2025年12月19日--每日新闻

欧元/美元周四小幅下跌0.14%，交易员消化了欧美两地密集的经济数据。美国通胀降温以及欧洲央行维持利率不变的决定，均未能为欧元提供新的动能。

美国数据显示，11月整体及核心通胀均降至2021年初以来最低水平。尽管通胀走软强化了去通胀趋势，但强于预期的劳动力市场数据抑制了市场对美联储即将宽松的预期。截至12月13日当周，初请失业金人数降至22.4万，低于预期，显示就业市场依然具备韧性。

在欧洲，欧洲央行如期维持利率不变。行长拉加德表示该决定为一致通过，并重申逐次会议决策方式。彭博报道称，消息人士认为欧洲央行的宽松周期“很可能已经结束”，进一步强化了政策维持现状的市场预期。

接下来，市场将关注美国即将公布的核心PCE物价指数（美联储首选通胀指标）以及密歇根大学消费者信心指数终值。在欧洲方面，投资者将关注欧洲央行官员奇波洛内（Mario Cipollone）和科赫尔（Martin Kocher）的讲话，以及10月经常账户数据。

比特币周四早盘温和上涨，徘徊在87,000美元附近。本周大部分时间维持区间震荡，投资者消化低于预期的美国通胀数据，该数据强化了对未来美联储降息的预期。

尽管出现小幅反弹，比特币本周仍有望录得周线下跌，延续此前强劲上涨后的盘整阶段。本月比特币多次未能有效突破90,000美元这一重要心理关口，年底季节性流动性清淡抑制了动能，限制了反弹持续性。

比特币对周四公布的CPI数据反应有限，尽管通胀同比放缓至2.7%。较低的通胀增强了市场对美联储在2026年加快降息的预期，因价格压力缓解为政策制定者提供更大空间。较低利率通常利好比特币等无收益风险资产，但在缺乏加密市场特定催化剂的情况下，单一通胀利好不足以推动持续上涨。

WTI美原油价格在周五亚洲时段基本持平，但仍有望连续第二周下跌，因全球供应过剩的担忧盖过了地缘政治风险带来的支撑。

市场普遍预期，至2026年全球原油供应将持续超过需求。非欧佩克产油国增产，加之主要经济体消费增长疲软，使全球库存保持充裕。欧佩克及其盟友今年逐步增加产量，退出此前的自愿减产协议，进一步加剧市场供给压力。

中国需求疲弱亦加重市场忧虑。作为全球最大原油进口国，中国工业活动及消费支出放缓限制了燃料需求增长。近期数据显示，美国及部分亚洲地区原油和成品油库存充足，强化了市场对供应宽松的看法。

尽管如此，交易员仍密切关注可能威胁供应的地缘政治风险，其中一个重点是若乌克兰和平谈判受挫，美国可能对俄罗斯能源行业实施更严厉制裁。针对俄罗斯原油出口或航运的措施可能收紧全球供应，但其时间和范围仍存在高度不确定性。

美国股市周四收高，美国S&P 500在科技股反弹带动下走强。此前的抛售暂告一段落，而低于预期的通胀数据增强了市场对明年进一步降息的预期。

11月通胀涨幅低于预期，这是自11月中旬政府停摆结束以来首次公布的完整消费者价格数据。市场目前定价显示，到2026年底前至少降息50个基点的概率约为80%，高于数据公布前的约75%。

美光科技财报表现亮眼并发布远超预期的本季度指引，为市场情绪提供额外提振。该存储芯片制造商指出，人工智能领域持续投资数据中心基础设施，带来强劲且持续的需求。科技板块整体情绪改善，Alphabet、英伟达（NVIDIA）、Meta Platforms 和微软均上涨逾2%。