2025年6月5日

周三欧元/美元上涨0.60%，因美国经济数据令人失望，美元走软。

美元回落源于一系列弱于预期的数据发布，引发对美国经济实力的担忧。供应管理协会（ISM）报告称服务业活动放缓，而ADP的私人就业数据也显示5月招聘低于预期——这可能预示着周五的非农就业报告表现疲弱。

周二晚些时候，特朗普总统签署行政命令，将对大多数国家钢铁和铝的关税从25%翻倍至50%（英国除外，仍为25%），进一步加剧市场情绪紧张。投资者目前正关注本周稍晚特朗普与习近平之间计划中的通话，中美贸易紧张局势仍是焦点。

欧元区方面，HCOB服务业和综合PMI数据呈现出混合信号。尽管部分指标显示出温和扩张，但多数仍处于收缩区间。加上上周较软的通胀数据，这进一步增强了市场对欧洲央行将在6月5日政策会议上降息25个基点的预期。

展望未来，欧元区经济日历将包括生产者价格指数通胀数据、欧洲央行官方利率决议以及欧洲央行行长拉加德的新闻发布会。美国方面，市场将关注每周初请失业金数据以及多位美联储官员的讲话，以获取更多政策线索。

周三，比特币小幅下跌，维持在窄幅交易区间内，因对加密货币的风险偏好减弱，美中贸易政策担忧和疲软的经济数据使市场承压。

投资者获利了结的操作也在近期对比特币构成持续下行压力。

尽管美国科技股表现强劲通常对数字资产利好，但本轮上涨并未带动整体加密市场反弹。尽管股市保持乐观，加密货币却依旧低迷。

值得注意的是，市场几乎没有对特朗普媒体与科技集团推进现货比特币ETF计划的消息作出反应。在宏观经济忧虑主导市场情绪的情况下，该消息并未提振投资者情绪。

美国贸易政策的不确定性以及特朗普与习近平之间潜在通话的不明朗性进一步加剧了投资者的谨慎情绪。

尽管加密货币并不直接与关税或经济放缓挂钩，但其高度投机性使其特别容易受到市场情绪变化的影响。

周三，油价回落近1%，因美国汽油和馏分油库存大幅增加引发了对燃料供应过剩的新担忧。利空的库存数据，加上OPEC+增产和全球贸易紧张局势升温，增加了近期能源需求前景的不确定性。

美国能源信息署（EIA）数据显示，上周汽油库存激增520万桶，远高于分析师预测的60万桶。馏分油库存也大幅增加，增长420万桶，而预期仅为100万桶。

相比之下，原油库存减少430万桶，远超预期的100万桶降幅，因炼油厂在阵亡将士纪念日后加大原油采购。

市场波动性加剧之际，俄罗斯报告称5月油气收入同比下降35%。收入下滑可能使莫斯科在OPEC+增产问题上持更保守立场，因为低油价已对财政造成压力。

地缘政治方面，特朗普与习近平预计将在本周稍晚通话，贸易协议与关税政策的再度摩擦令紧张局势升温。

周三，美国股市涨跌不一，疲软的劳动力市场数据加剧了对经济的担忧，而在特朗普与习近平即将通话之前，投资者态度谨慎，贸易紧张局势再度升级。

根据当天发布的ADP数据，美国5月私营部门仅新增3.7万个就业岗位，远低于预期，也明显低于4月下修后的6万个增幅。

ADP数据发布后，特朗普再次抨击美联储主席鲍威尔，并呼吁立即降息。

市场仍聚焦贸易新闻，投资者正等待各国提交避免美国新关税的最终报价。目前，仅有英国在特朗普设定的90天关税暂停期内与美方达成初步协议。

公司新闻方面，CrowdStrike公布的当季营收指引低于分析师预期，尽管第一财季盈利优于预期，股价仍大幅下跌。

同时，特斯拉因数据显示其5月美国销量下降11%，且欧洲市场需求持续疲软，股价跌幅超过3%。