iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月17日(仅供参考）                                                                      

周一欧元兑美元收涨0.53%，报1.1132。荷兰国际分析师特纳在一份报告中说， 欧洲央行上周四如期降息，称较低的通胀和经济增长使其能够略微放松紧缩的政策。周四的降息将欧洲央行对银行存款的利率从3.75%下调至3.50%，绝大多数经济学家仍认为这一利率水平是限制性的，或会抑制经济活动。货币市场预计，到2025年6月，还会有几次同样规模的降息，使存款利率保持在2.0%或2.25%水平。欧洲央行官员对降息持谨慎态度，进一步表明下一次降息将在12月而非10月到来。欧元区经济第二季度增长速度低于此前的估计，第二季度GDP季率终值仅录得0.2%，而此前的估计是增长0.3%。数据还显示，欧元区最大的经济体德国在截至6月的三个月中经济萎缩，陷入衰退的风险越来越大。根据欧盟统计局发布的数据，欧元区和欧盟第二季度经济增长下调至0.2%，与第一季度相比有所放缓，其中，德国经济萎缩了0.1%。数据显示，家庭消费支出下降、进口增长以及固定资本总额下降都成为拖累欧元区经济增长的主要因素。由于市场押注美联储比欧洲央行降息力度更大，欧元兑美元可能延续涨势。全球央行进入降息周期，欧洲央行上周降息 25 个基点，尽管欧洲央行行长拉加德抑制了下个月再次降低借贷成本的预期。欧洲央行管委卡日米尔（Peter Kazimir）周一表示，欧洲央行几乎肯定应等到12月才会再次降息，以确保不会因宽松过快而犯下政策错误。欧洲央行首席经济学家连恩周一表示，央行应继续逐步降息，不过，鉴于经济的不确定性，其他决策者对如何发出降息信号表达了不同的观点。欧洲央行上周四进行了今年的第二次降息，但几乎没有就进一步的行动提供任何指引，不过一些决策者私下认为，在短短五周内再次降息为时过早。市场目前认为，欧洲央行10月17日降息的可能性只有25%，但在本周稍晚美联储宣布政策决定后，对欧洲央行的预期可能会发生变化。“如果最新公布的数据符合基线预估，那么采取渐进的方式来削减限制性措施将是合适的，”连恩表示。“我们应该保留调整步伐的可选择性。”他认为，如果经济不景气或通胀放缓的趋势加剧，欧洲央行可能需要加快降息，但如果出现相反方向的意外，则不得不放慢速度。

枢轴点: 1.1105

支撑位：1.1090   1.1070

阻力位：1.1140    1.1155

点评：技术走势，欧元/美元连续第三天上涨，受益于对美联储周三降息幅度的猜测导致美元走软。从较高的底部(在1.10心理支撑位上方的双重拒绝之后开始的反弹，迄今为止回调至1.1201 - 1.1002回调的61.8%，增加了上行前景。日线图上的改善情况(均线回到看涨设置/相对强弱指数继续向北移动，高于中性区域支持了这一观点，然而，上升的14天势头指标仍处于负面区域，提醒存在潜在复苏停滞可能。日收于斐波那契61.8%(1.1125)上方需要产生新的看涨信号，以便向1.1154(斐波那契76.4% - 9月6日的峰值高点)发起攻击，突破该水平将抵消下行风险，并为1.1201 - 1.1002的完全回调开辟道路。如果跌破1.1125，并回落至20日移动均线(1.1092)下方，这将削弱近期结构。

昨日美元兑日元继续走低，盘中一度触及139.58的低点，为一年多来的最低水平，延续了此前的跌势。回顾过去几日，美元兑日元自12月以来持续承压，美元指数也下跌0.3%至100.67。随着市场参与者密切关注本周美联储、英国央行和日本央行的政策决议，美元兑日元的短期走势显得扑朔迷离。美联储降息预期加剧美元压力，本周的重头戏无疑是美联储9月17日至18日的会议。市场对美联储政策走向的预期发生了明显变化，特别是近期美国经济数据表现较为疲软，引发了对美联储可能加大降息幅度的猜测。期货市场目前完全定价美联储将降息25个基点，甚至有60%的可能性降息50个基点。而就在上周，市场对50个基点降息的预期仅为15%。这也是推动美元兑日元持续走低的重要因素之一。分析师指出：“目前市场的焦点全在美联储，问题在于他们会大幅降息50个基点，还是选择更保守的25个基点。这也解释了为什么美元近期全线走软。”美国国债收益率同样出现下滑，10年期国债收益率在短短两周内下跌了30个基点，两年期国债收益率则从3.94%下滑至3.55%。降息的预期正在削弱美元的吸引力，尤其是对于那些寻求套利交易的投资者而言。分析師指出：“在当前美国国债收益率下跌的背景下，卖出美元换取日元显然是一笔非常干净的交易，特别是投机者也在利用这波跌势。”这一趋势或许将在美联储会议结果出炉之前继续主导市场。此外，日本央行利率决议成焦点，与此同时，投资者还在密切关注日本央行9月22日的利率决定。虽然市场普遍预计日本央行将维持其短期利率目标在0.25%不变，但市场预期日本的加息步伐可能会逐步提速。日本央行一些成员已经表达了他们希望看到利率上升的态度，这也增加了市场对日元走强的预期。Nordea的Christensen指出：“我们预计日本的利率会有所上升，而美国的利率将逐步下降，这种利差的收窄无疑会对日元兑美元形成支撑。”因此，市场对美元兑日元的下行压力在未来一段时间内可能还会加剧。值得注意的是，过去大量基于日元低利率的融资套利交易在当前背景下正逐步被平仓，这也进一步推动了日元的升值压力。伴随日元兑美元触及一年多来的高点，投机者短期内可能会继续做空美元兑日元。

枢轴点:  141.25

支撑位：140.15    139.55

阻力位：141.70    142.20

点评：技术走势，美元兑日元当前走势显示出较为明显的下行趋势。随着市场对于美联储更大幅度降息的预期升温，美元兑日元短期内可能会继续承压。目前，美元兑日元已经跌破了2023年7月的低点，进一步测试139.50这一重要支撑位。如果美联储最终选择降息50个基点，美元兑日元可能会迅速跌破这一关口，下一个重要支撑位将位于138.20附近。不过，若美联储仅降息25个基点，且伴随着相对鹰派的前瞻指引，美元兑日元可能会暂时获得喘息机会。在此情况下，美元有望在140附近找到短期支撑。简而言之，美元/日元已将中短期时间框架转为看跌，尤其是在跌破140.70底部之后。

周一英镑兑美元收涨0.71%，报1.3215。纽约梅隆银行分析后指出，英国央行和欧洲央行不会效仿美联储大幅降息50个基点，而是将继续集中精力处理国内问题。也就是说，其他央行不会只是被动地跟随美联储的脚步。美联储周四降息50个基点的可能性目前为60%，而上周曾低至30%。过去，各国央行在制定自身政策时，都效仿美联储，寻求全球最重要金融机构的庇护，以尽量降低特殊风险。纽约梅隆银行经济学家 Geoffrey Yu表示：“在正常情况下，其他主要经济体应当继续实施宽松政策，希望通过降低利率来刺激经济，并确保本币兑美元的汇率不要过高，以免损害出口。”然而，他表示，同行是否会被动跟随美联储脚步已不再是确定的事情。Geoffrey Yu表示：“上周欧洲央行的决定就是一个例子：从各方面来看，欧洲央行的倾向是继续采取限制性政策，甚至是鹰派政策。欧洲央行显然无法摆脱‘鹰派降息’的观念。同样，预计英国央行本周在作出决定时也将保持相对谨慎。”这一预测是在周四英国央行利率决定之前做出的，预计利率将维持在5.0%。不过，市场预计下一次降息将在10月或11月进行。欧洲央行9月12日宣布降息25个基点，下次决议将在10月17日举行。由于英国央行本周不太可能降息，英镑可能走强。Pesole称，英国经济数据阻碍了市场对英国央行像美联储那样大幅降息的预期，这意味着英镑兑美元可能延续涨势。与此同时，欧元区和英国经济增长前景的分歧对英镑兑欧元有利。虽然英镑开始显得相对昂贵，但欧元兑英镑可能不会持续回升至0.85，除非英国央行发出进一步降息的强烈暗示。北京时间9月19日(周四)19:00，英国央行将举行利率决议。预计英国央行周四将维持其关键利率在5%不变，此前8月已开始以25个基点降息启动宽松政策。期货市场显示周四降息25个基点的概率为38%，高于周五的20%。

枢轴点: 1.3175

支撑位：1.3150  1.3120

阻力位：1.3235  1.3260

点评：技术走势，英镑/美元本周若出现回落，可能是短期买入机会。市场拉升后小幅回调接近1.3000，中长期可能继续震荡上行测试1.3600。从超长线看后市有望继续震荡上行到明年下半年。本周市场可能震荡为主，震荡区间1.3150-1.2990，振动约160个点。

周二（9月17日）亚市早盘，现货黄金高位窄幅震荡，目前交投于2583.33美元/盎司附近。金价周一小幅冲高，创下纪录新高至2589.52美元/盎司，受助于美元走软以及预计美联储将在本周政策会议上宣布大幅降息。虽然高位出现了一些短线多单的获利了结，但金价收盘仍守在历史高位附近，周一收报2589.89美元/盎司。周一美元指数最低触及100.59，接近8月底创下的近14个低点100.51，收报100.66附近。这继续给金价提供支撑。但需要提醒的是，如果美元指数能够守住100.50一线支撑（美元指数过去一年多的时间曾多次在该位置附近获得支撑后展开反弹），届时金价可能会迎来回调行情。全球央行进入降息周期，也给金价提供支撑。美债收益率走低和美元走软将持续支撑金价。高盛重申了自己的看法，即美联储降息将推动黄金价格上涨。该机构重申其做多黄金的交易建议，并将2025年初的价格目标定为每盎司2700美元。金价还受到地缘局势的支撑。俄罗斯国防部当地时间16日通报称，俄军当天打击了乌军无人机生产车间及其仓库、军用机场的基础设施等目标。俄军防空系统则击落了乌军米格-29战机，并拦截了乌军航空炸弹、多枚火箭弹和多架无人机。此外，俄军在库尔斯克地区控制了2个定居点，还在持续摧毁乌军阵线。乌克兰武装部队总参谋部通报称，截至16日下午，乌军继续在多个方向与俄军交战，击退了俄军多次进攻。其中，库拉霍沃方向的战斗最为激烈。本交易日将出炉“恐怖数据”——美国8月零售销售月率，投资者需要重点关注，目前市场预期为-0.2%，前值为1%。该预期在数据出炉前略微偏向支撑金价。除了“恐怖数据”，投资者本交易日还需要关注美国8月工业产出月率，留意市场对美联储决议的预期变化和地缘局势相关消息。本周的焦点是将于周三公布的美联储利率决议。根据 CME Fed Watch Tool，交易员预期降息 50 个基点的升至 67%，上周四一度仅为13%。

枢轴点:  2573

支撑位：2563    2554

阻力位:  2590     2600

点评：技术走势上，黄金日线图上的技术指标显示风险偏向上行，不过动能有所减弱。金价最终脱离了看涨的20日简单移动平均线(SMA)，目前在2517美元/盎司左右。100日移动均线获得上行牵引力，反映出持续的买入兴趣。最后，技术指标已经转为持平，但仍然很好地保持在正面区域。在短期内，根据4小时走势图，金价似乎准备修正超买状况。技术指标正在从极端水平回落，并有温和下行趋势，但不足以预测金价会出现更急剧的下跌。与此同时，坚定看涨的20周期SMS均线稳步上升至2550美元/盎司区域，远高于同样上涨的较长期移动均线。

周二（9月17日）亚市早盘，国际油价窄幅震荡，美原油目前交投于70.42美元/桶附近。油价周一上涨至逾一周高位，飓风弗朗辛对美国墨西哥湾石油产量继续造成影响盖过了对亚洲大国需求的持续担忧，市场对美联储本周降息50个基点的预期升温，美元指数逼近逾一年低点，也给油价提供支撑。11 月布伦特原油期货周一结算价报每桶 72.75 美元，上涨1.14 美元，涨幅为 1.59%。10月美国原油期货轴压比结算价报每桶70.09美元，上涨1.44美元，涨幅为2.1%。“风暴的余波仍在，"石油分析师称。"影响更多的是生产方面，而不是炼油方面。因此，这有点利好。"美国安全和环境执法局(BSEE)周一表示，飓风弗朗辛过后，美国墨西哥湾超过12%的原油产出和16%的天然气产出仍处于关闭状态。当然，在美联储周三做出利率决定之前，市场仍然保持谨慎。當前美国零售销售数据和加拿大消费者物价指数(CPI)将于今日晚些时候公布，不过所有人的目光都集中在周三的美联储会议上。油价还受到紧张地缘局势的支撑。俄罗斯国防部当地时间16日通报称，俄军当天打击了乌军无人机生产车间及其仓库、军用机场的基础设施等目标。俄军防空系统则击落了乌军米格-29战机，并拦截了乌军航空炸弹、多枚火箭弹和多架无人机。此外，俄军在库尔斯克地区控制了2个定居点，还在持续摧毁乌军阵线。乌克兰武装部队总参谋部通报称，截至16日下午，乌军继续在多个方向与俄军交战，击退了俄军多次进攻。其中，库拉霍沃方向的战斗最为激烈。此外，以色列国防军9月16日表示，当天数枚火箭弹从黎巴嫩方向发射至以色列北部，部分火箭弹被以军防空系统拦截，其余火箭弹落至空旷地区，没有造成人员伤亡。以军随后出动战机轰炸了黎巴嫩境内发射火箭弹的区域。黎巴嫩公共卫生部宣布，黎南部胡拉镇16日遭以军空袭，致1人死亡，2人受伤。当地时间9月16日，以军袭击加沙地带南部和北部多地，导致至少10名巴勒斯坦人死亡、另有多人受伤。据悉，在加沙地带南部汗尤尼斯的马瓦西地区，以军空袭了当地的一家面包店，导致至少5名巴勒斯坦人死亡、多人受伤。在南部拉法以东地区，一辆农用拖拉机遭以军袭击，造成2名巴勒斯坦人死亡。此外，在加沙地带北部拜特哈嫩地区，以军袭击致3名巴勒斯坦人死亡。以色列方面对此暂无回应。熟悉谈判情况的巴勒斯坦消息人士表示，加沙地带停火谈判最近数周没有取得进展。消息人士称，加沙地带停火谈判的斡旋方近期试图向以色列总理内塔尼亚胡施压，推动以方重返谈判进程，以寻找到结束冲突和释放被扣押人员的有效路径。但内塔尼亚胡在谈判中提出新要求，包括以军保持对加沙地带“费城走廊”的控制权等，以此来破坏谈判进程。该消息人士表示，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）与内塔尼亚胡的诉求存在“真正差距”，这阻碍了停火协议的达成。他指责内塔尼亚胡的立场不断发生变化。他还指出，卡塔尔、埃及正在寻求向美国施压，让内塔尼亚胡满足达成加沙地带停火协议的要求。

枢轴点:  68.45

支撑位：67.70    67.00

阻力位:   69.85    70.50

点评：技术走势上，美原油整体来看，目前基本面略微偏向多头，油价短线仍有进一步反弹机会，美原油建议关注21日均线71.56附近阻力，8月21日低点阻力也在该位置附近，该位置的得失，可以昨晚中线进一步走势的参考。下方留意10日均线69.34附近支撑。