iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月20日(仅供参考）

欧元昨日震荡上行，日线小幅收涨，因美联储大幅降息等利好支撑，欧元兑美元收涨0.39%，报1.1161。现汇价交投于1.1160附近。美联储意外降息50个基点是支撑欧元持续收涨的主要原因。此外，日前欧元区表现良好的CPI数据也对汇价构成了一定的支撑。此外，对欧洲央行10月份降息的预期降温也对汇价构成了一定的支撑。周四全美不动产协会(NAR)公布的报告显示，8月成屋销售下降2.5%，经季节性因素调整后的年率为386万户，为10个月来最低。成屋价格中位数比去年同期上涨3.1%，达到 41.67 万美元，创下历年8 月的最高纪录。抵押贷款利率已降至一年半以来最低，这可能会吸引更多房主卖房。大多数房主的抵押贷款利率低于 4%， "利率锁定"使得二手房市场供应匮乏。不过，借贷成本降低可能会导致需求超过供应，从而使房价持于高位。美联储主席鲍威尔周三对记者表示："住房方面的真正问题是，我们已经并将继续面临住房不足的问题。"他补充称："这不是美联储能够真正解决的问题，但我认为，随着我们实现利率正常化，你们将看到住房市场正常化。"8月成屋库存增加0.7%，达到135万户。供应量比一年前大增22.7%。欧洲央行管理委员会成员Wunsch表示，央行应该能够继续放松政策，但必须注意消费者价格的增长。他上周日（9月15日）表示：“在我们的基本设想中，如果我们的预测成为现实，我们应该能够进一步降低利率。但我认为，如果服务业通胀持续走高，这一过程可能会放缓。”Wunsch在欧洲央行第二次降息三天后发表讲话，行长拉加德暗示，更有可能在12月再次降息，而不是在10月的下一次会议上。这位比利时央行行长表示，消费者价格增长“似乎或多或少得到了控制”。“但是服务业通胀（不包括商品和能源的通胀）仍然很高，约为4%。所以这并不容易，如果经济开始复苏，我们希望是这样，很有可能通胀在较长一段时间内保持在2%以上。”欧洲央行上周坚持其通胀预测，并预测到2025年底消费者价格增长将达到2%的目标水平。Wunsch表示：“欧洲的经济复苏越来越慢，我们认为我们会在2023年看到复苏，但这并没有到来。2024年它相对较慢，在一定程度上仍是周期性的，但越来越具有结构性。”比利时央行行长温施还表示：作为比利时，“我们不再有任何安全缓冲来应对未来的冲击或危机。我们在应对疫情和能源危机时做到了这一点，但是在政策不变的情况下，赤字趋向于6%，我们将不再有能力在未来重复这种情况。”当被问及9月20日向欧盟提交中期预算计划的最后期限时，他说：“这不是一周或一个月的问题，我认为谈判内容的质量比推迟15天更重要。欧洲明确表示，如果没有政府，我们可以理解该计划来得有点晚。质量更重要，但我们不能等500天，这必须在今年年底前实现。”今日需要关注的数据有, 欧元区9月消费者信心指数初值。

枢轴点: 1.1135

支撑位：1.1155   1.1095

阻力位：1.1180    1.1200

点评：技术走势，欧元/美元今日关注1.1250附近的压力情况，下方支撑在1.1050附近。欧美周四下跌在1.1065之上受到支持，上涨在1.1180之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1210之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1095--1.1025之间。

周四美元兑日元收涨0.24%，142.62。西太平洋银行策略师Tim Riddell指出，在FOMC的利率决定公布之后，美元兑日元持续疲软的脆弱性已被“挤压”出来。日本央行在周五(9月20日)结束的为期两天的会议上，将基准利率维持在约0.25%的水平不变，这是自2008年以来的最高利率。这一决定符合路透社调查的预期，不过经济学家们普遍认为今年年底前日本央行还会再次加息。这一决定是因为日本央行在长期实行超宽松政策后，正在谨慎地推动货币政策正常化，同时避免对经济造成冲击。日本央行指出，通胀预期适度上升。预计通胀在为期三年的预测期内，即到2026财年下半年的水平将与日本央行的价格目标大致一致。由于日本央行对经济增长持乐观态度，并暗示将审慎地进一步收紧政策，而美元则面临压力，因市场预期美国将更快降息。10年期日本国债收益率下跌0.4个基点，美元/日元短线一度走低50点，跌破142，至141.96，日内跌0.46%。日经225指数上涨2%，在决定公布后基本持稳。日本央行行长植田和男上个月表示，如果经济和通胀符合央行预期，央行将继续加息。在全球大多数央行转向宽松政策的背景下，日本央行的收紧立场显得与众不同。周三美联储将利率下调50个基点至4.75%-5.0%的区间。日本央行长期以来一直将利率维持在接近或低于零的水平，旨在通过大规模货币刺激措施推动通胀并促进经济增长。今年3月，日本央行取消负利率政策，并在7月将关键利率上调至0.25%，因为其认为经济已接近实现2%的通胀目标。日本核心消费者物价指数同比上涨2.8%，符合路透社的预期，相比上个月的2.7%有所上升。剔除生鲜食品和能源成本后的通胀率为2.0%，高于上个月的1.9%。这是通胀连续第四个月上升，给日本央行继续收紧货币政策提供了空间。日本将第二季度的GDP增长从之前季度的年化3.2%下调至2.9%，表明经济复苏不如政府最初估计的强劲，并且未能达到路透社调查中的3.2%增长预期。这一决定也恰逢9月27日自民党领导人选举的前一周，预计获胜者将在10月初成为新首相。澳洲联邦银行（CBA）外汇策略师Samara Hammoud指出，日本实际利率仍为负值，约为-2.5%，而日本央行预计中性利率在-1%至0.5%之间。“因此，在保持金融环境宽松的同时，还有进一步提高政策利率的空间，”她表示。“我们的基本预测仍然是，日本央行将在10月再次加息25个基点，尽管风险倾向于晚些时候加息。最近的金融市场动荡和即将到来的自民党选举可能会使日本央行在加息方面更加谨慎。”日本央行的政策声明有时可能相当不透明，因此投资者将关注日本央行行长植田和男在会后新闻发布会上对紧缩时间和步伐的暗示。

枢轴点:  143.05

支撑位：141.55    141.10

阻力位：143.75    144.20

点评：技术走势，美元兑日元在降息50个基点之后，美元指数重新测试了2023年7月的低点，并守住了2023年12月的低点(100.50)。美元/日元维持了140关口上方的基础，并在扩展的平行通道中段重新测试了144的阻力位。相对强弱指数(RSI)的超卖状态支持了日本央行政策利率和声明之前的看涨逆转。美元/日元的情况仍然如下：如果行情走低，收盘价低于140可能引导美元/日元分别向137支撑位和130-128支撑位区域下跌。如果行情走高，在确认美元/日元整体看涨之前，收盘价高于144可以推动上升趋势向147和150水平发展。在150关口上方的主要趋势可以确认该货币对可能继续上行。   

周四英镑兑美元收涨0.24%，报142.62。英国央行如期暂停降息，强调“循序渐进”，宣布千亿英镑缩表计划。分析师表示，英镑兑美元可能在本周末前升至1.33上方，而欧元兑英镑可能跌至0.84下方。 英国央行隔夜公布了最新的利率决议，决定维持基准利率在5.00%不变，符合市场预期。此次决议以8票对1票的投票结果通过，仅有一名货币政策委员会（MPC）成员支持降息25个基点。值得注意的是，这是英国央行自上月降息25个基点后首次按兵不动，市场普遍预计英国央行将在11月启动连续降息周期。尽管英国央行选择了按兵不动，但市场对年底前降息的预期却在升温。英国央行行长贝利在最近的一次讲话中提到：“第二轮通胀的影响似乎比我们预期的要小；利率必须在足够长的时间内保持限制性；因此路径将是稳定的”。此番讲话偏向鹰派，将市场的预期引导至“英央行不轻易降息”的角度上来，利多英镑币值。此外，英国的失业率迎来三连降，8月最新值4.1%，9月份有可能跌破4%关口，意味着英国的劳动力市场并不存在如美国一般的衰退迹象。通胀率方面，8月份英国核心CPI年率为3.6%，高于前值3.3%，创出近四个月新高。从CPI数据走势看，英国的通胀率已经触底，未来可能进一步走高。降息的目的是防止经济因为高利率而衰退。英国目前的经济数据都没有明显的衰退迹象，英央行降息的动力并不强，这也支持今日英央行按兵不动的结论。债券市场来看，英国的1M期国债收益率为5.02%，高于3M期国债收益率4.96%，出现长短期国债收益率倒挂，意味着1~3个月内英央行将再次降息。所以，我们并不能排除今日英央行加息的可能性（虽然可能性很低）。今年11月和12月，英央行还有两次利率决议，如果通胀率数据和失业率数据不理想，英央行极有可能在11月份就启动二次降息。荷兰国际集团（ING）英国经济学家詹姆斯·史密斯指出，英国就业市场的持续降温和实际工资增长的放缓，可能迫使英国央行加快降息步伐。根据他的预测，英国央行将在11月启动连续降息周期，并将在明年夏天前将利率降至3.25%。

枢轴点: 1.3260

支撑位：1.3240  1.3215

阻力位：1.3310  1.3340

点评：技术走势，英镑/美元日线级别涨势，由于每个阶段的涨幅都有增强迹象，预计多头趋势还将延续，短时间内结束的概率不高。今日关注1.3350附近的压力情况，下方支撑在1.3200附近。 

周五（9月20日）亚市早盘，现货黄金高位窄幅震荡，目前交投于2587.36美元/盎司附近。金价周四上涨超过1%，盘中最高触及2594.79美元/盎司，逼近周三创下的历史高点，收报2586.61美元/盎司。尽管美国初请失业金表现靓丽，盘中一度令金价承压，但美联储启动货币宽松周期，仍吸引逢低买盘支撑金价，而且数据显示，美国房地产市场仍举步维艰；此外，以色列和黎巴嫩冲突升级，吸引避险资金支撑金价。现货黄金周三曾创下2599.96美元的纪录新高，此前美联储将指标政策利率区间下调50个基点至4.75%-5.00%。分析师称："市场正在消化更大幅度和更多的降息，因为我们同时存在财政赤字和贸易赤字，这将进一步削弱美元的整体价值。""如果你把地缘政治风险与我们当前的赤字结合起来看，再加上低收益环境和美元走软，所有这些因素的结合就是推动黄金大涨的原因。"瑞银在一份报告中表示："我们认为，这一涨势还将继续。我们的目标价是到 2025 年中期达到 2700 美元/盎司。除了近期的风险驱动因素外，我们预计未来几个月黄金交易所交易基金(ETF)需求将加速增长。"地缘局势方面，据报道，美国官员周三表示，美国不再预计以色列和哈马斯将在拜登任期结束前达成停火协议。三名以色列安全消息人士透露，以色列在最近几个小时内对黎巴嫩南部进行了数十次空袭，标志着轰炸行动的重大升级。此外，俄乌冲突也在持续。需要提醒的是，数据显示，美国上周初请失业金人数降至四个月来的最低水平，续领失业金人数下降至6月初以来的水平，暗示9月就业增长稳健，并证实第三季度经济继续扩张。这可能会限制金价的上涨空间。本交易日投资者需要留意日本央行利率决议，关注地缘局势相关消息和美联储官员的讲话。

枢轴点:  2580

支撑位：2571    2560

阻力位:  2600     2610

点评：技术走势上，黄金金价上行趋势保持不变。 势头有利于买家。相对强弱指数(RSI)在看涨区域内走高，但并未处于超买区域。因此，金价阻力最小的路径是上行。金价的第一个阻力位是2599.96美元/盎司。如果进一步走强，买家可能会挑战2650美元/盎司和2700美元/盎司的心理水平。下行方面，如果金价跌破9月13日低点2556美元/盎司，下一个支撑位将是2550美元/盎司。一旦失守上述水平，下一个目标将是8月20日高点2531美元/盎司(目前已经转为支撑位)，之后将瞄准9月6日低点2485美元/盎司。

周五（9月20日）亚市早盘，国际油价窄幅震荡，美原油10月期货目前交投于72.01美元/桶附近。油价周四延续近期回升趋势，上涨超过1%，美原油10月期货创下两周新高至72.49美元/桶，收报72.07美元/桶，美国大幅降息和全球库存下降盖过了需求担忧，此外，美国官员承认拜登无法实现加沙停火，同时以色列对黎巴嫩发动猛烈袭击，也给油价提供支撑。布伦特原油期货11月期货周四结算价报每桶 74.88 美元，上涨 1.23 美元，涨幅为 1.7%。美国原油期货 10月期货周四收报每桶71.95美元，上涨1.04美元，涨幅1.5%。油价在9月10日近三年来首次跌破69美元后开始回升，在此后的七个交易日中，两大指标原油有五个交易日出现上涨。美联储周三将利率下调50个基点。降息通常会促进经济活动和能源需求，但也有人认为大幅降息是美国劳动力市场疲软的迹象，但美联储主席在新闻发布会上予以否认，并表达了对美国经济的信心。此外，周四的数据也支撑鲍威尔的观点。数据显示，美国上周初请失业金人数降至四个月来的最低水平，续领失业金人数下降至6月初以来的水平，暗示9月就业增长稳健，并证实第三季度经济继续扩张。而且，由于美联储启动了降息周期，一方面提振需求前景预期，另一方面，美元指数走弱，也给油价提供支撑。周三的政府数据显示，上周美国原油库存降至一年来的最低水平。花旗分析师表示，他们预计下一季反季节性的石油市场短缺大约有40万桶/日，将支撑布伦特原油价格保持在每桶70美元至75美元区间。不过，花旗也表示，由于 2025 年全球石油平衡的情况在多数情境下都将恶化，他们仍预计 2025 年油价将再次疲软，布伦特原油将跌至 60 美元目前给油价提供主要支撑的地缘局势动荡。继前一天发生寻呼机爆炸事件后，黎巴嫩武装组织真主党使用的对讲机周三又发生类似爆炸。周四晚些时候，以色列战机对黎巴嫩南部发动了近一年来最猛烈的袭击，加剧了以色列与黎巴嫩武装组织真主党之间的冲突。与此同时，美国和英国呼吁双方保持克制。另外，最新报道称，美国官员承认拜登无法实现加沙停火。

枢轴点:  70.10

支撑位：89.55    68.95

阻力位:   71.80    72.60

点评：技术走势上，美原油价格即将到达目标位71.95美元，并可能尝试上破这一阻力，这加强了看涨修正的预期。如果行情继续走高，下一阻力为73.48美元，反向头肩模式的积极影响仍然活跃。保持在70.44美元以上对继续看涨趋势很重要，跌破这一水平将停止看涨修正并推动价格再次回到主要看跌轨道。预计今天交易区间在69.50美元的支撑位和72.50美元的阻力位之间。