iFOREX 每日分析 - 2024 年 03月05日(仅供参考）                                                                      

昨日欧元/美元汇率上涨，达到1.0867美元。这一走势发生在谨慎的交易行为之中，因为投资者正在等待主要央行会议和经济数据发布的有影响力的更新。 欧洲央行管理委员会成员兼奥地利央行行长罗伯特·霍尔兹曼在最新数据显示2月份欧元区物价同比增速的放缓幅度不及市场预期后，警告欧洲央行不要过早地开启首次降息。表示：“我们关注了来自欧洲和欧元区各国的通胀数据，我们看到的是，这些数据证实了我的观点，即通胀风险未消除，我们必须等待，必须保持关注，不能仓促做出降息决定。”霍尔兹曼周五在维也纳表示。“到目前为止，我看到的实际情况证实了我的观点。” 最新的统计数据显示，欧元区通胀率在上月降至2.6%，低于经济学家预测的放缓至2.5%，但是低于12月同比2.8%的通胀率;环比基准之下，欧元区2月CPI环比增长0.2%，与经济学家预期一致，但是明显高于12月环比下降0.4%的这一数据。核心通胀率(不包括食品和能源等不稳定因素)也低于预期，降至3.1%。通胀向欧洲央行2%的目标全面回落之际，正值能源价格下跌、欧洲经济停滞不前之时，摩根士丹利指出，欧洲央行加速并深化利率降低周期以弥补欧元区巨大的产出缺口，这将导致欧元贬值。欧元在较快的降息周期中存在进一步贬值的空间。此观点与普遍预期相悖，即欧元兑美元在2024年和2025年将走高。定于周四举行的欧洲央行会议是另一个焦点，大多数政策制定者表示不愿很快降息。此外，美国的超级星期二将是一个重大的政治事件。今日需关注的数据有， 法国1月工业产出月率&法国2月服务业PMI终值& 德国2月服务业PMI终值&欧元区2月服务业PMI终值&欧元区1月PPI月率。

枢轴点:  1.0835

支撑位：1.0820   1.0795

阻力位：1.0870    1.0885

点评：技术走势，欧元/美元今天的0.09%上涨使欧元/美元有能力挑战 50日移动平均线1.0869。在首次测试该水平时寻找卖家，但如果买家能够触发突破，则准备好加速上涨。下行方面，支撑位为200日移动平均线1.0827。H4级别下跌反弹，并来到48日多空分界线上方，MACD双线与量能柱在零轴附近形成金叉。官员们对过早放松货币政策持谨慎态度，担心价格压力会卷土重来，尤其关注薪资问题，并认为要到6月的利率会议才会有更清晰的前景。

昨日美元兑日元在受到密切关注的150附近波动，盘末上涨0.28%，报150.55。美元/日元小幅上涨0.2%，而兑其他主要货币则保持相对稳定。日本内务省公布的最新数据显示，日本1月份的基准通胀率超过预期，不包括新鲜食品在内的消费者价格较上年同期上涨2%。这是连续第22个月通胀率达到或超过日本央行的目标。日本央行政策委员发出最强鹰派信号，认为随着央行价格目标已实现在望，结束负利率政策的理由越来越强。此外，上周五当天公布的2月份美国制造业进一步下滑，衡量工厂就业情况的指标降至七个月低点，新订单减少。原本预计会增加的建筑支出在1月份也出现下降。数据公布后，高盛的经济学家将第一季度的国内生产总值(GDP)预期下调了0.2个百分点，降至2.2%。美元指数因此受挫，但美元在很大程度上仍处于区间震荡，交易商还在密切关注经济数据的进一步发展，以寻找美联储何时可能开始降息的新线索。周五当天，日本央行总裁植田和男表示，现在断定通胀率接近持续达到央行2%的通胀目标还为时过早，并强调有必要仔细研究更多有关工资前景的数据。通胀预期和日本央行的政策路径可能将取决于大型企业与工会就加薪问题进行的谈判。工资谈判将带来更多表明日本的通胀正变得更加持久的信号，那么市场预计日本央行将退出负利率政策。日本央行总裁周五稍显谨慎的表态，略微抑制了日元的表现。今日需关注的数据有， 日本央行行长植田和男发表讲话。晚间需关注美国2月Markit服务业PMI终值&美国2月ISM非制造业PMI、美国1月工厂订单月率。 以及次日01:00 美联储理事巴尔参加在线讨论会。 本周，美联储主席鲍威尔将于周三和周四在国会作证。美国就业数据也将于周五公布。在本周大量新信息公布之前，汇市再次谨慎交投，交易员们避免进行大的方向性押注。

枢轴点:  150.30

支撑位：150.05    149.80

阻力位：150.60    150.80

点评：技术走势，美元兑日元当前延续着区间横盘震荡的走势，上方初步阻力在150.80-151.00区域，下方初步支撑在149.50。技术指标与汇价走势图有呈顶背离痕迹。还是要主防美元/日元因美联储降息预期的变化所带来的变盘风险。下方一旦跌穿149支撑水平，美元/日元下行走势将会明显起来。

英镑/美元周一上涨。市场参与者正在密切关注即将公布的英国预算，预计财政部长亨特将解决减税猜测。英国财政大臣亨特可能迫于压力，在本周公布的春季预算计划中提供选举前的财政刺激，债券投资者正为通胀可能上升做准备。皇家伦敦资产管理公司和Candriam正准备应对这样一种前景：拟议中的减税可能推高消费者价格，使英国央行今年难以像市场预期的那样大幅降息，并加剧债券的抛售。虽然市场预计此前引起市场轩然大波的特拉斯预算闹剧不会重演，但投资者担心亨特可能会利用该预算在今年晚些时候举行的大选之前挽救保守党的政治命运。他的党内许多人呼吁他削减总体税负，目前英国的税负已升至二战以来的最高水平。任何财政刺激措施都有可能恶化英国债券的前景，英国债券今年开局就不佳。由于担心持续的通胀压力和强劲的消费者支出，交易员大幅下调了降息预期。美国市场削减对美联储降息押注的类似重新定价也促成了这些举措。皇家伦敦资产管理公司利率和现金主管Craig inch表示:“如果减税和税收优惠措施到位，以促进经济活动，那么英国央行货币政策委员会可能会发现，今年很难像市场预期的那样大幅降息。”亨特在2月26日的一次私人会议上告诉同事，他将在春季预算中寻求“明智的减税”，其规模不会与去年11月的秋季报告相同。该预算包括削减工作税，并永久延长一项允许企业用投资成本抵税的计划。在周日的两次电视采访中，亨特试图缓和人们对引人注目的减税计划的预期。他说，他的预算将是“谨慎的”和“负责任的”，他希望为低税经济“展示一条道路”。亨特受到他自己的财政规则的限制，这些规则要求他确保债务在五年内下降。英国预算责任办公室(OBR)的预测表明，亨特有大约130亿英镑(165亿美元)的额度水平，这是一个历史最低水平，在保留一些应急缓冲的情况下，几乎没有大规模减税的余地。这使得英国政府考虑削减开支，为更大规模的减税提供资金，鉴于保守党十年的紧缩政策，这一举措本身也存在政治风险。英国央行预计未来几个月通胀率将从目前的4%降至2%的目标，但官员们警告说，由于能源价格的变化，通胀率将在年底前再次上升。英国央行的一份分析显示，亨特秋季财政报告中提出的200亿英镑的企业和个人减税措施会引发通胀，但强调影响很小。

枢轴点:  1.2665

支撑位：1.2650   1.2630

阻力位：1.2705   1.2720

点评：技术走势，英镑/美元价格飙升，这是新的支撑。市场正在迅速逼近另一个潜在突破位1.2709。突破这一水平将使1.2772受到关注。H4级别震荡反弹，并来到48日多空分界线附近，此外，MACD双线和量能柱在零轴附近开始缩量。投入成本和销售价格小幅增长，销售价格指数创下五个月新高，这会让一些密切关注通胀压力的英国央行官员感到担忧。

周二（3月5日）亚洲时段，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2115.45美元/盎司附近；金价周一触及三个月最高2119.79美元/盎司，12月4日触及的历史高点在2135.40美元，受对美联储6月降息的押注增加推动。受美国制造业和建筑业支出不振以及物价压力减弱的推动，上周金价大涨约50美元。策略师 Streible表示，金价能轻松突破纪录高位。Streible补充称：“(美联储主席)鲍威尔本周将发表两次讲话，他可能会表现得更加鸽派一些......我们可能会看到周五的(美国)就业数据不及预期。”此外，盛宝银行表示，黄金买盘的激增主要来自对冲基金和基金经理，尽管存在美元走强等不利因素，他们现在正急于重新建立对黄金的看涨押注。他称投资者“被迫回到市场做多”。“多头头寸的重建可能需要几天时间，如果金价在今日收盘时保持在2088美元上方，我预计届时会有更多买盘。”“全球地缘政治紧张局势加剧降低了卖空兴趣，基本上都加强了黄金当前逢低买入的信心。”除了黄金的技术前景外，分析师还表示，这种贵金属的基本面前景强劲，因为他预计美联储将无法把通胀降至2%的目标。他补充说，持续走高的通胀可能导致投资者对美联储失去信心，从而削弱美元，使黄金成为一种有吸引力的资产。与此同时，他表示，经济疲软将迫使美联储在维持其限制性货币政策的同时，至少重推量化宽松（QE）政策。他说：“如果这两件事同时发生，那将是金价的最终看涨理由。”“如果事实证明美联储在持续降低通胀方面做得不够，那就会让人们担心。整个软着陆叙事都是基于这样一种观点：通胀下降，美联储就可以在不出现衰退的情况下降息。但是如果通胀不下降，他们就不能降息，这将影响经济。”与此同时，全球金融市场的信贷状况继续恶化。他补充说，美联储迟早将不得不向市场注入更多流动性。晚间需关注美国2月Markit服务业PMI终值&美国2月ISM非制造业PMI、美国1月工厂订单月率。 以及次日01:00 美联储理事巴尔参加在线讨论会。

枢轴点:  2099

支撑位：2088     2079

阻力位:   2130    2145

点评：技术走势上，黄金强劲的上涨势头表明，交易者的目标是2023年12月的顶部2144.68美元及以上。关键支撑位为50日均线2035.45美元。不过，短线而言，投资者仍需关注美联储官员的讲话。H4级别强势上涨，并远离48日多空分界线，此外，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。本周随着2月份非农就业报告的发布，黄金可能面临重大考验。同时，市场将关注美联储主席鲍威尔在国会两天的证词内容。

周二（3月5日）亚洲时段，美原油窄幅震荡，目前交投于78.59美元/桶。油价周一冲高回落，因OPEC+产油国集团一如预期将自愿减产延长至年中，美油一度上涨近1%，但随后需求担忧笼罩市场，令油价由涨转跌。周一在欧佩克+减产靴子落地后，油价高位回落，WTI原油冲至80美元触及了重要的目标关口，部分资金做出了阶段性获利了解的动作。值得一提的是国内SC原油月差快速走扩，欧佩克+延长减产引发了来自需求端对供应稳定性焦虑，有反应过度嫌疑，上周五油价的大涨是减产延长的提前反应，而周一亚欧时段油价的回落则是利多兑现之后的反应，典型的炒预期卖现实特征。欧佩克+兑现了自己的承诺，在2月份欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议时，减产联盟的核心国家俄罗斯和沙特均表示如果需要，欧佩克+减产绝对可以延长到第一季度之后。当时市场预计减产是否延长会在3月初有一定进展，而在3月3日周日欧佩克+方面很快就自愿减产延长到二季度做出了声明，这样的行动显示出欧佩克+方面对维持石油市场稳定仍是一致性目标，俄罗斯副总理诺瓦克表示额外的自愿减产是为了加强欧佩克+国家为支持石油市场的稳定与平衡而做出的预防性努力，这代表了欧佩克+的观点。分析师在报告中称，上个月OPEC+原油出口量下降，但仍高于2023年下半年的水平。俄罗斯石油出口量较其对OPEC+承诺的水平高出约50万桶/日。
分析师表示，“事实上几乎没有迹象表明俄罗斯在积极削减产量或出口。”德国商业银行的经济学家分析了原油的前景。他们认为，“石油价格介于需求担忧和供应风险之间。多国经济疲软等负面因素与中东紧张局势导致的供应风险等支撑因素正在相互抵消。我们预计布伦特原油价格暂时稳定在80美元/桶左右。随着时间的推移，随着需求回升，石油市场将趋紧。原油交易者须留意次日05:30 美国至3月1日当周API原油库存。

枢轴点:  79.30

支撑位：77.90    77.20

阻力位:   79.80   80.40

点评：技术走势上，美原油近期表现，欧佩克+早早做出延长减产决定一方面显示其捍卫市场稳定的决心，让市场结构更健康，为油价托底，这是最重要的一点。但换一个角度看也反映出当前原油市场只靠需求端难以给油价提供足够的驱动，变被动为主动防守成为了欧佩克+今年的核心任务，这也意味着油价很难出现持续的强势上涨。油价上冲至关键整数关口并刷新年内高点后，减产的不确定性消除可能导致情绪降温，绝对价回落同时月初也同步下行，短期有调整需求，注意控制好风险，谨慎参与。