2025年11月17日--每日新闻

欧元兑美元继续走弱，周一亚洲早盘 EUR/USD 逐步逼近 1.1600 水平。此次回调标志着该货币对连续第二天下跌，主要因为美联储官员的谨慎言论推动美元走强。

堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德上周五表示，货币政策应继续“抑制需求增长”，并称当前政策水平“适度紧缩”，符合目前经济状况。他的鹰派立场使市场对短期降息的预期进一步下降。根据 CME FedWatch 工具，市场目前预计美联储在 12 月会议上降息 25 个基点的概率约为 46%，显著低于一周前的 67%。

美元情绪改善也受到美国政府重新开放的提振。美国总统唐纳德·特朗普上周晚些时候签署了资金法案，结束创纪录的 43 天政府停摆，使联邦雇员可在周四恢复工作。

欧洲方面，通胀担忧仍受关注。彭博社周末报道称，欧洲央行管委会成员奥利·雷恩警告决策者，即便仍存在部分上行风险，也不应忽视通胀压力降温的可能性。雷恩表示，即便受到特朗普政府关税措施引发的贸易干扰影响，欧元区经济仍表现出韧性，增长虽温和但保持稳定。他同时强调保持银行资本缓冲强劲及维持警惕的政策立场的重要性。

黄金价格周一下跌，因美元走强之际投资者等待本周多项关键美国经济数据，以寻找美联储利率前景的更清晰线索。

美元指数连续第二日上涨，使持有其他货币的投资者对黄金的需求下降。

市场目前聚焦本周将公布的美国重要数据，包括定于周四发布的 9 月非农就业报告，这将进一步揭示全球最大经济体的强弱表现。美国商务部经济分析局上周五表示，正在重新制定因政府停摆而延迟的数据发布时间表。

越来越多美联储官员对进一步宽松表达犹豫，原因是通胀仍具黏性，且此前两次降息后劳动力市场依然保持稳定。黄金作为无息资产，通常在低利率环境与经济不确定时期表现更佳。

周一早盘，油价回落，回吐上周涨幅，因俄罗斯黑海关键出口枢纽新罗西斯克恢复原油装载。此前，该港因遭乌克兰袭击而暂停运营两天。

两大基准油价上周五均上涨约 2%，因新罗西斯克及附近的里海管道联盟终端关闭导致全球约 2% 供应中断，使上周油价整体收高。

行业消息与 LSEG 数据确认，新罗西斯克港已于周日恢复装载。然而，随着乌克兰加大对俄罗斯能源基础设施的打击，市场仍警惕进一步供应中断的风险。乌克兰方面称，其部队攻击了俄罗斯梁赞炼油厂，并袭击了萨马拉地区的新库比雪夫炼油厂。

市场参与者也在密切关注西方制裁对俄罗斯供应与全球贸易流的影响。美国近日宣布，自 11 月 21 日起禁止与 Rosneft 与 Lukoil 等公司交易，以向莫斯科施压推动其就乌克兰问题谈判。特朗普总统周日表示，共和党正起草立法制裁任何与俄罗斯开展业务的国家，并暗示伊朗可能成为下一目标。

本月早些时候，OPEC+ 确认 12 月增加产量 13.7 万桶/日，与 10 月与 11 月的增产幅度一致，同时同意在明年第一季度暂停进一步增产。

美国S&P 500（US 500） 周五小幅收低，但指数在盘中大幅回升，因投资者逢低买入主要 AI 科技股。尾盘的科技股反弹缓解了市场对 12 月降息概率下降的担忧。

科技股摆脱早盘疲弱并收高，主要受到对 AI 龙头企业（如英伟达、甲骨文、Palantir）的重新买入力度推动。英伟达股价在其将在本周公布季度财报前获得强劲动能，该报告被视为衡量 AI 需求持续性的关键指标。

半导体方面，应用材料警告，由于美国出口管控趋严，中国明年芯片制造设备支出预计将下降。此前该公司曾表示，新的出口限制可能导致其 2026 财年收入减少 6 亿美元。然而，公司指出，企业在 AI 基础设施上的投入增加应可支撑明年下半年销售增长。

企业新闻方面，沃尔玛股价下跌，公司宣布 John Furner 将于 2026 年初接任总裁兼首席执行官，接替长期掌舵者 Doug McMillon。

美联储官员一系列的鹰派言论，使市场对 12 月降息的预期进一步下降。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里表示，他在上月反对降息，目前对下次会议仍未定夺。圣路易斯联储主席穆萨莱姆与克利夫兰联储主席汉马克也表达对过早放松政策的担忧，因为通胀仍维持在较高水平。