2026年3月20日--每日新闻

EUR/USD 在周四经历了显著的反弹，在从 1.1440 附近的日内低点回升后上涨了 0.99%。这主要是由于有报告称欧洲央行（ECB）政策制定者准备最早在 4 月份讨论加息，尽管在最近的会议上官方维持利率不变。欧洲央行对欧元区进口密集型经济表示了极大担忧，指出持续的中东冲突可能通过能源价格飙升对通胀产生上行压力。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德强调了依赖数据的、逐次会议观察的方法，表明中央银行已做好应对“正在发生”的外部冲击的准备。

相比之下，美元面临下行压力，周四下跌超过 1% 至 99.2 附近。尽管美国劳动力数据相对强劲，截至 3 月 14 日的一周初请失业金人数降至 20.5 万，优于预测，但下跌依然发生。然而，其他经济指标表现不佳；1 月份新房销售环比大幅萎缩 -17.6%，这主要归因于严重的暴风雪。随着美国国债收益率全线回落，市场对美联储在 2026 年全年降息的预期依然较低，美元的走势似乎日益与不断变化的地缘政治发展挂钩。

这种贵金属在周五早盘的欧洲交易中表现出 -3.99% 的剧烈波动，正努力维持在 4,670 美元附近的支撑。虽然持续的美伊冲突推高了对避险资产的需求——特别是在伊朗官员发出“零克制”警告和沙特阿拉伯可能的军事反应之后——但黄金的复苏依然脆弱。市场目前陷入了地缘政治利好与更广泛的“流动性紧缩”之间，投资者在市场波动加剧期间抛售流动资产以筹集现金并支付追加保证金。

能源成本飙升驱动的通胀担忧也加剧了下行压力，这促使美联储采取了更鹰派的基调。美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近表示正在讨论加息以应对持续的价格压力，这一举措巩固了 USDX 并增加了持有无息大宗商品的机会成本。因此，黄金尝试结束连续七天跌势的努力面临着美元走强和市场流动性紧迫需求的双重阻力。

WTI 原油在周四面临 -4.45% 的大幅下跌，价格在周五早盘交易中向 93.50 美元水平漂移。这一跌势主要是由于美国和以色列领导人共同努力安抚市场，此前发生了自冲突开始以来对能源基础设施最严重的打击。虽然美国总统唐纳德·特朗普淡化了部署地面部队的可能性，但以色列总理本雅明·内塔尼亚胡表示以色列将不再对伊朗能源设施进行攻击。此外，美国财政部建议可能取消对已在海上的伊朗石油的制裁，从而可能释放 1.4 亿桶供应，以缓和近期油价的上涨。

进一步拖累该商品的是美国原油库存的大幅增加。根据美国能源信息署（EIA）的数据，截至 3 月 13 日的一周，库存飙升了 615.6 万桶，远超预期的 40 万桶。尽管有这些降温因素，市场仍处于紧张状态；沙特阿拉伯官员警告称，如果冲突延长，油价最终可能推向每桶 180 美元。由于霍尔木兹海峡依然大面积封锁，以及多家央行警告可能加息以应对能源驱动的通胀，WTI 原油的前景对地缘政治发展保持高度敏感。

周四华尔街收低后，美国股指期货保持相对稳定，投资者正在消化因能源价格剧烈波动而动荡的交易时段。市场情绪主要受到担忧的驱动，即原油成本的飙升——一度因中东紧张局势接近显著高点——可能会重新引发通胀压力。虽然关于重新开放关键航道的外交信号和对能源基础设施保持克制的呼吁在一定程度上缓解了供应中断的担忧，但潜在的市场焦虑依然存在。

美联储最近维持利率的决定进一步压制了风险偏好，因为政策制定者继续在持续的通胀与地缘政治不确定性之间寻求平衡。主席杰罗姆·鲍威尔警告称，能源成本上升可能会使通往价格稳定的道路变得复杂，导致投资者进一步缩减了对货币宽松的预期。随着市场目前定价“更高且更久”的利率环境，主要美国股票指数表现谨慎，参与者正在适应延迟降息可能延续到未来的前景。