2025年11月19日-每日新闻

欧元/美元 汇率周二下跌了 0.08%，主要原因是美联储不太鸽派的预期导致美元走强，这使得欧元多头保持警惕。尽管市场看到劳动力市场担忧带来的反作用力——持续领取失业救济金人数在 10 月 18 日当周增至 195.7 万人，且 ADP 报告显示截至 11 月初的四周内平均每周裁员 2,500 人——但任何显著的欧元复苏都被鹰派信号所限制。美联储官员继续表示不愿进一步放松货币政策，副主席菲利普·杰斐逊最近指出央行需要“缓慢”推进任何潜在降息，而里士满联储主席巴金则表示通胀前景不明。与此同时，由于交易员预期欧洲央行（ECB）将采取普遍谨慎立场，且普遍预期央行将在经济表现稳定和通胀接近目标的情况下维持利率不变，欧元正试图稳住阵脚。本周的焦点现在集中在数据密集的日历上，周四的 非农就业报告 (NFP) 和周五的实际收入数据预计将为市场定下基调。

黄金连续第二天获得积极牵引，周二上涨 0.99%，目前徘徊在其周度区间的高端。由于投资者持续担忧美国政府长期停摆后经济增长疲软，避险需求回升为黄金提供了支撑。然而，基本面背景值得警惕。美元在难以吸引买家的情况下成为这种非收益金属的利好因素，但任何显著上涨都受到美联储不太鸽派预期的限制。美联储官员继续表示对进一步放松货币政策持谨慎态度，副主席菲利普·杰斐逊最近指出，央行需要“缓慢”推进，以应对持续领取失业救济金人数（截至 10 月 18 日当周增至 195.7 万人）所暗示的劳动力市场担忧。黄金交易员现在将等待两个主要发布提供的新的动力：定于今日晚些时候公布的 FOMC 会议纪要，以及周四公布的推迟的 非农就业报告 (NFP)。这些报告将为美联储的降息路径提供关键线索，并影响黄金的短期走向。

原油价格周三早盘回落，回吐了周二的部分涨幅（WTI 上涨 1.47%，布伦特上涨 1.17%）。价格下跌是由于美国石油学会（API）的一份相对看跌的行业报告引发的，该报告显示，截至 11 月 14 日当周，美国原油和燃料库存大幅增加（原油库存增加 445 万桶，汽油库存增加 155 万桶，馏分油库存增加 57.7 万桶），这加剧了对全球持续供应过剩的担忧。然而，价格跌幅受到限制，因为市场对美国制裁主要俄罗斯生产商（截止日期 11 月 21 日）以及近期乌克兰袭击事件引发的供应风险保持高度关注。这使得基准价格在供应中断担忧的上涨压力和供应过剩情绪的下行压力之间保持在区间震荡。交易员正在等待定于今日晚些时候公布的美国政府官方库存数据。

主要的 美国股指 周二走低，加剧了近期的损失，原因是科技股的抛售潮在 英伟达 关键财报和期待已久的 9 月份劳动力市场数据公布前一天仍在继续。科技板块的暴跌发生在对人工智能（AI）行业的长期前景和数百亿美元投资的潜在回报日益怀疑之际。英伟达 在其季度财报发布前继续下滑，周二收盘下跌 -2.69%。大范围科技股也下跌，但 Alphabet 避免了深度抛售，收盘仅下跌 -0.20%，此前谷歌宣布了其下一代 AI 模型 Gemini 3。微软 股价收盘下跌 -2.66%，市场热切期待这家软件巨头公布有关其快速扩张数据中心以满足 AI 计算能力需求的更多细节。除了科技板块，主要零售商本周将公布财报，提供有关美国消费者健康状况的关键见解。该板块本周伊始就令人失望，家得宝 (Home Depot) 报告的第三季度调整后收益低于分析师预期，导致其股价下跌 -6.04%。除了企业板块，投资者还在等待因 10 月份政府长期停摆而推迟发布的关键美国经济数据。9 月份的 非农就业数据 将于周四公布，同日还将发布美国生产者物价指数数据。这些延迟意味着美联储将在 12 月会议上“摸着石头过河”，使得维持利率不变的可能性更高。目前市场对美联储 12 月会议降息 25 个基点的概率定价略高于 40%。