2026年4月9日 -每日新闻

欧元/美元周三小幅下跌，在中东不确定性加剧背景下，欧元承压、美元走强。

尽管美国与伊朗宣布停火，地区紧张局势仍然高企。持续冲突（包括黎巴嫩）引发对协议持久性的质疑。伊朗官员称在当前条件下继续和平谈判“不合理”，显示外交进程可能受阻。

地缘政治风险上升增强了对避险资产的需求，从而支撑美元。

市场目前关注周五公布的美国3月CPI数据。预计整体通胀同比升至3.3%（此前为2.4%），主要受与冲突相关的油价上涨推动。若数据强于预期，可能进一步支撑美元并在短期内压制欧元/美元。

欧元区方面，欧洲央行更偏鹰派的立场可能限制欧元下行。政策制定者（包括Pierre Wunsch和Dimitar Radev）表示，4月会议仍可能加息，但市场仍认为6月行动的可能性更大。

市场预期已显著转变，目前预计年内将加息两次，并有超过50%的概率进行第三次加息——相比此前因地缘政治紧张升级前对降息的预期出现明显逆转。

黄金周四亚洲早盘小幅下跌至约4705美元，因停火缓解了避险需求。

本周早些时候宣布的停火包括为期两周的敌对行动暂停。特朗普表示，美国同意暂停对伊朗的军事行动，前提是德黑兰重新开放霍尔木兹海峡这一关键石油运输通道。

尽管停火，潜在紧张局势仍未解决。中东地区（包括黎巴嫩）零星冲突持续，伊朗指责以色列违反协议，使停火局势脆弱，从而限制了金价下行空间。

市场情绪也受到美国货币政策预期影响。FOMC纪要显示，美联储仍预计今年稍晚降息，但强调需保持“灵活”，以应对不断变化的经济前景。

分析人士认为，如果紧张局势缓解并推动能源价格稳定，可能降低通胀压力，从而为美联储放松政策提供空间——这一情形通常利好黄金。

然而，近期黄金也面临间歇性抛售压力。冲突导致的油价上涨加剧通胀担忧，可能推迟降息，从而对黄金等无收益资产构成压力。

尽管黄金仍是重要的地缘政治风险对冲工具，但在高利率环境下，其吸引力下降。短期走势将取决于中东局势发展及美国货币政策预期变化。

WTI美原油周四反弹，此前经历自2020年4月以来最大单日跌幅。

此前一交易日油价暴跌超过13%，原因是特朗普宣布与伊朗达成临时停火协议。

尽管如此，地面局势仍高度不稳定。以色列在黎巴嫩的空袭升级，削弱了停火的有效性。以方表示针对真主党的行动不在协议范围内。

分析人士警告，此前市场抛售可能为时过早。地区基础设施受损以及持续的物流瓶颈可能需要数月才能恢复，使供应风险维持高位。

供应方面，美国能源信息署数据显示原油库存意外增加310万桶，总量达到4.647亿桶，为近三年来最高水平（截至4月3日当周），与市场预期下降相反。同时，成品油库存下降：包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少310万桶，汽油库存减少160万桶。

短期内，油市仍将对地缘政治发展高度敏感。交易员将持续关注停火稳定性以及中东供应中断的恢复进度。

美国S&P 500周三大幅上涨，受中东局势可能缓和的乐观情绪推动，此前特朗普宣布与伊朗达成临时停火协议。

投资者情绪还受到油价大幅下跌的提振，此前华盛顿将对伊朗的打击行动推迟两周。油价下跌缓解了由能源驱动的通胀担忧，并重新点燃了市场对美联储今年稍晚恢复降息的预期。

此前市场对美国要求伊朗重新开放霍尔木兹海峡的最后期限感到紧张。但巴基斯坦的外交斡旋促成了为期两周的停火提议，并最终被美方接受。

尽管市场表现积极，但不确定性仍然存在。以色列继续在黎巴嫩对真主党开展军事行动，并强调这些行动不在停火协议范围内。总理内塔尼亚胡支持美国决定，但确认相关打击将继续。

原油价格的大幅回落对能源股造成压力，而航空与旅游板块则因燃料成本下降而显著上涨。

总体而言，尽管市场欢迎停火，但局势仍在变化中。持续的地缘政治风险、潜在的供应中断以及停火协议的稳定性不确定，仍可能在短期内推动全球市场波动。