2025年9月5日-- 每日新闻

欧元/美元周四下跌，因欧元区零售数据不及预期，加上美元走强。
美国劳动力市场数据传递出更疲弱信号：8月Challenger裁员人数升至近8.6万人；ADP就业数据仅增加5.4万人，低于预期的6.5万人；初请失业金人数升至23.7万，高于预估的23万。
此外，美国7月贸易逆差急剧扩大至783亿美元，为四个月来最高水平；ISM服务业PMI升至52，显示尽管关税带来价格压力，但商业活动仍具韧性。
市场目前几乎确定美联储将在9月降息25个基点，概率达97%。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话中暗示对利率的灵活性，加强了市场对宽松政策的预期。
欧元区方面，7月零售销售环比下降0.5%，同比增速放缓至2.2%（此前为3.5%）。数据疲弱，加上通胀回落，显示消费动能不足。
不过，欧洲央行官员Schnabel发表鹰派言论，强调利率应保持不变，因欧元区经济展现韧性。市场预计ECB有91%的概率维持利率不变，仅有极小概率在今年降息25个基点。

黄金周四回落，结束历史高位，因投资者在非农数据公布前获利了结。此前一天，黄金因美国就业岗位数据疲弱而创下历史新高，强化了市场对美联储降息的预期，并提升了避险需求。
最新数据显示，美国初请失业金人数高于预期，凸显劳动力市场走弱。投资者现等待周五的非农报告，这将影响美联储未来几个月的政策走向。
美联储官员本周重申对就业市场疲软的担忧，暗示宽松政策仍有可能。根据CME FedWatch工具，期货市场反映出97%的概率在9月降息25个基点。
作为无收益资产，黄金在低利率与不确定时期往往表现优异。同时，美国总统特朗普因试图罢免美联储理事Lisa Cook，引发法律争议，加剧了对制度稳定性的担忧。

WTI美原油价格周四下跌，触及两周低点，此前美国政府数据显示原油库存意外增加，且市场正为本周末OPEC+可能增产做准备。
美国能源信息署（EIA）公布，截至8月29日当周原油库存增加240万桶，远超分析师预期的减少200万桶，也高于美国石油协会（API）一天前报告的增加60万桶。
市场焦点转向OPEC+政策。据消息人士透露，包括俄罗斯在内的八个产油国正在考虑10月进一步增产。OPEC+已承诺从4月至9月提升日产量目标约220万桶，另额外给予阿联酋30万桶的增产份额。
与此同时，美国总统特朗普敦促欧洲领导人停止购买俄罗斯石油，称其收入仍在支撑俄乌战争。若俄罗斯出口减少，全球油价可能被推高。俄罗斯目前是全球第二大产油国，仅次于美国。

美国S&P 500指数周四收于历史新高，因疲弱的劳动力市场数据未改变市场对美联储降息的预期，投资者转向关注周五的非农就业报告。
亚马逊股价大涨4.3%，推动可选消费板块上涨逾2%。芯片制造商博通上涨1.2%，在财报公布后继续在盘后走高，因其对第四季度营收的预期高于华尔街估值。
Salesforce股价周四下跌超4%，因季度业绩不及预期，且第三季度营收预期疲弱，引发市场对其AI平台变现能力的担忧。尽管公司宣布将回购规模增加200亿美元，但未能完全抵消跌幅。
云计算等科技企业正承受压力，市场要求其展示AI巨额投资的回报。Salesforce将AI智能代理平台定位为未来增长的关键，但尚未带来显著成果。
经济方面，美国初请失业金人数高于预期，私人部门8月招聘放缓，进一步凸显劳动力市场降温。然而，投资者仍预计美联储将在9月降息25个基点。