2025年5月16日-- 每日新闻

周四，欧元/美元上涨0.09%，因美国PPI和零售销售数据弱于预期，美元全线走软，欧元因此获得支撑。

美国劳工统计局公布数据显示，生产者通胀进一步回落。4月PPI同比上升2.4%，低于市场预期的2.5%，也低于前值2.7%。剔除食品与能源价格的核心PPI年率为3.1%，符合预期，但明显低于3月上修后的4.0%。按月计算，PPI与核心PPI均意外下降，分别录得-0.5%和-0.4%。这些数据与本周早些时候发布的CPI数据一样疲软，强化了美国通胀压力缓解的观点。

这些数据降低了美联储维持紧缩货币政策立场的紧迫性。然而，美联储官员仍关注消费者通胀预期维持高位，意味着近期内降息的可能性较低，特别是在特朗普总统最新关税政策带来不确定性的背景下。

另一方面，美国4月零售销售环比增长0.1%，略好于市场预期的持平。

尽管欧元区通胀回落，欧洲央行官员仍表示对进一步降息持开放态度，但欧元仍保持坚挺。短期内，欧元的关键驱动因素将是欧盟与美国之间的贸易谈判进展。目前谈判停滞，但欧盟官员依旧持建设性立场。

周四，黄金价格反弹，自五周低点回升，因疲弱的美国经济数据增强了市场对货币政策宽松的预期。

随着美国最新通胀与消费者支出数据表明经济正在降温，黄金获得支撑。此前公布的CPI数据同样温和，进一步强化了通胀压力缓解的市场观点。

截至5月10日当周，初请失业金人数维持在22.9万，符合市场预期。

受数据提振，黄金从盘中低点约3,120美元回升，重新站上具有心理意义的3,200美元关口。

市场情绪正转向更为鸽派的美联储前景。

投资者将关注即将发布的美联储官员讲话以及密歇根大学消费者信心指数，这些事件或将为美联储政策前景提供更多线索，并在本周收盘前为金价提供方向指引。

周四，油价回落，原因是市场对美伊核协议可能达成的预期升温，或导致部分制裁解除，从而使伊朗原油重返国际市场。

此前，美国总统特朗普表示，美国与伊朗在核协议方面“接近达成”，德黑兰“某种程度上”接受了提案条件。一位伊朗官员在接受NBC采访时表示，德黑兰愿意在解除经济制裁的前提下达成协议。

分析人士认为，若核协议迅速带来制裁解除，可能释放每日多达80万桶伊朗原油，对油价构成利空，尤其在当前供应充足的背景下。

除伊朗外，东欧地缘政治紧张局势也影响油市情绪。俄罗斯总统普京拒绝与乌克兰总统泽连斯基在土耳其会面的提议，使得人们对战争突破进展的希望减弱。泽连斯基称俄罗斯代表团为“摆设”，暗示俄方对严肃和平谈判仍无兴趣。

油市对地缘政治发展和全球供应预期高度敏感。伊朗出口可能恢复、美国库存持续累积以及需求前景不明，均预示短期内油价波动将持续。

周四，美国股市上涨，其中美国S&P 500和美国DOW 30领涨，因疲软的经济数据增强了美联储降息预期，推动美债收益率下行。

最新经济指标显示美国经济正在降温。4月PPI环比下降0.5%，为自2023年以来首次下跌；核心PPI剔除食品与能源后环比下滑0.4%。本周早些时候公布的CPI报告也显示年通胀率降至2.3%，为2021年2月以来最低水平。

沃尔玛公布强于预期的一季度财报，强化其作为美国消费实力晴雨表的地位。然而，公司首席财务官警告称，关税紧张局势若持续升级，未来几个月可能导致消费者价格上涨。沃尔玛重申，美国消费者在经济不确定性中依旧注重性价比，表现出一定韧性。

阿里巴巴第四财季营收与利润均不及预期，反映出中国消费市场持续面临挑战。

科技板块方面，思科系统（Cisco）上调全年指引，受益于AI驱动的云计算扩张带动的网络基础设施需求强劲。