2025年9月17日-- 每日新聞

周二，欧元兑美元突破1.1870，创2021年以来新高，因市场大幅押注美联储本周将重启宽松周期。

8月零售销售月环比增长0.6%，高于7月的0.5%增幅，也远超0.2%的预测。工业生产亦在8月回升，得益于制造业小幅反弹和公用事业产出下降。
尽管如此，投资者基本忽视了该数据，继续聚焦美联储政策路径。

本周的美联储会议将是总统特朗普提名的Stephen Miran博士的首次亮相，理事Lisa Cook在法院允许其出席后也将参与。交易员将密切关注鲍威尔的新闻发布会和更新后的“点阵图”，以判断美联储降息的力度。

在欧洲，德国9月ZEW经济景气指数升至37.3，8月为34.7，远高于26.3的预期。欧元区工业产出环比增长0.3%，略低于0.4%的预期，加强了制造业温和增长的观点。
市场焦点转向本周稍晚公布的欧元区通胀数据，可能为欧元/美元的走势提供新的指引。

周二，黄金在美元走弱及市场押注美联储宽松的背景下继续上涨。尽管如此，全球风险情绪改善可能限制避险资产的涨幅。

美联储预计将在9月会议上将基准利率下调25个基点，这是2025年的首次降息，将联邦基金利率带至4.00–4.25%区间。市场还预计年内会有更多降息动作，因为最新数据显示美国就业市场走弱、通胀压力温和。较低的利率通常有利于黄金，因为它降低了持有无收益资产的机会成本。

除美联储外，市场也在密切关注新一轮美中谈判。谈判由美国财政部长Scott Bessent与贸易代表Jamieson Greer，以及中国国务院副总理何立峰领导。若贸易摩擦缓解或全球情绪改善，可能削弱黄金需求，因投资者会转向风险资产。

美联储的政策决议及鲍威尔主席周三稍晚的新闻发布会将成为黄金下一步走势的关键催化因素。市场参与者也将关注华盛顿与北京谈判进展，作为次要的风险偏好驱动因素。

周二，WTI美原油价格上涨，因乌克兰无人机对俄罗斯能源基础设施的攻击加剧，引发供应中断担忧，同时交易员等待美联储本周的利率决议。

俄罗斯国家管道运营商Transneft警告称，因乌克兰多次袭击出口港口与炼油厂，产量可能受限。上周，重要的Primorsk港口运营中断，而基辅与莫斯科的谈判依然停滞。

高盛估计，8月至9月期间，乌克兰袭击已使俄罗斯约30万桶/日的炼油产能受损。美国柴油期货上涨2.5%，涨幅超过原油和汽油，分析师警告若俄罗斯炼油厂进一步受损，可能导致全球柴油市场收紧，并增加对美国出口的需求。

投资者还关注9月16–17日的美联储会议，市场普遍预期降息。较低的借贷成本或能刺激经济活动并提振燃料需求，但分析师对美国经济的强劲程度仍保持谨慎。

与此同时，周三将公布的原油库存数据预计显示美国原油与汽油库存下降，而馏分油库存上升。市场将紧密关注本周稍晚美国能源信息署（EIA）的官方数据，以及俄乌局势和美联储政策立场，为油价提供方向。

周二，美国S&P 500在盘中创纪录高点后收低，因交易员在美联储周三的政策决议前转趋谨慎。

数据显示，美国8月零售销售增长0.6%，超出0.2%的预期，与7月上修后的数据一致。电商零售商的强劲需求推动了增长，但分析师警告，疲软的劳动力市场可能拖累四季度动能。

美联储周二开始为期两天的会议，预计将宣布25个基点的降息，这是2025年的首次降息，将联邦基金利率降至4.0–4.25%。市场定价显示年内至少三次降息，更新的预测和鲍威尔的新闻发布会将引导市场预期。

风险偏好还受到美中贸易谈判进展的支持。特朗普总统称会谈“非常顺利”，并确认已就TikTok美国业务达成协议。财政部长Bessent补充称，框架协议已成型，特朗普和中国国家主席习近平预计周五通话以敲定细节。

企业新闻方面，福特宣布将在德国科隆电动车工厂裁员最多1000人，因需求疲软。谷歌宣布计划在特朗普国事访问前向英国投资50亿英镑（68亿美元），预计展示新贸易与商业协议。与此同时，甲骨文股价上涨，因消息称其参与支持TikTok在美业务的财团。

投资者正等待美联储周三的政策公告和最新预测，鲍威尔的讲话预计将为季度最后阶段的美股走势定调。