美元收跌0.01%，报1.1073。降息预期限制欧元反弹空间。欧洲央行管理委员会成员Wunsch表示，央行应该能够继续放松政策，但必须注意消费者价格的增长。他周日（9月15日）表示：“在我们的基本设想中，如果我们的预测成为现实，我们应该能够进一步降低利率。但我认为，如果服务业通胀持续走高，这一过程可能会放缓。”Wunsch在欧洲央行第二次降息三天后发表讲话，行长拉加德暗示，更有可能在12月再次降息，而不是在10月的下一次会议上。这位比利时央行行长表示，消费者价格增长“似乎或多或少得到了控制”。“但是服务业通胀（不包括商品和能源的通胀）仍然很高，约为4%。所以这并不容易，如果经济开始复苏，我们希望是这样，很有可能通胀在较长一段时间内保持在2%以上。”欧洲央行上周坚持其通胀预测，并预测到2025年底消费者价格增长将达到2%的目标水平。Wunsch表示：“欧洲的经济复苏越来越慢，我们认为我们会在2023年看到复苏，但这并没有到来。2024年它相对较慢，在一定程度上仍是周期性的，但越来越具有结构性。”比利时央行行长温施还表示：作为比利时，“我们不再有任何安全缓冲来应对未来的冲击或危机。我们在应对疫情和能源危机时做到了这一点，但是在政策不变的情况下，赤字趋向于6%，我们将不再有能力在未来重复这种情况。”当被问及9月20日向欧盟提交中期预算计划的最后期限时，他说：“这不是一周或一个月的问题，我认为谈判内容的质量比推迟15天更重要。欧洲明确表示，如果没有政府，我们可以理解该计划来得有点晚。质量更重要，但我们不能等500天，这必须在今年年底前实现。”花旗利率策略师Jamie Searle表示，欧洲央行如期于上周四降息，但没有显示出转向更快放松政策的迹象，既不排除也未暗示10月份再次降息。今日需关注的数据仅有，欧元区薪资年率同比&欧元区贸易帐&美国纽约联储制造业指数。以及欧洲央行执委莱恩的讲话。

枢轴点: 1.1070

支撑位：1.1055   1.1040

阻力位：1.1120    1.1140

点评：技术走势，欧元/美元上周市场探底反弹，周五高点1.1102，全周振动100个点。市场折叠震荡中刺穿1.1100，中长期可能继续震荡上行到4季度测试关口1.1400。长线看后市有望探底回升并震荡上行到明年底。本周市场可能震荡为主，震荡区间1.1100-1.0980，振动约120个点。

上周五美元兑日元连续第四个交易日下滑，最后收跌0.65%，报140.88。日元是本周外汇市场中表现最为强劲的货币。美元兑日元周五跌至近九个月来的最低点，受美债收益率下滑以及美联储降息预期的双重打压。与此同时，市场普遍预期日本央行在下周五的利率决定中将维持短期政策利率目标不变，但也有官员表示，日本央行或在未来数个季度逐步收紧货币政策。上周日本央行审议委员田村直树对外界发出了强势鹰派信号：日本央行未来提高利率的幅度可能会比许多经济学家预期的更大。他指出，日本的中性政策利率为1%或更高。而且，日本央行可能将不得不快速加息。田村在对商界领袖发表讲话时表示：“我认为，在日本央行预测期的后半段（即到2026财年），我们需要将短期利率提高到至少1%左右。这是遏制物价上涨风险、实现稳定和可持续通胀目标所必需的。” 田村还在讲话中直言，他认为日本的名义中性利率至少在1%左右。名义中性利率是指既不采取限制性政策、也不采取刺激性政策的水平。此前，日本央行行长植田和男和其他委员会成员从来没有精确地提出过日本中性利率的具体水平。因此，田村可以算是第一个明确给出中性利率预估的重要官员。田村认为，政策制定者最好在心里对中性利率有一个预估的水平，因为这样做有助于他们及时制定政策。据一项市场调查，54%的经济学家认为日本央行将在2024年底前再次加息（8月调查时有57%持此观点）。这可能提振日元，打压美元兑日元反弹。日本央行审议委员田村直树的鹰派言论显示，央行可能在下一财年下半年将利率上调至至少1%，这一预期进一步强化了日元的升值动力。超级央行周本周登场，美联储、日本央行和英国将发布9月利率决议。市场普遍预期这是美联储宽松周期起点，前FOMC委员比尔·杜德利(Bill Dudley)和被视为“美联储传声筒”的《华尔街日报》记者Nick Timiraos释出信号，美联储潜在“鸽派”降息50个基点。日本官员称，日本央行仍有可能进一步“鹰派”加息。共和党总统候选人特朗普(Donald Trump)表示，其家族新金融项目World Liberty Financial(WLFI)本周正式启动。

枢轴点:  141.00

支撑位：139.70    139.40

阻力位：141.40    141.75

点评：技术走势，美元兑日元经济学家认为日本央行将在2024年底前再次加息，这可能提振日元，打压美元兑日元反弹。市场普遍认为日本央行的政策方向与美联储截然相反，这使得日元在市场预期收紧政策的背景下表现强劲。

上周五英镑兑美元收跌0.01%，报1.3122。英国国家统计局上周三表示，继6月份持平之后，英国7月GDP再次环比持平。经济学家预测将增长0.2%，生产和建筑业的下滑被强劲的服务业所抵消。英国经济7月份连续第二个月陷入停滞，这意味着经济从衰退中快速复苏的势头正在减弱，这对首相基尔.斯塔默来说是一个打击。英国经济上半年增长1.3%，超过七国集团其他成员国。但预计英国下半年经济表现将明显疲软，英国央行和私营部门经济学家预测第三季度和第四季度英国经济平均增长0.3%。过去四个月中，英国经济有三个月没有增长。高盛驻伦敦经济学家Sven Jari Stehn表示：“我们现在预计，英国央行将从11月份会议开始连续降息；我们已将终端利率维持在3%不变，低于市场定价。”英国央行将在9月19日、11月7日和12月19日举行利率决议。Stehn表示，连续降息的可能性为40%，每季度降息一次的可能性有30%，降息幅度达50个基点的可能性为20%。此外，英国7月三个月ILO失业率略微下降，7月份就业变化超出预期。然而，在对7月份的数据进行了负面修正后，8月份的就业人数进一步下降。这是一种相互抵消的方式。英国国家统计局继续给数据附加警告，指出估计仍然包含不确定性，这也无济于事。但英国央行至少可以从薪资方面得到安慰。这些数据大致符合预期，低于此前截至6月的三个月数据。截止到7月的三个月里，总工资和固定工资的实际增长率分别下降了1.1%和2.2%。这低于截至6月份的前三个月的1.6%和2.4%。本周超级央行周登场，美联储、日本央行和英国将发布9月利率决议。市场普遍预期这是美联储宽松周期起点，前FOMC委员比尔·杜德利(Bill Dudley)和被视为“美联储传声筒”的《华尔街日报》记者Nick Timiraos释出信号，美联储潜在“鸽派”降息50个基点。英国央行预计也将按兵不动，尽管该国7月经济成长意外陷入停滞，但据路透调查显示，分析师普遍预期英国央行继8月启动降息后，9月将不动。近80%受访者也预期，当局可能11月再次恢复降息步调。

枢轴点: 1.3110

支撑位：1.3080  1.3055

阻力位：1.3185  1.3210

点评：技术走势，英镑/美元由于英国央行本周不太可能降息，英镑可能走强。英国经济数据阻碍了市场对英国央行像美联储那样大幅降息的预期，这意味着英镑兑美元可能延续涨势。

周一（9月16日）亚市早盘，现货黄金高位震荡，目前交投于2578.94美元/盎司附近。上周五金价大幅上涨，创下纪录新高至2585.97美元/盎司，收报 2579.10美元/盎司，周线涨幅月3.29%，为4月初以来最大单周涨幅。分析师指出，对美联储即将降息的乐观情绪推动金价看涨动能，基金流入和美元下跌也起到了催化作用。最新数据显示，市场对美联储9月份降息50个基点的预期也有所升温。调查显示，多数分析师和散户倾向于看涨黄金后市。本周金价将迎来美联储利率决议，根据历史行情，美联储降息前，金价偏向震荡走高，但美联储降息后，金价反而会迎来一波下跌行情，投资者需要预计警惕。分析师指出，黄金市场多头正在瞄准每盎司3000美元的里程碑。主要央行放松货币政策和美国总统大选的激烈角逐为金价带来提振。分析师 Jim Wyckoff 称，欧洲央行上周下调主要利率，美联储本周也可能降息，美国通胀数据也趋稳，这一切都对黄金和白银市场的多头有利。CME FedWatch Tool显示，市场完全消化了下周降息的预期，认为降息25个基点的概率为57%，降息50个基点的概率为43%。这将是美联储自2020年以来的首次降息。此外，美元兑日元上周五跌至今年迄今最低水平，进一步提振市场对黄金的兴趣。世界黄金协会(WGC)上周表示，8月全球实物黄金交易所交易基金(ETF)连续第四个月吸引资金流入。上周四，全球最大黄金支持ETF-SPDR Gold Trust-持金量达到1月初以来的最高水平。荷兰国际银行（ING）指出，今年以来，黄金一直是主要大宗商品中表现最好的商品之一。今年迄今，黄金已上涨逾20%，这得益于美联储降息预期、央行强劲购买以及亚洲强劲购买。地缘局势风险加剧以及11月美国大选前的不确定性带来的避险需求，也支撑了黄金今年创纪录的涨势。此外，特朗普打高尔夫球附近传枪响人平安无恙，FBI疑为暗杀企图。美国共和党总统候选人特朗普周日在佛罗里达州西棕榈滩的高尔夫球场打球时传出枪响，特朗普安然无恙，联邦调查局（FBI）表示似乎是一起企图暗杀事件。执法官员在下午的新闻发布会上表示，该名枪手当时藏身高尔夫球场物业界线附近的灌木丛中，特勤局特工在清理特朗普即将进行的球洞时，发现灌木丛中露出一支步枪枪管。尽管市场对这一消息反应不大，但分析师表示，这一事件有可能刺激市场波动。

枢轴点:  2565

支撑位：2554    2544

阻力位:  2600     2615

 点评：技术走势上，黄金金价上周连续突破多个关键阻力位，尤其是在周五达到历史新高2586.09美元/盎司后，金价呈现出强劲的上涨势头。从日线图来看，金价的相对强弱指标（RSI）仍位于70以下，表明黄金在短期内并未达到超买水平，仍有上行空间。接下来的主要阻力位可能出现在2600美元/盎司的整数关口，进一步的目标则指向2660美元/盎司的上行通道上限。若市场情绪进一步趋于保守，金价有望冲击新的高点。下行风险方面，金价的第一个关键支撑位位于2530美元/盎司，若跌破这一水平，则可能下探2500美元/盎司的整数关口和2460美元/盎司的50日均线。

上周五油价上涨，延续了美国墨西哥湾产量中断引发的涨势，石油生产商在飓风弗朗辛抵达路易斯安那州沿海前撤离钻井平台。上周五布伦特原油收跌1.07%，报71.48美元/桶。WTI原油收涨0.09%，报69.24美元/桶。上周全球原油市场经历了波动的五天，尽管油价在上周五回落，但整体上，油价仍录得小幅上涨。需求降温恐导致短期油价进一步回落。国际能源署（IEA）上周的报告指出，全球原油需求正在降温，而石油输出国组织及其盟友（OPEC+）以外的原油供应持续增长。原油价格在周四早间涨势的基础上，若能持续，可能打破连续三周的下跌趋势。随着墨西哥湾石油生产商在飓风“弗朗辛”过后逐步恢复生产，油价有望出现反弹。飓风导致墨西哥湾多达42%的石油产量暂时中断，约为每日73万桶，对油价形成了支撑。GTC泽汇资本进一步指出，实际受影响的产量可能更高，达到每日150万桶，这将导致该地区月度石油产量减少约5万桶/日。尽管国际能源署（IEA）最新的月度报告中将全球石油需求增长预期下调了7万桶/日，至90万桶/日，油价仍表现出较强的韧性。通常情况下，IEA的需求增长调整会对市场产生明显影响，但飓风“弗朗辛”对美国石油供应的干扰似乎抵消了这一效应。此外，欧佩克本周早些时候也下调了其需求增长预测，交易员可能已经提前消化了这一消息。近期油价跌至近三年来的低点，本周市场有所缓解，因飓风导致的短期供应中断已被市场吸收。展望未来，市场重点将转向需求减弱，欧佩克+如何在这一背景下维持其市场份额成为关键关注点。同时，市场普遍预计美联储将在9月17日至18日的会议上宣布降息，这一潜在的货币宽松政策为油价提供了额外支撑。

枢轴点:  69.60

支撑位：68.45    67.40

阻力位:   70.30    70.80

点评：技术走势上，美原油由于供应过剩担忧，人们纷纷看跌原油。麦格理警告2025年油价或跌至50美元/桶附近。展望未来，市场重点将转向需求减弱，欧佩克+如何在这一背景下维持其市场份额成为关键关注点。