iFOREX 每日分析 - 2024 年 09月25日(仅供参考）                                                                      

周二欧元兑美元涨势受阻，小幅收涨0.04%，报1.1183。交易员提高了对欧洲央行放松政策的押注，预计10月份降息25个基点的概率为60%。欧洲央行管理委员会成员、荷兰央行行长Klaas Knot周二表示，他预计在“不久的将来”和明年上半年会逐步降息，并认为利率不会回到疫情前的极低水平，而是会稳定在一个“更自然的水平”，大约在2%的范围内。 Knot发表上述言论之前，欧洲央行本月早些时候将借款成本降至3.5%，这是今年以来的第二次降息。一些政策制定者已经暗示，如果欧元区经济没有严重恶化，10 月份再次降息的可能性不大。 市场押注欧洲央行将在12月再次降息，而下个月是否降息的可能性大致各占50%。Knot上周表示，他对投资者押注进一步降息持乐观态度。 Knot周二表示:“欧洲的利率将继续下降，因为我们越来越相信2%的通胀目标是可以实现的。”他还补充说，他还不知道什么时候会停止降息。分析师表示，欧元区正走向停滞，在奥运会效应暂时提振了欧元区重量级经济体法国之后，9月份法国综合采购经理人指数出现了15个月来的最大降幅。考虑到新订单和积压订单的迅速下降，不难预见经济将进一步走弱。制造业劳动力市场也感受到了压力，雇主们正在以2020年8月以来最快的速度裁员。欧元区经济引擎停滞不前，这对汇市交易商来说不是时候。德国经济被视为欧元区的发动机，但在外汇交易员大举押注欧元上涨之际，德国经济却陷入停滞，而欧元的涨势在达到去年高点之前就开始消退。德国陷入困境的汽车行业是问题的核心，由于亚洲大国需求疲软，短期内没有迹象表明这种情况会有所改变。经济正在萎缩，ZEW 指数暴跌，制造业 PMI 指数极低，仅为 40.3。这表明经济衰退将持续，而欧元的走强将使情况雪上加霜。今日需要关注的数据有, 美国8月营建许可月率修正值和美国8月季调后新屋销售年化总数。另外，关注地缘局势和美联储理事库格勒等官员的讲话。

枢轴点: 1.1165

支撑位：1.1145   1.1120

阻力位：1.1220    1.1240

点评：技术走势，欧元/美元H4级别震荡下行，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近收敛。制造业衰退加剧和服务业近乎停滞，10月份再次降息的可能性很有可能被提上日程，尽管这还不是市场的预期。

周二美元兑日元收跌0.08%，报143.10。日本央行行长植田和男周二表示，日本央行在制定货币政策时可以花得起时间仔细研究市场和海外经济发展情况，暗示央行并不急于进一步加息。日本央行行长的言论让市场对日本干预汇市的担忧消除，其言论后美元兑日元保持上涨。以下是日本央行讲话的截图展示(倒叙)，可自行研究。其中，日本央行行长说想要仔细研究10月份的服务价格指数，因此，届时可重点关注该数据影响。利差交易依旧对汇市有很大影响，越来越多央行祭出刺激措施助长了整个金融市场的冒险行为，也鼓励外汇交易商重返他们最近退出的交易。7月围绕日本货币政策调整所带来的博弈，大大减少了之前对日元、瑞郎、泰铢和台币等融资货币的投资，不过支持利差交易的关键因素仍然完好无损。现在的风险偏好实际上比7月更强，MSCI全球股票指数升至历史新高。波动率有所下降，美元兑日元稳定在140-150之间。大型投机者在日元期货市场的净多头未平仓仓位迅速增加至5年高位，使得美元兑日元汇率容易受到空头挤压。日本央行按照预期将隔夜政策利率维持在0.25%不变，其货币政策声明中也充斥着不温不火的鹰派论调。声明表示，通胀预期已适度上升，消费正在适度增长，日本的经济增长可能实现高于潜在水平的增长。今日需要关注的数据有, 美国8月营建许可月率修正值和美国8月季调后新屋销售年化总数。另外，关注地缘局势和美联储理事库格勒等官员的讲话。

枢轴点:  143.80

支撑位：142.85    142.35

阻力位：144.20    144.60

点评：技术走势，美元兑日元H4级别再次反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴上方收敛。美元兑日元未能明显跌破140.25，加上日本央行行长的谨慎言论，增加了均值回归反弹的可能性。

周二早些时候，英镑/美元飙升至2022年3月以来的新高1.3382，在从1.3000关口反弹后，涨幅接近3%。现汇价交投于1.3420附近。除日前英国央行利率维稳持续对汇价构成支撑外，美联储的降息预期升温也对汇价构成了有力的支撑。此外，时段内英国央行行长发表的鹰派言论也对汇价构成了一定的支撑。PMI数据显示，英国企业本月增长放缓。价格压力正在减弱，这可能会促使英国央行考虑再次降息。数据暗示英国经济将软着陆，即在没有加息导致经济下滑的情况下，对抗通胀的努力正显示出越来越多的胜利迹象。在新政府的政策，特别是税收政策明确之前，投资项目将被搁置。英国央行上周采取的鸽派姿态远不及美联储或欧洲央行。英国央行行长安德鲁·贝利表示，除非再次遭遇金融危机或类似疫情规模的经济冲击，否则英国的利率不太可能回落至超低水平。他强调，需要“非常大的冲击”才能促使该央行将借贷成本降至接近零的水平。在英国央行货币政策委员会上周决定维持利率在5.0%不变后，贝利重申了对逐步实施宽松政策的观点。贝利的言论暗示，英国央行认为中性利率(既不刺激也不抑制经济)明显高于近年来的历史低点。尽管英国央行在8月份开始了自己的降息周期，但决策者们一直谨慎地向投资者传达他们预计利率将稳定在何处的信号。贝利表示：“通货膨胀率已经显著下降。我们的目标是确保其可持续地达到2%的目标水平，尽管当前的通胀构成仍不平衡。然而，我对通胀率的下降趋势感到鼓舞，这让我确信，利率将会逐步降低。”今日需要关注的数据有, 美国8月营建许可月率修正值和美国8月季调后新屋销售年化总数。另外，关注地缘局势和美联储理事库格勒等官员的讲话。

枢轴点: 1.3390

支撑位：1.3370  1.3350

阻力位：1.3435  1.3460

点评：技术走势，英镑/美元H4级别震荡上行，并在48日多空分界线上方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴上方构成顶背离。英国企业表达的最大担忧与10月30日预算的不确定性有关，届时新任财政部长将公布首份税收和支出计划。

周三（9月25日）亚市早盘，现货黄金在历史高位附近窄幅震荡，目前交投于2658.16美元/盎司附近。金价周二上涨30美元（逾1%），并创下纪录新高至2664.27美元/盎司，收报2657.01美元/盎司，延续了近期的涨势，中东紧张局势增强了黄金的避险吸引力。同时美国消费者信心指数创三年最大降幅，对劳动力市场的担忧与日俱增，市场对美联储11月份降息50个基点的预期升温，美元指数录得近一个月最大单日跌幅，也给金价提供上涨动能。美国期金周二收高0.9%，结算价收报2677美元，盘中一度刷新历史高点至2689.4美元/盎司。随着对中东爆发全面战争的担忧升级，2024 年迄今为止黄金已上涨超过 28%。分析师称：目前的急升受“中东担忧引发的避险情绪推动；伊朗可能会再次采取一些行动......我认为我们将继续再创新高"。并补充称，如果中东局势进一步升级，并且有将进一步降息的讨论，黄金可能会突破 2700 美元，最快可能在本周末。此外，以色列袭击了黎巴嫩南部的真主党目标，并表示将继续施压。芝加哥联储主席古尔斯比表示，他预计未来一年将多次降息，这也增加了黄金的动能。交易员们在等待本周稍晚美联储主席鲍威尔的发言和美国通胀数据。值得一提的是，调查显示，哈里斯扩大对特朗普的领先优势，也对美元产生拖累，给金价提供了一些支撑。本交易日将出炉美国8月季调后新屋销售年化总数，投资者也需要予以留意，另外，关注地缘局势和美联储理事库格勒等官员的讲话。

枢轴点:  2638

支撑位：2623    2613

阻力位:  2670     2685

点评：技术走势上，黄金H4级别高位徘徊，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方构成顶背离。尽管所有的技术信号和市场情绪均表明黄金具备上行趋势，但近期的反弹幅度过大，存在回调的风险。

周三（9月25日）亚市盘初，国际油价窄幅震荡，美原油目前交投于71.50美元/桶附近。油价周二攀升约2%，触及三周最高，因世界第一大原油进口国亚洲大国将采取货币刺激措施，而且人们担心中东日益加剧的冲突或将影响该地区的供应，此外，OPEC上调中长期全球石油需求预测.不过，油市周一尾盘回吐了稍早的部分涨幅，威胁美国墨西哥湾沿岸的飓风可能会避开大多数近海石油和天然气产区，打击佛罗里达州，这一点愈发明确。该区域石油和天然气产量分别占全美总产量的 15%和 2%。布伦特原油期货周二上涨1.27美元，涨幅1.7%，结算价报每桶75.17美元；美国原油期货周二上涨1.19美元，涨幅1.7%，结算价报71.56美元。布伦特原油创下9月2日以来的最高收盘水平。分析师在一份报告中称："亚洲大国政府宣布新冠疫情以来最大规模的经济刺激计划，再加上中东地缘政治紧张局势突然升温......打击了过去三周主导石油市场的看跌情绪。"亚洲大国央行祭出新冠疫情以来力度最大的刺激措施，以拉动经济摆脱通缩困境，重新实现政府的增长目标，但分析师警告称，要实现这些目标，更多的财政支持至关重要。为提振经济、稳定市场，亚洲大国金融监管部门周二宣布一系列刺激举措。亚洲大国央行送出降准+降息+降存量房贷利率的“大礼包”，并统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。股市方面，亚洲大国央行将首次创设支持股市的货币政策工具，证监会则将发布推动长期资金入市、鼓励并购重组的文件。在中东这个重要的产油区，以色列对贝鲁特的空袭炸死了一名真主党高级指挥官，双方的跨境火箭弹袭击加剧了人们对该地区爆发全面战争的担忧。此外，石油输出国组织(OPEC)在一份年度展望报告中上调了全球中长期石油需求预测，理由是印度、非洲和中东地区的石油需求将增加，向电动汽车和清洁燃料的转型将放缓。随着对劳动力市场的担忧日益加剧，美国9月消费者信心指数创下三年来最大降幅，这也抑制了油价涨幅。不过，美元指数周二也录得近一个月最大单日跌幅，给油价提供支撑。最新出炉的API数据显示，美国上周原油库存、汽油库存均大幅下降，有望给油价提供进一步上涨动能。投资者需要关注美国EIA原油库存和地缘局势的进一步消息。

枢轴点:  71.95

支撑位：71.10    70.45

阻力位:   72.40    73.00

点评：技术走势上，美原油H4级别持续震荡，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。由于市场参与者权衡其他经济指标，预计油价仍将维持区间波动。欧洲和美国即将公布的采购经理人指数将对油价的下一步走势至关重要。