2026年8月27日--每日新聞

周四欧洲早盘，欧元/美元在1.1650附近交易，受到欧洲央行（ECB）鹰派前景和有韧性的欧元区经济数据的支撑。与此同时，高于预期的美国通胀数据使美联储的利率前景在杰克逊霍尔研讨会召开前受到关注。

投资者目前正在等待美国初请失业金人数，而注意力将在周五转向杰克逊霍尔研讨会，以获取有关美国利率前景的进一步线索。

根据ECB Watch的数据，市场预计欧洲央行在9月会议上将其存款利率上调至2.50%的概率接近96%。欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）的言论强化了进一步紧缩的预期，她表示，由于持续的地缘政治紧张局势和强于预期的欧元区增长对通胀构成上行风险，借贷成本可能需要进一步上升。

欧元区经济保持了相对韧性，最近的数据显示商业活动以今年最快的速度扩张，进一步支持了欧洲央行采取较少宽松政策姿态的主张。

与此同时，美国通胀数据呈现出喜忧参半的局面。美联储偏爱的通胀指标显示，7月核心PCE同比通胀率维持在3.3%，符合预期。然而，同期标题PCE同比上涨3.7%，与6月持平，但高于市场预测的3.6%。

交易员将密切关注美联储主席凯文·沃什周五在杰克逊霍尔的演讲，这可能会为美联储的政策前景和美元走势提供新的信号。

黄金在周四难以延续近期涨势，交易员在美联储主席凯文·沃什发表杰克逊霍尔演讲前保持谨慎，而受压的美国国债收益率为这种无收益金属提供了支撑。

在美联储主席凯文·沃什周五于杰克逊霍尔研讨会发表演讲前，交易员似乎不愿意建立激进的头寸，该演讲可能会为美联储的政策前景提供新的线索。该指引可能会影响美元动态，并决定黄金的下一个走势方向。

与此同时，略高于预期的美国通胀数据加强了对美联储在今年年底前至少加息一次的预期。

然而，部分由财政部扩大债券回购策略驱动的较弱的美国国债收益率，继续为这种无收益的贵金属提供一些支撑。同时，对美伊潜在和平协议取得进展以及霍尔木兹海峡可能重新开放的预期，可能会削弱对美元和黄金的避险需求。

随着重开霍尔木兹海峡的外交努力抬升了缓解中东供应中断的希望，油价在周四扩大跌幅，尽管持续的燃料短缺继续提供一些支撑。

最新的弱势来自对伊朗与卡塔尔外交谈判进展的预期，以及涉及伊朗和阿曼的讨论，这些讨论提升了霍尔木兹海峡可能逐渐重新开放的希望。该水道是关键的能源通道，此前处理的石油和天然气运输量约占全球燃料消费量的五分之一。

据船舶跟踪数据，自2月28日美以战争爆发以来，伊朗限制了通过该海峡的交通，导致石油流量降至战前水平的四分之一左右。伊朗一位高级消息人士表示，德黑兰和阿曼正在努力最终敲定一项管理该水道通行权的协议。

卡塔尔首相预计也将于周四前往伊朗，重启旨在结束持续了近六个月的冲突的外交努力。美国已停止对伊朗的攻击约一个月，同时寻求加大经济施压，这进一步提高了海湾能源供应中断可能得到缓解的预期。

与此同时，柴油供应紧张正对利空的石油前景形成制约。中东炼油厂受损以及乌克兰对俄罗斯炼油厂的袭击减少了全球柴油产量。根据美国能源信息署的数据，在截至8月21日的一周内，包括柴油和暖气油在内的美国蒸馏油库存减少了220万桶，降至1.034亿桶，达到有记录以来的最低季节性水平。

美股周三收盘变动不大，因为略高于预期的标题PCE通胀强化了对美联储可能在9月份维持利率不变的预期，同时投资者在英伟达财报发布前保持谨慎。

美国经济数据保持喜忧参半，粘性通胀和有韧性的增长支持了美联储可能在9月按兵不动的预期。目前市场预计不加息的概率接近64%。与此同时，投资者等待英伟达的财报，这被视为对更广泛的人工智能交易的关键测试。

投资者不仅将关注英伟达的业绩，还将关注其前瞻性指引和对其最新AI芯片的需求。该公司预计将报告约920亿美元的季度营收，这意味着需要强劲的业绩和乐观的前景才能满足市场高企的预期。

与此同时，地缘政治局势的进展增加了另一层不确定性。关于俄罗斯可能加大对乌克兰袭击的报道打压了情绪，但对美伊停火谈判取得进展及霍尔木兹海峡可能重新开放的希望帮助限制了更广泛的市场担忧。