2025年7月21日--今日新聞

受美联储理事克里斯托弗·沃勒发表鸽派言论影响，美元走软，欧元/美元上周小幅收涨。沃勒支持可能于7月降息，推动美国国债收益率下行，提升了欧元需求。不过，美国消费者信心数据好于预期，限制了欧元/美元的上涨幅度。

投资者对沃勒的言论反应积极，他表示就业市场稳定，但私营部门表现疲弱，因此他愿意考虑降息，但未明确承诺将在下次联邦公开市场委员会（FOMC）会议前采取行动。

与此同时，芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）立场较为谨慎，他对近期关税导致的商品通胀表示担忧。尽管他仍支持未来某个时点的政策宽松，但他强调如果通胀压力持续，应保持耐心。

欧洲方面，本周经济日程较轻，但欧洲央行官员已开始为未来可能降息铺路。包括马里奥·森特诺、路易斯·德金多斯、鲍里斯·武伊奇奇与弗朗索瓦·维勒鲁瓦在内的多位官员表示可考虑降息，理由是增长面临越来越大的下行风险。法比奥·帕内塔亦表达类似担忧。

随着美欧两地货币政策预期均偏鸽，市场将密切关注接下来各央行是否真正准备转向，或只是为不确定环境中保留政策空间。

在美国一系列加密立法消息之后，周一亚洲交易时段比特币略有上涨，市场情绪谨慎乐观。

比特币目前处于盘整阶段，上周曾突破123,000美元创下历史高位，随后回落。但尽管出现回调，比特币在119,000美元附近获得支撑，但市场情绪依然谨慎。

上周，投资者聚焦华盛顿，“加密周”期间议员推进数项关键法案。最受关注的是特朗普总统签署的《GENIUS法案》，该法案确立了首个联邦级稳定币监管框架。

《GENIUS法案》要求稳定币发行方须持有等额流动资产（如美元或美国国债）作为全额储备，并进行每月公开披露。这一规定被广泛视为规范并正当化2,600亿美元稳定币市场的重要一步，有望增强其与传统金融系统的整合。

此外，美国众议院还通过了两项加密法案：《CLARITY法案》，旨在明确SEC与CFTC在数字资产监管中的角色分工；以及**《反CBDC监控国家法案》**，禁止美联储在未经国会明确授权的情况下发行央行数字货币（CBDC）。

尽管《GENIUS法案》已签署为法，但其全面实施仍依赖财政部制定详细规则，该过程可能需数月时间。而其他两项法案仍未获参议院审议，意味着美国加密监管格局仍存在不确定性。

虽然短期走势仍偏正面，但投资者持续评估监管落地节奏与政策明朗化进展的潜在滞后风险。

上周五，油价小幅收跌，结束了一个波动剧烈的交易周，期间美国经济数据与欧洲地缘紧张局势相互交织。尽管欧盟对俄罗斯石油产业施加新一轮制裁，加剧能源供应中断担忧，但市场反应相对平静。

美国方面，经济数据表现不一。6月独栋住宅开工量降至11个月低点，反映出高按揭利率与经济逆风拖累住宅投资，暗示该领域可能连续两个季度萎缩。

另一方面，7月消费者信心改善，通胀预期进一步下降，这可能为美联储启动降息铺路，从而降低借贷成本并提振能源需求与经济整体活力。

与此同时，欧盟敲定其第18轮对俄制裁方案，重点打击俄罗斯能源部门，作为乌克兰战争的回应。新制裁包括禁止进口由俄罗斯原油提炼的石油产品，但来自挪威、美国和加拿大的进口不受影响。

上周五，美国S&P 500指数小幅收跌，但仍实现周度上涨。投资者在强劲企业财报与新一轮贸易紧张之间权衡前景。消息称，特朗普正考虑对欧盟进口商品征收15%-20%的关税，加剧市场对美欧贸易争端升级的担忧。

随着8月1日关税大限临近，白宫正加大对欧盟谈判代表的压力，力争达成更有利的贸易条件。

华尔街继续关注财报季表现，整体好于预期。美国运通因高端用户消费强劲，超预期盈利后股价上涨。Netflix公布业绩优于预期并上调全年营收指引，但因未达分析师更高预期，股价回落。该公司年初以来股价已上涨逾43%。

展望下周，包括可口可乐、德州仪器、Alphabet与特斯拉在内的多家公司将公布财报，成为市场关注焦点。

随着通胀降温、经济风险上升，美联储理事沃勒上周四表示，美联储可能最快在下次会议上考虑降息。